Kung Bakit Nagtatagumpay ang Treasury Nang Umakyat ang Demand
Paano Gumagana ang mga ito
Ang mga magbubukid ng salapi ay natutukoy sa pamamagitan ng supply at demand.
Ang mga bono ay, sa simula, ibinebenta sa auction ng Kagawaran ng Taga-Treasury. Nagtatakda ito ng isang nakapirming halaga ng mukha at rate ng interes. Kung mayroong maraming demand, ang bono ay pupunta sa pinakamataas na bidder sa isang presyo sa itaas ng halaga ng mukha . Pinabababa nito ang ani. Babayaran lamang ng gobyerno ang halaga ng mukha kasama ang nakasaad na rate ng interes. Ang pagtaas ng demand kapag may krisis pang-ekonomiya. Ito ay dahil itinuturing ng mga mamumuhunan na ang US Treasurys ay isang ultra-ligtas na paraan ng pamumuhunan. Kung may mas kaunting demand, ang mga bidders ay magbabayad ng mas mababa kaysa sa halaga ng mukha. Pagkatapos ay pinapataas nito ang ani.
Ang mga presyo ng produkto ay nagbabago araw-araw dahil halos mapigil ng lahat ang mga ito para sa buong termino. Sa halip, sila ay muling ibinebenta sa bukas na pamilihan. Samakatuwid, kung maririnig mo na ang mga presyo ng bono ay bumaba, alam mo na walang maraming demand para sa mga bono. Ang mga yield ay dapat dagdagan upang makabawi para sa mas mababang demand.
Paano Nila Nakakaapekto ang Ekonomiya
Tulad ng Treasury magbubunga tumaas, kaya ang mga rate ng interes sa mga consumer at negosyo pautang na may katulad na haba.
Mamumuhunan tulad ng kaligtasan at maayos na pagbalik ng mga bono. Ang Treasurys ay ang pinakaligtas dahil ang mga ito ay ginagarantiyahan ng gubyernong US. Ang iba pang mga bono ay mas mapanganib at samakatuwid ay dapat ibalik ang mas mataas na ani upang maakit ang mga namumuhunan. Upang manatiling mapagkumpitensya, ang mga rate ng interes sa iba pang mga bono at pautang ay nagdaragdag bilang pagtaas ng pagtaas.
Kapag bumubunga ang pangalawang merkado, ang gobyerno ay dapat magbayad ng mas mataas na rate ng interes upang akitin ang mga mamimili sa mga auction sa hinaharap. Sa paglipas ng panahon, ang mga mas mataas na rate na ito ay nagdaragdag sa pangangailangan para sa Treasurys. Iyon ay kung paano mas mataas na ani ang maaaring tumaas ang halaga ng dolyar .
Paano Ka Nakaaapekto sa Iyo
Ang pinakamadaling direktang paraan kung saan ang benepisyo ng Treasury ay nakakaapekto sa iyo ay ang kanilang epekto sa mga nakapirming mortgage . Bilang pagtaas ng pagtaas, ang mga bangko at iba pang nagpapautang ay napagtanto na maaari nilang singilin ang mas maraming interes para sa mga pagkakasanglaang katulad ng tagal. Ang 10-taong yugto ng Treasury ay nakakaapekto sa 15-taong pagkakasangla, habang ang 30-taong ani ay nakakaapekto sa 30-taong pagkakasangla. Ang mas mataas na mga rate ng interes ay ginagawang mas abot-kaya ang pabahay, at dahil dito ay pinipigilan ang pamilihan ng pabahay. Nangangahulugan ito na kailangan mong bumili ng isang mas maliit, mas mura bahay. Ito ay maaaring makapagpabagal sa paglago ng Gross Domestic Product .
Alam mo ba na maaari mong gamitin ang mga ani upang mahulaan ang hinaharap? Posible kung alam mo ang tungkol sa curve ng ani . Kadalasan, ang mas mahabang panahon sa isang Treasury, mas mataas ang ani. Ang mga namumuhunan ay nangangailangan ng isang mas mataas na balik para sa pagpapanatili ng kanilang pera na nakatali para sa isang mas matagal na panahon. Ang mas mataas na ani para sa isang 10-taong tala o 30-taon na bono, ang mas maasahan na negosyante ay tungkol sa ekonomiya. Ito ay isang normal na curve ng ani.
