Bakit Dapat Itaas ng Fed ang Mga Rate ng Interes
Ang Federal Reserve ay namamahala sa pamamahala ng pagkatubig na may patakaran ng pera nito.
Upang palakasin ang paglago ng ekonomiya , pinabababa nito ang mga rate ng interes upang hikayatin ang paghiram at pagpapahiram. Pinabababa nito ang panandaliang mga rate ng interes sa rate ng pondo ng Fed at pangmatagalang mga rate na may bukas na mga pagpapatakbo ng merkado na bumili ng Mga Treasuries ng US. Para sa higit pa, tingnan ang Pagpapalawak ng Patakaran sa Monetary .
Karaniwang nangyayari ang bitag ng likido pagkatapos ng matinding pag- urong . Ang mga pamilya at mga negosyo ay natatakot na gumastos, gaano man karami ang kredito.
Ito ay tulad ng isang lubog na kotse engine. Kapag itulak mo ang pedal ng gas, ang kotse ay napupunta. Subalit kung na-pumped mo ang pedal, at inilabas gas sa engine, na binugbog mo ito. Kung ikaw ay magpapatuloy sa pumping ang pedal, mas malaki ang baha mo sa motor. Kailangan mong ihinto at hayaan ang gas na magwasak bago mo itulak ang pedal muli.
Iyan ang nangyayari sa bitag ng likido. Ang "gas" ng Fed - mas maraming pasasalamat dahil sa mas mababang mga rate ng interes - ay hindi pinalaki ang pang-ekonomiyang engine. Hindi mahalaga kung magkano ang Fed pump ang pedal, walang mangyayari.
Iyan ay dahil ang mga negosyo at mga pamilya ay nagtitipon ng kanilang salapi. Wala silang kumpiyansa na gugulin ito, kaya wala silang ginagawa.
Nangungunang Limang Palatandaan
Paano mo malalaman kung ikaw ay nasa isang bitag ng likido? Ang mga kakaibang bagay ay nangyayari. Una, ang mga negosyo ay hindi mamuhunan sa pagpapalawak. Sa halip na bumili ng bagong kagamitan sa kapital , ginagawa nila ang dating.
Sinasamantala nila ang mababang mga interes ng interes at humiram ng pera, ngunit ginagamit nila ito upang makabili ng mga pagbabahagi at artipisyal na mapalakas ang mga presyo ng stock. Maaari rin silang bumili ng bagong mga kumpanya sa mga merger at acquisitions, o leveraged buy-out . Ang mga aktibidad na ito ay nagpapalakas sa stock market, ngunit hindi ang ekonomiya.
Pangalawa, ang mga negosyo ay hindi kumukuha ng dapat nilang gawin, kaya ang mga sahod ay mananatiling walang pag-aalinlangan. Nang walang pagtaas ng kita, ang mga pamilya ay bumili lamang ng kanilang kailangan, at i-save ang iba. Ang mababang sahod ay nagpapalala sa hindi pagkakapantay-pantay ng kita.
Ikatlo, ang mga presyo ng mamimili ay mababa . Walang inflation , walang insentibo para sa mga pamilya na bumili ngayon bago umabot ang mga presyo.
Ikaapat, maaari pa ring makakuha ng deflasyon sa halip na pagpintog. Tatanggalin ng mga tao ang pagbili ng mga bagay dahil alam nila na ang mga presyo ay bababa sa ibang pagkakataon. Maraming tao ang ginagawa ngayon na may malaking pagbili. Naghihintay sila hanggang sa holiday shopping season at Black Biyernes para sa mas mababang presyo na alam nila ay darating.
Ikalima, ang mga bangko ay hindi nagtataas ng pagpapahiram . Ang mga ito ay dapat na kumuha ng labis na pera sa Fed pumps sa ekonomiya at ipahiram ito sa mga mortgage, maliit na pautang sa negosyo, at mga credit card. Gayunpaman, kung ang mga tao ay hindi tiwala, hindi sila manghiram. Higit pa rito, kung hindi mapagkakatiwalaan ang mga bangko, ipagpapatuloy nila ang dagdag na perang ibinibigay sa kanila ng Fed.
Maaaring isulat nila ang masamang utang o dagdagan ang kanilang kabisera upang maprotektahan laban sa masamang utang sa hinaharap. Maaari din nilang itaas ang kanilang mga pangangailangan sa pagpapautang.
Limang Solusyon
Limang mga bagay na maaaring makuha ang ekonomiya sa labas ng isang bitag pagkatubig.
Una, ang Fed ay nagpapataas ng mga rate ng interes . Ang pagtaas sa mga panandaliang rate ay naghihikayat sa mga tao na mamuhunan at i-save ang kanilang pera, sa halip na itago ito. Ang mas mataas na pangmatagalang mga rate ay hinihikayat ang mga bangko na ipahiram dahil makakakuha sila ng mas mataas na pagbabalik. Na pinatataas ang bilis ng pera . (Pinagmulan: "Ang Lagay ng Trapiko," Federal Reserve Bank of St. Louis.)
Pangalawa, kapag ang mga presyo ay bumabagsak sa tulad ng isang mababang punto na ang mga tao lamang ay hindi maaaring labanan ang shopping. Maaari itong mangyari sa matibay na mga kalakal o mga asset tulad ng mga stock. Ang mga mamumuhunan ay nagsimulang bumibili muli dahil alam nila na maaari nilang i-hold ang asset na may sapat na katagalan upang mabawasan ang pag-crash.
Ang gantimpala sa hinaharap ay naging mas malaki sa panganib.
Ikatlo, ay isang pagtaas sa paggasta ng pamahalaan . Lumilikha ito ng kumpiyansa na susuportahan ng mga lider ng bansa ang paglago ng ekonomiya. Ito rin ay direktang lumilikha ng mga trabaho, binabawasan ang pagkawala ng trabaho at pag-iimbak.
Ika-apat, ay kapag ang pinansiyal na pagbabago ay lumilikha ng isang ganap na bagong merkado. Na nangyari sa internet boom noong 1999.
Ikalima, ay kapag nag- coordinate ng mga gobyerno ang global rebalancing . Iyon ay kapag ang mga bansa na may masyadong maraming ng isang bagay na kalakalan sa mga may masyadong maliit. Halimbawa, ang China at ang euro zone ay may masyadong maraming cash na nakatali sa savings. Iyon ay isang resulta ng paggasta ng mga mamimili sa Estados Unidos sa pag-export ng Intsik. Dapat higit na mamuhunan ang China sa Estados Unidos upang maibalik ang pera na iyon. Sa katulad na paraan, ang mga bansang may maraming walang trabaho na mga kabataan (Gitnang Silangan, Latin America) ay dapat na ipadala ang mga ito sa mga bansang may aging populasyon (Europa, Estados Unidos) upang maaari silang maging produktibo. (Source: "Exit, Pursued by Bear," Ang Economist, Enero 2, 2016.)