Eight Reasons Bakit Lahat ay Pag-aalsa Cash Ngayon
Isipin ito kung gaano kahirap ang bawat dolyar na gumagana upang madagdagan ang pang-ekonomiyang output. Kapag ang bilis ng pera ay mataas, nangangahulugan ito na ang bawat dolyar ay mabilis na gumagalaw upang bumili ng mga kalakal at serbisyo.
Ang demand na ito ay bumubuo ng produksyon. Kapag ang bilis ay mababa, ang bawat dolyar ay hindi ginagamit nang napakadalas upang bumili ng mga bagay. Sa halip, ginagamit ito para sa mga pamumuhunan at pagtitipid.
Formula
Ang bilis ng pera ay kinakalkula gamit ang equation na ito.
VM = PQ / M
Saan:
VM = Velocity of Money
PQ = Nominal Gross Domestic Product . Sinusukat nito ang mga kalakal at serbisyo na binili.
M = Supply ng Pera . Ginagamit ng mga sentral na bangko ang alinman sa M1 o M2 upang sukatin ang suplay ng pera. Ang M1 ay kinabibilangan ng pera, mga tseke sa biyahero, at mga deposito sa pag-check ng account (kabilang ang mga nagbabayad ng interes.) Ang M2 ay nagdaragdag ng mga savings account, mga sertipiko ng deposito sa ilalim ng $ 100,000, at mga pondo ng pera sa merkado (maliban sa mga gaganapin sa IRA). Ang Federal Reserve ay gumagamit ng M2 dahil mas malawak ito sa panustos ng pera. Ang alinman sa M1 o M2 ay hindi kabilang ang mga pinansiyal na pamumuhunan, tulad ng mga stock, mga bono , o mga kalakal. Ang supply ng pera ay hindi rin kasama ang equity ng bahay o iba pang mga ari-arian.
US Velocity of Money
Ang bilis ng pera sa Estados Unidos ay nasa pinakamababang antas nito sa kamakailang kasaysayan.
Ito ay nangangahulugan na ang mga pamilya, mga negosyo, at pamahalaan ay hindi gumagamit ng cash sa kamay upang makabili ng mga kalakal at serbisyo gaya ng kanilang ginagamit. Sa halip, binabayaran nila ito o ginagamit ito upang bayaran ang utang.
Ang patakaran ng pinalawak na hinggil sa pananalapi upang itigil ang krisis sa pinansya ng 2008 ay maaaring lumikha ng isang bitag ng pagkatubig . Iyan ay kapag ang mga tao at mga negosyo ay nagtipon ng pera sa halip na gumastos ito.
Paano ito nangyari? Ang isang perpektong bagyo ng mga pagbabago sa demograpiya, mga reaksyon sa Great Recession, at mga programang Fed ay pinagsama upang likhain ito.
Una, binawasan ng Fed ang rate ng pondo ng fed sa zero noong 2008 at pinananatili ang mga ito roon hanggang 2015. Na ang mga bangko sa rate ng singil sa bawat isa para sa mga overnight na pautang. Nagtatakda ito ng rate para sa mga short-term investment tulad ng mga sertipiko ng deposito, pondo ng pera sa merkado, o iba pang panandaliang mga bono. Dahil ang mga rate ay malapit sa zero, ang mga tagapag-alaga ay may maliit na insentibo upang bilhin ang mga pamumuhunan. Sa halip, itago lang nila ito sa cash dahil nakakakuha ito ng halos parehong return.
Pangalawa, ang programa ng quantitative easing ng Fed ay pinalitan ang mga securities ng mga mortgage-backed na bangko at ang mga tala ng US Treasury na may kredito. Ibinaba ang mga rate ng interes sa mga pangmatagalang bono, kabilang ang mga mortgage, corporate debt, at mga Treasuries. Ang mga bangko ay may maliit na insentibo upang ipahiram kapag ang pagbalik sa kanilang mga pautang ay mababa. Samakatuwid, kanilang ginugol ang sobrang kredito bilang sobrang mga reserba.
Ikatlo, ang Fed ay nagsimulang magbayad ng mga interes sa bangko sa kanilang mga reserba noong 2008. Nagbigay ng mas maraming dahilan ang mga bangko upang itabi ang kanilang mga sobrang reserba upang makuha ang panganib na walang bayad na ito sa halip na ipahiram ito. Ang mga bangko ay hindi nakatatanggap ng higit pa sa interes mula sa mga pautang upang mabawi ang panganib. Bilang resulta, ang sobrang reserbang ay lumaki mula sa $ 1.9 bilyon noong 2007 hanggang $ 1.5 trilyon noong 2012.
Ang mga kinakailangang reserba ay lumaki mula sa $ 43 bilyon hanggang $ 100 bilyon sa panahon ding iyon.
Ika-apat, sinimulan ng Fed ang isa pang bagong tool na tinatawag na reverse repos . Binabayaran ng Fed ang mga interes ng bangko sa pera na ito "humiram" mula sa kanila sa isang magdamag. Hindi kailangan ng Fed ang pera. Ginagawa lamang nito ito upang kontrolin ang rate ng pondo ng Fed. Ang mga bangko ay hindi magkakaloob ng mga pondo ng fed nang mas mababa kaysa sa kanilang binabayaran sa interes sa reverse repos.
