Mga Tip sa Pamumuhunan upang Mapabuti ang Iyong Mga Resulta sa Pamumuhunan

by Joshua Kennon

Mga Saloobin at Obserbasyon Upang Tulungan Mo Lumago at Protektahan ang Iyong Mga Pamumuhunan

Minsan ay sumulat ako ng isang serye ng mga tip sa pamumuhunan na sinadya upang tulungan ang mga bagong mamumuhunan na maiwasan ang ilang mga karaniwang pagkakamali na natakpan kahit na ang mga taong pinakanakabukasan; ang mga tip sa pamumuhunan ay sinadya upang magbigay ng pananaw sa pamamahala ng iyong pera habang binabawasan ang iba't ibang uri ng panganib. Ang serye na ito ay pinagsama dito at i-refresh ang ilan sa mga impormasyon upang mas mahusay na maglingkod sa iyo sa iyong paglalakbay sa pinansiyal na kalayaan .

Namumuhunan Tip # 1: Tumuon sa Gastos, Ngunit Huwag Maging Penny-matalino at Pound hangal

Sa aking artikulo sa oras na halaga ng pera , natutunan mo na ang mga maliliit na pagkakaiba sa rate na kung saan mo tambalan ang iyong pera ay maaaring dramatically impluwensyahan ang panghuli halaga ng yaman na iyong nakuha.

Isaalang-alang na ang dagdag na 3% na pagbalik taun-taon ay maaaring magresulta sa 3x ng mas maraming pera sa loob ng 50 taon! Ang kapangyarihan ng compound interes ay talagang kamangha-mangha.

Ang pinakaligtas na paraan upang subukan at makuha ang dagdag na ilang porsyento na punto ng pagbabalik, tulad ng sa kaso ng anumang mabuting negosyo, ay kontrol sa gastos. Kung ikaw ay naka-enroll sa isang dividend reinvestment program o DRIP na naniningil ng $ 2 para sa bawat investment at inilalagay mo ang layo ng $ 50 bawat buwan, ang iyong mga gastos ay agad kumakain ng 4% ng iyong punong-guro. Maaari itong magkaroon ng kahulugan sa ilang mga pangyayari. Halimbawa, ang aking pamilya ay nagbigay ng regalo sa aking nakababatang kapatid na babae ng stock ng Coca-Cola sa mga nakaraang taon sa pamamagitan ng isang espesyal na uri ng account na kilala bilang isang UTMA at nagsilbi ang layunin nito nang maganda. Totoo rin na, na ibinigay ang kanyang pag-asa sa buhay, na ang unang 4% na gastos, na kung saan ay hindi mahalaga sa mga tuntunin ng aktwal na dolyar sa grand scheme ng mga bagay, ay magiging mas mura kaysa sa ratio ng kita ng pondo sa isang mababang halaga ng pondo sa index sa paglipas ng mga darating na dekada dahil ito ay isang isang-oras, upfront gastos, hindi na paulit-ulit.

Ang problema ay hindi alam ng maraming mamumuhunan kung aling mga gastos ang makatwiran at kung aling gastos ang dapat iwasan. Ang pagdaragdag sa problemang ito ay ang pagkakaroon ng isang malaking hatiin sa pagitan ng mga mayaman at sa mga mas mababang at nasa gitna na mga klase na nagdudulot ng isang bagay na isang pag-aaksaya ng pera sa isang antas upang maging isang kamangha-manghang bargain sa isa pa.

Halimbawa, kadalasang may kabuluhan para sa isang tao na makakakuha ng $ 50,000 sa isang taon nang walang isang malaking portfolio upang talikuran ang isang tagapayo sa pamumuhunan nang sama-sama, maliban kung may ilang mga asal na pakinabang na humantong sa mas mahusay na mga resulta o ang kaginhawaan ay nagkakahalaga lamang ito, dahil sa maraming tao , sa halip ay nagpasyang sumali para sa isang dakot ng mahusay na napili, mababang halaga ng mga pondo ng index . Totoo ito sa kabila ng malubhang mga depektibong pamamaraan na tahimik na ipinakilala sa mga bagay na tulad ng mga pondo ng index ng S & P 500 sa mga nakalipas na dekada. (Mayroong ilusyon na ito, kadalasang gaganapin ng mga walang karanasan sa mga mamumuhunan, na ang S & P 500 ay pasibo na pinamamahalaang. Hindi ito. Aktibong pinamamahalaan ng isang komite, inayos lamang ng komite ang mga patakaran sa isang paraan na naglalayong bawasan ang paglilipat. Ang parehong paraan ay kadalasang idiotic para sa isang taong mayaman. Tulad ng mga taong tulad ni John Bogle, tagapagtatag ng Vanguard, ay nagsabi na, ang mga mayayaman na namumuhunan na may maraming mga nabubuwisang asset na gustong kumuha ng diskarte sa pag-index ay magiging mas mahusay na bumili ng indibidwal na mga stock, muling pagtatayo ng indeks sa kanilang sarili sa isang account ng pag-iingat . Ang isang mayaman na mamumuhunan ay kadalasan ay maaaring magkaroon ng mas maraming pera sa kanyang bulsa, lahat ng mga bagay na isinasaalang-alang, na nagbabayad sa pagitan ng 0.25% at 0.75% para sa isang direktang pagmamay-ari na passive portfolio kaysa siya ay maghawak ng index fund na mukhang may mas mababang gastos ratio ng, say, 0.05%.

Ang mayaman ay hindi pipi. Alam nila ito. Ang mga di-mayaman na patuloy na nagsasabi tungkol dito na nagpapakita ng kanilang kamangmangan sa mga bagay na tulad ng paraan ng mga estratehiya sa buwis ay maaaring gamitin.

Higit pa rito, maraming mga nakapangangatwirang dahilan na ang mga mayaman ay hindi mas gusto magtrabaho sa isang nakarehistrong tagapayo sa pamumuhunan na walang kinalaman sa pagtatangkang matalo ang merkado. Halimbawa, ang isang retiradong ehekutibo ay maaaring magkaroon ng purong taya sa stock ng dating employer kasama ang isang napakalaking ipinagpaliban na pananagutan sa buwis . Ang isang matalinong tagapamahala ng portfolio ay maaaring gumawa ng mga bagay tulad ng kita sa pamamagitan ng pagbebenta ng mga sakop na tawag laban sa posisyon, pagbili ng inilalagay upang maprotektahan laban sa pagputok ng panganib, at sinusubukang mapanatili ang mas mataas na pinahahalagahang namamahagi hangga't maaari upang samantalahin ang stepped-up na batayan lusot sa gayon maaari mong ipasa ang stock sa iyong mga anak, ang pagkakaroon ng mga unrealized capital gains tax ay agad na pinatawad.

