Alamin kung ang Kasalukuyang Presyo ay Bargains o Bear Traps
Baka bumili sila ng bahay na masyadong mahal gamit ang adjustable rate mortgage, o marahil ay nakakaranas sila ng negatibong pagbabayad ng utang sa loob kung saan, sa kabila ng kanilang buwanang pagbabayad, ang pangunahing balanse ng kanilang pautang ay tataas ang bawat buwan.
Ang mga panganib sa pagkakalantad na ito ay sapat na kasama sa loob ng mga presyo ng pagbabahagi ng mga institusyong ito, at ang mga kamakailang pagwawasto ng presyo sa mga stock ng bangko ay kumakatawan sa isang pagkakataon sa pagbili o isang bitag ng oso?
Paano Nagpapatakbo ang mga Bangko
Bago natin masagot ang tanong na iyon, ang isang maikli at pinasimple na talakayan ng accounting sa bangko ay nasa order. Alam ko, alam ko ... hawakan ang iyong kaguluhan.
Ang isang bangko ay tumatagal ng mga deposito mula sa mga customer na nagtatatag ng isang sertipiko ng mga deposito , pagsuri ng mga account, savings, account, at iba pang mga produkto. Pagkatapos ay ipinagkakaloob nito ang mga pondong ito sa mga taong nag-aaplay para sa mga pagkakasangla sa kanilang tahanan, mga pautang sa negosyo, mga pautang sa konstruksiyon, at marami pang ibang mga proyekto.
Ang pagkakaiba sa pagitan ng kung ano ang binabayaran ng bangko sa mga depositor upang mapanatili ang mga pondo (gastos sa interes) at ang interes na ginagawa nito sa mga pautang na underwrote para sa mga customer (kita sa interes) ay tinatawag na net interest income.
Sa mga lumang araw, ang isang bangko ay halos lahat ay nakasalalay sa kita ng interes upang makabuo ng kita para sa mga may-ari at pondohan ang paglawak sa hinaharap.
Sa ngayon, ang matagumpay na mga bangko ay may hybrid na modelo na nagpapahintulot sa kanila na bumuo ng pataas na 50% ng mga kita mula sa mga bayarin tulad ng mga merchant payment, pagproseso ng credit card, mga kagawaran ng tiwala sa bangko , mga mutual fund, insurance brokerage, annuity, overdraft charge, at halos lahat ng iba pa maaaring isipin.
Kapag ang mga pautang ay nagmula sa mga libro, ang cash ay binabayaran sa borrower at isang asset para sa utang ay itinatag.
Ang bangko ay lilikha ng reserba sa buong kumpanya sa buong portfolio ng mga pautang para sa inaasahang pagkalugi. Halimbawa, maaaring sabihin nila, "Sa tingin namin na ang 1% ng lahat ng mga pautang ay magiging default," kaya magbubukas sila ng reserba ng accounting na binabawasan ang halaga ng utang sa balanse .
Sa ibang pagkakataon, kung ang mga pautang na ito, sa katunayan, ay masama, nilalang na nila ang buffer sa sheet na balanse upang maunawaan ang pagkabigla na walang talagang nakakapinsala sa mga natanggap na kita. Bilang karagdagan, maaari nilang tingnan ang mga pautang sa isang indibidwal na batayan, na lumikha ng reserba kapag lumilitaw na ang borrower ay maaaring magkaroon ng mga problema sa pagbabayad ng utang.
Bank Stock Crisis o Distraction?
Tulad ng maaari mong isipin, ang kasapatan ng mga reserba ay napakahalaga para sa pagpapanatili ng isang malusog na bangko. Ang mga pederal na regulator kamakailan ang nagpapaalam sa mundo na labis na nababahala na sa maraming mga bangko, ang mga reserba sa pagkawala ng utang ay nagkaroon ng mga bagong lows, na umaabot sa mga antas na hindi nakita mula noong krisis sa real estate ng huling bahagi ng dekada ng 1980 at unang bahagi ng dekada ng 1990.
