Kung Paano Pinasisigla ng Counterintuitive Investments ang Iyong Mga Resulta
Bago ko ipaliwanag kung paano gumagana ang paggawa ng pera sa pamumuhunan sa masasamang kumpanya, bagaman, nararamdaman ko ang isang caveat ay nasa kaayusan. Ang mga uri ng mga operasyon ay kabilang sa isang pamilya ng mga gawain sa pamamahala ng portfolio na ang ama ng halaga pamumuhunan, Benjamin Graham, matalino naisip ay dapat na pinaghihigpitan sa isang klase ng mga mamumuhunan na siya tinutukoy bilang "handa na mamumuhunan"; ang mga may mataas na kaalaman, ay may mga personal na mapagkukunan sa parehong kita at net na nagkakahalaga ng paggawa ng mga ito na may kakayahang makaligtas sa pagkasumpungin at potensyal na pagkalugi na nasangkot sa naturang posisyon ng portfolio, at mayroon ang ugali na kinakailangan upang harapin ang mga di maiiwasang mga pagkasira na sasama sa ganitong uri ng operasyon. Karamihan sa mga tunay na fortunes, ang sustainable, multi-generational na kayamanan na maaaring maipasa sa mga bata at apo sa mga pondo ng tiwala , ay nagmumula sa pagmamay-ari ng isang kahanga-hangang negosyo para sa mga extraordinarily long time ng oras. Ito ay mas madali upang makakuha ng mayaman sa pamamagitan ng pamumuhunan sa mahusay na mga negosyo , ang uri na may isang napakalaking halaga ng franchise halaga , lalo na kung maaari mong makuha ang mga ito sa panahon ng panahon kapag ang presyo ng stock ay pansamantalang mas mababa dahil sa ilang mga panandaliang problema , kahit na nagbabayad ang isang patas na presyo para sa kanila ay kadalasang isang matalinong paraan upang kumilos.
Itinuturo ko sa iyo ang tungkol sa mga ito upang maunawaan mo ang mga dahilan kung bakit ang ilan sa mga indibidwal at institusyon ay maaaring makuha sa pamumuhunan sa isang negosyo na mukhang hindi maganda ang paggawa. Ito ay hindi isang lugar kung saan dapat mong yakapin nang gaanong. Kung hindi ka sigurado kung ano ang iyong ginagawa, isaalang-alang ang pamumuhunan sa pondo ng index o pagbuo ng sari-sari portfolio ng mga blue chip stock , alinman sa isang brokerage account , account ng pag - iingat , o sa pamamagitan ng isang dividend reinvestment plan .
Upang humiram ng isang pagkakatulad mula sa skiing, kung ano ang mauna ay teritoryo ng itim na diyamante.
Isang Halimbawa ng Paggawa ng Pera mula sa isang Masamang Negosyo sa Industriya ng Langis
Isipin ito ay ang huling bahagi ng 1990 at ang langis na krudo ay $ 10 kada bariles. Mayroon kang ilang mga ekstrang kapital na kung saan nais mong isip-isip; ang pera sa labas ng iyong pangunahing portfolio na nais mong ipagsapalaran at hindi mo na kailangang mabuhay. Ito ay ang iyong paniniwala na ang langis ay lalong madaling kumita sa $ 30 kada bariles at nais mong makahanap ng isang paraan upang samantalahin ang iyong kutob. Karaniwan, bilang isang pang-matagalang mamumuhunan ay hahanapin mo ang kumpanya na may pinakamahusay na ekonomiya at ilagay ang iyong kabisera sa mga namamahagi, paradahan ang mga ito para sa mga dekada habang nakolekta mo at reinvest ang mga dividends . Gayunpaman, naaalaala mo ang isang pamamaraan na itinuro sa Pagsusuri sa Seguridad at talagang naghahanap ng hindi bababa sa pinakamahuhusay na kumpanya ng langis at nagsimulang bumili ng pagbabahagi sa halip na mamuhunan sa mga major ng langis.
Bakit mo gagawin ito? Isipin mong tinitingnan mo ang dalawang magkakaibang kathang-isip na kumpanya ng langis:
- Company A ay isang mahusay na negosyo. Ang krudo ay kasalukuyang $ 10 bawat bariles, at ang paggalugad nito at iba pang mga gastos ay $ 6 kada bariles, na nag-iiwan ng $ 4 kada bariles na kita.
- Company B ay isang kahila-hilakbot na negosyo sa paghahambing. May paggalugad ito at iba pang gastos na $ 9 kada bariles, na nag-iiwan lamang ng $ 1 kada bariles sa kita sa kasalukuyang presyo ng krudo na $ 10 kada bariles.
Ngayon, isipin na ang crude skyrockets sa $ 30 kada bariles. Narito ang mga numero para sa bawat kumpanya:
- Ang kumpanya ay gumagawa ng $ 24 kada bariles sa kita. ($ 30 bawat bariles presyo krudo - $ 6 sa mga gastos = $ 24 kita).
