Ang Gabay sa Bagong Namumuhunan sa Pag-unawa sa P / E Ratio
Sa parehong tala, habang binabasa mo ang pambungad na artikulo at matuklasan kung gaano kapaki-pakinabang ang ratio ng P / E, tandaan na hindi ka laging umaasa sa mga ratios na presyo-sa-kita bilang ang lahat-ng-lahat na pamantayan sa pagtukoy kung mahal ang stock ng isang kumpanya. Mayroong ilang mga makabuluhang limitasyon, bahagyang dahil sa mga panuntunan sa accounting at bahagyang dahil sa masyado hindi tumpak na mga pagtatantiya na ang karamihan sa mga mamumuhunan ay nagmumula sa manipis na hangin kapag hinuhulaan ang mga hinaharap na mga rate ng paglago. Anuman ang mga pagkukulang, ito ay isang bagay na dapat mong malaman kung paano tukuyin at kung paano makalkula sa pamamagitan ng puso.
Ang P / E Ratio - Ano Ito at Bakit Pinapahalagahan ng mga Mamumuhunan
Bago mo mapakinabangan ang p / e ratio sa iyong sariling mga aktibidad sa pamumuhunan, kailangan mong maunawaan kung ano ito. Sa madaling salita, ang p / e ratio ay ang presyo ng mamumuhunan na nagbabayad para sa $ 1 ng kita o kita ng isang kumpanya. Sa ibang salita, kung ang isang kumpanya ay nag-uulat ng mga basic o diluted earnings sa bawat bahagi ng $ 2 at ang stock ay nagbebenta ng $ 20 bawat share, ang p / e ratio ay 10 ($ 20 per share na hinati ng $ 2 earnings per share = 10 p / e) .
Tandaan na para sa kapakanan ng konserbatismo, malamang na laging gusto ang sinipsip na mga kita sa bawat bahagi kapag kinakalkula ang ratio ng P / E upang i-account mo ang potensyal o inaasahang pagbabanto na maaaring o mangyayari dahil sa mga bagay tulad ng mga opsyon sa stock o mapipili na ginustong stock .
Ito ay lalong kapaki-pakinabang sapagkat, kung ibaling mo ang p / e ratio sa pamamagitan ng pagkuha nito na hinati ng 1, maaari mong kalkulahin ang kita ng kita ng isang stock.
Ito ay maaaring magpapahintulot sa iyo na mas madaling ihambing ang pagbabalik na iyong aktwal na kita mula sa negosyo ng pinagbabatayan ng kumpanya sa ibang mga pamumuhunan tulad ng mga perang papel, mga bono, at mga tala ng Treasury, mga sertipiko ng deposito at mga merkado ng pera , real estate, at higit pa. Hangga't gagawin mo ang iyong angkop na pagsusumikap, pagtingin sa hindi pangkaraniwang bagay tulad ng mga halaga ng traps , pagtingin sa parehong mga indibidwal na stock na hawak mo sa iyong portfolio, at ang iyong portfolio bilang isang kabuuan, sa pamamagitan ng lens na ito ay maaaring makatulong sa iyo na maiwasan ang pag-ulan sa mga bula, manias , at panic. Pinipilit ka nitong " tumingin sa " ang pamilihan ng sapi at tumuon sa napapailalim na pang-ekonomiyang katotohanan.
Ang mahusay na balita kung ikaw ay walang karanasan sa pamumuhunan ay na ang karamihan sa mga pinansiyal na portal at mga site ng pananaliksik sa stock market ay awtomatikong malaman ang ratio-sa-kita ratio para sa iyo. Sa sandaling mayroon ka ng magic number, oras na magsisimula ka nang gumamit ng lakas nito. Makakatulong ito sa iyo na magkaiba sa pagitan ng isang hindi gaanong perpektong stock na nagbebenta sa isang mataas na presyo dahil ito ang pinakabago sa pagitan ng mga stock analyst, at isang mahusay na kumpanya na maaaring nawalan ng pabor at nagbebenta para sa isang bahagi ng kung ano ito ay tunay na sulit.
Una, dapat mong maunawaan na ang iba't ibang mga industriya ay may iba't ibang mga ratio ng p / e na itinuturing na "normal".