Ang mga bayarin sa pamumuhunan na gusto mong bayaran para sa ganitong serbisyo ay maaaring ganap na magnakaw, kahit na sa pagitan ng 1% at 2% sa ilalim ng gayong sitwasyon. Ang katunayan na ito ay lilitaw bilang kung ang iyong portfolio underperformed ang merkado ay hindi mahalaga. Ang iyong pamilya ay naging higit na mayaman kaysa sa ibang paraan na magkaroon ng batayang nabagong-buwis pagkatapos ng buwis, na ang lahat ay mahalaga. Ito ay isang bagay na ang mga mas mababang at gitnang mga klase ay hindi kailanman dapat mag-alala tungkol sa kapag ang pakikitungo sa kanilang mga portfolio.

Alam kung aling mga bayarin ay nagkakahalaga ng maraming beses sa paglipas, at kung aling bayad ang mga rip-off, ay isa sa mga bagay na nangangailangan ng karanasan upang malaman. Halimbawa, sa sandaling ito, ang epektibong bayad sa isang $ 500,000 na trust fund na pinamamahalaan ng Vanguard ay 1.57% kasama ang lahat ng oras na idinagdag mo ang iba't ibang mga layer ng mga gastos, mga ratios sa gastos, atbp. Kulang ng buwis na kahusayan tulad ng uri mo maaaring makuha sa isang indibidwal na pinamamahalaang account ngunit, kung hindi man, para sa kung ano ang nakakakuha ka, ito ay isang kamangha-manghang bargain. Ito ay isang gawa ng mangmang upang subukan at bawasan ang karagdagang bayad. Sa kabilang banda, nagbabayad ng 1.57% na ratio ng gastos para sa isang aktibong pinamamahalaang mutual fund na higit sa lahat ay may hawak na parehong stock bilang Dow Jones Industrial Average ay hindi matalino .

Namumuhunan Tip # 2: Bigyang-pansin ang mga Buwis at Inflation

Upang paraphrase ang sikat na namumuhunan na si Warren Buffett , pagdating sa pagsukat ng iyong mga resulta ng pamumuhunan sa paglipas ng panahon, ang pangunahing bagay na mahalaga ay kung gaano karaming mga hamburger ang maaari mong bilhin sa pagtatapos ng araw. Sa ibang salita, tumuon sa pagbili ng kapangyarihan . Ito ay kamangha-manghang kung gaano kakaunti ang mga propesyonal na tagapamahala ng portfolio na nakatuon sa mga pre-tax return sa halip na pagkatapos ng tax returns o na huwag pansinin ang rate ng inflation . Maraming mga kalakalan madalas at bagaman maaari silang kumita 9% sa 12% para sa kanilang mga mamumuhunan sa mahabang panahon ng panahon, kung ang mga mamumuhunan ay nasa isang mataas na nasa gilid na buwis bracket, ang mga mamumuhunan ay magtatapos na may mas mababa kayamanan kaysa sa kung mayroon man kung mayroon sila umupa ng isang mas konserbatibong tagapamahala na gumawa ng 10% ngunit na nakabalangkas sa mga pamumuhunan na may isang mata patungo sa ika-15 ng Abril. Bakit? Bilang karagdagan sa napakalaking pagtitipid sa gastos na nagreresulta mula sa pangmatagalang pamumuhunan (kumpara sa panandaliang pangangalakal), maraming mga pakinabang sa buwis. Narito ang ilan sa mga ito:

Ang mga nakakakuha ng panandaliang capital ay binabayaran sa mga personal na rate ng buwis sa kita. Sa New York City, halimbawa, ang mga buwis ng Federal, Estado, at Lokal sa mga ganitong uri ng mga panandaliang panandaliang maaaring matugunan o lumampas sa 50%! Sa antas ng Pederal, ang pinakamalalang pinsala ay kasalukuyang 39.6%. Sa kabaligtaran, ang mga pang-matagalang kapital, o ang mga nabuong mula sa mga pamumuhunan na gaganapin sa isang taon o mas matagal, ay karaniwang binubuwisan sa pagitan ng 0% at 23.6% sa antas ng Pederal.
Ang mga hindi nakabuo na mga natamo ay isang uri ng "float" kung saan maaari kang patuloy na makaranas ng benepisyo ng pag-compound ng iyong pera. Kung nagbebenta ka ng iyong puhunan upang ilipat ang pera sa isang bagong stock , bono , mutual fund , o iba pang pamumuhunan, hindi ka lamang magbayad ng mga komisyon, ngunit dapat mong bigyan ang tao ng buwis sa kanyang hiwa ng iyong kita. Iyon ay nangangahulugan na ang halaga na magagamit mo upang muling mamuhunan ay magiging mas mababa kaysa sa halagang ipinapakita sa iyong balanse bago mo bawiin ang posisyon. Iyon ang dahilan kung bakit sinabi ng pinakamahusay na pag-iisip ng investment, tulad ng Benjamin Graham , dapat isaalang-alang mo lamang ang paglipat ng isang pamumuhunan at sa isa pang sa tingin mo na ang bagong posisyon ay mas kaakit-akit kaysa sa iyong kasalukuyang isa. Sa madaling salita, hindi sapat para maging "kaunti" na mas kaakit-akit - kailangan itong maging ganap na maliwanag sa iyo. Upang matuto nang higit pa tungkol sa paksang ito, basahin ang Paggamit ng Mga Buwis na Ipinagpaliban upang Palakihin ang Iyong Mga Return Investment .
Kung saan at kung paano mo hawak ang iyong mga pamumuhunan ay maaaring magsikap ng isang makabuluhang impluwensiya sa iyong sukdulang compounding rate. Kung nagmamay-ari ka ng namamahagi ng maraming iba't ibang mga kumpanya, ang ilan sa mga stock ay malamang na magbayad ng malaking cash dividends , habang ang iba ay mananatiling pinakamaraming kita upang pondohan ang hinaharap na paglawak. (Upang matutunan kung bakit ito nangyayari, basahin ang Pagtukoy sa Dividend Payout: Kailan Dapat Magbayad ang Dividend ng Kumpanya? ). Ang ilang mga uri ng mga bono, tulad ng mga buwis sa munisipal na walang buwis , ay maaaring maging exempt mula sa mga buwis kahit na gaganapin sa mga nabubuwisang account sa ilalim ng mga tamang kondisyon, habang ang iba pang mga uri ng kita ng interes , tulad ng mga nabuo ng mga corporate bond na gaganapin sa isang ordinary brokerage account, maaaring mabuwisan sa halos 50% sa oras na idaragdag mo ang Federal, estado, at lokal na pagbubuwis. Bilang isang resulta, kailangan mong magbayad ng maingat na pansin kung saan, tiyak, sa iyong mga partikular na asset ng balanse ay inilalagay kung gusto mong makuha ang pinakamaraming mula sa iyong pera. Halimbawa, hindi mo gagawin ang mga bono ng lokal na buwis sa buwis sa pamamagitan ng isang Roth IRA . Ibig mong unahin ang paglagay ng mga stock na nagbabayad ng dividend sa isang shelter ng buwis tulad ng isang Roth IRA at di-dividend stock sa isang ordinary brokerage account .
Laging, laging, laging magbigay ng kontribusyon sa iyong 401k kahit na hanggang sa halaga ng tugma ng iyong tagapag-empleyo . Kung ang iyong tagapag-empleyo ay tumutugma sa $ 1 para sa $ 1 sa unang 3%, halimbawa, agad kang nakakakuha ng 100% na pagbabalik sa iyong pera nang walang anumang panganib ! Kahit na makuha mo ang pagtutugma ng pera at iparada ang iyong 401 (k) na balanse sa isang bagay tulad ng isang matatag na halaga ng pondo , libre ito ng pera.
Huwag pansinin ang benepisyo ng tila mayamot na mga asset tulad ng mga serye ng savings ko Bonds , na may ilang mga makabuluhang mga pakinabang sa inflation.

