Huwag Tumutuon lamang sa Mga Natitirang Capital o Iyong Maunawaan ang Iyong Mga Pagbabalik sa Pamumuhunan
Kaso sa punto: Tumitingin ka sa isang kathang-isip na enterprise, Acme Company, Inc. Nakuha mo ang stock quote at makita na 10 taon na ang nakakaraan, ang pagbabahagi ay $ 10 bawat isa at ngayon, sila ay $ 20 bawat isa. Gamit ang formula ng taunang formula ng paglago , tinatantya mo na ang iyong pera ay lumago sa 7.18%. Ang problema? Na maaaring ganap na mali. Wala kang sapat na impormasyon upang matukoy kung ano ang magiging makasaysayang pagbabalik dahil hindi ka nakapag-isip sa iba pang mga mapagkukunan ng akuming kayamanan na ikaw, bilang may-ari ng negosyo, ay tatangkilikin. Kapag ang isang tao ay tumutukoy sa "kabuuang shareholder return" sa pinakamalawak na kahulugan, iyan ang ibig nilang sabihin. Gusto nilang malaman kung magkano ang karagdagang pera na mayroon sila para sa bawat $ 1 na kanilang ipinuhunan, anuman ang pinagmulan ng karagdagang pera.
Paano Kalkulahin ang Return Formula ng Kabuuang Shareholder
- Narito kung paano mo maaaring kalkulahin ang kabuuang kita ng shareholder sa ganap na mga dolyar:
(Pagtatapos ng Halaga ng Market ng Stock - Gastos ng Stock ng Stock) + Anumang Dividend na Natanggap + Anumang Iba pang mga Distribusyon ng Cash Natanggap + Ang Halaga ng Market ng Anumang mga Pagbabahagi Natanggap sa isang Spin-Off + Anumang Dividend na Natanggap sa Pagbabahagi mula sa Spin-Off Stock + Anumang Iba pa Mga Natanggap na Cash na natanggap mula sa Spun-Off Stock + Ang Halaga ng Market o Pagpuksa ng Anumang Warrants Inilabas
- Narito kung paano mo makalkula ang kabuuang return ng shareholder bilang isang porsyento:
(Pagtatapos ng Halaga ng Market ng Stock - Gastos ng Stock ng Stock) + Anumang Dividend na Natanggap + Anumang Iba pang mga Distribusyon ng Cash Natanggap + Ang Halaga ng Market ng Anumang mga Pagbabahagi Natanggap sa isang Spin-Off + Anumang Dividend na Natanggap sa Pagbabahagi mula sa Spin-Off Stock + Anumang Iba pa Mga Cash Distribution na Natanggap mula sa Spun-Off Stock + Ang Halaga ng Market o Pagpapalit ng Anumang Warrants Naipakita sa anuman sa Stocks
------------------- Hinati Sa ---------------
Paunang Halaga ng Base ng Stock
Ang huli ay maaaring maging mas komplikado dahil madalas, kapag nakatanggap ka ng isang pag-ikot, ang iyong broker ay magbabago sa batayan ng gastos sa buwis sa iyong paunang puhunan, na itatalaga ang ilan sa mga nauukol sa pag-ikot. Kung nais mong gamitin ang mga numero, kailangan mong baguhin ang mga variable nang naaayon:
(Nagtatapos na Halaga ng Market ng Stock - Naayos na Halaga ng Base ng Stock) + Anumang Dividend na Natanggap + Anumang Iba pang mga Distribusyon ng Cash na Natanggap + (Nagtatapos ng Halaga ng Market ng Spun-Off Stock - Naayos na Halaga ng Base ng Spun-Off Stock) + Anumang Dividend na Natanggap sa Pagbabahagi mula ang Spin-Off Stock + Anumang Iba pang mga Distribusyon ng Cash na Natanggap mula sa Spun-Off Stock + Ang Market o Pagpalit ng Halaga ng Anumang Warrants Inilabas sa anuman sa Stocks
------------------- Hinati Sa ---------------
Paunang Halaga ng Base ng Stock
Sa mga komplikadong sitwasyon tulad ng sitwasyon ng Sears makikita namin sa susunod na artikulo, maaari kang makumpleto ang pagkakaroon ng maraming mga kalkulasyon sa kabuuan ng isang dosena o higit pang mga kumpanya upang pabalik-balik na kalkulahin ang iyong kabuuang shareholder return.
Ang moral: Huwag magtiwala sa stock chart. Ang mga pamumuhunan na mukhang mga ito ay isang pagkabigo ay maaaring magkaroon ng aktwal na pera. Ang isang pag-aaral ng kaso na ginagamit ko madalas sa aking iba pang mga kasulatan ay Eastman Kodak. Sa kabila ng pagtatapos sa korte ng bangkarota, ang isang pangmatagalang may-ari ay maaaring magkaroon ng quadrupled ng kanyang pera pagkatapos ng accounting para sa kabuuang return salamat sa dividends at isang chemical division na nagawa sa isang independiyenteng negosyo.
