Ang Kumilos nang Wisely ang Key sa Tagumpay sa Portfolio ng Pangmatagalang
Para sa isang hindi-hindi gaanong porsyento ng mga mamumuhunan, ito ay tungkol sa pag-uugali at emosyonal na reaksyon. Sa kabila ng kanilang pinakamahusay na intensyon, sila ay, nang walang alinlangan, ang kanilang sariling pinakamasama mga kaaway , ang pagsira ng yaman sa pamamagitan ng mga di-optimal na mga desisyon at mga reaksiyon na batay sa damdamin sa halip na katotohanan.
Naniniwala ako na ang ilang mga bagay ay maaaring makatulong sa isang mamumuhunan na mas mahusay na maunawaan ang layunin at katangian ng proseso ng paglalaan ng kapital. Kahit na ang mga tip na ito ay hindi magagarantiyahan ang mga resulta, ang aking pag-asa ay na sa pamamagitan ng pag-highlight at pag-usapan ang ilang mga karaniwang pagkakamali at hindi nakalimutan ang mga pagkakamali, magiging madali para sa iyo na makita ang mga ito sa tunay na mundo.
Iwasan ang Namumuhunan sa Anumang Hindi Mo Naiintindihan
Tila nakalimutan ng mga tao ang batayang katotohanang ito kung hindi sila mapaalalahanan. Mas gusto kong itapon ito sa ilang mga pahayag na makapaglilingkod sa iyo nang mabuti kung itinatago mo ang mga ito sa likod ng iyong isip.
- Hindi mo kailangang mamuhunan sa anumang partikular na pamumuhunan. Huwag hayaan ang sinuman na kumbinsihin ka kung hindi man. Ito ang iyong pera. Hindi lamang ikaw ang may kapangyarihan na sabihin ngayon, ngunit ang karapatang gawin ito, kahit na hindi mo maipaliwanag ang iyong pangangatuwiran.
- Maraming mga pagkakataon ang darating sa buhay. Huwag mong pabayaan ang takot na mawalan ka ng dahilan upang gumawa ka ng mga bagay na hangal.
- Kung ikaw o ang taong namamahala ng iyong pera ay hindi maaaring ilarawan ang pinagbabatayang sanaysay ng isang pamumuhunan - kung saan at kung paano ang cash ay nabuo, kung magkano ang iyong binabayaran para sa na stream ng cash, at kung paano na cash ay sa huli mahanap ang paraan pabalik sa ang iyong bulsa - kung gayon hindi ka namumuhunan. Nag-isip ka. Maaari itong magtrabaho sa iyong pabor, ngunit ito ay isang mapanganib na laro na pinakamahusay na foregone o, sa pinakamaliit, na limitado sa isang maliit, ilang bahagi ng iyong portfolio na hindi kasangkot sa paggamit ng margin .
Ang isang napakalaking halaga ng sakit at paghihirap ay maaaring iwasan kapag ang mga pangunahing tatlong tenets ay pinarangalan. Huwag bale-walain ang mga ito dahil sila ay tunog tulad ng sentido komun. Tulad ng maikli at tumpak na sinusunod ni Voltaire, "Ang karaniwan ay hindi karaniwan."
Unawain ang Iyong Halaga ng Market at Intrinsic Value ay Iba't ibang
Isipin mo na bumili ka ng isang opisina ng gusali sa Midwest, nagbabayad ng cash na walang mortgage utang laban sa ari-arian. Ang presyo ng iyong pagbili ay $ 1 milyon. Ang gusali ay nasa isang mahusay na lokasyon. Ang mga nangungupahan ay matatag sa pananalapi at naka-lock sa mga pangmatagalang leases na dapat tiyakin na ang mga tseke sa pag-aarkila ay patuloy na dumadaloy sa loob ng maraming taon. Kinokolekta mo ang $ 100,000 sa isang taon sa libreng cash flow mula sa gusali pagkatapos na sumasaklaw sa mga bagay tulad ng mga buwis, pagpapanatili at mga paggastos ng paggasta sa kabisera.
Sa araw pagkatapos mong bilhin ang gusali, bumagsak ang industriya ng pagbabangko. Ang mga mamumuhunan ay hindi maaaring makakuha ng kanilang mga kamay sa komersyal na mga pautang sa mortgage at, bilang isang resulta, ang mga halaga ng ari-arian ay nagiging nalulumbay. Sa susunod na taon, ang mga gusaling ibinenta sa $ 1 milyon ay umabot lamang ng $ 600,000 dahil ang tanging tao na makakayang makapagtamo ng mga pagkuha ay mga mamimili ng salapi.
