Secondary Mortgage Market, Pros, Cons, Role in Financial Crisis

Bakit Binabayaran ng Iyong Bangko ang Iyong Mortgage, at Kung Paano Ito Tumutulong sa Iyo

Ang sekundaryong mortgage market ay nagpapahintulot sa mga bangko na magbenta ng mga mortgage sa mga mamumuhunan tulad ng mga pensiyon , mga kompanya ng seguro at ng pederal na pamahalaan.

Ang mga nalikom ay nagbibigay sa mga bangko ng mga bagong pondo upang mag-alok ng higit pang mga mortgage. Bago pa naitatag ang sekundaryong merkado, ang mga mas malalaking bangko ay may malalim na pockets na nagtitinda ng mga pondo para sa buhay ng utang, karaniwang para sa 15 hanggang 30 taon. Bilang isang resulta, ang mga potensyal na homebuyers ay nagkaroon ng isang mas mahirap na oras sa paghahanap ng mortgage lenders.

Dahil mas mababa ang kumpetisyon sa pagitan ng mga nagpapahiram, maaari silang singilin ang mas mataas na mga rate ng interes.

Nilutas ng 1968 Charter Act ang problemang ito sa pamamagitan ng paglikha ng Fannie Mae , at Freddie Mac dalawang taon na ang lumipas. Ang mga negosyo na inisponsor ng gobyerno ay bumili ng mga mortgage sa bangko at muling ibinayad ang mga ito sa ibang mga namumuhunan. Ang mga pautang ay hindi ibinebenta nang isa-isa. Sa halip sila ay nabibilang sa mga securities na naka-back- up sa mortgage . Ang kanilang halaga ay nakuha, o naka-back, sa pamamagitan ng halaga ng isang nakapaloob na bundle ng mga pagkakasangla.

Bago ang subprime mortgage crisis , ang dalawang may-ari o garantisadong 40 porsiyento ng lahat ng mga mortgage sa US. Bilang Lehman Brothers, Bear Stearns at iba pang mga bangko ay natatakpan ng mga securities at backed na mga mortgage sa iba pang mga derivatives sa panahon ng 2008 krisis sa pinansya , ang mga pribadong bangko ay lumabas sa mortgage market sa mass. Bilang resulta, si Fannie at Freddie ay naging responsable para sa halos 100 porsiyento, na karaniwang nagtataglay ng buong industriya sa pabahay. Magbasa nang higit pa tungkol sa Paano Gumawa ng Fannie Mae at Freddie Mac ang Subprime Mortgage Crisis .

Ang mga bangko ay nagsimula lamang sa pagbabalik sa pangalawang merkado sa 2013. Gayunpaman, sila ay humahawak pa sa 27 porsyento ng mga mortgage na inilabas sa 2014, ang pinakamataas na antas sa isang dekada. May tatlong dahilan para dito:

1. Pinalitan ni Fannie at Freddie ang kanilang mga bayarin sa garantiya mula sa 0.2 porsiyento ng halaga ng pautang sa 0.5 porsyento. Bilang isang resulta, maraming mga bangko na mahanap ito ay mas mura upang i-hold papunta sa pinakaligtas na mga pautang.

1. Ang mga bangko ay gumagawa ng higit pang mga "jumbo" na mga pautang, na lampas sa mga limitasyon ng pautang ni Fannie at Freddie at samakatuwid ay hindi nababata ng mga ito. Ang porsyento ay lumaki mula sa 14 porsiyento ng lahat ng mga pinagmulan sa 2013 hanggang 19 porsiyento sa 2014.
2. Ang mga bangko ay gumagawa ng mas kaunting mga pautang para lamang sa mga pinaka-kwalipikadong mga kustomer. Ang kabuuang halaga ng dolyar ng mga residential mortgages ay nahulog 2.7 porsiyento sa pagitan ng 2012 at 2014. Sa panahon ng parehong panahon, ang kanilang kabuuang mga asset ay lumago 7.6 porsyento. (Pinagmulan: "Ang mga Bangko na Pinananatiling Malapit sa Tahanan ng Loan", John Carney, Ang Wall Street Journal, Marso 23, 2015.)