Halimbawa, ang mga kumpanya ng teknolohiya ay maaaring magbenta sa average na p / e na ratio ng 20, habang ang mga tagagawa ng tela ay maaaring mag-trade lamang sa average na p / e ratio ng 8. May mga pagbubukod, lahat ng mga bagay na isinasaalang-alang, ang mga pagkakaiba sa pagitan ng mga sektor at industriya ay ganap na katanggap-tanggap . Sila ay lumabas, sa bahagi, mula sa iba't ibang mga inaasahan para sa iba't ibang mga negosyo. Ang mga kompanya ng software ay karaniwang nagbebenta sa mas malaking p / e ratios dahil marami silang mas mataas na mga rate ng paglago at kumita ng mas mataas na kita sa katarungan , habang ang isang textile mill, na napapailalim sa mga marikit na kita at mababa ang inaasahang paglago, ay maaaring kalakal sa mas maliit na maramihang. Paminsan-minsan, ang sitwasyon ay nakabukas sa ulo nito. Sa resulta ng Great Recession ng 2008-2009, ang mga stock ng teknolohiya ay nakikipagkalakal sa mas mababang mga ratio ng kita hanggang sa kita kumpara sa maraming iba pang uri ng negosyo, tulad ng mga consumer staples, dahil ang mga mamumuhunan ay natakot.
Nais nilang mag-aari ng mga kumpanya na gumagawa ng mga produkto na patuloy na binibili ng mga tao kahit paano napigilan ang kanilang mga pananalapi; Ang mga kumpanya tulad ng Procter & Gamble, na gumagawa ng lahat mula sa sabon sa labahan sa shampoo, Colgate-Palmolive, na gumagawa ng toothpaste at dish soap, Coca-Cola, PepsiCo, at The Hershey Company. Mayroong sinasabi sa internasyunal na pamilihan ng pamumuhunan para sa mga mayayamang pamilya na sumasalamin ang damdamin at pagkahilig na ito: "Kapag ang pagpunta ay matigas, ang matigas na bumili ng Nestle." (Nag-uugnay sa Nestle, ang Swiss food giant na isa sa mga pinakamalaking kumpanya sa mundo at may matatag na produkto na bumubuo ng bilyun-bilyong bilyun-bilyong dolyar sa halos lahat ng bansa, gaano man kahindik-hindik ang mga bagay na nakuha mula sa kape, pasta, at Ang pagkain ng sanggol sa ice cream, mga supply ng alagang hayop, at mga produkto ng kagandahan, halos imposible para sa isang tipikal na miyembro ng Western Civilization na pumunta sa isang taon nang walang anumang paraan, sa isang lugar, direkta o hindi direkta sa paglagay ng salapi sa panustos ni Nestle, na nagpapaliwanag ng isa sa mga kadahilanang ito isa sa pinakamatagumpay na pangmatagalang pamumuhunan sa pag-iral.)
Ang isang potensyal na paraan upang malaman kapag ang isang sektor o industriya ay sobra sa presyo ay kapag ang average na p / e ratio ng lahat ng mga kumpanya sa sektor na iyon o industriya ay umakyat nang higit pa sa makasaysayang average. Kasaysayan, ito ay spelling problema. Nakita namin ang mga epekto ng gross-over pricing sa pag-crash ng teknolohiya kasunod ng dot-com na siklab ng galit ng huli ng 1990 at, sa kalaunan, sa mga stock ng mga kumpanya na naka-link sa real estate . Ang mga mamumuhunan na naunawaan ang katotohanan ng ganap na pagbibigay-alam ay alam na ito ay naging isang malapit na mathematical impossibility para sa mga equities upang makabuo ng kasiya-siya na mga pagbabalik ng pasulong hanggang ang labis na paghahalaga ay alinman burn o off ang mga presyo ng stock ay collapsed upang dalhin ang mga ito pabalik sa linya sa mga batayan. Ang mga lalaking tulad ni Vanguard founder na si John Bogle ay nagpunta upang ibenta ang lahat maliban sa isang maliit na bahagi ng kanilang mga stock, na inililipat ang kabisera sa mga fixed investment ng kita tulad ng mga bono. Ang mga ganitong sitwasyon ay may posibilidad na lumitaw ang bawat ilang dekada ngunit kapag ginawa nila, mag-ingat nang mabuti at tiyakin na alam mo kung ano ang iyong ginagawa. Si Benjamin Graham ay mahilig sa average na kita sa bawat bahagi sa nakalipas na pitong taon upang balansehin ang mga mataas at lows sa ekonomiya dahil, kung sinubukan mong sukatin ang p / e ratio nang hindi ito, makakakuha ka ng sitwasyon kung saan mas malaki ang kita ng kita kaysa sa mga presyo ng stock na gumagawa ng presyo-sa-kita ratio hitsura labis na mataas kung kailan, sa katunayan, ito ay mababa. Isang perpektong ilustrasyon ang dumating sa 2009 nang bumagsak ang stock market. Sa totoo lang, hindi ako sigurado na ang walang karanasan sa mamumuhunan ay dapat magbayad ng pansin sa mga ito, sa halip ay mag-opt para sa isang sistematiko, o formulaic, diskarte.
