Ay ang Big 3 Bailout Worth Ito?
Ang Kagawaran ng Taga- Treasury ay namuhunan ng $ 80.7 bilyon mula sa $ 700 bilyon na inawtorisa sa pamamagitan ng Emergency Economic Stabilization Act . Nabawi nito ang lahat ngunit $ 10.2 bilyon. Ito ay parehong ipinahiram ng pera at bumili ng pagmamay-ari ng stock sa GM at Chrysler. Nagbigay din ito ng mga insentibo upang magsulong ng mga bagong pagbili ng kotse. Sa diwa, binansagang ng pamahalaan ang GM at Chrysler tulad ng ginawa nina Fannie Mae, Freddie Mac , at American International Group .
Narito ang pondo ng Troubled Asset Relief Program pondo ng breakdown ng bailout. Ipinapakita nito kung ano ang namuhunan ng pamahalaan. Pagkatapos ay ipinapakita nito kung ano ang ibinenta nito para sa, kabilang ang natanggap nito sa pagbabayad ng utang nito. Pagkatapos ay kinakalkula nito ang kita o pagkawala ng nagbabayad ng buwis.
| Kumpanya | Invested | Naibenta sa halagang | Profit / Pagkawala | Natapos ang Petsa Bailout |
| GM | $ 51.0 bilyon | $ 39.7 bilyon | - $ 11.3 bilyon | Disyembre 9, 2013 |
| GMAC (Ally) | $ 17.2 bilyon | $ 19.6 bilyon | + $ 2.4 bilyon | Disyembre 18, 2014 |
| Chrysler | $ 12.5 bilyon | $ 11.2 bilyon | - $ 1.3 bilyon | Mayo 2011 |
| TOTAL | $ 80.7 bilyon | $ 70.5 bilyon | - $ 10.2 bilyon |
(Pinagmulan: "Mga Pangunahing Katotohanan," Kagawaran ng Treasury ng US.)
Nakatanggap ang Ford Credit nito ng bailout mula sa Pasilidad ng Pinagkaloob na Seguro sa Seguridad ng Seguro sa Seguro , hindi TARP. Iyon ay isang programa ng pamahalaan para sa auto, mag-aaral, at iba pang mga pautang sa mga mamimili .
Kinuha ng pamahalaang pederal ang GM at Chrysler noong Marso 2009. Ito ay nagpaputok sa GM CEO Rick Wagoner at hiniling ang Chrysler na sumama sa Fiat SpA ng Italya
Ginamit ng pangangasiwa ng Obama ang pag-alis upang magtakda ng mga bagong pamantayan ng kahusayan sa kahusayan. Na pinabuting kalidad ng hangin at pinilit ang mga automaker ng US na maging mas mapagkumpitensya laban sa mga kumpanya ng Hapon at Aleman.
Ang Chrysler ay pumasok sa bangkarota noong Abril 3. Ang GM ay sumunod noong Hunyo 1. Sa pagtatapos ng Hulyo, lumitaw ang mga ito mula sa pagbagsak ng bangkarota. Ang GM ay naging dalawang magkahiwalay na kumpanya at nag-spun off GMAC sa Allied Financial. Ang Chrysler ay naging tatak ng karamihan sa pamamagitan ng Fiat. Ang Treasury Department ay nagsimulang ibenta ang pagmamay-ari nito ng GM noong 2010. Ang binili ni Chrysler ang huling utang nito noong 2011.
Noong Disyembre 18, 2014, natapos ng Treasury Department ang bailout. Iyon ay kapag naibenta nito ang huling natitirang pagbabahagi ng Ally Financial, na dating kilala bilang General Motors Acceptance Corporation. Binili nito ang mga ito ng $ 17.2 bilyon upang maipasok ang cash sa nabigo na subsidiary ng GM. Ibinenta ng Treasury Department ang mga namamahagi para sa $ 19.6 bilyon, na gumagawa ng $ 2.4 bilyon na kita para sa mga nagbabayad ng buwis.
Inisyal na Kahilingan
Tinanggihan ng Kongreso ang unang kahilingan ng mga automaker na $ 50 bilyon. Sinuportahan ng Senate Majority Leader na si Harry Reid ang bailout. Ngunit sinabi niya na ang Big Three ay dapat bumalik na may "... isang responsableng plano na nagbibigay sa amin ng makatotohanang pagkakataon na makuha ang mga kinakailangang boto." Hindi ito nakatulong sa opinyon ng publiko sa mga automaker na ang tatlong mga CEO ay nagsakay sa DC sa mga jet ng korporasyon.
