Paggamit ng Borrowed Money sa Pagbili ng iyong Stocks ay isang Sword ng Double-Edged
Pinapayagan nito ang mga tao at mga institusyon na nagnanais na maging tunay na agresibo upang bumili ng higit pang mga pagbabahagi ng isang kumpanya kaysa sa kung kaya't maaari nilang kayang bayaran. Kapag ang mga bagay na pumunta sa timog, maaari itong maging talagang pangit, talagang mabilis, kahit na humahantong sa personal o corporate bangkarota.
Ang Mga Panganib sa Pagbili ng Mga Stock sa Margin
Sa nakaraan, gumamit ako ng ilang mga pag-aaral sa kaso ng tunay na buhay upang ipakita kung gaano kakila-kilabot ang mga kahihinatnan ng pagbili ng mga stock sa margin ay maaaring. Isang lalaki, si Joe Campbell, ay nagising upang mahanap ang kanyang sarili na $ 106,445.56 sa utang sa kanyang stockbroker dahil sa isang posisyon sa gilid na lumaban sa kanya. Marami, maraming iba pang mga indibidwal na nawala ang lahat ng bagay kapag sila swung para sa fences, ang ilang mga gumagamit ng margin ng utang, pagbili ng higit pang mga pagbabahagi kaysa sa maaari nilang kayang bayaran ng isang kumpanya na tinatawag na GT Advanced Technologies, na buwal. Ang lahat ng mga account sa pagreretiro ay natanggal at ang ilang mga namumuhunan ay nagsalita tungkol sa pag-contemplating ng pagpapakamatay.
Upang itaas ito, kung magbubukas ka ng isang margin account, sa halip na isang tinatawag na cash account, ipakilala mo ang isang bagay na tinatawag na risk na reaksiyon .
Kung ang pinansiyal na mundo ay bumagsak, muli, kung saan ito ay hindi maiiwasan, maaari mong hindi mapagtanto na nalantad mo ang higit pa sa iyong mga ari-arian kaysa sa alam mo sa mga pagkalugi na hindi sa iyo.
Walang dahilan para sa buhay na katulad nito. Lubha kong nararamdaman ang tungkol dito na ang isa sa mga unang bagay na ginawa ko kapag nakaupo at nagplano ng pandaigdigang pamamahala ng pangkat ng pag-aari na inilunsad ng aking pamilya ay ilakip ito sa isang listahan ng mga patakaran para sa aming mga pribadong account.
Ang Kennon-Green & Co. ay namamahala lamang sa pera sa mga cash account dahil ang margin ng utang ay hindi malugod o kinakailangan maliban sa isang maliit na limitadong kaso tulad ng mga transaksyon na nakabalangkas na arbitrage sa panganib, na tiyak na hindi angkop para sa mga bagong mamumuhunan na nagtuturo sa sarili upang patakbuhin ang kanilang sariling portfolio. Wala akong pakialam kung maaari itong makabuo ng mas mataas na bayarin para sa kompanya. Wala akong pakialam kung nais ng isang kliyente na ito. Hindi iyan ang ginagawa natin. Mukhang ito ay medyo luma ngunit may ilang mga panganib na pinaniniwalaan ko ay mapusok. Ang margin ay isa sa kanila.
Sa lahat ng sinabi nito, kung hindi mo pa pinipigilan ang margin, at nais mong gumamit ng utang sa margin sa iyong sariling portfolio, panatilihin ang pagbabasa. Sa kabuuan ng artikulo, ipapaliwanag ko ang ilan sa mga pangunahing kaalaman kung paano ito gumagana upang magbigay ng kung ano, umaasa ako, ay isang mas mahusay na pag-unawa sa mga mekanika na kasangkot.
