Fannie Mae vs. Freddie Mac: Pagkakatulad at Pagkakaiba

by Kimberly Amadeo

Ano ang Pagkakaiba sa Pagitan ng Fannie Mae at Freddie Mac?

Si Fannie Mae at Freddie Mac ay dalawang kumpanya na itinatag ng pamahalaan upang palakasin ang pabahay. Ang mga organisasyong ito ay hindi lamang naiiba sa kanilang simula, kundi pati na rin sa kanilang target na merkado at mga produkto. Bilang isang halimbawa, binili ni Fannie Mae ang mga mortgage mula sa mga tingian na bangko habang binibili ni Freddie Mac ang mga ito mula sa mas maliliit na pag-iimpok. (Pinagmulan: "Fannie Mae vs. Freddie Mac," Diffen.com.)

Ang administrasyong Roosevelt ay nagtatag ng Fannie Mae noong 1938 bilang isang ahensiya ng gobyerno. Binili nito ang mga mortgages ng Federal Housing Administration at isinama ang mga ito sa mga aklat nito. Noong 1968, naging isang Government-Sponsored Enterprise. Nangangahulugan ito na samantalang ang mga namumuhunan ay pagmamay-ari nito, tinitiyak ng gubyernong US ang mga pautang nito. Iyon ay naging isang mapanganib na kaayusan.

Noong 1970, itinatag ng administrasyong Nixon si Freddie Mac bilang isang GSE, na nangangahulugang maaari itong bumili ng anumang uri ng mortgage at hindi lamang FHA. Hindi tulad ni Fannie Mae, wala si Freddie Mac ng garantiya ng gobyerno para sa mga pautang nito at nais niyang ilipat ang panganib ng default. Ginawa nito ito sa pamamagitan ng pagsasama-sama ng mga katulad na uri ng mga pautang sa mortgage-backed na mga mahalagang papel . Pagkatapos ay ipinagbili ang mga mahalagang papel na ito sa mga pondo sa pag-iimbak, pondo ng pondo at indibidwal na mamumuhunan.

Itinatag ng Kongreso si Freddie Mac upang makipagkumpetensya sa Fannie Mae at pinayagan ito na bumili ng mga di-FHA mortgages at isalin ang mga ito sa MBS.

01 Fannie Mae Ngayon ang Federal National Mortgage Association

Noong 1938, itinatag ng Kongreso si Fannie Mae sa pamamagitan ng Federal Home Loan Bank Act. Nagresulta ito sa pangalawang merkado para sa mga mortgage na isineguro ng FHA. Gustung-gusto ni Pangulong Roosevelt si Fannie Mae na matulungan ang pagkilala sa American Dream ng homeownership. Nang bumili si Fannie Mae ng mga pautang mula sa mga bangko, nagbigay ito sa kanila ng mas maraming pera upang ipahiram.

Inilipat ng Kongreso si Fannie Mae sa isang kumpanya noong 1968. Sa halip na gumamit ng mga dolyar ng buwis upang pondohan ito, ibinenta nito ang mga stock sa mga shareholder sa isang Initial Public Offering . Bukod, kailangan ng Kongreso ang pagpopondo upang pondohan ang Digmaang Vietnam.

02 Freddie Mac Ngayon ang Federal Home Loan Mortgage Corporation

Si Freddie Mac ay nakatuon sa paghikayat sa mga bangko na lumikha ng 30-taong pagkakasangla upang maiwasan ang pagsunod sa mga pautang sa kanilang mga libro sa loob ng tatlumpung taon. Na nakatali masyadong maraming pera at ay peligroso para sa mga bangko.

03 Fannie Mae at Freddie Mac Mga Pagkakatulad: Magagawa Nila ang mga Mortgage

Si Fannie Mae, Freddie Mac at ang FHLB ang nagbigay ng abot-kayang pabahay para sa karamihan ng mga Amerikano sa mga dekada. Gayunpaman, gumana sila bilang mga entity na inisponsor ng pamahalaan. Nangangahulugan ito na dapat itong maging kapaki-pakinabang para sa mga shareholder habang nililikha ang pangalawang merkado na ginawa ang muling pagbebenta ng mga mortgage ay posible.

Sa pagtatapos ng 2007, ibinigay ni Fannie Mae, Freddie Mac at FHLB ang 90 porsiyento ng financing para sa mga bagong mortgage, ayon sa Office of Federal Housing Enterprise Control. Ito ay higit sa doble ang kanilang bahagi ng mortgage market na nagsisiwalat ng lawak na kung saan ang pribadong mortgage financing ay tuyo.