Iba pang Secondary Markets

Mayroon ding pangalawang mga merkado sa iba pang mga uri ng utang, pati na rin ang mga stock. Ang mga kompanya ng pinansya ay nag-bundle at nagbebenta ng mga auto loan, utang ng credit card, at corporate debt . Ang mga stock ay ibinebenta sa dalawang napaka sikat na pangalawang mga merkado, ang New York Stock Exchange at ang NASDAQ . Narito ang higit pa sa pangunahing merkado para sa mga stock, na tinatawag na Initial Public Offering .

Ang pinakamahalaga ay ang pangalawang merkado para sa mga perang papel ng US Treasury, mga bono at mga tala . Ang demand para sa mga Treasuries ay nakakaapekto sa lahat ng mga rate ng interes . Narito kung paano. Ang mga tala ng Treasury, na sinusuportahan ng gubyernong US, ang pinakaligtas na pamumuhunan sa mundo. Samakatuwid, maaari silang mag-alok ng pinakamababang ani . Ang mga mamumuhunan na nagnanais ng higit na pagbabalik, at nais na kumuha ng higit na peligro, ay bibili ng iba pang mga bono, tulad ng munisipal o kahit mga basura ng basura.

Kapag ang pangangailangan para sa mga Treasuries ay mataas, pagkatapos ay ang benepisyo ng interes ay maaaring mababa para sa lahat ng utang. Kapag ang pangangailangan para sa mga Treasuries ay mababa, dapat na tumaas ang mga rate ng interes para sa lahat ng utang sa ikalawang pamilihan. Para sa higit pa, tingnan ang Relasyon sa Pagitan ng Mga Tala sa Treasury at Mga Halaga ng Bayad sa Pag-utang .

Habang nagbabalik ang kumpiyansa sa pangalawang pamilihan ng mortgage, nagbabalik ito sa lahat ng pangalawang mga merkado. Noong 2007, ang mga mahalagang papel ng auto at credit card ay $ 178 bilyon, ngunit bumagsak sa $ 65 bilyon noong 2010. Noong 2012, nakapagbalik na sila ng $ 100 bilyon, ayon sa Standard & Poor's. (Pinagmulan: "Kung Paano Makakatulong ang Mga Maliliit na Pag-play ng Bono," Ian Salisbury, Marketwatch, Agosto 25, 2012.)

Bakit bumabalik ang pangalawang market na ito? Ang mga malalaking mamumuhunan ay mas handa na kumuha ng isang pagkakataon sa mga pautang na securitized mula sa mga kagalang-galang na bangko dahil ang natatala ng Treasury note ay nasa 200-taon na lows .

Nangangahulugan iyon na ang quantitative easing ng Federal Reserve ay nakatulong sa pagpapanumbalik sa paggana sa mga pinansiyal na merkado. Sa pamamagitan ng pagbili ng US Treasurys, ang Fed ay sapilitang bumababa at nagbubunga ng iba pang mga pamumuhunan na mas mahusay kaysa sa paghahambing.

Ang resulta? Ang mga bangko ngayon ay may isang merkado para sa mga securitized na mga pautang sa pautang. Nagbibigay ito sa kanila ng mas maraming pera upang makagawa ng mga bagong pautang.

Nakakaapekto sa iyo ang Ikalawang Pangangalakal

Ang pagbabalik ng sekundaryong merkado ay lalong malaki kung kailangan mo ng pautang sa kotse, mga bagong credit card o kahit isang pautang sa negosyo. Kung nag-apply ka para sa isang pautang kamakailan lamang at nabaling, subukang muli. Maliban kung, siyempre, ang iyong credit score ay mas mababa sa 720 . Sa kasong iyon, ang iyong unang hakbang ay upang ayusin ang iyong kredito. Narito ang ilang mga mahusay na libreng mga tip upang maayos ang iyong credit sa iyong sarili .

Mahusay din ito para sa paglago ng ekonomiya. Ang paggasta ng mamimili ay bumubuo ng halos 70 porsiyento ng ekonomiya ng Estados Unidos, na sinusukat ng gross domestic product . Noong 2007, maraming mamimili ang gumagamit ng utang sa credit card upang mamili. Matapos ang krisis sa pinansya, sila ay nagbabawas sa utang, o tinanggihan ng access sa pamamagitan ng mga panicked bank. Ang pagbabalik ng securitization ay nangangahulugang mamumuhunan at mga bangko ay mas mababa ang takot na hinihimok. Ang utang ng mamimili ay tumataas, nagpapalakas ng paglago ng ekonomiya. Para sa mga kamakailang istatistika, tingnan ang Paano Nagtatakda ang Utang ng iyong Credit Card sa Average ?