Ang Kahulugan ng Margin
Sa pinakasimpleng kahulugan, ang trading sa margin ay mahalagang pamumuhunan sa hiniram na pera. Kadalasan kung paano ito gumagana ay ang iyong brokerage bahay humiram ng pera sa mga rate ng rock-ibaba pagkatapos ay lumiliko sa paligid at lends ito sa iyo sa bahagyang mas mataas na (bagaman pa rin talaga murang) rate, lumulutang ka pondo upang bumili ng higit pang mga stock - o anumang iba pang mga karapat-dapat na mga mahalagang papel na nais mong - kaysa sa iyong cash nag-iisa ay magpapahintulot sa iyo na bumili.
O, ipagpalagay ko, kung ikaw ay talagang pagpunta para sa haka-haka, nagbebenta ng maikling .
Ang lahat ng mga asset sa iyong account, pati na rin ang iyong personal na garantiya, ay gaganapin bilang katiyakan na ikaw ay magbayad ng utang kahit na ano ang mangyayari sa trading account mismo. Kahit na ang account blows up, ikaw ay nasa kawit para sa pera kaagad. Walang plano sa pagbabayad. Walang mga term sa pag-uusap. Kung hindi ka magbayad, maaaring mahuhuli ka ng broker sa korte upang simulan ang pagkuha ng mga hatol upang sakupin ang iyong iba pang mga hawak, sa huli ay hinihiling mong ihagis ang iyong sarili sa awa ng isang huwes ng bangkarota. Samantala, tulad ng iyong credit score plummets, maaari mong mahanap ang lahat ng bagay na nakatali sa iyong credit rating sa pagkuha ng nawasak din. Maaaring magtaas ang iyong mga rate ng seguro. Maaaring mahigpit ng iyong ibang mga nagpapahiram ang pag-access sa kapasidad sa paghiram, na hindi mo kayang bayaran ang iyong mga bill.
Ang mga utility at mga kompanya ng telepono ay maaaring humingi ng cash security deposit. Ang mga potensyal na tagapag-empleyo ay maaaring tumingin sa iyong kredito at magpasiya na hindi ka umarkila. Lahat dahil hindi ka matiyak na gumawa ng pera, hindi nasiyahan sa pag-intindihin nang maingat sa paglipas ng panahon, pagkolekta ng mga dividends, interes, at pag-upa sa daan.
Paano Kumuha ng Margin Trading Capabilities Idinagdag Sa Iyong Brokerage Account
Sa mga araw na ito, hindi maaaring maging madali ang pagkuha ng access sa margin capability. Ang mga bahay ng broker ay gumawa ng maraming pera kapwa sa mga executions ng kalakalan at kita ng interes bilang isang resulta ng mga customer na namimili sa margin. Upang magbukas ng isang margin account, ang kailangan mo lang gawin ay ipahiwatig na nais mo ito sa unang pambungad na form ng form (kung minsan, kailangan mong mag-opt out !). Kung mayroon ka nang isang account, ang kailangan mo lang gawin ay punan ang isang maikling kasunduan sa addendum. Ayan yun. Maaaring patakbuhin ng bahay ng brokerage ang iyong kredito. Kung hindi man, ang mga karapat-dapat na indibidwal, institusyon, at iba pang legal na entidad ay binibigyan ng kapangyarihang humiram ng pera mula sa loob ng kanilang account. Maaari ka ring magsulat ng mga tseke laban sa iyong mga holdings at gumawa ng withdrawals, ang margin margin na sumasaklaw sa draft.
Mga Kinakailangan sa Pagpapanatili ng Margin
Ang bawat brokerage house ay nagtatatag ng kinakailangan sa pagpapanatili ng margin. Ang kinakailangang pagpapanatili na ito ay ang porsyento ng katarungan na dapat panatilihin ng mamumuhunan sa kanyang portfolio sa lahat ng oras. Halimbawa, ang isang bahay na nagpapanatili ng isang 30% na kinakailangan sa pagpapanatili ay magbibigay ng $ 2.33 para sa bawat $ 1.00 na ipinasok ng isang mamumuhunan sa kanyang account, na nagbibigay sa kanya ng $ 3.33 ng mga ari-arian na mamuhunan. Ang isang mamumuhunan na may isa o dalawang stock sa kanyang portfolio ay maaaring sumailalim sa isang mas mataas na kinakailangan sa pagpapanatili, karaniwang 50%, dahil ang broker ay naniniwala na ang posibilidad ng hindi pagbayad ay mas malaki dahil sa kakulangan ng sari-saring uri .