Walang alinlangan sa sitwasyong ito na kung susubukan mong ibenta ito, ang malamang na halaga sa pamilihan ng iyong ari-arian ay mas mababa kaysa sa presyo na iyong binayaran.
Maaari kang makakuha ng $ 600,000 kung dumpuan mo ito sa bukas na merkado. Maaari kang makakuha ng isang mas mahusay na presyo kung magagawa mo at nais na magdala ng isang pribado-negotiated mortgage na kung saan mo epektibong kumilos bilang ang bangko para sa mga mamimili, na nagpapanatili ng paglilipat ng isang bahagi ng kita ng rental sa anyo ng interes sa tala ng mortgage sa iyo pagkatapos mong ibenta ang gusali kung saan ikaw ay mayroong hawak na lien. Gayunpaman, kung nakuha mo na ang mga halagang may panipi sa merkado sa iyong pamumuhunan sa real estate, malamang na bumaba ka sa isang napakahalagang paraan sa papel. Magiging brutal.
Para sa mga pangmatagalang mamumuhunan, hindi ito partikular na makabuluhan dahil ang tunay na namumuhunan sa mga salita ni Benjamin Graham , ang maalamat na ama ng halaga ng pamumuhunan, ang mga totoong namumuhunan ay bihirang sapilitang ibenta ang kanilang mga ari-arian. Sa halip, pinapatakbo nila ang kanilang mga pananalapi ng sapat na konserbasyon na maaari silang umupo sa mga namimighati na mga paghahalaga sa loob ng maraming taon, na alam na sila ay nagkakamit pa ng isang mahusay na rate ng return kapag sinusukat bilang ang daloy ng salapi na nauugnay sa kanila kaugnay sa presyo na binayaran nila para sa kanilang pagmamay-ari taya .
Sa kasong ito, kung ang iyong gusali ay makakakuha ng $ 600,000 o anumang iba pang numero sa auction ay hindi makabuluhan kung ikukumpara sa katotohanang ikaw ay nangongolekta ng $ 100,000 sa libreng cash flow mula sa iyong pagmamay-ari. Iyan ang pang-ekonomiyang engine. Iyan ang pinagmumulan ng tunay o tunay na halaga. Nagsalita si Graham tungkol sa kabaliwan ng pagiging mapataob sa isang sitwasyon na tulad nito dahil ito ay nagpapahintulot sa iyong sarili na maging damdamin na namimighati ng mga pagkakamali ng iba pang mga tao sa paghatol. Iyon ay, hindi ka dapat tumitingin sa presyo ng merkado upang ipaalam sa iyo ang tunay na halaga ng iyong ari-arian. Dapat mong malaman ang tunay na halaga ng iyong ari-arian at magagawang ipagtanggol ang pagkalkula nito gamit ang konserbatibo-tinatayang, pangunahing matematika. Isipin ang presyo ng merkado bilang isang bagay na maaari mong samantalahin kung pipiliin mo - wala nang iba pa, walang mas kaunti.
Ang konsepto na ito ay nananatiling totoo sa maraming klase ng asset . Kung mayroon kang isang pagmamay-ari taya sa isang kamangha-manghang negosyo na may mahusay na pagbalik sa kabisera , isang malakas na mapagkumpitensyang posisyon na ginagawang mahirap na mag-alis sa ibinigay na sektor o industriya nito , at isang board of directors na ang shareholder-friendly , hindi ito dapat magdulot sa iyo anumang partikular na pagkabalisa upang panoorin ang iyong mga pag-aari ay bumaba ng 50 porsiyento o higit pa sa papel.
Ito ay totoo lalo na kung ito ay may isang kasaysayan ng paggagastos sa iyo na may mga maingat na naisakatuparan na mga muling pagbibili at mga pagtaas ng katuwiran na may katwiran , at nagbayad ka ng makatwirang presyo na may kaugnayan sa mga kita ng look-through - o para sa higit pang mga advanced na mamumuhunan na pamilyar sa accounting at pananalapi, "mga kita ng may-ari," isang libreng pagsasaayos ng cash flow na kinakalkula kapag sinusuri ang mga kompanya ng pagpapatakbo, alam ko na ulitin ito nang madalas, ngunit dapat mong pag-intindi ito kung nais mong maiwasan ang pagsira sa iyong kayamanan sa pamamagitan ng walang kabuluhan na pagbebenta ng mataas na kalidad, pangmatagalang mga ari-arian dahil ng kung ano ang halos laging lumalabas upang maging ephemeral na takot.