Noong unang bahagi ng 2008, pinuntahan ni Fannie Mae at Freddie Mac ang garantiya ng higit pang subprime mortgages upang muling bigyan ng katiyakan ang pamilihan ng pabahay. Habang nagpatuloy ang subprime mortgage meltdown, kinakailangang mamagitan ang pamahalaang Pederal upang iligtas sina Fannie Mae at Freddie Mac mismo.

Sa sandaling ang mga bangko panicked, ang dalawang GSEs lamang ang mga gumagawa ng mga pautang. Matapos ang pag- urong , ang karamihan sa mga bangko ay hindi magbibigay ng sinuman sa isang pautang na walang garantiya sa Fannie Mae at Freddie Mac. (Pinagmulan: "Fannie at Freddie Drive Home Loans," FT.com, Abril 2, 2008.)

04 Ang Tungkulin nila sa Krisis sa Mortgage

Noong Agosto 2007, ang Economist ay nagbabala na ang kakayahan ni Fannie at Freddie na mag-usisa ang pagkatubig sa merkado ay maaaring makompromiso. Ipinahayag ni Fannie na bawiin nito ang isang nag-aalok ng utang b Sa oras na iyon ay naisip na may sapat na salapi si Fannie upang paganahin ito hanggang sa mapabuti ang merkado. Gayunpaman, noong Nobyembre 2007. Ipinahayag ni Fannie ang isang $ 1.4 bilyon na pagkawala ng quarterly at inihayag na ito ay humingi ng $ 500 milyon sa mga bagong pondo. Pagkatapos ay binunyag ni Freddie ang $ 2 bilyon na pagkawala, na nagpadala ng presyo ng stock nito sa 23%.

Si Freddie ay humawak ng $ 120.8 bilyon sa subprime mortgages, masyadong maliit ang isang porsyento ng kabuuang portfolio nito upang takutin ang posibilidad na mabuhay ang ahensya - o kaya'y naisip ng lahat. Sa pamamagitan ng Q4 2007, iniulat ni Freddie ang $ 2 bilyon na pagkawala. Bilang tugon, ang ahensya ay nakataas ang $ 6 bilyon sa bagong kabisera sa pamamagitan ng pagbebenta ng ginustong stock upang ibakuran ang mga reserba nito. Hindi sapat iyon.

05 Gayunpaman Hindi Nila Ginawa ang Krisis sa Mortgage

Si Fannie Mae at Freddie Mac ay hindi naging sanhi ng krisis sa subprime mortgage . Ang kanilang mga portfolio ay mayroong mas mababang porsyento ng mga subprime na pautang kaysa sa mga commercial at investment bank. Gayunpaman, nadagdagan nila ang kanilang pagkuha ng mga pautang na ito upang mapanatiling masaya ang kanilang mga shareholder sa kung ano ang naging isang mapagkumpetensyang pamilihan. Bago ang krisis sa pananalapi, sila ay may-ari o ginagarantiyahan ng $ 1.4 trilyon, o 40 porsiyento, ng lahat ng pinagtibay na Mortgage. Ngayong iyon, tanging $ 168 bilyon ang nasa subprime mortgages ,

06 Sila'y Pag-aari Ngayon ng Pamahalaan: Ano ang Nangyayari

Ang pamahalaan ay gumasta ng hindi bababa sa $ 150 bilyon upang mapanatili ang mga kumpanya ng mortgage Fannie Mae at Freddie Mac na gumagana. Ito ang namamahala sa dalawang GSE mula noong Setyembre 2008, nang ang Federal Housing Finance Agency ay inilagay ito sa receivership. Ito ay isang pansamantalang pag-aayos, ngunit ang mga kondisyon ng pabahay ay hindi pa napabuti ang pagpapalabas sa pamahalaan ng responsibilidad na ito.

Ang Hinaharap para sa Fannie at Freddie

Ngayon na si Fannie at Freddie ay pag-aari ng publiko, dapat silang manatili sa gayong paraan, hindi bababa sa panahon. Ang mga mungkahi upang iparehistro muli ang mga ito, o alisin ang mga ito at hayaan ang pribadong sektor na magbayad, ay hindi gagana. Bakit? Sinubukan na ng gobyerno na i-privatize ang mortgage market, at tuluyang nabigo ang lahat ng pagsisikap.