Ang Halaga ng Golden Egg ng Shareholder
Para sa iyo na hindi alam kung ano ang mga programa ng pagbibili ng stock, o kung ikaw na nangangailangan ng kurso sa pag-refresh sa mga benepisyo ng mga programa sa pagbabalik ng stock, narito ang tatlong mahahalagang katotohanan na dapat tandaan tungkol sa mga programang ito, at higit sa lahat, kung paano nila ginagawa ang iyong lumalago ang portfolio.
Prinsipyo 1: Ang pangkalahatang paglago ay hindi kasing dami ng paglago sa bawat share.
Kadalasan, naririnig mo ang mga nangungunang pampublikong publikasyon at mga broadcast na nag-uusap tungkol sa kabuuang rate ng paglago ng isang kumpanya. Bagaman ang bilang na ito ay napakahalaga sa katagalan, hindi ito ang pinakamahalagang dahilan sa pagpapasya kung gaano kabilis ang paglago ng iyong equity sa kumpanya.
Maaaring makatulong ang isang over-simplified na halimbawa. Tingnan natin ang isang kathang-isip na kumpanya:
Eggshell Candies, Inc.
$ 50 kada bahagi
100,000 pagbabahagi natitirang
-------------------------------------------
Capitalization ng Market : $ 5,000,000 ($ 50 bawat bahagi X 100,000 pagbabahagi natitirang)
Sa taong ito, ang kumpanya ay nakinabang ng $ 1 milyon dolyar.
Sa halimbawang ito, ang bawat bahagi ay katumbas ng .001% ng pagmamay-ari sa kumpanya. (100% na hinati sa 100,000 pagbabahagi.)
Ang pamamahala ay napinsala sa pagganap ng kumpanya dahil ibinebenta nito ang eksaktong parehong kendi sa taong ito tulad ng nakaraang taon. Iyon ay nangangahulugang ang rate ng paglago ay 0%! Nais ng mga executive na gawin ang isang bagay upang gawing pera ang mga shareholder dahil sa hindi kasiya-siya na pagganap sa taong ito, kaya ang isa sa mga ito ay nagmumungkahi ng isang programa ng pagbili ng stock .
Sumasang-ayon ang iba; gagamitin ng kumpanya ang $ 1 milyon na tubo na ginawa sa taong ito upang bumili ng stock mismo.
Kaya sa susunod na araw, kinuha ng CEO ang $ 1 milyong dolyar mula sa bangko at binibili ang 20,000 namamahagi ng stock sa kanyang kumpanya. (Tandaan na ito ay kalakalan sa $ 50 isang bahagi ayon sa impormasyon sa itaas.) Agad na, siya ay tumatagal ng pagbabahagi sa Lupon ng mga Direktor , at bumoto sila upang wasakin ang mga ito upang hindi na sila umiiral. Nangangahulugan ito na mayroon lamang 80,000 pagbabahagi ng Eggshell Candies na umiiral sa halip na ang orihinal na 100,000.
Ano ang kahulugan nito sa iyo? Ang bawat bahagi na pagmamay-ari mo ay hindi na kumakatawan sa .001% ng kumpanya. Sa halip, ito ay kumakatawan sa .00125%; iyon ay isang 25% pagtaas sa halaga sa bawat share! Sa susunod na araw gisingin mo at malaman na ang iyong stock sa Eggshell ay nagkakahalaga na ngayon ng $ 62.50 per share sa halip na $ 50. Kahit na ang kumpanya ay hindi lumago sa taong ito, ikaw pa rin gumawa ng isang dalawampu't-limang porsiyento na pagtaas sa iyong pamumuhunan! Ito ay humahantong sa ikalawang prinsipyo.
Prinsipyo 2: Kapag ang isang kumpanya ay binabawasan ang halaga ng namamahagi natitira sa pamamagitan ng deklarasyon ng isang programa ng pagbili ng stock, ang bawat isa sa iyong mga namamahagi ay nagiging mas mahalaga at kumakatawan sa isang mas malaking porsyento ng katarungan sa kumpanya.
Kung ang isang shareholder-friendly na pamamahala tulad ng isang ito ay pinananatiling sa lugar para sa maraming mga taon o dekada, posible na sa ibang araw may maaaring lamang limang pagbabahagi ng kumpanya kaliwa natitirang, ang bawat nagkakahalaga ng $ 1,000,000.
Kapag pinagsasama-sama ang iyong portfolio, dapat mong hanapin ang mga negosyo na nakikipag-ugnayan sa mga ganitong uri ng mga pro-shareholder na mga kasanayan at hawakan ang mga ito hangga't ang kanilang mga batayan ay mananatiling tunog. Ang isa sa mga pinakamahusay na halimbawa ay ang Washington Post, na kung saan ay isang beses lamang $ 5 sa $ 10 isang share. Matapos magsimula itong mabawi ang sarili nitong stock, ito ay isang beses na namimili ng mataas na $ 650 sa loob ng mga buwan ng noong orihinal kong isinulat ang artikulong ito noong 2003. Iyon ay pangmatagalang halaga!
Prinsipyo 3: Ang mga programa ng pagbebenta ng stock ay hindi mabuti kung ang kumpanya ay nagbabayad ng masyadong maraming para sa sarili nitong stock!
Kahit na ang mga buybacks ay maaaring maging malaking mapagkukunan ng pang-matagalang kita para sa mga mamumuhunan, sila ay mapanganib kung ang isang kumpanya ay nagbabayad ng higit pa para sa stock nito kaysa ito ay nagkakahalaga. Sa isang sobrang presyo ng merkado, magiging hangal para sa pamamahala na bumili ng katarungan sa lahat, kahit na sa sarili nito.
Sa halip, dapat ilagay ng kumpanya ang pera sa mga asset na madaling ma-convert sa cash.
Sa ganitong paraan, kapag ang merkado ay nag-swung sa iba pang paraan at namimili sa ibaba ang tunay na halaga nito, ang pagbabahagi ng kumpanya ay maaaring mabili pabalik sa diskwento, na tinitiyak na ang kasalukuyang mga shareholder ay tumatanggap ng maximum na benepisyo. Tandaan, kahit na ang pinakamahusay na pamumuhunan sa mundo ay hindi isang mahusay na pamumuhunan kung magbayad ka ng masyadong maraming para dito .