Bagaman Walang Anuman, Ang Malaking Mga Stock ay Mayroong Mga Karakter
Ang interesado ko sa pagkuha ng mas maraming pagmamay-ari tulad ng maaari kong sa isang malawak na koleksyon ng magagandang negosyo; mga kumpanya na nagbibigay ng gantimpala sa akin, sa aking asawa, at sa aming pamilya sa aming bahagi ng mga benta at kita mula sa pinagbabatayan ng produktibong negosyo . Upang magamit ang isang konsepto na pamilyar sa iba pang mga namumuhunan sa halaga, gusto naming kumita ng pera sa pamamagitan ng pagmamay-ari ng mga negosyo, hindi sa pamamagitan ng pag-upa ng mga stock.
Dahil dito, ginugugol natin ang karamihan sa ating panahon na naghahanap ng mga uri ng mga negosyo na gusto nating pag-aari, pagkatapos ay naghihintay - kung minsan ang mga taon sa pagwawakas - para makuha ang mga ito sa isang presyo na sa palagay namin ay kaakit-akit. Pagkatapos ay binili namin sila at umupo sa kanila.
Para sa mga bagong namumuhunan na walang karanasan sa pagsusuri sa iba't ibang mga negosyo, naisip ko na maaaring kapaki-pakinabang na lumikha ng isang maikling, mataas na antas na checklist na nagbibigay ng isang pangkalahatang ideya ng ilang mga bagay na hinahanap ko kapag naghahanap para sa mga kumpanya na gusto kong pag-aari. Kahit na hindi sila isang garantiya ng tagumpay - theoretically, ang isang kumpanya ay maaaring magkaroon ng lahat ng mga katangiang ito at patuloy na nabangkarote dahil sa isang mababang probabilidad na kaganapan - ang mga ito ay isang magandang lugar upang simulan kapag sinusubukan upang makilala ang produktibong mga asset na gusto mo churning out dividends para sa iyo para sa mga darating na taon.
Narito ang anim na bagay na hinahanap ko.
Anim na Palatandaan ng Stock Maaaring Maging Isang Magandang Pangmatagalang Pamumuhunan
1. Madali mong ilarawan, sa ilang mga pangungusap, kung paano gumagawa ang pera ng kumpanya.
Maaari kang nagtaka nang labis kung gaano karaming mga baguhan na namumuhunan na namumuhunan sa kanilang pinagkakatiwalaang pera na pagbili ng pagmamay-ari sa isang negosyo na hindi nila nauunawaan.
Anumang oras na kumuha ka ng iyong checkbook - o, mga araw na ito, maglipat ng pera sa iyong account sa brokerage , Roth IRA , pandaigdigang kustodiya , o ibang investment account - upang bumili ng mga namamahagi ng isang kompanya, dapat mong ipaliwanag, sa simpleng Ingles, sa isang mag-aaral sa paaralang elementarya sa hindi hihigit sa ilang mga pangungusap na eksakto kung paano bumubuo ang kumpanya ng kita nito. Dapat kang magawang makipag-usap tungkol sa mga pangunahing input ng gastos. Halimbawa, kung sinusuri mo ang isang tagagawa ng gulong, ang halaga ng goma at iba pang mga materyales ay magiging mahalaga. Kung sinusuri mo ang isang kumpanya ng kargamento, ang halaga ng gasolina ay magiging mahalaga.
2. Ang kumpanya ay bumubuo ng mataas na pagbalik sa kabisera na may maliit na walang pagkilos.
Ang panghuli kakayahan ng isang kumpanya upang makabuo ng mga bumalik para sa kanyang pangmatagalang may-ari sa paglipas ng maraming mga dekada ay natutukoy sa pamamagitan ng pagbalik sa capital na ito ay gumagawa. Ang pinakamahusay na mga negosyo ay gumagawa ng mataas na pagbalik sa kabisera nang hindi nangangailangan ng maraming, o anumang, na hiniram ng pera . Sa halip, ang mga ito ay mga machine sa pagtaas ng kita na nagbabahagi ng pera na maaaring kunin ng mga may-ari nang hindi sinasaktan ang pangunahing enterprise. Sa loob ng pangunahing katotohanan na ito ay ang sikreto sa dahilan kung bakit ang ilang mga industriya ay may posibilidad na makagawa ng isang hindi katimbang na bahagi ng pinakamatagumpay na pamumuhunan sa loob ng 25+ na taon .
Ang alkohol, tabako, detergent sa paglalaba, sabon ng sabon, tsokolate ... tapos nang tama, ang isang negosyo sa isang lugar tulad ng mga ito ay maaaring gumawa ng maraming pera na hindi kinakailangang gumawa ng malalaking gastusin sa kapital sa parehong paraan na maaaring kailanganin ng isang bakal na kiskisan.