Ito ay ayon sa artikulo ng Associated Press, "Bush Signs Jobless Benefits Extension," na inilathala noong Nobyembre 21, 2008.
Nais ng Kongreso na i-redirect ang isang $ 25 bilyon na programa ng pautang na nakatali sa pagpapaunlad ng mahusay na mga sasakyan. Humingi ang mga automaker ng dagdag na $ 25 bilyon upang lumabas sa pondo ng TARP . Iniulat ng Associated Press sa kanilang artikulo Nobyembre 17, 2008, "Big 3 Carmakers Beg for $ 25 Billion." Ang House Speaker Nancy Pelosi, iba pang mga Demokratiko, at ang mga unyon ng auto ay sumuporta sa kahilingan.
Ang mga sumasalungat sa paggamit ng TARP ay nagsabi na si GM at Chrysler ay nagdala ng kanilang malapit na pagkabangkarote sa kanilang sarili. Sila ay hindi retool para sa isang enerhiya mahusay na panahon. Dapat nilang iwaksi ang produksyon, trabaho, at pagtitinda ng mga taon na mas maaga. Sinabi ng kolumnistang si David Brooks, "... kung ang mga kumpanyang ito ay hindi pinapayagan na mabangkarote ngayon, hindi na sila magiging."
Noong Disyembre 2008, humiling ang mga automaker ng $ 35 bilyon. Unang ipinaliwanag ng Kongreso kung ang isang binalak na muling pagbagsak ng bangkarota na walang bailout ay isang mas mahusay na alternatibo. Sa lalong madaling panahon na natanto na nais tumagal ng masyadong mahaba upang ipatupad. Si Pangulong Bush at Treasury Secretary Hank Paulson ay sumang-ayon sa isang $ 24.9 bilyon bailout gamit ang TARP.
Noong Enero 2009, nilikha ng pederal na pamahalaan ang Automotive Industry Finance Program. Ibinigay nito ang GM at Chrysler ang operating cash na kailangan nila upang mabuhay. Ginawa nito ang mga pautang ng GMAC auto na mas magagamit para sa mga mamimili ng kotse. Narito ang breakdown:
- $ 14.3 bilyon para sa General Motors.
- $ 5.0 bilyon para sa GMAC.
- $ 5.5 bilyon para sa Chrysler
Ang mga kumpanya ay ipinangako upang mabilis na subaybayan ang pag-unlad ng enerhiya-mahusay na mga sasakyan at pagsamahin ang mga operasyon. Sumang-ayon ang GM at Ford na i-streamline ang bilang ng mga tatak na ginawa nila. Ang unyon ng United Automobile Workers ay sumang-ayon na tanggapin ang mga naantalang kontribusyon sa isang pondo sa tiwala sa kalusugan para sa mga retirees. Sumang-ayon din ito na bawasan ang mga pagbabayad sa mga manggagawa na inilatag. Ang tatlong CEOs ay sumang-ayon na magtrabaho para sa $ 1 sa isang taon at ibenta ang kanilang mga corporate jet.
Noong Marso 19, 2009, inaprubahan ng Kagawaran ng Taga-Treasury ang $ 5 bilyon sa mga pautang sa mga tagatustos ng auto.
GM at GMAC Bailout Timeline
Noong 1953, sinabi ng dating General Motors President na si Charles Wilson, "Ang mabuti sa ating bansa ay mabuti para sa General Motors, at sa kabaligtaran." Ang mga benta ng GM ay pumutok sa isang peak ng 17.296 milyong sasakyan noong Setyembre 2005. Ngunit, dahil ang mga presyo ng gas ay nagtaas, ang pagbebenta ng GM ay bumagsak.
Noong 2007, natagpuan ng mga Amerikano na ang pahayag ni Wilson ay hindi na totoo. That's the year Toyota beat GM na maging nangungunang automaker sa mundo. Ginawa ito sa pamamagitan ng pagbibigay at pagtugon sa pandaigdigang pangangailangan para sa mas maliit na mga kotse. Habang ang Toyota ay nagtatayo ng mga halaman sa Estados Unidos, pinupuntahan sila ng GM. Sa halip na baguhin, ibinibigay nito ang zero percent financing upang magbenta ng mga SUV at iba pang malalaking sasakyan.