Kung ang mga ani sa mga pangmatagalang bono ay mababa kung ikukumpara sa panandaliang mga tala, kung gayon ang mga namumuhunan ay hindi tiyak tungkol sa ekonomiya. Gusto nilang iwan ang kanilang pera na nakatali upang panatilihing ligtas ito. Kapag ang pang-matagalang ani ay bumaba sa ibaba ng panandaliang magbubunga, magkakaroon ka ng isang baligtad na curve ng ani . Ito ay madalas na hinuhulaan ang isang pag-urong.
Halimbawa, narito ang curve ng ani para sa Disyembre 31, 2014:
| Oras ng Pagtatapos | Magbigay |
|---|---|
| 3-buwan na bayarin | 0.04 |
| 1 taon na tala | 0.25 |
| 10-taon na tala | 2.17 |
| 30-taon na bono | 2.75 |
Ito ay isang nakataas na kiling na kurba ng ani. Ipinakikita nito na ang mga mamumuhunan ay nagnanais ng mas mataas na pagbabalik para sa 30-taong bono kaysa sa 3-buwan na bayarin. Ang mga mamumuhunan ay maasahin sa ekonomiya. Mas gugustuhin nilang hindi itali ang kanilang pera sa loob ng 10 o 30 taon. (Pinagmulan: Treasury ng Estados Unidos, Mga Rate ng Kundisyon ng Parehong Treasury)
Ang kurba ng ani ay pipi sa 2016. Noong Hulyo 1, 2016, ito ay:
| Oras ng Pagtatapos | Magbigay |
|---|---|
| 3-buwan na bayarin | 0.28 |
| 1 taon na tala | 0.45 |
| 10-taon na tala | 1.46 |
| 30-taon na bono | 2.24 |
Ito ay nagpapakita na ang mga mamumuhunan ay naging mas maasahan sa pag-unlad tungkol sa pangmatagalang paglago. Kinakailangan nila ang mas mababang ani upang mahigpit ang kanilang pera.
Outlook
Ang mga rate ay nagsimulang tumataas sa 2017 at patuloy na gagawin ito sa 2018. Sinimulan ng Fed ang pagpapataas ng rate ng pondo ng pasimula simula noong Disyembre 2015. Habang tumatanggap ang mga mamumuhunan ng mas maraming ani para sa mga panandaliang perang papel, inaasahan nila ang isang mas mahusay na pagbabalik para sa mas mahahabang mga tala . Para sa higit pa, tingnan Kailan Magpapatuloy ang Mga Halaga ng Interes?
Sa katamtamang termino, may mga patuloy na pagpindot upang panatilihing medyo mababa. Ang kawalang katiyakan sa ekonomiya sa European Union ay nagpapanatili ng mga namumuhunan na bumibili ng tradisyonal na ligtas na US Treasurys. Ang mga dayuhang mamumuhunan, Tsina , Hapon at mga bansang gumagawa ng langis sa partikular, ay nangangailangan ng dolyar upang mapanatiling gumagana ang kanilang mga ekonomiya. Ang pinakamahusay na paraan upang mangolekta ng mga dolyar ay sa pagbili ng mga produkto ng Treasury. Ang katanyagan ng US Treasurys ay pinananatiling ani sa ibaba 6 porsiyento para sa huling pitong taon. Para sa higit pa, tingnan ang Tatlong Paraan upang Sukatin ang Halaga ng Dollar .
Sa pang-matagalang, apat na mga kadahilanan ay magiging mas popular ang mga produkto ng Treasury sa susunod na 20 taon.
- Ang malaking utang sa Estados Unidos ay nag- aalala sa mga dayuhang mamumuhunan, na nagtataka kung sakaling bayaran sila ng US. Ito ay isang pangunahing pag-aalala para sa Tsina, ang pinakamalaking dayuhang mayhawak ng US Treasurys. Ang Tsina ay madalas na nagbabanta na bumili ng mas mababa sa Treasurys , kahit na sa mas mataas na mga rate ng interes. Kung mangyari ito, ipahiwatig nito ang pagkawala ng tiwala sa lakas ng ekonomya ng US. Ibabalik nito ang halaga ng dolyar sa dulo.
- Ang isang paraan na mababawasan ng US ang utang nito ay sa pagpapaalam sa halaga ng pagbaba ng dolyar. Kapag hinihiling ng mga banyagang pamahalaan ang pagbabayad sa halaga ng mukha ng mga bono, ito ay nagkakahalaga ng mas mababa sa kanilang sariling pera kung mas mababa ang halaga ng dolyar.
- Ang mga kadahilanan na nag-udyok ng China, Japan at mga bansang gumagawa ng langis upang bumili ng mga bono ng Treasury ay nagbabago. Habang lumakas ang kanilang ekonomiya, ginagamit nila ang kanilang kasalukuyang mga surplus na account upang mamuhunan sa imprastraktura ng kanilang sariling bansa. Ang mga ito ay hindi nakasalalay sa kaligtasan ng US Treasurys at nagsisimulang mag-iba-iba.