Pamumuhunan Tip # 3: Alamin Kapag Ibenta ang isang Stock

Na alam mo na ang mga galaw na galaw ay maaaring gumawa ng pagbili at pagbebenta ng stock sa mabilisang pangkalakal na paraan upang mabawasan ang iyong mga pagbabalik (para sa karagdagang impormasyon, basahin ang Mga Frictional Expenses: Ang Nakatagong Investment Tax ). Gayunpaman, may mga pagkakataong nais mong makibahagi sa isa sa iyong mga posisyon sa stock. Paano mo malalaman kung oras na upang magpaalam sa isang paboritong stock? Ang mga kapaki-pakinabang na tip na ito ay maaaring gawing mas madali ang tawag.

Ang mga kita ay hindi maayos na nakasaad. (Para sa higit pang impormasyon, tingnan ang Pagsasaayos ng Mga Pagpapalagay ng Pension upang Manipulahin ang Mga Kinita , Magic Trick ng Worldcom , at.)
Ang utang ay lumalaki masyadong mabilis. (Para sa karagdagang impormasyon, tingnan ang Utang sa Equity Ratio .)
Ang bagong kumpetisyon ay malamang na seryosong makapinsala sa kakayahang kumita ng kompanya o mapagkumpetensyang posisyon sa pamilihan. (Para sa karagdagang impormasyon, tingnan ang Pag- aanunsiyo mula sa Halaga ng Franchise: Pag-on ng Brand Name Into Investment Income ).
Ang mga etika sa pamamahala ay kaduda-dudang. Sinabi ni Benjamin Graham na "hindi ka maaaring gumawa ng isang dami na pagsasaayos para sa walang konsiyensya na pamamahala, iwasan lamang ito." Sa madaling salita, hindi mahalaga kung gaano ka murang stock ang, kung ang mga executive ay mga crooks, malamang na ikaw ay masunog.
Ang industriya bilang isang kabuuan ay tiyak na mapapahamak dahil sa isang commoditization ng linya ng produkto. (Para sa karagdagang impormasyon, tingnan ang Mga Peril ng Negosyo ng kalakal .)
Ang presyo ng pamilihan ng stock ay tumindig na mas mabilis kaysa sa nakababatas na mga kinita ng kita sa bawat bahagi. Sa paglipas ng panahon, ang sitwasyong ito ay hindi napapanatiling. (Para sa karagdagang impormasyon, tingnan ang 3 Uri ng Panganib sa Pamumuhunan .)
Kailangan mo ang pera sa malapit na hinaharap - ilang taon o mas kaunti. Kahit na ang mga stock ay isang kamangha-manghang pangmatagalang pamumuhunan , ang panandaliang pagkasumpungin ay maaaring magdulot sa iyo na magbenta ng isang hindi kapani-paniwalang sandali, nakakulong sa pagkalugi. Sa halip, iparada ang iyong pera sa isang ligtas na pamumuhunan tulad ng isang bank account o isang pondo ng pera sa pera.
Hindi mo nauunawaan ang negosyo, kung ano ang ginagawa nito, o kung paano ito kumikita. (Para sa karagdagang impormasyon, tingnan ang Mamuhunan sa Ano ang Iyong Malaman .)

Isang mahalagang tala: Ipinakita ng kasaysayan na sa pangkalahatan ay hindi isang magandang ideya na ibenta dahil sa iyong mga inaasahan para sa macroeconomic na kondisyon, tulad ng pambansang antas ng kawalan ng trabaho o depisit sa badyet ng pamahalaan, o dahil inaasahan mong ang stock market ay bumaba sa maikling- term. Ang pagsusuri sa mga negosyo at pagkalkula ng kanilang tunay na halaga ay medyo simple. Wala kang pagkakataon na tumpak na hulaan ang anumang pagbabago na bumili at nagbebenta ng mga desisyon ng milyun-milyong iba pang mga namumuhunan na may iba't ibang mga sitwasyon sa pananalapi at analytical kakayahan. Upang matuto nang higit pa tungkol sa paksang ito, basahin Ano ang Market Timing? at Market Timing, Valuation, at Systematic Purchases.

Namumuhunan Tip # 4 - Hindi mo Kailangan Magkaroon ng isang Opinion sa bawat Stock o Investment

Ang isa sa mga bagay na matagumpay na namumuhunan sa matagumpay ay ang mga ito ay wala silang opinyon sa bawat stock sa Universe. Ang mga pangunahing broker ng kumpanya, mga asset management group, at komersyal na mga bangko ay tila sa pakiramdam na ito ay kinakailangan upang ilakip ang isang rating sa lahat ng seguridad na traded. Ang ilang mga tanyag na pampinansyal na talk show hosts ay nagpapalaki sa pagmamalasakit sa kanilang pagtingin sa halos lahat ng negosyong naitaguyod.

