Isang Pagtingin sa Mga Sanhi, Gastos at Pagtimbang ng Malamang ng Nangyayari Muli
Ito ang humantong sa Great Recession . Iyon ay kapag ang mga presyo ng pabahay ay nahulog 31.8 porsiyento , higit pa sa panahon ng Depression. Pagkalipas ng dalawang taon pagkatapos ng pagtatapos, ang pagkawala ng trabaho ay higit pa sa 9 porsiyento . Hindi na binibilang ang mga nasasabik na manggagawa na nagbigay ng naghahanap ng trabaho.
Mga sanhi
Ang unang tanda na ang ekonomiya ay nasa problema ay naganap noong 2006. Iyon ay kapag nagsimula ang mga presyo ng pabahay. Noong una, pinuri ng mga rieltor. Naisip nila na ang overheated market ng pabahay ay babalik sa mas napapanatiling antas.
Realtors ay hindi napagtanto may masyadong maraming mga homeowners na may kaduda-dudang credit. Pinayagan ng mga bangko ang mga tao na kumuha ng mga pautang para sa 100 porsiyento o higit pa sa halaga ng kanilang mga bagong tahanan. Maraming sinisi ang Batas sa Reinvestment ng Komunidad . Itinulak nito ang mga bangko upang gumawa ng mga pamumuhunan sa mga lugar ng subprime, ngunit hindi ito ang pinagbabatayan.
Ang Gramm-Rudman Act ay ang tunay na kontrabida. Pinapayagan nito ang mga bangko na makibahagi sa mga nakikinabang na mga derivatives na ibinebenta sa mga mamumuhunan. Ang mga mortgage-backed na mga mahalagang papel na ito ay nangangailangan ng mga pautang sa bahay bilang collateral. Ang mga derivatives ay lumikha ng isang walang kabusugan ng demand para sa higit pa at higit pa mortgages.
Naniniwala ang Federal Reserve na ang krisis sa subprime mortgage ay mananatili sa sektor ng pabahay.
Ang mga opisyal ng pantao ay hindi alam kung gaano kalayo ang pagkalat ng pinsala. Hindi nila naintindihan ang aktwal na mga sanhi ng subprime mortgage crisis hanggang mamaya.
Ang mga pondo ng pimpin at iba pang mga institusyong pinansyal sa buong mundo ay may-ari ng mga securities na naka-back up sa mortgage. Ang mga mahalagang papel ay nasa mga pondo ng pondo , korporasyon, at pondo .
Ang mga bangko ay pinutol ang mga orihinal na mortgages at muling ibinebenta ang mga ito sa mga tranches . Na ginawa ang derivatives imposible sa presyo.
Bakit ang mga pondo ng pensiyonang pinansyal ay bumili ng mga mapanganib na asset? Naisip nila ang isang produkto ng seguro na tinatawag na credit default swaps na protektado sa kanila. Isang tradisyunal na kompanya ng seguro na kilala bilang AIG ang nagbebenta ng mga swap na ito. Nang mawalan ng halaga ang derivatives, walang sapat na cash flow ang AIG para igalang ang lahat ng mga swap.
Bangko panicked kapag sila ay natanto na sila ay may upang makuha ang pagkalugi. Sila ay tumigil sa pagpapautang sa bawat isa. Hindi nila gusto ang iba pang mga bangko na nagbibigay sa kanila ng walang-halaga na mga mortgage bilang collateral. Walang nagnanais na makakuha ng stuck na may hawak na bag. Bilang resulta, ang mga gastos sa paghiram sa interbank (kilala bilang Libor ) ay rosas. Ang kawalan ng tiwala na ito sa loob ng komunidad ng pagbabangko ang pangunahing sanhi ng krisis sa pinansya ng 2008 ,
Mga gastos
Noong 2007, ang Federal Reserve ay nagsimulang pumping liquidity sa sistema ng pagbabangko sa pamamagitan ng Pasilidad ng Term Auction . Sa pagbabalik-tanaw, mahirap makita kung paano nila napalagpas ang mga unang pahiwatig noong 2007 .
Ang mga pagkilos ng Fed ay hindi sapat. Noong Marso 2008, nagpunta ang mga namumuhunan pagkatapos ng Bear Stearns ng pamumuhunan sa bangko. Ang mga alingawngaw ay nagpapalawak na napakarami sa mga nakakalason na ari-arian . Si Bear ay lumapit sa JP Morgan Chase upang pawalan ito. Ang Fed ay pinatamis ang deal sa isang $ 30 bilyon na garantiya.