Ang paunang $ 14.3 bilyon na bailout ay hindi sapat. Noong Abril, hiniram ng GM ang isa pang $ 2 bilyon. Noong Mayo 2, 2009, ang GM stock ay nahulog sa ibaba $ 1 isang bahagi sa unang pagkakataon simula nang Great Depression . Na pinilit ito upang mangailangan ng isa pang $ 4.4 bilyon upang manatiling nakalutang.
Noong Hunyo 1, 2009, ang GM ay pumasok sa bangkarota. Nagkaroon ito ng $ 82 bilyon sa mga asset at $ 172.8 bilyon sa mga pananagutan. Sa buwan na iyon, ang mga benta ay sumailalim sa kanilang mababang punto ng 9.545 milyong mga kotse at mga trak.
Ang pamahalaan ay nagpapahiram ng GM $ 30.1 bilyon upang pondohan ang mga operasyon sa pamamagitan ng Hunyo at Hulyo habang ito ay dumaan sa muling pagbagsak ng bangkarota. Tinitiyak din nito ang pinalawig na garantiya ng GM. Bilang kabayaran, binili nito ang 60 porsiyento ng kumpanya sa mga warrants para sa karaniwang stock at ginustong stock . Ang pamahalaan ng Canada ay bumili ng 12 porsiyento. Ang isang tiwala sa kalusugan ng unyon ay nakatanggap ng 17.5 porsiyento ng pagmamay-ari ng stock Iyon ay kapalit ng $ 20 bilyon na kailangan upang masakop ang mga benepisyo para sa 650,000 na retirado. Ang mga may-ari ng Bondholder ay nakatanggap ng 10 porsiyento ng pagmamay-ari ng stock sa halip na $ 27 bilyon sa mga bono. Nawala ang mga namumuhunan sa lahat ng kanilang pamumuhunan.
Ipinangako ng GM na bayaran ang $ 30 bilyon na utang sa taong 2012 nang binalak nitong magbuwag. Ipinangako ng kumpanya na kunin ang utang nito sa pamamagitan ng $ 30 bilyon sa pamamagitan ng pag-convert ng pagmamay-ari ng utang para sa katarungan. Sumang-ayon ito na magbayad ng mga benepisyo sa pangangalagang pangkalusugan ng unyon sa mga retirees noong 2010. Ipinangako nito na ibenta ang mga dibisyon ng Saab, Saturn, at Hummer nito, na binabawasan ang bilang ng mga modelo na ibenta hanggang 40. Sinara nito ang 11 pabrika, isinara ang 40 porsiyento ng kanyang 6,000 mga dealership, at pinutol ang higit sa 20,000 trabaho.
Ang pagpopondo ng gobyerno ay nagbigay rin ng mga sumusunod na insentibo para sa mga bagong mamimili ng kotse.
- Itinataguyod ng pamahalaan ang lahat ng mga bagong garantiya ng kotse.
- Ang pang- ekonomiyang pampasigla kuwelyo pinapayagan ang mga bagong kotse mamimili upang mabawasan ang lahat ng mga benta ng kotse at excise buwis.
- Inaprubahan ng Kongreso ang mga subsidyo na pinondohan ng TARP ng zero percent financing para sa ilang mga sasakyan ng Chrysler.
Ang gobyerno ay naglalayong gawing mas mahusay ang GM. Iyon ay magpapahintulot na ito ay maging kapaki-pakinabang kapag ang mga benta ay bumalik sa 10 milyong mga sasakyan sa isang taon. Na nangyari noong Hulyo 2009, nang ang mga benta ay umabot sa 10.758 milyon.
Lumabas ang GM mula sa bangkarota noong Hulyo 10, 2009, bilang dalawang hiwalay na kumpanya. Hawak ng GM ang karamihan sa utang. Ang bagong GM ay nagtataglay ng mga ari-arian, $ 17 bilyon na utang, kontrata sa mga unyon, at mga pondo na pondo sa ilalim ng pondo nito . Pinapayagan ito upang sumulong bilang isang kumikitang kumpanya. Ang bagong kumpanya ay may apat na tatak lamang: Chevrolet, Cadillac, GMC, at Buick. Ang kumpanya ay nagbebenta ng Saab at ipinagpatuloy ang Saturn at Hummer.