Alamin ang Mag-isip sa Mga Tuntunin ng Net Present Value
Ang isang dolyar ng US ay hindi lamang isang US dollar, at isang Swiss franc ay hindi isang Swiss franc. Ipinaliwanag ko ang konsepto na ito sa loob ng maraming taon sa maraming mga artikulo, kabilang ang ilan na partikular na germane:
- Gumagastos Mo ang Iyong Milyun-milyong $ 1 Sa Isang Oras: Isang Aralin sa Oras ng Halaga ng Pera
- Halaga ng Oras ng Formula ng Pera: Paano Kalkulahin ang Hinaharap at Kasalukuyang Halaga ng isang Lump Sum
- Upang Talunin ang Inflation, Tumutok sa Pagbili ng Power Hindi Dolyares: Ito ang Kung Ano ang Magagawa Mo Sa Iyong Pera Na Ibibilang
Mula sa iyong perspektibo bilang isang mamumuhunan, ito ay net kasalukuyang pagbili ng kapangyarihan na mahalaga. Huwag mahulog sa bitag ng pag-iisip sa mga tuntunin ng nominal na pera, isang panganib na sikat na ekonomista na inilarawan ni Irving Fisher sa kanyang 1928 obra maestra, The Money Illusion .
Kung mayroon kang isang $ 100 na kuwenta sa iyong bulsa ngayon, ang halaga ng halagang $ 100 na iyon ay nakasalalay sa maraming mga kadahilanan. Kung mayroon kang sapat na mahabang oras at maaaring kumita ng kasiya-siyang mga rate ng return, ang compounding ay maaaring gumana sa magic nito at buksan ito sa $ 10,000. Kung hindi ka nakakain sa loob ng dalawang araw, ang utility ng pera sa hinaharap ay halos hindi umiiral kumpara sa pagkakataon na gamitin ang pera ngayon. Ang matagumpay na pamumuhunan ay tungkol sa pagpili. I-frame ang iyong paggastos at pagpapasya sa pamumuhunan sa ganitong paraan. Ang pera ay isang kasangkapan - na lahat. Ang pag-alaala na ito ay makatutulong sa iyo na maiwasan ang pagkakamali na ginagawa ng maraming mga kalalakihan, kababaihan at pamilya, na sinasakripisyo ang kanilang tunay na pangmatagalang mga hinahangad para sa kanilang mga kagustuhan sa panandalian.
Bigyang-pansin ang mga Buwis, Gastos at Mga Tuntunin
Mahalaga ang mga maliit na bagay, lalo na sa paglipas ng panahon dahil sa mga pwersa ng pag-compound na aming tinalakay. Mayroong lahat ng mga uri ng mga diskarte na maaari mong gamitin upang mapanatili ang higit pa sa iyong pinagtrabahuhan ng pera sa iyong bulsa, kabilang ang mga bagay tulad ng placement ng pag-aari. Isipin ang isang mamumuhunan na nakapirming-kita na may hawak na mga buwis na walang bayad sa buwis sa mga buwis na mga brokerage account at corporate bond sa mga shelter sa buwis tulad ng isang Roth IRA . Alam niya kung paano samantalahin ang anu-ano sa mga positibong epekto sa paggamit, tulad ng pagkuha ng libreng pera na nakukuha mo kapag ang iyong tagapag-empleyo ay tumutugma sa mga kontribusyon sa iyong 401 (k) o 403 (b) plano sa pagreretiro. Kapaki-pakinabang ang iyong oras at pagsisikap upang matuklasan ang mga ito. Sa pamamagitan lamang ng maliliit na pag-aayos, lalo na sa maaga sa proseso ng pag-compound, mayroon kang isang pagkakataon upang mabago nang makabuluhan ang iyong mga potensyal na pagbabayad. Ang ilang mga bagay sa buhay ay napakahalaga ng iyong oras.