3. Ang mga produkto o serbisyo ng kumpanya ay may ilang uri ng matibay na kalamangan sa kompetisyon.
Karamihan sa mga tao ay hindi pag-aalaga kung anong tatak ng tornilyo ang kinuha nila sa lokal na tindahan ng hardware o kung saan ang magsasaka ay lumago ang kanilang mais. Ang kanilang pag-aalaga, sa kabilang banda, kung ang isang convenience store ay nagdadala ng kanilang paboritong kendi bar o inumin; kung ang isang lokal na merchant ng diskwento ay nagbebenta ng kanilang mga paboritong toothpaste o mouthwash. Sa mga kaso kung saan ang mga mamimili ay tapat na tapat sa isang produkto o serbisyo, ang tagagawa o tagabigay ng serbisyo ay karaniwang maaaring singilin ang mas mataas na presyo. Ito ay humahantong sa epekto ng feedback kung saan lumalaki sila, nakakakuha ng mas mahusay na ekonomiya ng scale, at pagkatapos ay bumuo ng mas maraming surplus cash flow.
Ang sobrang cash flow na ito ay nagpapahintulot sa kanila na magbayad para sa dagdag na pagmemerkado at pagbabago na kung saan, sa turn, nagdadala ng tatak ng katapatan kahit na higit pa. Ito ay isang banal na cycle na maaaring makagawa ng maraming yaman para sa mga taong sapat na pasyente upang huwag pansinin ang stock market at ilagay ang kanilang mga sertipiko ng stock sa isang hanay ng mga arko sa loob ng limampung taon.
Ang isang pangunahing problema sa puntong ito ay ang mga walang karanasan na mamumuhunan ay madalas na nagkakamali pansamantalang hype sa mga kumpanya na may matibay na competitive na pakinabang. Ang isang kumpanya na popular ay hindi nagbibigay ng isang matibay competitive na kalamangan. Ang isang kumpanya na bumubuo ng mataas na paglago sa mga kita sa bawat share ay hindi nagbibigay ng isang matibay competitive na kalamangan.
4. Ang pamamahala ng kumpanya ay may kasaysayan ng paglalagay ng mga interes ng mga shareholder muna.
Mayroon silang kasaysayan ng pagbabalik ng sobrang salapi sa anyo ng mga plano sa muling pagbili ng pagbili ng intelligently-executed na mga plano at / o isang dividend na lumalaki sa isang rate na kumportable na lampas sa mas malawak na rate ng inflation sa ekonomiya
Ang puntong ito ay napakahalaga na minsan ay sumulat ako ng isang artikulo sa mga ito na tinatawag na 7 Palatandaan ng isang Shareholder-Friendly Pamamahala . Ang maikling bersyon ay ito: Gusto mong pumunta sa negosyo na may mga executive na ang iyong pinakamahusay na interes sa puso. Gusto mo silang magabayan ng tamang mga insentibo. Gusto mo silang mag-alaga ng isang kapaligiran na sumusukat sa tagumpay ng kung paano ang kumpanya ay para sa iyo, ang may-ari, pati na rin ang iba pang mga stakeholder tulad ng mga empleyado.
Higit sa ilang mga beses sa aking karera, nakahanap ako ng isang negosyo na may kahanga-hangang ekonomiya lamang upang mahanap ang mga tagapamahala ay pagsalakay sa laruang dibdib sa pamamagitan ng mga malaswang pagpipilian ng mga gawad, labis na mapagbigay na suweldo, o mga kuwestiyong pinag-uusapan sa mga kaugnay na nilalang na kinokontrol ng Miyembro ng pamilya. Ikaw ang nag-iisipan sa iyong matitipid na pagtitipid. Ikaw ang isa sa hook kung ang buong bagay ay bumagsak. Dapat mong makuha ang iyong makatarungang bahagi ng anumang kasaganaan na binuo sa iyong mahalagang kapital.
5. Ang capitalization ng kumpanya at ang halaga ng enterprise na may kaugnayan sa netong kita ay makatwirang.
Kahit na ang pinakamahusay na negosyo sa mundo ay maaaring maging isang kahila-hilakbot na pamumuhunan kung magbayad ka masyadong mataas ang isang presyo para sa mga ito. Sa partikular, ang presyo ay maaaring arguably ang pinakamahalagang variable sa pang-matagalang bilang kahit isang kahila-hilakbot na negosyo na binili sa isang sapat na murang presyo ay maaaring magresulta sa kayamanan akumulasyon sa ilalim ng tamang kondisyon. Ang isa sa aking paboritong pinagkukunan ng pananaliksik sa paksang ito ay sa Wharton , kung saan ipinakita ng isang propesor ang lakas ng reinvested dividends sa mga kumpanya na walang hanggan undervalued dahil sa kanilang sub-par economics. Habang hindi sila kasing ganda ng isang magandang negosyo na binili sa isang patas na presyo, ito pa rin ang isang mahalagang aral.
