Bakit Ito ang Pinakamahalaga
Ang 10-year Treasury note rate ay ang ani o rate ng return, makakakuha ka para sa pamumuhunan sa talang ito. Ang ani ay mahalaga dahil ito ang benchmark na gagabay sa ibang mga rate ng interes . Ang pangunahing eksepsiyon ay ang adjustable rate mortgages , na sumusunod sa rate ng pondo ng fed .
Ngunit kahit na ang Federal Reserve ay nagbantay sa yield ng 10-taon na Treasury bago gawin ang desisyon nito na baguhin ang rate ng pondong pondo . Iyon ay dahil ang 10-taong tala ng Treasury, tulad ng lahat ng iba pang Treasurys, ay ibinebenta sa isang auction. Samakatuwid, ang ani ay nagpapahiwatig ng kumpiyansa na ang mga mamumuhunan ay may paglago sa ekonomiya .
Ang Paunawa sa 10-Taon na Treasury
Ang Kagawaran ng Treasury ng US ay nag- auction ng 10-taong tala ng Treasury. Ang tala ay ang pinaka-popular na instrumento ng utang sa mundo. Iyon ay dahil ito ay nai-back sa pamamagitan ng garantiya ng ekonomiya ng US. Kung ikukumpara sa karamihan sa utang ng soberanya ng iba pang mga bansa, walang kaunting panganib ng default na utang ng Estados Unidos .
Iyan ay totoo kahit na ang kasalukuyang utang ng Estados Unidos ay higit sa 100 porsyento ng utang sa ratio ng GDP . Nangangahulugan ito na gagawin nito ang buong produksyon ng ekonomiyang Amerikano sa isang taon upang bayaran ang utang nito. Ang mga namumuhunan ay karaniwang nag-aalala tungkol sa kakayahan ng isang bansa na magbayad kapag ang ratio ay higit sa 77 porsiyento.
Iyon ang tipping point, ayon sa World Bank. Ito ay hindi isang problema kapag ito ay tumatagal lamang para sa isang taon o dalawa ngunit maaari malumbay paglago kung ito ay tumatagal para sa mga dekada.
Sapagkat ang Estados Unidos ay maaaring laging mag-print ng higit pang mga dolyar, halos walang dahilan kaya kailangan pa rin itong i-default. Ang tanging paraan na ito ay kung hindi itataas ng Kongreso ang kisame sa utang .
Iyan na ang pagbabawal sa Treasury ng US mula sa pagbibigay ng bagong mga tala ng Treasury.
Paano Gumagana ang Mga Halaga ng Treasury
Ang isang mababang rate sa 10-taong Tala sa Treasury ay nangangahulugang mayroong maraming pangangailangan para dito. Na tila kontra-intuitive. Hindi ba gusto ng mga tao ang tala na may mataas na rate? Ngunit ang Treasurys ay unang ibinebenta sa auction ng Kagawaran ng Treasury, na nagtatakda ng isang nakapirming halaga ng mukha at rate ng interes. Madali malito ang nakapirming rate ng interes sa ani sa Treasury. Ito ay mas madali dahil karamihan sa mga tao ay tumutukoy sa ani bilang ang antas ng Treasury. Kapag sinasabi ng mga tao "ang 10-taong antas ng Treasury," hindi nila ibig sabihin ang fixed rate ng interes na binayaran sa buong buhay ng tala. Ang ibig sabihin nito ay ang ani.
Ang mga produkto ng Treasury ay ibinebenta sa pinakamataas na bidder sa alinman sa unang auction o sa pangalawang merkado. Kapag mayroong maraming demand, ang mga mamumuhunan ay nag-bid sa o mas mataas sa halaga ng mukha. Sa kasong iyon, mababa ang ani dahil makakakuha sila ng mas mababang kita sa kanilang pamumuhunan. Gayunman, nagkakahalaga ito sa kanila dahil alam nila na ligtas ang kanilang pamumuhunan. Sila ay handa na tanggapin ang isang mababang ani bilang kapalit para sa mas mababang panganib. Iyon ang dahilan kung bakit makikita mo ang mga rate ng Treasury na mahulog sa panahon ng pag-urong yugto ng ikot ng negosyo . Iyan ang gusto mong makita dahil ito ay magpapatakbo ng mga rate ng lending ng bangko, at lahat ng iba pang mga rate ng interes, pababa.
Nagbibigay ito ng mas malaking pagkatubig kapag kinailangan ito ng ekonomiya.
Kapag may isang toro merkado o ang ekonomiya ay sa paglawak yugto ng cycle ng negosyo, may mga ng maraming iba pang mga pamumuhunan. Ang mga namumuhunan ay naghahanap ng higit na pagbabalik kaysa sa isang 10 taon na tala ng Treasury na ibibigay. Samakatuwid, walang maraming demand. Ang mga bidder ay handa lamang na magbayad ng mas mababa kaysa sa halaga ng mukha. Sa kasong iyon, mas mataas ang ani. Ang mga Treasurys ay ibinebenta sa isang diskwento, kaya mayroong mas malaking balik sa puhunan. Sa maikli, ang mga rate ng Treasury ay palaging lumilipat sa tapat na direksyon ng mga presyo ng bono ng Treasury.
Nagbabago ang Treasury bawat araw. Iyon ay dahil sila ay muling ibinebenta sa ikalawang merkado. Halos hindi mapapanatili ng sinuman ang mga ito para sa buong termino. Kung bumagsak ang mga presyo ng bono, ito ay nangangahulugang may demand para sa Treasurys. Ang nag-mamaneho ay nagbubunga habang ang mga mamumuhunan ay nangangailangan ng higit na pagbabalik para sa kanilang mga pamumuhunan.