Noong Oktubre 2010, sumang-ayon ang GMAC, JPMorgan Chase at Bank of America na itigil ang mga bagong proseso ng pagreretiro hanggang sa matapos ng Federal Reserve at ng Federal Deposit Insurance Corporation ang kanilang pagsisiyasat.
Ang GMAC ay kumakatawan sa General Motors Acceptance Corporation. Ito ay nabuo noong 1919 upang magbigay ng mga pautang sa mga pagbili ng kotse sa General Motors. Simula noon, pinalawak nito ang insurance, online banking, mga pagpapatakbo ng mortgage, at komersyal na pananalapi. Ang mga operasyong ito sa mortgage ay puno ng nakakalason na utang. Iyon ang dahilan kung bakit nakatanggap ito ng $ 5 bilyon bailout noong Disyembre 2008. Dahil sa pagsisiyasat, ang tagasuri ng titulo na Old Republic ay inihayag na ito ay titigil sa pag-insuring ng mga mortgage ng GMAC. Noong 2010, ang GMAC ay nakatiklop sa Ally Financial.
Noong Nobyembre 17, 2010, sa pahayag na ito, "Ang Treasury ay Nagpahayag ng Pagpepresyo ng Pagbibigay ng Publiko," ang Kagawaran ng Treasury ay nagsiwalat na ibebenta nito ang kalahati ng pagmamay-ari nito ng GM. Ang pagbebenta na iyon ay pinahihintulutan ang isang paunang pagbibigay ng publiko sa stock market ng $ 33 isang bahagi.
Noong Nobyembre 2013, inihayag ng Treasury Department na ibebenta nito ang natitirang 31.1 milyong pagbabahagi nito. Nakuha na nito ang $ 37.2 bilyon sa pamamagitan ng pagbebenta ng pagmamay-ari nito sa GM.
Bailout ng Chrysler
Noong Enero 16, 2009, inaprubahan ng Treasury Department ang isang $ 1.5 bilyon na pautang para sa Chrysler Financial. Ang rate ng interes para sa mga pautang ay isang punto sa itaas ng Libor , na kilala rin bilang Rate ng London Interbank na Inaalok. Bukod dito, ipinangako ng Chrysler Financial na bayaran ang pamahalaan ng $ 75 milyon sa mga tala at bawasan ang mga executive bonus sa 40 porsiyento. Bilang resulta, ang mga mamimili ng kotse ay nakakuha ng zero percent financing para sa limang taon sa ilang mga modelo.
Ang Chrysler ay nakatanggap ng $ 4 bilyon ng $ 7 bilyon na tulay na tulay na orihinal na hiniling nito. Bilang kabayaran, ang may-ari nito na si Cerberus ay nanumpa na i-convert ang utang nito sa katarungan.
Ang artikulo ng Enero 19, 2009 sa The Washington Post, "Ang US Expands Aid to Auto Industry," ay nag-ulat na humiling din ito ng $ 6 bilyon mula sa Energy Department sa retool para sa mas maraming enerhiya na mahusay na mga sasakyan. Nais ng Chrysler na ang Big Three ay kasosyo sa pederal na gobyerno sa isang joint venture upang bumuo ng mga alternatibong enerhiya na sasakyan. Hindi ito nangyari, at hindi nakuha ni Chrysler ang utang mula sa Kagawaran ng Enerhiya. Sa halip, ipinangako nito ang debut ng isang de-kuryenteng sasakyan noong 2010, hanggang sa 500,000 sa 2013.
Noong Abril 30, 2009, nag-file si Chrysler ng bangkarota. Ang Kalihim ng Taga-Kasunduan na si Tim Geithner ay sumang-ayon na ipahiram ito ng $ 6 bilyon upang pondohan ang mga operasyon habang nasa bangkarota. Lumitaw ito bilang isang bagong kumpanya, 58.5 porsiyento kung saan ang may-ari ng Fiat SpA ng Italya na ngayon ay pagmamay-ari ng bahagi. Ang pagsasanib ng Fiat-Chrysler na ito ang lumikha ng ikaanim na pinakamalaking automaker sa mundo. Ang natitira ay pagmamay-ari ng United Auto Workers Retiree Medical Benefits Trust. Isinara ni Chrysler ang mga underperforming dealership bilang bahagi ng paglulubhang bangkarota nito.