Bagaman ito ay kapaki-pakinabang kapag tumitingin sa mga corporate bonds at natuklasan kung sila ay nakikipag-trade nang higit pa patungo sa AAA rating o junk bond side ng spectrum, sa maraming mga kaso, ang pagkahumaling sa mga sukatan ay medyo walang saysay. Ang pamumuhunan ay hindi isang eksaktong agham. Paraphrasing sa dalawang mga pari ng industriya, hindi mo kailangang malaman ang eksaktong timbang ng isang tao upang malaman na siya ay taba, o kailangan mong malaman ang eksaktong taas ng manlalaro ng basketball upang malaman na siya ay napakataas. Kung tumuon ka lamang sa pagkilos sa ilang mga pagkakataon na kung saan mayroon kang isang malinaw na nagwagi at panoorin ang mga pagkakataon na nanggagaling sa bawat isang beses sa isang habang, paminsan-minsan na taon bukod, ikaw ay malamang na gumawa ng mas mahusay kaysa sa mga analyst ng Wall Street na manatiling nakasuot ng gabi magpasya kung ang Union Pacific ay nagkakahalaga ng $ 50 o $ 52. Sa halip, maghintay ka hanggang ang stock ay nakikipagtulungan sa $ 28 at pagkatapos ay mag-pounce. Kapag nakahanap ka ng isang tunay na mahusay na negosyo , ikaw ay madalas na pinakamahusay na nagsilbi sa pamamagitan ng malapit na kabuuang passivity at humahawak hanggang sa kamatayan. Ang diskarte na ito ay may minted ng maraming mga lihim na millionaires, kabilang ang mga janitors kita sa malapit sa minimum na pasahod at nakaupo sa ibabaw ng $ 8,000,000 fortunes.

Bakit napapahirap ng mga mamumuhunan na aminin na wala silang malinaw na opinyon tungkol sa isang partikular na negosyo sa kasalukuyang presyo ng merkado? Kadalasan, ang pagmamataas at, sa ilang antas ng kahirapan sa kaisipan sa hindi alam, ay ang salarin. Para sa higit pang impormasyon kung paano pagtagumpayan ang mga pwersang ito, basahin ang Rationality: Ang Lihim na Sandata ng Investor .

Namumuhunan Tip # 5: Alamin ang Bawat Kumpanya (O hindi bababa sa, isang Buong Lot ng mga ito!)

Kahit na wala kang opinyon sa partikular na pagiging kaakit-akit ng karamihan sa mga stock sa anumang naibigay na sandali, dapat mong malaman ang maraming mga negosyo hangga't maaari sa kabuuan ng maraming sektor at industriya hangga't maaari. Ang ibig sabihin nito ay pamilyar sa mga bagay tulad ng pagbabalik sa equity at pagbalik sa mga asset . Nangangahulugan ito ng pag-unawa kung bakit ang dalawang mga negosyo na lumilitaw na katulad sa ibabaw ay maaaring magkakaiba ng iba't ibang mga pang-ekonomiyang makina; kung ano ang naghihiwalay sa isang mahusay na negosyo mula sa isang mahusay na negosyo.

Nang tanungin kung anong payo ang ibibigay niya sa isang kabataang mamumuhunan na nagsisikap na pumasok sa negosyo ngayon, sinabi ni Warren Buffett na makakakuha siya ng sistematikong kaalaman sa maraming mga negosyo hangga't maaari dahil ang bangko ng kaalaman ay maglilingkod bilang isang napakalaking asset at mapagkumpetensyang kalamangan. Halimbawa, kapag nangyari ang isang bagay na naisip mong madaragdagan ang mga kita ng mga kompanya ng tanso, kung alam mo nang maaga ang industriya, kasama na ang kamag-anak na posisyon ng iba't ibang mga kumpanya, magagawa mong kumilos nang mas mabilis at may higit pa kumpleto na pag-unawa sa buong larawan, kaysa kung kailangan mong maging pamilyar sa hindi lamang sa industriya ngunit lahat ng mga manlalaro sa loob nito sa loob ng isang naka-compress na tagal ng panahon. (Napagtanto na walang mga shortcut para sa hakbang na ito kung ang iyong layunin ay ang karunungan. Kapag tumugon ang host ng palabas sa telebisyon kay Buffett, "Ngunit mayroong 24,000 na nakikipagkita sa publiko na mga kumpanya!" Tumugon si Warren, "Magsimula sa A's").

Sa palagay ko ang pinakamagandang lugar para magsimula para sa karamihan ng mga namumuhunan ay upang pumunta sa pamamagitan ng 1,800 mga kumpanya sa Value Line Investment Survey .

Pamumuhunan Tip # 6: Tumuon sa Bumalik sa Inventories, Hindi lamang Bumalik sa Equity

Kung hindi mo nabasa ang aking mga gabay sa pag- aaral ng isang balanse at pag- aaral ng isang pahayag ng kita pa, hindi ito maaaring magkaroon ng kahulugan maliban kung mayroon ka nang isang background sa accounting. Gayunpaman, mahalaga ito upang tandaan ito at bumalik sa hinaharap kapag ikaw ay mas dalubhasang. Magpapasalamat ka sa akin mga dekada mula ngayon kung sapat na ikaw ay matalino upang samantalahin kung ano ang tuturuan ko sa iyo.

Maraming mamumuhunan ang tumutuon lamang sa modelo ng DuPont Return on Equity na bumubuo ng kumpanya. Kahit na ito ay isang napakahalagang figure, at isa sa aking mga paboritong mga ratios sa pananalapi - sa katunayan, kung kailangan mo lamang mag-focus sa isang solong panukat na magbibigay sa iyo ng isang mas mahusay kaysa sa average na pagkakataon na maging mayaman mula sa iyong mga pamumuhunan sa stock, d pagsasama-sama ng isang sari-sari koleksyon ng mga kumpanya na may sustainably mataas na nagbabalik sa katarungan - mayroong isang mas mahusay na pagsubok ng tunay na pang-ekonomiyang katangian ng isang kumpanya, lalo na kapag ginamit kasabay ng kita ng may-ari. Narito ito: Ibahagi ang netong kita sa kabuuan ng karaniwang imbentaryo at karaniwang balanse ng ari-arian, planta, at kagamitan tulad ng ipinapakita sa balanse.

Bakit mas mahusay ang pagsusulit na ito? Ang iba pang mga ratios at sukatan sa pananalapi ay maaaring bihisan para sa isang paunang pampublikong alok o sa pamamahala ng isang kumpanya. Ang pagsubok na ito ay mas mahirap sa pekeng.

Pamumuhunan Tip # 7: Maghanap para sa Shareholder-Friendly Management

Sinabi ni Benjamin Franklin na kung hikayatin mo ang isang tao, mag-apela sa kanyang interes kaysa sa kanyang dahilan. Naniniwala ako na ang mga mamumuhunan ay malamang na makakuha ng mas mahusay na mga resulta mula sa mga tagapamahala na may sariling kapital na nakatali sa negosyo kasama ang mga namumuhunan sa labas ng minorya. Bagama't hindi nito masisiguro ang tagumpay, ito ay may matagal na paraan upang maayos ang mga insentibo at ilagay ang parehong mga partido sa parehong panig ng talahanayan.