Ang ilang mga ari-arian, tulad ng stock ng matipid, ay hindi karapat-dapat para sa margin trading sa lahat. Totoo, ito ay matalino. Pamumuhunan sa stock matipid ay halos palaging isang masamang ideya , gayon pa man. Ang pagdagdag ng pakikinabangan sa itaas nito ay magiging baliw.
Ang Kapangyarihan ng Pagkakamit - Isang Halimbawa ng Ano Ang Margin Trade Maaaring Mas Mukhang Tulad
Ang isang speculator deposito $ 10,020 sa kanyang margin-inaprubahan brokerage account. Ang kumpanya ay may 50% na kinakailangan sa pagpapanatili at kasalukuyang nag-charge ng 8% na interes sa mga pautang sa ilalim ng $ 50,000.
Ang speculator ay nagpasiya na bumili ng stock sa isang kumpanya. Karaniwan, siya ay limitado sa $ 10,020 cash na mayroon siya sa kanyang pagtatapon. Gayunpaman, sa pamamagitan ng paggamit ng utang sa margin, humiram siya sa ilalim ng pinakamataas na halagang pinahihintulutang ($ 10,000 sa kasong ito), na nagbibigay sa kanya ng isang kabuuang halaga na $ 20,020 upang mamuhunan. Binabayaran niya ang isang komisyon ng brokerage ng $ 20 at ginagamit ang $ 20,000 ($ 10,000 ang kanyang pera, $ 10,000 na hiniram na pera) upang bumili ng 1,332 namamahagi ng kumpanya sa $ 15 bawat isa.
- Sitwasyon ng Margin Utang 1
Ang stock ay bumaba sa $ 10 kada bahagi. Ang portfolio ngayon ay may halaga sa pamilihan na $ 13,320 ($ 10 bawat bahagi x 1,332 namamahagi), $ 10,000 ng pera na iyon mula sa margin loan, $ 3,320, o 25% ng margin loan, ay equity ng mamumuhunan. Ito ay isang malubhang problema. Dapat ipanumbalik ng espekulasyon ang kanyang katarungan sa 50% sa loob ng dalawampu't apat na oras o ang kanyang broker ay lilikasan ang kanyang posisyon upang bayaran ang natitirang balanse sa margin loan. Ang 24-oras na abiso na ito ay kilala bilang margin call. Upang matugunan ang kanyang tawag sa margin, kailangan niyang mag-deposito ng cash o pagbabahagi ng stock na nagkakahalaga ng hindi bababa sa $ 6,680.
Kung ang spider ay hindi binili sa margin, ang pagkawala nito ay maaaring limitado sa $ 3,333. Gusto din niyang magkaroon ng kalayaan na huwag pansinin ang pagtanggi sa halaga ng pamilihan kung naniwala siya na ang kumpanya ay isang bargain. Gayunpaman, ang kanyang paggamit ng margin ay naging kanyang pagkawala sa $ 6,680 kasama ang komisyon sa sapilitang pagbebenta ng stock at ang gastos sa interes sa natitirang balanse. - Margin Utang Scenario 2
Pagkatapos bumili ng 1,332 namamahagi ng stock sa $ 15, ang presyo ay umaangat sa $ 20. Ang halaga ng merkado ng portfolio ay $ 26,640. Ang speculator ay nagbebenta ng stock, binabayaran ang $ 10,000 margin loan at bulsa $ 6,640 bago interes at ang nagbebenta ng komisyon. Kung hindi siya gumamit ng margin, ang transaksiyong ito ay makakakuha lamang sa kanya ng tubo na $ 3,333 bago ang mga komisyon.