Ikalima, salamat sa Dodd-Frank , kinakailangang ang Fed ang mga bangko na humawak ng mas maraming kabisera. Ito ay nangangahulugan na ang mga bangko ay patuloy na humawak ng sobrang mga reserba sa halip na pagpapalawak ng higit pang mga pautang sa pamamagitan ng mga pautang
Ang Fed ay hindi ganap na masisi. Dapat na nagtrabaho ang Kongreso sa Fed upang palakasin ang ekonomiya sa labas ng pag-urong na may malawak na patakaran sa pananalapi . Matapos ang tagumpay ng Economic Stimulus Act noong 2009, ang Kongreso ay nakatuon sa nakapipinsalang mga patakaran ng kontraksiyon .
Nagbanta ito sa default sa utang noong 2011. Nagbanta ito sa pagtaas ng mga buwis at pagbawas sa paggastos sa fiscal cliff noong 2012. Malalim itong namumutol sa paggasta sa pamamagitan ng pagsamsam at pagsara sa gobyerno noong 2013. Ang mga panukalang ito ng pagtitipid ay pinilit ang Fed upang mapanatili ang patakarang patakaran sa pagpapalawak mas mahaba kaysa sa nararapat.
Ang ikapitong dahilan ay ang pagkawasak ng Great Recession . Maraming mga tao ang nawala sa kanilang mga tahanan, sa kanilang mga trabaho, o sa kanilang mga pagreretiro sa pagreretiro. Ang mga hindi pa natatakot ay bumili ng anumang bagay kaysa sa kung ano talaga ang kailangan nila. Maraming mga mas bata ang nagpunta sa kolehiyo dahil hindi sila makakuha ng trabaho. Ngayon sila ay nagbabayad ng mga pautang sa paaralan sa halip na simulan ang mga pamilya. Pinapanatili nito ang personal na pagkonsumo mababa.
Ang huling ngunit hindi bababa sa mga demograpikong pagbabago. Ang mga boomer ng sanggol ay pumapasok sa pagreretiro nang walang sapat na pagtitipid. Ang mga ito ay nagpapaliit ngayon, sa halip na palawakin ang mga pamilya tulad ng ginawa nila dalawampung taon na ang nakalilipas. Ang lahat ng ito ay nagbabawas sa paggastos. (Pinagmulan: "Ano ang Sinasabi sa Pera sa Amin Tungkol sa Mababang Inflation sa Estados Unidos?" Federal Reserve Bank ng St. Louis, Setyembre 4, 2014.)
Ang bilis ng Chart ng Pera
Ang tsart na ito ay nagpapakita sa iyo kung paano ang paglawak ng supply ng pera ay hindi nagmamaneho paglago. Iyon ang dahilan kung bakit may maliit na implasyon sa presyo ng mga kalakal at serbisyo. Tulad ng mas maraming pera sa pamumuhunan, ito ay lumilikha ng mga bula ng asset sa halip.
Kabilugan ng Pera 2017
| Taon | M2 | GDP | Bilis | Mga komento |
|---|---|---|---|---|
| 1999 | $ 4.63 | $ 9.66 | 2.09 | Pawalang-bisa ng Glass-Steagall . |
| 2000 | $ 4.91 | $ 10.28 | 2.09 | Tech bubble burst. |
| 2001 | $ 5.42 | $ 10.62 | 1.96 | 9/11 atake . EGTRRA |
| 2002 | $ 5.76 | $ 10.98 | 1.91 | Digmaan sa Malaking takot . |
| 2003 | $ 6.05 | $ 11.51 | 1.90 | Mga pagbawas sa buwis sa JGTRRA . |
| 2004 | $ 6.40 | $ 12.27 | 1.92 | Nakuha ng Fed ang mga rate. |
| 2005 | $ 6.67 | $ 13.09 | 1.96 | Katrina . Batas sa Pagkalugi . |
| 2006 | $ 7.06 | $ 13.86 | 1.96 | Subprime mortgage crisis . |
| 2007 | $ 7.46 | $ 14.48 | 1.94 | Krisis sa pagkatubig sa pagbabangko . |
| 2008 | $ 8.18 | $ 14.72 | 1.80 | Pag-crash ng pamilihan . Bubble sa mga presyo ng langis . |
| 2009 | $ 8.48 | $ 14.42 | 1.70 | Kinuha ni Obama ang opisina. Natapos na ang pag-urong. |
| 2010 | $ 8.79 | $ 14.96 | 1.70 | ACA . Dodd-Frank . |
| 2011 | $ 9.65 | $ 15.52 | 1.61 | Krisis sa utang . Gold bubble . |
| 2012 | $ 10.45 | $ 16.16 | 1.55 | Ang mga pang-agrikultura ay umabot sa 200 taon na mababa. |
| 2013 | $ 11.02 | $ 16.69 | 1.52 | Bubble ng stock market. |
| 2014 | $ 11.67 | $ 17.43 | 1.49 | Ang lakas ng dolyar ay tataas. |
| 2015 | $ 12.34 | $ 18.12 | 1.47 | Halaga ng Dollar hanggang 25%. |
| 2016 | $ 13.21 | $ 18.62 | 1.41 | Mababang puhunan ng negosyo. |
| 2017 | $ 13.83 | $ 19.39 | 1.40 | Pagbawas ng dolyar . |
Supply ng Salapi at Nominal na GDP sa Trillions, ng Disyembre. (Source: "M2 Money Stock sa katapusan ng taon," St. Louis Federal Reserve. "Nominal GDP, Table 1.1.5, para sa Q4" BEA.)