Matagal ko nang tagahanga ng mga alituntunin sa pagmamay-ari sa mga kumpanya tulad ng US Bancorp na nangangailangan ng mga ehekutibo upang mapanatili ang isang tiyak na maramihang ng kanilang batayang suweldo na namuhunan sa karaniwang stock (ang pinakamagandang bahagi? Ang mga pagpipilian sa stock ay hindi binibilang!) Gayundin, ang pagpapatibay ng pamamahala na ibabalik ang 80% ng kabisera sa mga may-ari sa bawat taon sa anyo ng mga dividend ng cash at magbabahagi ng mga muling bumili at ang kanilang patuloy na kakayahan upang mapanatili ang isa sa mga pinakamahusay na ratios na kahusayan sa industriya (isang pangunahing panukalang-batas para sa mga bangko - kinakalkula sa pamamagitan ng pagtingin sa di- ang gastos ng interes bilang isang porsyento ng kabuuang kita) ay nagpapakita na talagang sila ay nauunawaan na gumagana ang mga ito para sa mga stockholder. Ihambing ito sa debate ng Sovereign Bank na nasa front page ng Wall Street Journal mga taon na ang nakakaraan matapos ang Lupon ng mga Direktor at pamamahala ng kumpanya na tinangkang gumamit ng isang daan sa mga patakaran ng New York Stock Exchange upang pahintulutan itong sumama sa ibang kumpanya nang hindi nagbibigay ang mga shareholder ng pagkakataon na bumoto sa pagpapatatag.

Bigyang-pansin ang mga bagay na tulad nito. Ang mga pagkilos ay nagsasalita nang mas malakas kaysa sa mga salita. Para sa karagdagang impormasyon, basahin ang 7 Palatandaan ng isang Pamamahala ng Friendly na Shareholder

Namumuhunan Tip # 8: Manatili sa Stocks Sa loob ng Iyong "Circle of Competence"

Sa pamumuhunan, tulad ng sa buhay, ang tagumpay ay kasing dami lamang tungkol sa pag-iwas sa mga pagkakamali na ito ay tungkol sa paggawa ng matalinong mga desisyon. Kung ikaw ay isang siyentipiko na nagtatrabaho sa Pfizer, magkakaroon ka ng isang napakalakas na competitive na kalamangan sa pagtukoy sa kamag-anak na kaakit-akit ng mga stock ng pharmaceutical kumpara sa isang taong nagtatrabaho sa sektor ng langis. Gayundin, ang isang tao sa sektor ng langis ay malamang na magkaroon ng isang mas malaking kalamangan sa iyo sa pag-unawa sa mga kagawaran ng langis kaysa sa iyo.

Si Peter Lynch ay isang malaking tagapagtaguyod ng "invest in what you know" philosophy. Sa katunayan, marami sa kanyang mga matagumpay na pamumuhunan ay resulta ng pagsunod sa kanyang asawa at maliliit na bata sa paligid ng shopping mall o sa pagmamaneho sa pamamagitan ng bayan na kumain ng Dunkin 'Donuts. May isang maalamat na kuwento sa mga lupon ng pamumuhunan sa halaga ng lumang-paaralan tungkol sa isang tao na naging tulad ng isang dalubhasa sa mga kompanya ng tubig sa Amerika na literal niyang kilala ang tubo sa isang batya na puno ng paliguan o ang karaniwang toilet flush, pagbuo ng isang kapalaran sa pamamagitan ng pangangalakal sa isang partikular na stock .

Isang caveat: Dapat kang maging matapat sa iyong sarili. Basta dahil nagtrabaho ka ng counter sa Chicken Mary bilang isang tinedyer ay hindi nangangahulugan na ikaw ay awtomatikong magkakaroon ng kalamangan kapag sinusuri ang isang manok na kumpanya tulad ng Tyson Chicken. Ang isang mahusay na pagsubok ay upang tanungin ang iyong sarili kung alam mo ang sapat na tungkol sa isang ibinigay na industriya upang sakupin ang isang negosyo sa patlang na iyon at maging matagumpay. Kung ang sagot ay "oo", maaaring natagpuan mo ang iyong angkop na lugar. Kung hindi, panatilihin ang pag-aaral.

Pamumuhunan Tip # 9: Pag-iba-iba, lalo na kung hindi mo alam kung ano ang iyong ginagawa!

Sa mga salita ng sikat na ekonomista na si John Maynard Keynes, ang pagkakaiba-iba ay seguro laban sa kamangmangan. Naniniwala siya na ang panganib ay maaaring mabawasan sa pamamagitan ng paghawak ng mas kaunting mga pamumuhunan at pagkilala sa kanila nang labis na mahusay. Siyempre, ang tao ay isa sa mga pinaka-makinang na isip sa pananalapi ng nakaraang siglo kaya ang pilosopiya na ito ay hindi patas na patakaran para sa karamihan ng mga namumuhunan, lalo na kung hindi nila masusuri ang mga pahayag sa pananalapi o hindi alam ang pagkakaiba sa pagitan ng Dow Jones Industrial Average at isang Dodo.

Ang mga araw na ito, ang malawak na sari-saring uri ay maaaring magkaroon sa isang bahagi ng gastos ng kung ano ang posible kahit na ilang dekada na ang nakalipas. Sa mga pondo ng indeks , mutual funds , at dividend reinvestment programs , ang frictional expenses ng pagmamay-ari ng pagbabahagi sa daan-daang mga iba't ibang mga kumpanya ay higit sa lahat ay eliminated o, sa pinakadulo hindi bababa sa, kalahatan nabawasan. Makakatulong ito na maprotektahan ka laban sa permanenteng pagkawala sa pamamagitan ng pagkalat ng iyong mga ari-arian sa paglipas ng sapat na mga kumpanya na kung ang isa o kahit na ilan sa kanila ay pumunta sa tiyan-up, hindi ka mapinsala. Sa katunayan, dahil sa isang kababalaghan ay kilala bilang ang matematika ng sari-saring uri, ito ay maaaring magresulta sa mas mataas na pangkalahatang compounding returns sa isang risk-adjust na batayan .