Siguraduhin na natimbang mo ang halaga ng iyong natatanggap laban sa mga gastos. Nakita ko ang maraming mga walang karanasan na namumuhunan na nakatuon sa mga bagay tulad ng mga ratios ng gastos at mga gastos sa pamamahala sa pagbubukod ng lahat ng iba pa. Sa huli ay nakakaapekto ang kanilang sarili sa mga bagay na tulad ng mga pagkakamaling buwis sa buwis o masakit na mga exposure sa panganib na nagsasanhi sa kanilang mga account.
Ang isang halimbawa na gusto kong gamitin ay ang pamamahala ng mga pondo ng tiwala . Kunin ang Vanguard, halimbawa. Sa panahong isinulat ko ang artikulong ito, ang tiwala ng departamento ng tiwala ng Vanguard ay tatakbo kung gaano ang halaga sa isang napaka-simpleng pondo sa tiwala para sa $ 500,000 - walang kumplikado, simpleng plain vanilla. Hindi ka makakakuha ng mga indibidwal na mga mahalagang papel ngunit sa halip ay pagmamay-ari mo ang parehong mga mutual na pondo ng iba pang nagmamay-ari. Walang maraming pagpaplano na kakayahang umangkop para sa kung ano, - depende sa mga napili na ginawa sa proseso ng paglalaan ng asset - mga halaga sa isang buong-epektibong pagtingin sa pamamagitan ng bayad sa pagitan ng 1.5 at 1.6 porsiyento sa bawat taon sa pamamagitan ng oras na iyong kalkulahin ang mga bagay tulad ng mga bayad sa tagapangasiwa at pinagbabatayan ang mga bayarin sa pamamahala.
Iyan ay isang kamangha-manghang pakikitungo para sa kung ano ang iyong nakukuha. Napanood ko na ang mga tao ay pumutok ng anim at pitong-hula na pagmamay-ari ng mas mabilis kaysa sa maaari mong magpikit, na ang lahat ay maaaring maiwasan kung ang pera ay naka-lock sa tiwala at ang tagapagbigay ay handang bayaran ang mga bayad. Sa ibang salita, ang nagbigay ng higit na pansin sa isang bagay na hindi mahalaga - ibig sabihin sinusubukan na magbayad ng 0.05 porsiyento sa mga bayarin bawat taon sa pamamagitan ng paggawa nito sa kanyang sarili sa halip na 1.5 hanggang 1.6 porsiyento sa pamamagitan ng pag-outsourcing nito sa ibang tao. Ihambing ito sa isang mas may-katuturang kadahilanan: ang emosyonal na katatagan at lakas ng pananalapi ng benepisyaryo. Ang mga bagay na ito ay mahalaga. Ang iyong portfolio ng pamumuhunan ay hindi umiiral sa isang aklat-aralin. Ang totoong mundo ay malabo at ang mga tao ay kumplikado.
Huwag Pag-isipan ang Pagganap ng Pag-iisa Nang walang Pagtatanggol sa Pagkalantad sa Panganib
Tulad ng maraming mga negosyante, sa palagay ko marami ang panganib. Ang aking pag-uugali ay isang kakaibang halo ng mga kalkulasyon ng pare-pareho na posibilidad na may halong pag-asa. Nang inilunsad namin ng aking asawa ang aming kumpanya ng mga awards ng suweldo ng jacket na higit sa isang dekada na ang nakalilipas, maingat naming dinisenyo ang istrakturang gastos sa isang paraan na nanalo kami sa ilalim ng halos anumang sitwasyon. Kapag inilunsad ang aming global asset management company para sa mayaman at mataas na net worth nagkakahalaga ng mga indibidwal, mga pamilya at institusyon na gustong mamuhunan sa tabi sa amin, tinitiyak namin na ang aming unang Form ADV na mga pagsasaad ay naglalaman ng mga talakayan tungkol sa ilan sa mga panganib.