- Ang bahagi ng akit ng US Treasurys ay ang mga ito ay denominated sa dolyar, na isang pandaigdigang pera . Karamihan sa mga kontrata ng langis ay denominated sa dolyar. Ang karamihan sa pandaigdigang transaksyon sa pananalapi ay ginagawa sa dolyar. Tulad ng iba pang mga pera, tulad ng euro , maging mas popular, mas kaunting mga transaksyon ay tapos na sa dolyar. Magwawakas ito sa halaga nito at sa US Treasurys.
Ang Taper Tantrum
Noong 2013, umabot nang 75 porsiyento ang mga paninda sa pagitan ng Mayo at Agosto. Ang mga mamumuhunan ay naibenta sa Treasurys nang inihayag ng Federal Reserve na gagawin nito ang patakaran sa dami ng easing . Noong Disyembre ng taong iyon, sinimulan nito ang pagbawas ng $ 85 bilyon sa isang pagbili ng buwan ng Treasurys at mga securities na naka-back-mortgage . Bumalik ang Fed habang pinabuting ang pandaigdigang ekonomiya.
Ang Yield Hit 200-year Lows noong 2012
Noong Hunyo 1, 2012, ang benchmark na 10-taon na ani ng tala ay umabot sa isang intra-araw na mababa ng 1.442 porsiyento, ang pinakamababang mula noong unang bahagi ng 1800s. Ito ay sarado nang kaunti nang mas mataas, sa 1.47 porsiyento. Ito ay sanhi ng isang flight sa kaligtasan bilang mamumuhunan inilipat ang kanilang pera sa labas ng Europa at ang stock market. (Pinagmulan: "Ang Malakas na Mga Trabaho sa Data Tumatalon ang Mga Ibinababa ng US," Reuters, Hunyo 1, 2012.)
Bumagsak pa ang mga natira, na umaabot sa isang bagong record na mababa noong Hulyo 25. Ang ani sa 10-year note ay sarado sa 1.43 porsiyento. Ang mga yield ay abnormally mababa dahil sa patuloy na pang-ekonomiya kawalan ng katiyakan. Tinanggap ng mga namumuhunan ang mga mababang ibinabalik upang mapanatiling ligtas ang kanilang pera. Nababahala sila tungkol sa krisis sa utang ng eurozone , ang fiscal cliff at ang kinalabasan ng 2012 Presidential election. (Pinagmulan: "Araw-araw na Treasury Yield Curve Rate," Kagawaran ng Treasury ng US.)
Mga Natatamong Treasury Inihula sa 2008 Financial Crisis
Noong Enero 2006, nagsimula ang pagtaas ng kurba ng ani. Nangangahulugan ito na ang mga namumuhunan ay hindi nangangailangan ng mas mataas na ani para sa mga mas mahabang term notes. Noong Enero 3, 2006, ang ani sa isang taong tala ay 4.38 porsiyento, mas mataas kaysa sa ani ng 4.37 porsiyento sa 10-taong tala. Ito ang dreaded inverted yield curve. Inihula ang 2008 na pag- urong . Noong Abril 2000, hinuhulaan din ng isang inverted yield curve ang 2001 recession. Kapag ang mga mamumuhunan ay naniniwala na ang ekonomiya ay bumagsak, mas gugustuhin nilang panatilihin ang mas matagal na tala sa 10 taon kaysa sa bumili at ibenta ang mas maikling isang taon na tala, na maaaring mas masahol pa sa susunod na taon kapag ang tala ay dapat bayaran.
Pinagwalang-bahala ng karamihan ng mga tao ang nakabaligtad na curve ng ani dahil ang mga pag-aari sa mga pangmatagalang tala ay mababa pa rin. Ito ay mas mababa sa 5 porsiyento. Nangangahulugan ito na ang mga interest rate ng interes sa mortgage ay mababa pa rin ang kasaysayan at nagpapahiwatig ng maraming pagkatubig sa ekonomiya upang pondohan ang pabahay, pamumuhunan at mga bagong negosyo. Ang mga panandaliang rate ay mas mataas, salamat sa pagtaas ng rate ng Federal Reserve . Ito ang nakakaapekto sa adjustable rate mortgages . Ang panandaliang tandaan ng Long-term Treasury ay nanatili sa paligid ng 4.5 porsiyento, na pinapanatiling matatag ang rate ng mortgage interest rate sa paligid ng 6.5 porsiyento.