Noong Mayo 2011, binayaran ni Chrysler ang $ 11.2 bilyon ng natitirang $ 12.5 bilyon sa mga pautang sa TARP anim na taon bago ang iskedyul. Ang kabuuang gastos sa mga nagbabayad ng buwis ay $ 1.3 bilyon.
Noong 2013, inihayag ng Fiat CEO Sergio Marchionne ang mga plano na kunin ang publiko sa Chrysler sa New York Stock Exchange . Pinapayagan nito ang Fiat na bilhin ang natitirang bahagi ng kumpanya at pagsamahin ang dalawa sa isang mas mapagkumpitensya global automaker. Noong Oktubre 2014, ito ay nakalista sa ilalim ng simbolong ticker na "FCAU." Ang bagong kumpanya ay tinatawag na Fiat Chrysler Auto Company NV Ang 2017 market capitalization nito ay $ 17 bilyon.
Noong 2016, pinutol ng Chrysler ang Ferrari division nito. Noong 2017, may mga alingawngaw na maaaring ibenta ng Chrysler ang kanyang punong barko ng Jeep brand sa isang Chinese automaker. Inilipat din ng kumpanya ang mga halaman ng US mula sa mga kotse sa mga trak at Jeep sport utility vehicle. Walang mga plano upang bumuo ng mga electric o self-driving na sasakyan.
Bailout ng Ford
Bagaman hindi nakatanggap ang Ford ng mga pondo ng TARP, tumanggap ito ng mga pautang sa gobyerno. Ang mga ito ay kritikal dahil ang mga bangko ay hindi nagpapautang sa panahon ng krisis sa pinansya. Humiling ito ng isang $ 9 bilyon na line-of-credit mula sa gobyerno. Bilang kabayaran, nangako ito na gumastos ng $ 14 bilyon sa mga bagong teknolohiya.
Noong Hunyo 23, 2009, nakatanggap ang Ford ng isang $ 5.9 bilyon na pautang mula sa programa ng Advanced Technology Vehicles Manufacturing Manufacturing ng Enerhiya. Bilang kapalit, ipinangako nito na mapabilis ang pagpapaunlad ng parehong hybrid at baterya na pinapatakbo ng mga sasakyan, malapit na dealership, at nagbebenta ng Volvo. Nag-upgrade ang mga pabrika sa Illinois, Kentucky, Michigan, Missouri, at Ohio upang makabuo ng hybrid na sasakyan.
Ginamit ni Ford ang mga pondo upang lumipat sa focus nito sa mga komersyal na electric sasakyan. Sa 2016, sinabi ng CEO Mark Fields, "Gusto naming maging isang nangungunang manlalaro sa mga nakoryenteng solusyon. Nais ng kumpanya na manguna ... maaari naming manalo tulad ng aming mga komersyal na sasakyan."
Walong-isang porsiyento ng mga pondo ang nagpunta upang lumikha ng mga bagong teknolohiya ng kahusayan para sa mga gas na pinapatakbo ng mga sasakyan. Halimbawa, tinulungan nila ang pondong aluminyo sa Ford sa mga pickup ng F-series. Tinatantiya ng Congressional Research Service na ang mga pautang ay naka-save na 33,000 trabaho . Bibigyan ng Ford ang utang na ito sa pamamagitan ng 2022.
Maraming nagtatalo na kinakailangan ng Ford ang mga pondo upang suportahan ang daloy ng salapi sa panahon ng pag-urong. Sinasabi ng Ford na ito ay mas mahusay kaysa sa hugis ng iba pang dalawang dahil ito ay mortgaged ang mga asset nito sa 2006 upang taasan ang $ 23.6 bilyon. Ginamit nito ang mga pautang upang mabawi ang lineup ng produkto nito upang tumuon sa mas maliit, mahusay na mga sasakyan. Nakuha nito ang United Automobile Workers upang sumang-ayon na ito ay maaaring gastusan ang kalahati ng isang bagong pag-aalaga ng pangangalagang pangkalusugan ng retirado sa stock ng kumpanya. Noong Abril 2009, nagretiro ito ng $ 9.9 bilyon ng utang na kinuha nito noong 2006.