Naisip ng Wall Street na natapos na ang takot.
Sa halip, ang sitwasyon ay lumala sa buong tag-init ng 2008. Pinahintulutan ng Kongreso ang Departamento ng Treasury na i-piyansa ang mga kompanya ng mortgage Fannie Mae at Freddie Mac . Ang Fed ay gumamit ng $ 85 bilyon upang maiwasan ang AIG. Noong Oktubre, ito ay umabot sa $ 150 bilyon.
Noong Setyembre 19, 2008, ang krisis ay lumikha ng isang run sa mga ultra-safe money market funds . Iyan ay kung saan ang karamihan sa mga kumpanya ay naglagay ng anumang labis na cash na maaaring naipon nila sa pagtatapos ng araw. Maaari silang makakuha ng isang maliit na interes sa ito sa isang gabi. Ginagamit ng mga bangko ang mga pondong iyon upang gumawa ng mga panandaliang pautang. Sa panahon ng pagtakbo, ang mga kumpanya ay lumipat ng isang rekord na $ 140 bilyon mula sa kanilang mga account sa merkado sa pera sa mas ligtas na mga bono ng Treasury . Kung ang mga account na ito ay nabangkarote, ang mga aktibidad sa negosyo at ang ekonomiya ay galing sa isang pagtigil.
Si Treasury Secretary Henry Paulson ay nakipagpulong sa Fed Chair Ben Bernanke .
Nagpadala sila sa Kongreso ng isang $ 700 bilyon na pakete ng bailout. Ang kanilang mabilis na pagtugon ay kumbinsido sa mga negosyo upang mapanatili ang kanilang pera sa mga account ng pera sa merkado.
Hinarang ng mga Republican ang bayarin sa loob ng dalawang linggo. Hindi nila nais na magtabi ng mga bangko. Hindi nila inaprubahan ang bill hanggang sa halos bumagsak ang mga global stock market. Isa ito sa 33 kritikal na kaganapan sa 2008 timeline ng krisis pinansiyal .
Ngunit ang pakete ng bailout ay hindi kailanman nagkakahalaga ng nagbabayad ng buwis ng buong $ 700 bilyon. Ang Kagawaran ng Treasury ay gumamit lamang ng $ 350 bilyon upang bumili ng mga stock ng bangko at automotive kumpanya kapag ang mga presyo ay mababa. Noong 2010, binayaran ng mga bangko ang $ 194 bilyon sa pondo ng TARP .
Ang iba pang $ 350 bilyon ay para kay Pangulong Obama , na hindi kailanman ginamit ito. Sa halip, inilunsad niya ang package na $ 787 bilyon na Economic Stimulus . Na inilagay ang pera direkta sa ekonomiya sa halip ng mga bangko. Ito ay sapat na upang wakasan ang krisis sa pananalapi noong Hulyo 2009 .
Paano Ito Mangyayari Muli
Maraming mga mambabatas ang sisihin nila Fannie at Freddie para sa buong krisis. Para sa kanila, ang solusyon ay upang isara o i-privatize ang dalawang ahensya . Ngunit kung sila ay shut down, ang pabahay merkado ay tiklupin. Iyan ay dahil ginagarantiyahan nila ang 90 porsiyento ng lahat ng mortgages. Higit pa rito, ang securitization (bundling at reselling loans) ay kumalat sa higit pa sa pabahay.
Ang pamahalaan ay kailangang mag-usad. Ipinasa ng Kongreso ang Dodd-Frank Wall Street Reform Act upang maiwasan ang mga bangko na kumukuha ng labis na panganib. Pinapayagan nito ang Fed na bawasan ang laki ng bangko para sa mga na maging masyadong malaki upang mabigo .
Ngunit iniwan ang marami sa mga hakbang hanggang sa mga regulator ng pederal na pag-uri-uriin ang mga detalye. Samantala, ang mga bangko ay patuloy na nakakakuha ng mas malaki at nagtutulak na alisin ang regulasyon na ito. Pinatunayan ng krisis sa pinansya noong 2008 na hindi maaaring kontrolin ng mga bangko ang kanilang sarili. Nang walang pangangasiwa ng pamahalaan tulad ni Dodd-Frank, maaari silang lumikha ng isa pang pandaigdigang krisis.