Kung Paano Ito Nakakaapekto sa Iyo
Tulad ng pagbubuya sa tala ng 10 taon na Treasury, lumalaki ang mga rate ng interes sa mga pautang na 10-15 taon, tulad ng 15-taon na mortgage na nakapirming rate . Iyon ay dahil ang mga mamumuhunan na bumili ng mga bono ay naghahanap ng pinakamahusay na rate na may pinakamababang pagbabalik. Kung ang rate sa tala ng Treasury ay bumaba, kung gayon ang mga rate sa iba, mas mababa ang mga ligtas na pamumuhunan ay maaari ring mahulog at mananatiling mapagkumpitensya.
Ngunit ang mga mortgage at iba pang mga rate ng pautang ay palaging magiging mas mataas kaysa sa Treasurys. Dapat nilang bayaran ang mamumuhunan para sa kanilang mas mataas na peligro ng default. Kahit na nahulog sa zero ang 10-taong Treasury yield , ang mga rate ng interes sa mortgage ay magiging mas mataas na puntos. Ang mga nagpapahiram ay dapat masakop ang kanilang mga gastos sa pagpoproseso
Paano ito nakakaapekto sa iyo? Ginagastos nito ang gastos upang makabili ng bahay. Kailangan mong bayaran ang bangko ng mas kaunting interes upang hiramin ang parehong halaga. Kapag ang pagbili ng bahay ay nagiging mas mura, ang pangangailangan ay tumataas. Habang nagpapalakas ang merkado ng real estate, may positibong epekto ito sa ekonomiya. Pinatataas nito ang paglago ng GDP , na lumilikha ng mas maraming trabaho.
Mga Kamakailang Trend at Record Lows
Karaniwan, kung mas mahaba ang time frame sa isang produkto ng Treasury, mas mataas ang ani. Ang mga namumuhunan ay nangangailangan ng isang mas mataas na balik para sa pagpapanatili ng kanilang pera na nakatali para sa mas matagal na panahon. Iyan ay tinatawag na curve ng ani .
Noong Hunyo 1, 2012, ang 10-taong antas ng Treasury ay nahulog sa pinakamababang punto mula noong unang bahagi ng 1800s. Nakarating ito sa isang intra-araw na mababa sa 1.442 porsiyento. Nag-aalala ang mga mamumuhunan tungkol sa krisis sa utang ng eurozone at isang mahinang ulat sa trabaho . Noong Hulyo 25, 2012, ito ay sarado sa 1.43, ang pinakamababang punto sa 200 taon.
Noong Hulyo 1, 2016, pinuksa nito ang rekord na iyon. Ang ani ay umabot sa isang intra-araw na mababa sa 1.385 porsiyento. Noong Hulyo 13, ito ay sarado sa 1.32 porsiyento, na nagtatakda ng isang bagong mababa. Nababahala ang mga mamumuhunan tungkol sa boto ng Great Britain na umalis sa European Union .
Ang bunga ay umunlad sa 2017. Una, ang panalo ni Donald Trump sa 2016 presidential election ay nagpadala ito sa 2.60 porsyento. Simula noon ito ay nahulog nang kaunti, sa 2.48 porsiyento ng Disyembre 21, 2017.
Ang 10-Year Note at ang Treasury yield Curve
Maaari kang matuto ng maraming tungkol sa kung saan ang ekonomiya ay nasa siklo ng negosyo sa pamamagitan ng pagtingin sa curve ng yield ng Treasury . Ang curve ay isang paghahambing ng mga ani sa lahat ng bagay mula sa isang buwang Treasury bill sa 30-taong bono ng Treasury. Ang 10-year note ay nasa isang lugar sa gitna, kaya nagbibigay ito ng pahiwatig kung gaano karaming mga mamumuhunan ang kailangang itali ang kanilang pera sa loob ng sampung taon. Kung sa tingin nila ang ekonomiya ay mas mahusay na gawin sa susunod na dekada, sila ay nangangailangan ng isang mas mataas na ani upang panatilihin ang kanilang pera socked ang layo. Kapag may maraming kawalan ng katiyakan, hindi na nila kailangang magbalik upang mapanatiling ligtas ang kanilang pera.
Kadalasan, ang mga mamumuhunan ay hindi nangangailangan ng malaking pagbabalik upang mapanatili ang kanilang pera na nakatali para sa maikling panahon lamang, at kailangan nila ng maraming higit pa upang itago ito nang mas mahaba. Halimbawa, sa Disyembre 21, 2017, ang curve ng ani ay:
- 1.35 porsiyento sa tatlong buwan na panukalang batas ng Treasury,
- 1.73 porsiyento sa tala ng isang taon na Treasury,
- 2.48 porsiyento sa tala ng Treasury na 10 taon,
- 2.84 porsyento sa 30-taong bono ng Treasury.
Iyon ay isang normal na curve ng ani bagaman ito ay medyo flat. Kinakailangan ng mga mamumuhunan ang 1.49 porsiyento na puntos na higit pa upang panatilihin ang kanilang pera na nakatali sa loob ng 30 taon kumpara sa tatlong buwan. Iyon ay nangangahulugang iniisip nila na ang ekonomiya ay lalago pa sa hinaharap kaysa lumalaki ngayon.
Sa kabilang banda, kapag ang mga mamumuhunan ay nangangailangan ng higit na pagbabalik sa maikling termino kaysa sa katagalan, na kilala bilang isang baligtad na curve ng ani . Iyon ay nangangahulugang iniisip nila na ang ekonomiya ay nakatungo para sa isang pag- urong . (Pinagmulan: "Araw-araw na Treasury Yield Curve Rate," Kagawaran ng Treasury ng US.)