- Ang Company B ay gumagawa ng $ 21 kada bariles sa kita ($ 30 kada bariles na krudo na presyo - $ 9 sa mga gastos = $ 21).
Kahit na ang Company A ay gumagawa ng mas maraming pera sa isang ganap na kahulugan, ang tubo nito ay nadagdagan ng 600% mula sa $ 4 kada bariles hanggang $ 24 bawat bariles kumpara sa Company B na nadagdagan ang kita nito ng 2,100%. Sa itaas ng ito, kapag ang mga oras ay magaspang, ang Company A ay marahil ay may mas mataas na ratio-sa-kita ratio kumpara sa Company B kaya kapag ang mga bagay na nakuhang muli, ito ay lubos na posible ang huli nakaranas ng isang bagay na kilala bilang isang maramihang pagpapalawak, ang pagdaragdag ng dagdag na tulong. Ang resulta ay ang presyo ng stock ng Company B na lumalaki nang higit pa, marahil ay higit pa kaysa sa presyo ng Kumpanya A.
Sa ibang salita, ang Company A ay ang mas mahusay na negosyo ngunit ang Company B ay ang mas mahusay na stock .
Ang Dahilan Ito Ay Posibleng Minsan Gumawa ng Pera Pamumuhunan sa Masamang Negosyo Ay Dahil sa Way Operating Leverage Works
Ang nasaksihan mo sa aming hypothetical na sitwasyon ay nangyayari dahil sa isang bagay na kilala bilang operating leverage. Ang Operating Leverage ay isang terminong ginamit upang ilarawan ang antas ng mga gastos ng kumpanya na naayos sa kita . Para sa mga kumpanya na may mataas na operating leverage, ang mga nakapirming gastos - mga bagay na kailangang bayaran para dito upang manatili sa negosyo - ay napakalaking. Hanggang sa sila ay sakop, ang kumpanya ay nawawala ang pera o break kahit na. Kapag ang mga nakapirming gastos ay lumampas, isang malaking bahagi ng bawat karagdagang dolyar sa kita ay bumaba sa ilalim na linya. Ito ay maaaring isang tabak na may dalawang talim sapagkat nangangahulugan ito na kapag nabawas ang kita sa ibaba ng nakapirming limitasyon ng gastos, alinman sa masakit na pagbawas, kabilang ang mga mass layoffs at closing ng pasilidad, ay kailangang maganap sa "karapatan" sa organisasyon o iba pang pagkalugi ay magsisimula na maipon nang mabilis . Sa gilid ng pitik, kapag lumagpas ang limitadong gastos sa gastos, ang mga kita ay bumaba sa ilalim ng pahayag ng kita at nalunod ang mga may-ari sa isang di-katimbang na porsyento ng cash.
Ang mga kumpanya na may mataas na operating leverage ay may posibilidad na matagpuan sa alinman:
- Ang mga industriya na nakakatipid ng asset - Ang mga airline at steel mills ay mga halimbawa ng quintessential. Kapag nagkakasama ang mga bagay, malamang na mahuhulog nila ang lahat sa lahi sa korte ng pagkabangkarote, na pinapawi ang mga namumuhunan sa daan. Kapag ang mga bagay ay mabuti, ang mga presyo ng pagbabahagi ay sumabog nang paitaas, ang paggawa ng maraming tao (kadalasan pansamantala) ay mayaman.
- Mga industriya na umaasa sa kalakal - Mga producer ng tanso, minero ng ginto, mga kumpanya ng pagsaliksik ng langis; ang mga negosyong ito ay may malaking pagbabago sa kita na nagreresulta sa mga swings ng ligaw na kakayahang kumita dahil sa ang katunayan na ang mga nakapirming mga gastos ay hindi maaaring palaging ayusin nang mabilis hangga't ang halaga sa pamilihan ng kalakal na ginawa o ipinamamahagi.
Maraming mas madaling paraan upang kumita ng pera sa buhay. Ang isang masamang negosyo ay maaaring maging isang palaging sakit ng ulo, disappointing sa bawat pagliko habang nagbibigay ng paminsan-minsang ilusyon ng progreso. Ito ay mas madali upang makahanap ng isang mahusay na koleksyon ng mga kahanga-hangang mga negosyo at ipaalam sa oras at compounding gumana ang kanilang magic, kasama na nagpapahintulot sa iyo upang tamasahin ang mga leveraging epekto ng mga ipinagpaliban ligaw na pananagutan . Kung ang kasaysayan ay gabay sa anumang, malamang na mas maraming mas masaya ang pagkuha ng iyong mga kamay sa isa sa mga ganitong uri ng mga operasyon at may hawak na tulad ng isang hukay na toro, tinanggihan upang ipaalam ito sa labas ng iyong hawakang mahigpit. Idagdag sa pagkakaiba-iba para sa anumang kasawian sa kahabaan ng paraan at ito ay hindi masyado mahirap upang bumuo ng kayamanan .