Kung, halimbawa, 4% ng mga pautang ay magiging masama kaysa sa 1% kung saan ang pamamahala ay nakareserba, ang mga resulta ay maaaring nagwawasak sa mga shareholder, na nagpapalabas ng napakalaking bahagi ng halaga ng libro at nagdudulot ng malaking pagkalugi sa pahayag ng kita .
Ito, kasama ang inaasahan mula sa ilang ekonomista at analyst na ang pabahay ay hindi pa tapos, ay nagdudulot ng seryosong pag-aalala (maraming kita ng bayad ang maaaring mabuo mula sa mga pinagmulan ng mortgage; mas kaunting mga benta sa bahay ay katumbas ng mas kaunting bayad sa kita.) Narito, ang ilang mga namumuhunan na may malaking pangalan na kabilang ang walang iba kundi si Warren Buffett mismo ang namimili ng mga bahagi ng ilang piling mga bangko.
Nagbibili ba ang mga Stock Bank? Lahat ng Tungkol sa Kalidad ng Pautang
Sa pagtatapos ng araw, ito ay talagang bumaba sa kalidad ng mga pinagbabatayang pautang sa portfolio ng isang bangko. Tulad ng sinabi ng isang mahusay na higanteng pamumuhunan, mahirap na makakuha ng maraming sabik na mga kabataang lalaki at babae na maaaring agad na gumawa ng mga kita na may alon ng isang panulat upang maglaman ang kanilang sarili kapag ang ekonomiya ay tumatakbo nang malakas at ang bawat utang ay mukhang isang mahusay.
Nangangahulugan iyan, hindi dapat sorpresa na kinuha ng Berkshire Hathaway ang mga pagbabahagi ng US Bank, sa bahagi, na akala ko dahil talagang nakaranas ito ng pagbawas sa bilang ng mga write-off habang ang natitirang bahagi ng komunidad ng pagbabangko ay nag-aalala tungkol sa labis panganib sa sistema. Bukod pa rito, ang partikular na bangko ay hindi lumilitaw na may anumang malalaking ekspresyon sa sub-prime market. (Buong Pagbubunyag: May pag-aari ako ng common stock ng US Bancorp sa maraming taon.)
Kapag nakuha ko ang aking posisyon, natagpuan ko itong maingat upang kunin ang payo ni Charlie Munger: "Baliktarin, palaging magpalitaw." Itanong ang pabalik na tanong. Kung ang US Bancorp ay nakikipagkalakal sa isang mas mababang p / e ratio kaysa sa merkado sa kabuuan at maaaring itaas ang mga kita sa bawat bahagi sa 10% bawat taon-na kung saan ito ay nakasaad na tahasang layunin ng pamamahala sa 10K at taunang ulat, kasama ang makatanggap ka ng 4.60 % cash dividend yield habang may hawak na stock - kung ano ang posibilidad na, pang-matagalang, ikaw ay magkakaroon ng napakagandang mga resulta ng walang kinalaman sa hindi tatlo hanggang limang taon na pagkasumpungas na ipinapalagay na ang mga reserbang pagkawala ng utang nito ay tinatayang konserbado?
Ang iyong posibilidad na mas mahusay kaysa sa average na pagbalik ay pinabuting karagdagang kung ang stock ay gaganapin sa isang tax-advantaged account tulad ng isang Roth IRA, Tradisyunal na IRA, atbp. Ang tanong na ito ay maaaring hilingin para sa Wells Fargo (na ako din nagmamay-ari) o anumang iba pang mga bangko ; lamang ilagay sa mga pagpapalagay, ang cash dividend na ani, at ang iyong pagtantya ng kasapatan ng mga reserbang pagkawala. Kung hindi mo alam kung saan magsisimula, kumuha ng isang piraso ng papel at ihambing ang mga reserbang pagkawala para sa maihahambing na mga bangko; anumang paraan sa labas ng linya ay dapat maging sanhi ng pag-aalala.