Ang isang bagay na gusto mong panoorin ay korelasyon. Sa partikular, nais mong maghanap ng mga walang kalabanang panganib upang ang iyong mga pag-aari ay patuloy na nagtatanggal sa bawat isa sa kahit na pang-ekonomiya at mga siklo ng negosyo. Noong una kong isinulat ang hinalinhan sa piraso na ito halos labinlimang taon na ang nakakaraan, binigyan ko ng babala na hindi sapat ang pagmamay-ari ng tatlumpung iba't ibang stock kung kalahati sa mga ito ay binubuo ng Bank of America, JP Morgan Chase, Wells Fargo, US Bank, Fifth Third Bancorp , at iba pa, dahil maaaring may pagmamay-ari ka ng maraming namamahagi sa maraming iba't ibang mga kumpanya ngunit hindi ka sari-sari; na ang isang "sistematikong pagkabigla tulad ng napakalaking pagbabayad ng utang sa real estate ay maaaring magpadala ng shockwaves sa pamamagitan ng sistema ng pagbabangko, na malamang na nasasaktan ang lahat ng iyong mga posisyon", na tiyak na nangyari noong pagbagsak ng 2007-2009. Siyempre pa, ang mas malakas na mga kumpanya tulad ng US Bancorp at Wells Fargo & Company ay mahusay lamang sa kabila ng isang panahon kung kailan sila ay tinanggihan ang 80% sa tugatog-to-labangan ng papel, lalo na kung binago mo ang iyong mga dividend at ang halaga ng dollar ay nagta- average sa kanila; isang paalala na madalas na mas mahusay na mag-focus sa lakas ng una at nangunguna sa lahat. Sa kabilang panig, ang economics ng pag-uugali ay nagpapatunay na ang karamihan sa mga tao ay emosyonal na walang kakayahan sa pagtuon sa pinagbabatayan ng negosyo, sa halip na panning at pag-liquidate sa hindi bababa sa bagay na pagkakataon.

Namumuhunan Tip # 10: Alamin ang Kasaysayan ng Pananalapi Dahil Maaaring I-save ka ng isang Lot ng Pananakit

Ito ay sinabi na ang isang toro merkado ay tulad ng pag-ibig. Kapag nasa loob ka na, hindi mo naisip na may ganito pa noon. Ang bilyunaryo na si Bill Gross, na itinuturing ng karamihan sa kalye upang maging ang pinakamahusay na mamumuhunan ng bono sa mundo, ay nagsabi na kung mayroon lamang siyang isang aklat-aralin kung saan magtuturo ng mga bagong mamumuhunan, ito ay magiging isang libro sa kasaysayan ng pinansya, hindi ang accounting o pamamahala teorya.

Isipin muli ang South Sea Bubble, ang Roaring 20's, Mga Computer noong dekada ng 1960, at ang Internet noong dekada ng 1990. May isang kahanga-hangang aklat na tinatawag na Manias, Panics, at Crashes: Isang Kasaysayan ng Mga Krisis sa Pananalapi na lubos kong pinapayo. Maraming mamumuhunan ang nagbabasa nito, kaduda-duda na marami ang nawalan ng malaking bahagi ng kanilang net worth sa dot-com meltdown o pagbagsak ng real estate.

Tulad ng sinabi ni Santayana, "Ang mga hindi nakakaalam ng kasaysayan ay mapapahamak na ulitin ito". Hindi ko masabi ang aking sarili.

Namumuhunan Tip # 11: Maliban Kung Kailangan Mo ang Passive Income, I-reinvest ang Iyong Dividend

Kung binago mo o hindi ang iyong mga dividend ay isa sa mga pinakamalaking impluwensya sa sukat ng iyong sukdulang portfolio. Kaya magkano kaya na naramdaman ko na kinakailangan upang mapalawak ito sa sarili nitong stand-alone na artikulo na dapat mong basahin, gamit ang Coca-Cola Company bilang isang ilustrasyon .

Namumuhunan Tip # 12: Isang Mahusay na Negosyo Ay Hindi Isang Mahusay na Pamumuhunan sa Maling Presyo o Maling Mga Tuntunin

Gumugugol kami ng maraming oras sa pakikipag-usap tungkol sa iba't ibang katangian ng isang mahusay na negosyo - mataas na pagbalik sa katarungan , kaunti o walang utang, halaga ng franchise , isang mabuting pamamahala ng shareholder , atbp. Kahit na ang diktoryal ni Charlie Munger, "mas mabuti na bumili ng magandang negosyo ay isang makatwirang presyo sa halip na isang makatarungang negosyo ang isang mahusay na presyo "ay totoo, ito ay mahalaga para sa iyo upang mapagtanto na ang mahusay na mga resulta ay hindi malamang na nagkaroon ng mga na bumili ng naturang mga stock anuman ang presyo. Ito ay isang mahusay na pagkakaiba, ngunit isa na maaaring ibig sabihin ng pagkakaiba sa pagitan ng mahusay na mga resulta at nakapipinsala pagkalugi. Hindi bababa sa, hindi sa loob ng maikling panahon.

Bumalik sa huling bahagi ng dekada ng 1960, ang Wall Street ay nagustuhan ng isang grupo ng mga stock na tinatawag na The Nifty Fifty . Marahil na ang Wikipedia encyclopedia ng Wikipedia ay sumisingaw sa lahat, "Ang lahat ng ito ay para sa kanila - mga pangalan ng tatak, mga patent, top management, kagilagilalas na mga benta, at mga matitibay na kita. Naisip sila na pinakamainam na stock upang bilhin ang mga ito at hawakan ang mga ito para sa ang katagalan, at iyon ang kailangan mong gawin.

Ang mga ito ay ang mga pangarap ng mga stock 'ay ginawa ng ... para sa mahabang bumatak na magretiro. "

Narito ang isang listahan ng mga stock. Marahil ay nakikilala mo ang karamihan sa kanila.

American Express
American Home Products
AMP
Anheuser-Busch
Avon Products
Baxter Labs
Itim na DECKER
Bristol-Myers
Burroughs
American Hospital Supply Corp
Chesebrough-Ponds
Ang Coca-Cola Company
Digital Equipment Corporation
Dow Chemical
Eastman Kodak
Eli Lilly at Company
Emery Air Freight
Unang Pambansang Bangko sa Lungsod
General Electric
Gillette
Halliburton
Heublein Brewing Company
IBM
International Flavors and Fragrances
International Telephone and Telegraph
JC Penney
Johnson & Johnson
Louisiana Home and Exploration
Lubrizol
Minnesota Pagmimina at Paggawa (3M)
McDonald's
Merck & Co.
MGIC Investment Corporation
PepsiCo
Pfizer
Philip Morris Cos.
Polaroid
Procter & Gamble
Revlon
Schering Plough
Paggawa ng serbesa sa Joe Schlitz
Schlumberger
Sears Roebuck & Co.
Mga Pattern ng pagiging simple
Squibb
SS Kresge
Texas Instrumentong
Upjohn
Ang Walt Disney Company
Xerox

Ang nakamamatay kapintasan sa lohika na ito ay naniniwala ang mga mamumuhunan na ang mga kumpanyang ito - mga negosyo tulad ng Eastman Kodak at Xerox - ay likas na mabuti na maaari nilang (at dapat) mabili sa anumang presyo . Siyempre, hindi lang ito ang kaso. Kahit na ang isang stock trading sa isang mataas na p / e ratio ay hindi palaging sobra sa presyo , mas madalas kaysa sa hindi, ang isang stock trading sa isang presyo sa kita na ratio ng 60x ay halos tiyak na makabuo ng isang rate ng return mas mababa kaysa sa isang tinatawag na "walang panganib" na bono ng US Treasury. Upang matuto nang higit pa tungkol sa paksang ito, basahin ang mga Kita ng Kita kumpara sa Mga Buwis ng Bono ng Treasury bilang isang Diskarte sa Pagpili ng Stock Market at Paano Sasabihin Kapag ang isang Stock ay Higit na natimbang .