Ito ay isang hindi kapani-paniwala mapanganib na pag-sign kapag mamumuhunan simulan ang pakikipag-usap tungkol sa kanilang mga "mahusay" na nagbabalik nang hindi tinatalakay kung paano nabuo ang mga nagbalik na iyon. Ang pagkakalantad sa panganib kung saan mo nailantad ang iyong kabisera, hindi sinukat ng pagkasumpungin sa panipi sa pamilihan ngunit sa presyo na binayaran na may kaugnayan sa tunay na halaga na may pagsasaayos para sa potensyal na wipeout, ay ang tunay na lihim ng pagtatatag ng yaman sa mahabang panahon. Ang isa sa mga pinakasikat na namumuhunan sa kasaysayan ay mahilig na ituro na hindi mahalaga kung gaano kadalas ang pagbalik - kung mayroong isang "zero" sa pagpaparami, nawalan ka ng lahat. Ito ay totoo hindi lamang sa pamamahala ng pamumuhunan ng iyong portfolio, ngunit sa pamamahala ng operating ng buong kumpanya. Ang implasyon ng AIG, na dating isa sa pinakamalakas na institusyong pinansiyal sa mundo at pinaka-iginagalang na mga stock ng blue chip , ay isang perpektong pag-aaral ng kaso na dapat gawin ng bawat seryosong mamumuhunan.
Sa personal, ako ng opinyon na ito ay maaaring distilled sa mga sumusunod na alituntunin:
- Magbayad para sa iyong mga pamumuhunan, nang buo at may cash.
- Bumili lamang ng mga stock o mga bono na nais mong maging masaya na pagmamay-ari para sa susunod na limang taon kung ang stock market ay sarado at hindi ka maaaring makakuha ng isang naka-quote na tasa sa merkado dito.
- Iwasan ang mga mahalagang papel na ibinigay sa ilang mga sektor, mga industriya o mga linya ng negosyo, lalo na kung sila ay higit pa sa istraktura ng kabisera . Halimbawa, wala ang ilang mga extraordinarily bihirang mga kalagayan, ang isang pulutong ng mga namumuhunan sa halaga ay karaniwang hindi interesado sa karaniwang stock ng isang airline sa anumang presyo maliban kung ito ay nagsisilbi bilang isang maliit na teorya na pagpapalaki sa isang mas malawak, mas sari-sari portfolio. Iniisip nila na ang pagbibigay-halaga ay nagpapatunay na ito. Gayunman, malamang na lumalakad pa rin sila mula sa pagkakataon. Ang dahilan? Sa kabuuan, ang mga airlines ay may mga halaga sa isang pare-pareho, maaaring-maging-trigger-sa-anumang oras panganib pagkabangkarote. Ito ay isang negosyo na nakikita ang mga antas ng kita na bumagsak sa kaganapan ng digmaan, sakuna o pangkalahatang kalagayan sa ekonomiya. Ang mag-asawa na may mataas na istraktura ng gastos sa pagpapatakbo at pagpepresyo ng kalakal, at, na may isang malaking pagbubukod, ito ay naging pinansiyal na kapahamakan para sa mga pangmatagalang may-ari.
Ito ay nangangailangan ng pagtingin sa iyong portfolio naiiba. Ang iyong portfolio ay hindi dapat maging isang pinagmumulan ng kaguluhan o damdamin ng emosyon sa parehong paraan paglalakad papunta sa sahig ng isang kasino sa Las Vegas ay para sa maraming mga tao. Ang matagumpay na pamumuhunan ay madalas na kahawig ng nanonood ng pintura na tuyo. Makahanap ka ng mahusay na mga ari-arian, magbayad ng mga makatwirang presyo para sa kanila, pagkatapos umupo ka sa likod mo sa loob ng ilang dekada habang ang kapitalismo at pag-compounding sa iyo ng mga gantimpala. Magtapon ng ilang sari-saring uri upang ang di-maiiwasang pagkalugi o pagkakasira ng isa o higit pang mga sangkap sa kahabaan ng paraan ay hindi nakakapinsala sa iyo ng masama. Kasaysayan, ito ay isang kumbinasyon ng panaginip. Habang totoo na ang kasaysayan ay hindi maaaring ulitin ang sarili nito, para sa mga na maunawaan ang mga logro, hindi mahirap na magtaltalan na ito ay marahil ang tanging matalinong paraan upang kumilos.
Ang Balanse ay hindi nagbibigay ng serbisyo sa buwis, pamumuhunan, o pinansyal at payo. Ang impormasyon ay iniharap nang walang pagsasaalang-alang sa mga layunin ng pamumuhunan, pagpapahintulot sa panganib o pinansiyal na kalagayan ng anumang partikular na mamumuhunan at maaaring hindi angkop para sa lahat ng mamumuhunan. Ang nakaraang pagganap ay hindi nagpapahiwatig ng mga resulta sa hinaharap. Ang pamumuhunan ay nagsasangkot ng panganib kasama ang posibleng pagkawala ng punong-guro.