Mga Bailout na Mga sanhi
Noong Disyembre 2008, ang mga benta ng sasakyan ay 37 porsiyento na mas mababa kaysa sa isang taon na mas maaga. Iyon ay 400,000 mas kaunting mga sasakyan o ang katumbas ng taunang output ng dalawang pabrika. Ang GM at Chrysler ay nagkaroon ng pinakamasamang pagtanggi, habang ang pagkawala ni Ford ay halos katulad ng mga nangunguna sa industriya na Honda at Toyota.
Maraming sa Kongreso na inakusahan ang mga automakers ng hindi operating competitively para sa taon. Ang mga kumpanya ay naantala ng paggawa ng alternatibong mga sasakyan ng enerhiya. Sa halip, nakatuon sila sa pag-aani ng mga kita mula sa gas-guzzling SUV at Hummers.
Nang bumagsak ang mga benta noong 2006, naglunsad sila ng zero-percent financing plan upang mag-akit ng mga mamimili. Ang artikulo ng Bloomberg noong Disyembre 3, 2008, "UAW Offers Cuts," ay nag-ulat na ang mga miyembro ng Union ay binabayaran ng $ 70 kada oras, sa karaniwan, habang ang mga bagong hires ay gumawa ng $ 26 kada oras. Ang GM ay may dalawang beses na maraming tatak kung kinakailangan. Mayroon din itong dalawang beses na maraming mga dealership, salamat sa mga regulasyon ng franchise ng estado.
Ang Epekto ng Mga Nag-iimbak sa Ekonomiya ng Estados Unidos
Sa kabila ng ilang mga criticisms, ang bailout nakatulong lumikha ng 340,000 karagdagang mga trabaho. Sa oras ng bailout, ang industriya ng auto ay nag-ambag ng 3.6 porsiyento , o $ 500 bilyon, sa gross domestic product ng US. Ang isang 30 porsiyento na pagtanggi sa mga auto benta ay direktang isinalin sa isang 1 porsiyento pagbawas sa pang-ekonomiyang output.
Ang pagmamanupaktura ng sasakyan at piyesa ay gumamit ng 1.091 milyong manggagawa noong Abril 2006. Noong Hunyo 2009, ang bilang na iyon ay bumagsak ng 43 porsiyento sa 624,000 manggagawa. Ang mga dealerships ay nakapagbawas ng 16 porsiyento ng kanilang mga manggagawa. Ang mga empleyado ng dealership ay nahulog mula sa isang peak ng 1.926 milyon noong Setyembre 2005 hanggang 1.612 milyon noong Pebrero 2010. Kasama sa mga figure na ito ang mga dayuhang automaker at ang Big Three.
Maraming mga analyst na hindi naaprubahan. Nadama nila na ang Chrysler ay mabangkarote kahit na may bailout at hindi talaga kailangan ito ng Ford. Ang pangunahing epekto ng bailout ay ang pag-save ng mga trabaho sa GM. Subalit ang pag-urong ang nagbigay ng GM sa pagliit ng trabaho at produksyon nito, sa kabila ng bailout. Bukod pa rito, kapag ang pag-urong ay tapos na, ang Toyota at Honda ay patuloy na magpapataas ng kanilang mga pabrika ng US, na nagbibigay ng mga trabaho para sa mga manggagawang auto ng Estados Unidos.
Kung walang bailout, Ford, Toyota, at Honda ang kukuha ng market share. Iyon ay madagdagan ang mga pabrika at mga trabaho ng Estados Unidos kapag naubos na ang pag- urong . Ang pagkawala ng GM ay magiging tulad ng pagkawala ng Pan Am, TWA, at iba pang mga kumpanya na may isang malakas na pamana ng Amerikano ngunit nawala ang kanilang competitiveness. Marahil ay mahuhulog ito sa mga puso ng Amerika ngunit hindi talaga nasaktan ang ekonomiya. Bilang isang resulta, ang bailout ng industriya ng auto ay hindi kritikal sa ekonomiya ng US, tulad ng pagliligtas sa AIG o sistema ng pagbabangko.