Sila ba ay isang Oras ng Ticking Bomb?
Mga Uri
Mayroong dalawang uri ng pondo na pensiyon. Ang una ay ang pondo ng Defined Benefit . Obligasyon na magbayad ng isang nakatakdang kita sa benepisyaryo, walang kinalaman sa kung gaano kahusay ang pondo.
Binibigyan ng empleyado ang isang nakapirming halaga sa pondo. Ang tagapamahala ng pondo ay dapat na makatanggap ng sapat na pagbabalik sa puhunan upang bayaran ang mga benepisyo. Ang korporasyon ay dapat magbayad para sa anumang kakulangan.
Ipinapalagay ng mga kumpanya ang mga pondo ay magbabalik ng 7-8 porsiyento taun-taon. Iyan ang kanilang makasaysayang average. Ang aktwal na pagbalik ay lamang 6-7 porsiyento. Ito ay nangangahulugan na ang mga kumpanya ay hindi sapat na nag-aambag para sa hinaharap na mga pagbabayad. (Pinagmulan: "Maraming Malungkot na Pagbabalik," Ang Ekonomista , Setyembre 12, 2015.)
Ang pondong pensiyon ng Defined Benefit ay kung ano ang iniisip ng karamihan sa mga tao kapag sinasabi nila ang "mga pensiyon" dahil natanggap mo ang parehong halaga ng medyo garantisadong. Ito ay tulad ng isang annuity na ibinigay ng isang kompanya ng seguro. Sa kasong ito, ang tagapag-empleyo ay nagtatrabaho bilang kompanya ng seguro at nagpapanatili ng lahat ng panganib kung bumaba ang merkado. Ang mga benepisyo ay ginagarantiyahan ng pederal na pamahalaan ng Pension Benefit Guaranty Corporation .
Ang ikalawang uri ay isang pondo na Tinukoy ng Kontribusyon .
Ang mga benepisyo ng benepisyaryo ay nakasalalay sa kung gaano kahusay ang pondo. Ang pinaka-karaniwan sa mga ito ay 401 (k) s. Ang employer ay hindi kailangang magbayad ng natukoy na benepisyo kung ang pondo ay bumaba sa halaga. Ang panganib ay inilipat sa empleyado. Ang paglilipat sa panganib ay ang pinakamahalagang pagkakaiba sa pagitan ng tinukoy na benepisyo at ang tinukoy na plano ng kontribusyon .
Mga Isyu
Noong dekada 1980, natagpuan ng mga korporasyon na mas kapaki-pakinabang para sa kanila na lumipat sa mga natukoy na mga plano sa kontribusyon. Bilang resulta, ang mas kaunting at mas kaunting mga empleyado ay sakop ng mga pensiyon. Ang mga plano ng pamahalaan, kabilang ang Social Security, ay nanatili sa tinukoy na mga plano ng benepisyo. Ngunit ang mga pagbabayad ay hindi sapat upang masakop ang isang disenteng pamantayan ng pamumuhay .
Ang pondo ng pensyon ay nabigo sa krisis sa pananalapi ng 2008 . Simula noon, maraming mga tagapamahala ang nadagdagan ang kanilang paghawak ng mga bono upang mabawasan ang panganib. Sa pamamagitan ng 2014, marami sa mga pinakamalaking pondo ay mayroong higit na porsyento ng mga nakatakdang kita kaysa sa ginawa nila sa mga stock at iba pang mga peligrosong asset. Noong taóng iyon, ang 50 pinakamalaking natukoy na plano ng benepisyo sa S & P 500 ay humawak ng $ 947.7 bilyon sa kabuuang mga ari-arian. Sa gayon, 41 porsiyento ay nasa mga bono at 37 porsiyento lamang ang nasa stock.
Sa karamihan ng demand ay pang-matagalang mga bono, kabilang ang 10-taong tala ng Treasury . Iyon ay dahil gusto ng mga tagapamahala na tubusin ang mga bono kapag ang karamihan ng kanilang mga empleyado ay nagretiro sa 10, 20 at 30 taon. Bilang resulta, ang mga kumpanya ay nagbebenta ng $ 604.9 bilyon na mataas na grado na mga bono na may mga maturity ng 10 taon o higit pa, doble ang taunang average na ibinebenta mula noong 1995. Ang pondo sa pensiyon ay nagtatampok ng halos kalahati ng lahat ng bagong 40-taong at 50-taong korporasyon na mga bono na binili.
Ang pangangailangan na ito ay pinatuyo ang pagkatubig para sa pinakatanyag na mga bono, na ginagawang mas mahirap na bilhin.
Ito ay isa sa mga pwersa na pinananatiling mababa ang interes ng mga interes , kahit na matapos ang Federal Reserve na nagtapos ng dami ng easing . Ito rin ay isa sa limang mga kondisyon na maaaring humantong sa isang pagbagsak ng merkado ng bono .
Maraming munisipalidad ang nakaharap sa ilang kakulangan sa pensyon. Halimbawa, apat sa pondo ng pensyon ng Chicago ay mga maikling tungkol sa $ 20 bilyon na kailangan upang magbayad ng mga retirees nito sa hinaharap. Iyan ay higit sa limang beses na taunang badyet ng Chicago. Dahil dito, pinalawig ng Moody's ang rating ng credit ng lungsod sa Baa2, lamang sa itaas ng status ng basura.
Iyan ay nadagdagan ang mga gastos ng lungsod. Ngayon dapat itong mag-alok ng mas mataas na mga rate ng interes sa mga munisipal na bono upang gantimpalaan ang mga mamumuhunan para sa dagdag na panganib. Para sa higit pa, tingnan ang Ang Sekreto ng Banta sa mga Munisipal na Bono .
Listahan ng Nangungunang 10 Pinakamalaking Pondo ng Pensiyon
| Pangalan | Saan | Mga asset | Inililipat In | Mga Isyu |
| Social Security Trust Fund | US | $ 2.7 trilyon | US Special Treasuries | Ang mga pondo ng kasalukuyang mga pederal na operasyon. |
| Pondo sa Pamumuhunan ng Puhunan ng Pamahalaan | Hapon | $ 1.26 trilyon | 55% bono ng Japan | 2.8% return. Magbabago ang $ 200 bilyon sa mga stock. |
| Pondo ng Pensiyon ng Pamahalaan | Norway | $ 849 bilyon | Sari-sari | Pinakamalaking pinakamalaking pondo ng yaman ng mundo . 5.2% bumalik |
| ABP | Netherlands | $ 425 bilyon | Sari-sari | 3.9% bumalik sa Q1 2014. |
| Serbisyo ng Pensyon sa Nasyonal | S. Korea | $ 406 bilyon | Korean asset | Ang mga asset ay 1/3 ng GDP ng bansa. Dapat pag-iba-ibahin. |
| Pagkatigas ng Retirement sa Pederal | Washington DC | $ 326 bilyon | May 70% ng mga ari-arian na kinakailangan upang pondohan ang mga obligasyon. | |
| CalPERS | California | $ 300 bilyon | 50% global stock | 7.3% return. |
| Lokal na Govt. Mga opisyal | Hapon | $ 201 bilyon | ||
| Central Provident Fund | Singapore | $ 188 bilyon | Mga bono ng gobyerno | |
| Canada Pension | Canada | $ 184 bilyon |
(Pinagmulan: Bloomberg, P & I Towers Watson)