Ang Aralin Dapat Mong Dagdagan Tungkol sa Pamumuhunan sa Mga Stock sa Margin
Ang aral ay ang margin na nagpapalaki ng pagganap ng isang portfolio, para sa mabuti o masama. Ito ay gumagawa ng mga pagkalugi at nakakakuha ng mas malaki kaysa sa kung sila ay kung ang pamumuhunan ay sa isang mahigpit na cash-lamang na batayan. Ang mga pangunahing panganib ay merkado at oras. Ang mga presyo ay maaaring mahulog kahit na ang isang investment ay undervalued at / o maaaring tumagal ng isang malaking halaga ng oras para sa presyo ng isang stock upang mag-advance, na nagreresulta sa mas mataas na mga gastos sa interes sa mamumuhunan. Ang isang mamumuhunan na natagpuan ang isang undervalued stock ay speculating ipso facto sa pamamagitan ng paggamit ng margin dahil siya ngayon pagtaya na ang merkado ay hindi mahulog sapat na malayo upang pilitin sa kanya upang magbenta ng kanyang mga holdings.
Ang Mga Pangunahing Kaalaman ng Trading sa Margin
Kapag nag-sign up ka para sa isang margin brokerage account, sa pangkalahatan ay:
- Ang lahat ng mga securities sa iyong account ay gaganapin bilang collateral para sa isang pautang sa margin, kabilang ang mga stock, mga bono, atbp.
- Ang kinakailangan sa pagpapanatili ng margin ay nag-iiba mula sa broker sa broker, stock sa stock at portfolio sa portfolio. Ang brokerage firm ay may karapatan na baguhin ito sa anumang oras upang maaari mong mahanap ang iyong sarili sa isang demand na agad na bayaran ang balanse ng iyong margin margin na walang babala o mukha pagkakaroon ng iyong portfolio liquidated.
- Kung hindi mo matugunan ang isang margin call sa pamamagitan ng pagdeposito ng mga karagdagang asset, maaaring ibenta ng iyong broker ang ilan o lahat ng iyong mga pamumuhunan hanggang sa maibalik ang kinakailangang ratio ng katarungan.
- Posible na mawalan ng mas maraming pera kaysa sa iyong namuhunan kapag gumagamit ng margin. Ikaw ay may legal na pananagutan sa pagbabayad ng anumang natitirang utang na maaaring mayroon ka sa iyong broker kahit na ang iyong portfolio ay ganap na wiped out.
- Ang rate ng interes na sisingilin ng iyong broker sa mga balanse sa margin ay napapailalim sa agarang pagbabago.
Sa ilang mga matinding kaso, ang margin ay nagdulot ng malubhang problema sa ekonomiya. Sa panahon ng Crash ng 1929 na nagpatuloy sa Great Depression, ang mga kinakailangan sa pagpapanatili ay 10% lamang ng halaga ng margin loan! Ang mga kompanyang brokerage, sa ibang salita, ay magpautang ng $ 9 para sa bawat $ 1 ng isang namumuhunan ay idineposito. Kung nais ng isang mamumuhunan na bumili ng $ 10,000 na halaga ng stock, kakailanganin lamang niyang mag-deposito ng $ 1,000 upfront. Ito ay hindi isang problema hanggang sa nag-crash ang merkado, na nagiging sanhi ng pagbagsak ng mga presyo ng stock. Nang ang mga broker ay tumawag sa kanilang mga margin, natagpuan nila na walang sinuman ang maaaring magbayad sa kanila dahil ang karamihan ng kanilang mga customer ' yaman ay nasa stock market. Kaya, ibinenta ng mga broker ang sapi upang bayaran ang mga pautang sa margin. Gumawa ito ng isang ikot na nakapagpapakain sa sarili hanggang sa huli na ang mga presyo at bumagsak ang buong merkado. Nagresulta din ito sa suspensyon ng margin trading para sa maraming taon.
Higit pang Impormasyon Tungkol sa Trading Stocks
Upang matuto nang higit pa, basahin ang aming gabay sa pangangalakal ng mga stock . Ipapaliwanag nito ang ilan sa mga pangunahing kaalaman ng stock trading, pitfalls, at marami pang iba.