Bakit Dapat Lumaki ang Mga Rate ng Interes?
Ang target ng Fed para sa pagpintog ay isang pangunahing inflation rate na 2 porsiyento. Ang pagpintog sa core ay ang taunang pagtaas ng presyo ng minus na pabagu-bago ng pagkain at presyo ng langis . Ang Index ng Presyo ng Consumer ay ang tagapagpahiwatig ng implasyon na pinaka pamilyar sa publiko.
Mas pinipili ng Fed ang Index ng Presyo ng Pag-Gastos ng Personal na Paggasta . Gumagamit ito ng mga formula na nagpapalabas ng mas pagkasumpungin kaysa sa ginagawa ng CPI.
Kung ang Index ng PCE para sa core inflation ay mas mataas sa 2 porsiyento, ang Fed ay nagpapatupad ng kontrata ng patakaran ng kontrata.
Paano Pinapatupad ang Patakaran sa Kontrata ng Kontrata
Ang unang linya ng depensa ng Fed ay ang pagtataas ng target para sa rate ng pondong pondo . Na pinatataas ang rate na bangko singilin ang bawat isa upang humiram ng mga pondo upang matugunan ang kinakailangan na reserba . Ang Federal Reserve ay nangangailangan ng mga bangko na magkaroon ng isang tiyak na halaga sa kamay bawat gabi kapag isinara nila ang kanilang mga libro. Para sa karamihan sa mga bangko, iyon ay 10 porsiyento ng kanilang kabuuang deposito. Kung wala ang iniaatas na ito, ang mga bangko ay magpapahiram ng bawat solong bawat dolyar na deposito ng tao. Hindi sila magkakaroon ng sapat na cash sa reserba upang masakop ang mga gastos sa pagpapatakbo kung ang alinman sa mga pautang ay nabigo.
Ang pagpapataas ng rate ng pondo ng fed ay contractionary dahil nababawasan nito ang supply ng pera .
Ang mga bangko ay naniningil ng mas mataas na mga rate ng interes sa kanilang mga pautang upang mabawi ang mas mataas na rate ng pondong pondo. Mas kaunti ang hiniram ng mga negosyo, huwag palawakin ang marami at umarkila ng mas kaunting manggagawa. Na bumababa ang demand . Ang mas mababang demand ay nagpapababa ng mga presyo, na nagtatapos sa pagpintog.
Ikalawa, maaaring palakihin ng Fed ang kinakailangan sa reserbasyon. Ito ay hindi pangkaraniwan.
Nakakaiba sa mga bangko upang baguhin ang mga pamamaraan at regulasyon upang matugunan ang isang bagong pangangailangan. Ang pagpapataas ng rate ng pondo ng fed ay mas madali at nagkakamit ng parehong layunin.
Ang ikatlong tool ay bukas na operasyon sa merkado . Iyon ay kapag ang Fed ay bumili o nagbebenta ng mga natitirang mga tala ng US Treasury . Upang ipatupad ang patakaran ng contractionary, ang Fed ay nagbebenta ng Treasurys sa isa sa mga bangko nito. Na binabawasan ang pera na magagamit nito upang ipahiram. Na nagbibigay sa bangko ng isang insentibo upang singilin ang isang mas mataas na rate ng interes. Ang dami ng easing ay kabaligtaran ng ito. Para sa higit pa, tingnan ang Mga Tool sa Patakaran ng Monetary .
Mga halimbawa
Diyan ay hindi maraming mga halimbawa ng kontraktwal na patakaran hinggil sa pananalapi para sa dalawang dahilan. Una, gusto ng Fed na palaguin ang ekonomiya, hindi pag-urong. Higit na mahalaga, ang implasyon ay hindi isang problema mula noong 1970s.
Noong 1973, ang inflation ay mula 3.9 porsiyento hanggang 9.6 porsyento. Ang Fed ay nagtataas ng mga rate ng interes mula 5.75 porsiyento hanggang 13 porsiyento ng Hulyo 1974. Sa kabila ng pagpintog, ang paglago ng ekonomiya ay mabagal, isang sitwasyon na tinatawag na stagflation . Tumugon ang Fed sa pampulitikang presyon at bumaba ang rate sa 7.5 porsiyento noong Enero 1975. Ang patak ng patak ng hinggil sa patak ng Fed ay nagpadala ng inflation sa hanay na 10-12 porsiyento sa pamamagitan ng Abril 1975. Ang mga negosyong hindi bumaba ng presyo nang bumaba ang mga antas ng interes.
Hindi nila alam kung kailan ibabangon sila ng Fed. Nang si Paul Volcker ay naging Fed Chair noong 1979, itinaas niya ang 20% na porsiyento ng pondo ng pakan. Iningatan niya ito doon, sa wakas ay inilagay ang taya sa pamamagitan ng puso ng implasyon.
Sinabi ng dating Federal Reserve Chairman na si Ben Bernanke na patakaran ng kontrata ng kontrata ang sanhi ng Great Depression . Ang Fed ay nagpatatag ng mga patakaran ng panghimpapawid ng kontrata upang pigilin ang hyperinflation ng huli na 1920s. Subalit sa panahon ng pag-urong o pag- crash ng stock market ng 1929 , hindi ito lumipat sa patakaran sa pagpapalawak ng hinggil sa pananalapi na dapat na mayroon ito. Ito ay patuloy na kontraktwal na patakaran ng hinggil sa pananalapi at nakataas na mga rate .
Iyon ay dahil ang mga dolyar ay nai-back sa pamamagitan ng standard ginto . Hindi nais ng Fed ang mga speculator na ibenta ang kanilang mga dolyar para sa ginto at maubos ang mga reserbang Fort Knox. Ang isang patakarang patakbuhan ng pera ay lumikha ng isang maliit na malusog na implasyon.
Sa halip, pinrotektahan ng Fed ang halaga ng dolyar at lumikha ng napakalaking deplasyon . Nakatulong iyan ng isang pag-alis sa isang dekada-mahabang depresyon .