6. Ang kumpanya ay may isang malakas na balanse sheet na payagan ito upang mabuhay mahirap mahihirap sa ekonomiya o industriya.
Dumating ang mga bagyo, at patuloy na makarating, sa ekonomiya pati na rin sa mga merkado ng kapital. Kadalasan, ang mga bagyo na ito ay magbibigay ng walang babala bago magpakita at magpapahamak sa iyong buhay sa pananalapi. Ang isang paraan upang mapigilan ang panganib na ito ay mag-focus sa di-pantay na pagkolekta ng mga negosyo na may lakas sa pananalapi na kinakailangan upang mabuhay kahit ang pinakamadilim na araw ng isang panahon tulad ng 1929-1933 nang hindi kinakailangang mag-isyu ng stock sa malubhang mga presyo ng depressed (na, mula sa isang pang-ekonomiyang pananaw, mga halaga sa iyo, ang lumang may-ari, na kinakailangang ibenta ang iyong pagmamay-ari bilang kapalit ng isang bailout.
Sure, ang mga negosyong ito ay maaaring maging mas mabagal o magbigay ng isang bahagi ng kaguluhan na maaari mong makuha mula sa iba pang mga negosyo ngunit ikaw ay nagpapasalamat na inilagay mo ang iyong tiwala sa kanila kapag ang maelstrom ay kumakalat sa paligid mo. Habang ang nakaraan ay walang garantiya sa hinaharap, tila isang makatwirang posibilidad na ang mga kumpanya na nagbebenta ng mga mahahalaga sa pang-araw-araw na buhay ay, bilang isang grupo, ay may mas madaling panahon na mapanatili ang kanilang mga distribusyon ng dibidendo kumpara sa mga kumpanya tulad ng, mga kasangkot sa pagmamanupaktura ng mga sasakyan.
Isinasara ang Mga Isipan sa Pamumuhunan sa Mga Stock
Ito ay nagkakahalaga ng noting na hindi mahalaga kung gaano kabutihan ang isang negosyo, ang stock market ay pabagu-bago ng likas na katangian nito. Kahit na ang pinakamahuhusay na pang-matagalang pamumuhunan ay nagbabago nang may kahulugan, kung minsan sa isang degree na maaaring mukhang halos hindi kapani-paniwala kung hindi mo pa nabuhay sa pamamagitan nito.
Isaalang-alang ang isa sa mga matagumpay na pamumuhunan sa lahat ng oras, ang Berkshire Hathaway, ang may hawak na kumpanya ng bilyunaryo na si Warren Buffett . Ang Vice Chairman ng kumpanya na si Charles Munger, minsan ay nagsabi sa isang pakikipanayam na hindi kukulangin sa tatlong beses sa limampung plus taon na sila ay nagpatakbo ng negosyo, pinanood nila ang quoted market value ng kanilang Berkshire Hathaway pagbabagsak pagbabahagi sa pamamagitan ng 50% o higit pang mga peak-to- labangan. Sa kabila nito, ang stock ay nagtapos sa pagtaas mula sa humigit-kumulang na $ 8 kada bahagi nang nagsimula si Buffett na itayo ang kanyang posisyon sa $ 216,200 bawat share.
Paano kung humiram sila laban sa kanilang stock? Maliban kung may ilang labas na pinagkukunan ng pagkatubig na maaaring tapped upang matugunan ang isang margin tawag, ang anumang isa sa mga tatlong mga sitwasyon ay maaaring nagresulta sa mga ito ay sapilitang upang lusawin ang kanilang mga Berkshire Hathaway pagbabahagi sa isang presyo na malayo sa ilalim ng pang-matagalang tunay na halaga, sa huli nagkakahalaga ito ay isang kapalaran. Sa katunayan, ang isang maagang mamumuhunan sa Berkshire (na natapos na naging napaka, mayaman, walang kinalaman) ang eksaktong iyon. Ang moral ng kuwento ay ang magbayad ng pera para sa iyong mga mahalagang papel. Sa katunayan, maaaring gusto mong maiwasan ang pagkakaroon ng isang margin account sa unang lugar upang maiwasan ang panganib ng pag-eehersisyo bilang karagdagan sa panganib ng margin call .