Ano ang kumplikado sa talakayang ito, at higit pa sa saklaw ng listahang ito ng mga tip sa pamumuhunan, ay:

Maraming mga baguhan namumuhunan na hindi nakakaalam na, kahit na ang mga kumpanya tulad ng Eastman Kodak ay nabangkarote, ang mga pangmatagalang mamumuhunan ay dapat pa rin lumakad palayo nang may mas maraming kayamanan kaysa sa bago pa ang kanilang pamumuhunan. Mahirap itong maunawaan kung hindi mo alam kung paano gumagana ang mga dividend, spin-off , split-off, at kahit kredito sa pagkawala ng buwis ang gumagana ngunit ito ay, gayunpaman, ang kaso.
Sa loob ng 20 hanggang 30 taon matapos ang Nifty Fifty na umakyat, ang basket ng mga stock, sa kabuuan, ay hindi nakapagpagaling sa merkado. Gayunpaman, sa oras na nagsimula kang makarating sa 30 hanggang 40 na taon na hanay, ang mga pinagbabatayan ng mga negosyo ay , sa katunayan, napakahusay na sa wakas ay naputol nila ang merkado habang ang mga pangunahing pang-ekonomiyang mga makina ay napakahusay na sinunog nila ang labis na paghahalaga. Hindi lamang iyon, ngunit ang Nifty Fifty ay may mas mahusay na buwis sa kahusayan kaysa sa isang indeks ng pondo. Kapag nakikitungo sa mahusay na mga negosyo, ang diskarte ng ghost ship, sa kasaysayan, ay nanalo sa pangmatagalan ngunit kung gaano karaming mga mamumuhunan ang nais na manatili sa 30 o 40 taon ng malapit na kabuuang passivity sa isang buhay na, para sa karamihan ng mga tao, ay tatagal lamang 80 taon o kaya? Muli, ito ay isang isyu para sa mga pang-ekonomiyang asal.

Gayunpaman, ang lahat ng mga pantay, subukan, at iwasan ang mga pamumuhunan na napresyo sa pagiging perpekto na walang margin ng kaligtasan dahil ang isang simpleng blip sa pagganap ng pagganap ay maaaring maging sanhi ng isang pang-matagalang, sakuna pagkawala sa punong-guro bilang pabagu-bago speculators tumakas sa mas mainit na mga mahalagang papel. Kahit na, kung gagawin mo itong isaalang-alang, i-stick lamang sa bluest ng blue chips . Maaari kang makakuha ng malayo sa overpaying para sa isang kumpanya tulad ng Johnson & Johnson kung gagawin mo itong hawakan para sa susunod na 50 taon - walang nakakaalam sa hinaharap ngunit ang mga logro ay tila pabor ito - samantalang hindi ako magiging masigasig sa paggawa ito para sa isang kompanya tulad ng Facebook.

Namumuhunan Tip # 13: Pumunta Gastos Index Mababang Gastos o Isang bagay Na Hinihikayat Passivity

Ang mga pondo ng index ay isang kaloob ng diyos para sa mas maliliit na namumuhunan nang walang maraming pera o sa mas mababang mga bracket ng buwis. Sa kabila ng mga panganib sa istruktura na likas sa kanila at ang mga pagbabago sa pamamaraan na nagkakahalaga ng mga mamumuhunan ng maraming pera, pinahihintulutan nila ang mga indibidwal at pamilya na walang gaanong kabisera upang makamit ang malawak na pagkakaiba-iba nang halos walang gastos. Kung nakulong ka sa isang sponsored na kumpanya na 401 (k), ang pagpunta sa isang mababang halaga ng pondo sa index ay halos palaging magiging pinaka-intelligent na pagpipilian. Maaari rin itong maging kapaki-pakinabang sa iba pang mga konteksto. Halimbawa, kung binabasa mo ang aking personal na blog, maaari mong malaman na gumagamit ako ng ilang mga pondo ng index para sa kawanggawa ng pamilya ng aming pamilya, na nakatago sa loob ng Donor Advised Fund upang maiwasan ko ang 990 na mga pagsisiwalat na kinakailangan kung nag-set up kami isang stand-alone na institusyon.

Ito ay para sa mga kadahilanan na aking pinalaki ng napakaraming papuri sa mga pondo ng index sa paglipas ng mga taon. Gayunpaman, ang mga pondo ng index ay hindi perpekto. Malayo sa ito. Halimbawa, sa kabila ng mga protesta ng mga tao sa negosyo sa pamamahala ng pag-aari na nakuha na mayaman mula noon, ang mga pondo ng index ay isang uri ng parasitiko na pagkuha mula sa lipunan dahil hindi nila hinahangad ang mahusay na paglalaan ng kapital sa mga produktibong dulo ngunit, sa halip, piggyback off ang aktibidad ng iba. Sa teorya, dapat silang gumana nang mahusay hangga't napakaraming tao ang hindi nag-iangkop dito. Sa kabilang banda, kung ang kasalukuyang mga uso ay magpapatuloy at ang pag-index ay tumatagal ng mas malaki at mas malaking pagbabahagi ng kabuuang pool ng asset, maaaring dumating ang isang araw kung ang pera ay dumadaloy sa mga pondo ng index ay maaaring lumikha ng isang makabuluhang pagkakalag sa pagitan ng tunay na halaga ng mga kumpanya na gaganapin sa index at ang mga presyo ng merkado ng mga kumpanya. Ito ay isang function ng matematika.