Gamit ang P / E Ratio para sa Paghahambing ng mga Kumpanya sa Parehong Industriya
Bilang karagdagan sa pagtulong sa iyo na matukoy kung aling mga industriya at mga sektor ay sobra sa presyo o underpriced, maaari mong gamitin ang p / e ratio upang ihambing ang mga presyo ng mga kumpanya sa parehong lugar ng ekonomiya. Halimbawa, kung ang kumpanya ABC at XYZ ay parehong nagbebenta para sa $ 50 isang bahagi, ang isa ay maaaring maging mas mahal kaysa sa iba depende sa pinagbabatayan kita at paglago rate ng bawat stock.
Ang Company ABC ay maaaring nag-ulat ng mga kinita ng $ 10 sa bawat share, habang ang kumpanya XYZ ay nag-ulat ng mga kita na $ 20 bawat share. Ang bawat isa ay nagbebenta sa stock market para sa $ 50. Ano ang ibig sabihin nito? Ang Company ABC ay may ratio na presyo sa kita na 5, samantalang ang Kumpanya XYZ ay may ratio na 2.5. Ito ay nangangahulugan na ang kumpanya XYZ ay mas mura sa isang kamag-anak na batayan. Para sa bawat ibahagi binili, mamumuhunan ay nakakakuha ng $ 20 ng mga kita kumpara sa $ 10 sa kita mula sa ABC. Ang lahat ng iba pa ay pantay, isang matalinong mamumuhunan ay dapat magpasyang sumali sa pagbili ng mga pagbabahagi ng XYZ. Para sa eksaktong parehong presyo, $ 50, nakakakuha siya ng dalawang beses sa kapangyarihan ng kita.
Ang Mga Limitasyon ng P / E Ratio
Tandaan, dahil ang murang stock ay hindi nangangahulugan na dapat mong bilhin ito. Mas gusto ng maraming mamumuhunan ang PEG Ratio , sa halip, dahil ito ang mga kadahilanan sa paglago. Mas mabuti pa ang ratio ng adjusted dividend ng PEG dahil kinukuha nito ang pangunahing ratio ng presyo sa kita at inaayos ito para sa kapwa ang rate ng paglago at ang yield ng dividend ng stock.
Kung natutukso kang bumili ng stock dahil ang p / e ratio ay kaakit-akit, gawin ang iyong pananaliksik at tuklasin ang mga dahilan. Tapat ba ang pamamahala? Ang negosyo ba ay nawawalan ng mga pangunahing customer? Ito ba ay isang kaso ng kapabayaan, tulad ng nangyayari sa pana-panahon kahit na sa mga kamangha-manghang mga negosyo? Ang kahinaan ba sa presyo ng stock o kalakip na pinansiyal na pagganap ay resulta ng mga pwersa sa buong sektor, industriya, o ekonomiya, o ito ay sanhi ng masamang balita na masama ? Ay ang kumpanya ng pagpunta sa isang permanenteng estado ng pagtanggi?
Sa sandaling nakakakuha ka ng mas maraming karanasan, gagamitin mo ang isang binagong anyo ng p / e ratio na nagbabago sa bahagi ng "e" (kita) para sa isang sukatan ng libreng cash flow. Mas gusto ko ang isang bagay na tinatawag na kita ng may-ari. Talaga, ginagamit ko ito, inaayos para sa pansamantalang mga isyu sa accounting, at subukan upang malaman kung ano ang binabayaran ko para sa pangunahing pang-ekonomiyang engine na may kaugnayan sa aking mga gastos sa pagkakataon. Pagkatapos, nagtatayo ako ng isang portfolio mula sa ground-up na hindi lamang naglalaman ng mga indibidwal na sangkap na kaakit-akit ngunit iyon, magkakasama, tulungan akong mabawasan ang panganib .