Ang mga pondo ng index ay nakuha din sa isang natatanging anyo ng sekular na relihiyon sa ilang mga lupon, kakaunti ang pagkakaiba sa bulag na pananampalataya na nakaranas ng maraming nakaranas na mamumuhunan mula sa mga nakaraang makabagong-likha ng merkado. Hindi naiintindihan ng mga taong ito na ang mga pondo ng index ay isang mekanismo lamang upang samantalahin ang ilang maliit na pwersa na may posibilidad na magdulot ng magandang resulta: mababa ang turnover, kahusayan sa buwis, at mababang gastos. Para sa mga mayayamang mamumuhunan, sa halos bawat hanay ng mga pangyayari sa sandaling simulan mo ang pagtingin sa mga panahon ng pagsukat na sumasaklaw ng ilang mga dekada, malamang na ikaw ay nagkaroon ng mas maraming kayamanan sa isang batayang pagkatapos ng buwis kung ikaw ay sa halip ay binili ang pinagbabatayan namamahagi ng index nang direkta sa isang pandaigdigang account sa pag-iingat ng iyong sarili, binigyan sila ng pantay na batayan, at binayaran ang isang kumpanya sa pamamahala ng asset ng 0.50% hanggang 0.75% upang pamahalaan ito para sa iyo, alaga ng lahat ng mga detalye. Mayroong maraming mga kadahilanan para dito kasama ang kakayahan ng manager ng asset na makisali sa mga diskarte sa pag-aani ng buwis kung kailangan mo ng mga pondo at makipag-ayos ng mga libreng trades o mga trades na nakabatay sa institusyon para sa iyong account. Gusto ko pumunta sa ngayon upang sabihin, wala sa mga pangyayari na ay bihirang bihira, ito ay patent pipi sa index sa pamamagitan ng pool na mga istraktura tulad ng mutual na pondo at exchange traded pondo sa sandaling cross mo ang $ 500,000 mark bilang maaari mo lamang bilang madaling makamit ang parehong layunin na may malamang na mas mahusay na kinalabasan pagmamay-ari ang mga indeks ng index nang tahasang.

Katumbas, ang mga pondo ng index ay isang mahirap na solusyon para sa ilang mga mamumuhunan na may mga natatanging pangangailangan. Kung ikaw ay isang balo na may, say, $ 250,000 sa mga asset, maaaring gusto mong hatiin ang iyong portfolio 50% sa mga buwis na walang bayad sa buwis at 50% sa mga stock blue chip na may mas mataas kaysa sa average na mga yield na dividend. Ang mas mataas na pasibong kita ay may higit na utility para sa iyo (lalo na kung ang isang pag-crash ng stock market ay nangyayari) kaysa sa ilang theoretically higher compounding rate na maaari mong makuha mula sa paghawak ng isang all-capitalization index fund, lalo na sa konteksto ng iyong inaasahan na inaasahang buhay kung malapit ka na pagreretiro. Sa ibang salita, ang iyong karanasan sa buhay ay maaaring maging higit na mataas kahit na ito ay nanganganib sa hindi mahusay na merkado. Ang matematika sa lahat ng ito ay kristal ngunit ngayon ay isang buong kumplikadong marketing, na sinusuportahan ng trillions sa mga ari-arian sa ilalim ng pamamahala, incentivized sa isang tunay na paraan upang tumutok hindi sa pang-ekonomiyang katotohanan o ang akademikong data, ngunit sa kung ano ang nagpapalawak ng imperyo ng mga taong nakikinabang mula sa sakim na pagbabawal na ito.

Ang pagiging komplikado ng bagay ay higit pa ay ang mga taong tulad ko ay hindi lalong masigasig sa pagtuturo ng ganito kaagad (tingnan ang ratio ng mga artikulo na aking isinulat na sobrang kanais-nais na mag-index ng mga pondo kumpara sa mga nagbabanggit ng mga bagay na tulad nito) dahil mayroong isang tunay na panganib na ang mga namumuhunan na walang kwalipikado para sa mga eksepsiyon - na pinakamainam na pinaglilingkuran ng isang mababang halaga ng pondo sa index - sa paanuman ay iniisip na ang mga ito ay hindi eksepsiyon kung sila ay hindi. Tinitingnan mo ang isang kumpanya tulad ng Vanguard, na lubos na kahanga-hanga sa maraming respeto, at nakikita na ang halaga ng median retirement account (kalahati ng mga may-ari ng account ay mas mababa, kalahati ng higit pa) ay $ 29,603 sa 2014, $ 31,396 sa 2013, at $ 23,140 sa 2009. Habang ang kumakatawan sa tunay na pera ang mga may-ari nito ay dapat ipagmalaki, sa mga tuntunin ng laki ng account, iyon ay maliit na patatas. Ang mga taong tulad nito ay hindi maaaring makakuha ng isang pribadong bangko o tagapamahala ng asset upang tingnan ang mga ito, pabayaan ang kanilang mga tulong at kung sinubukan nilang bumili ng mga indibidwal na mga mahalagang papel sa kanilang sarili, malamang na sila ay gumawa ng masama. Ang taliba ay ginagawa silang tulad ng napakalaking pabor, dapat na ipapadala nila ang mga pinuno ng kompanya ng mga card ng Pasko na puno ng taos-puso salamat. Upang masimulan mong isaalang-alang ang mas mahusay na mga alternatibo, kahit na nais mo pa ring pasipiko ang isang indeks, malamang na kailangan mo ng hindi bababa sa 10x, 20x, o 50x ang halagang iyon.

Noong 2015, wala nang isang awtoridad kaysa sa bilyunaryo na si Charlie Munger ang nagsimulang magpaalala sa mga panganib na ito na nagiging sanhi ng pagguho ng pondo ng index na ito, na nagpapahiwatig ng kanyang maagang mga babala tungkol sa collateralized na mga obligasyon sa utang bago ang pagbagsak ng 2007-2009, na kung saan ay higit na nang-aalinlangan hanggang sa sila ay dumating. Sa mga merkado ng kapital na umaabot sa isang punto na halos $ 1 sa bawat $ 5 ay naka-park na ngayon sa isang index na pondo, mayroon kang ilang mga tao sa mga komite at sa mga institusyon na may kapangyarihan sa buhay ng sampu-sampung milyong tao, karamihan sa kanila nagtatrabaho klase o gitnang klase habang ang mayayaman ay may posibilidad na maiwasan ang pag-index sa pamamagitan ng mga istrukturang binubuo kumpara sa iba pang mga grupo para sa ilan sa mga dahilan na ipinaliwanag. Hindi ito magwawakas. Masama para sa lipunan. Masama para sa mga negosyo. Magkakaroon ng isang punto kung saan ang mga manok ay umuwi sa pagtaas.

Gayunpaman, babalikan ko kung ano ang sinabi ko ng daan-daang beses sa nakaraan: Kung hindi ka mayaman o mayaman, ang pag-index ay marahil ang iyong pinakamahusay na mapagpipilian kung gusto mo ng simple, tuwid-forward, karamihan sa mga pasibo na pamumuhunan. Huwag lamang uminom ng kilalang Kool-Aid tulad ng maraming iba pa. Magkaroon ng kamalayan sa mga panganib sa kung ano ang iyong ginagawa at malaman na may mga panganib sa kabila ng lahat ng bagay na nagsasabi sa iyo ang lahat ng ito ay tama. Magkaroon ng sapat na katalinuhan upang makilala ang katotohanan, kahit na hindi ito kaaya-aya.