Gumamit din ako ng isang kinatawan na grupo ng mga blue stock na sapi upang ipakita kung magkano ang kabuuang pagbabalik ay maaaring makawala ang presyo ng pagbabalik ng nag-iisa at ang mga resulta ay madalas na sorpresa ng mga tao.
Ang Return Formula ng Kabuuang Shareholder na Ginagamit Sa Taunang Mga Ulat ay Iba't Ibang
Ang kabuuang paraan ng pagbabalik ng shareholder return na maraming mga kumpanya na ginagamit sa kanilang taunang ulat , 10-K na paghaharap , o proxy statement ay sa panimula ay naiiba. Ano ang hahanapin ng mga total na return card na ito upang matugunan ang tanong, "Kung magkano ang pera na ginawa ng isang mamumuhunan kung, sa 1 taon, 5 taon, 10 taon, at 20 taon sa nakaraan, binili niya ang aming stock, gaganapin ito, at reinvested lahat ng mga dividends? " Ang isang maihahambing na total return figure ay kinakalkula para sa peer group ng kumpanya (mga kakumpitensya, sa maraming kaso) at ang index ng stock market ng S & P 500 upang ipakita ang kamag-anak sa paglipas / sa ilalim ng pagganap.
Narito Sigurado 5 Major Pinagmumulan ng Bumalik ng Kabuuang Shareholder
Sa kasaysayan, ang kabuuang return ng shareholder ay nabuo sa pamamagitan ng isang maliit na bilang ng mga mapagkukunan:
- Capital Capital: Kapag bumili ka ng isang stock sa isang presyo at pinahahalagahan nito, ang pagkakaiba ay kilala bilang isang kapital na pakinabang. Para sa mga maliliit na minorya ng mga negosyo na hindi kailanman nagbabayad ng dividends o nagbigay ng stock split, ito ang pangunahing, madalas na nag-iisang pinagmumulan ng kabuuang kita ng shareholder. Ang kumpanya na may hawak ng Warren Buffett , Berkshire Hathaway , ay bumaba sa kategoryang ito. Ang namamahagi ng kompanya ay nakipagkalakalan sa $ 8 sa 1960 at ngayon, 50 taon na ang lumipas, ay nagkakahalaga ng higit sa $ 217,000 bawat isa.
- Dividend: Kapag ang isang kumpanya ay bumubuo ng netong kita , ang mga kinatawan ng mga may-ari (ang mga stockholder) na namamahala sa hiring at pagpapaputok ng pamamahala pati na rin ang pagpapasya ng mga pangunahing isyu, na kilala bilang lupon ng mga direktor , ay maaaring magpasiya na kunin ang ilan sa pera at ipadala ito sa, o direktang ideposito ito sa mga account ng, ang mga stockholder upang matamasa nila ang mga bunga ng kanilang pinansiyal na panganib. Ang perang ito ay tinukoy bilang isang dibidendo . Para sa mga malalaking, kapaki-pakinabang na mga negosyo, ang mga dividend ay nai-akademikong ipinapakita na ang pangunahing driver ng halos lahat ng mga inflation-adjusted total shareholder returns .
- Spin-Off: Kapag ang isang negosyo ay nagpasiya na magbuhos ng isang yunit o operasyon na hindi na magkasya sa mga estratehikong layunin nito, hindi pangkaraniwan na magkaroon ng subsidiary ang sarili nitong pampublikong traded enterprise, na nagpapadala ng mga may-ari ng pagbabahagi bilang isang espesyal na pamamahagi. Ang mga stock spin-off ay maaaring maging isa sa mga pinaka-hindi kapani-paniwala pinagkukunan ng kabuuang shareholder return na ay madalas na ganap na nakalimutan ng mga mamumuhunan o pinansyal na mamamahayag. Isaalang-alang ang Sears, isang beses-asul na chip higante na dahil naging isang anino ng kanyang dating sarili na ang ilang mga naniniwala ay nakalaan para sa bangkarota. Ang tsart ng stock ay nagpapakita na parang ito ay isang walang katapusang, masakit na pagtanggi sa kalaliman sa nakalipas na dekada o dalawa. Gayunman, ang mga Sears ay nag-spun off sa maraming dibisyon, at ang ilan sa mga dibisyon naman ay nagkaroon ng spin-off ng kanilang sarili, na ang isang may-ari ng Sears na pagbabahagi ay talagang pinalo ang S & P 500 mula noong unang bahagi ng 1990's sa kabila ng stock Sears mismo nagpapakita malaking pagkalugi. Iyon ay dahil ang iyong brokerage account ay mapupuno ngayon ng pagmamay-ari ng isa sa mga pinakamalaking kompanya ng seguro sa buong mundo (AllState), isa sa pinakamalaking pagproseso ng credit card at mga kumpanya ng servicing loan student sa mundo (Discover Financial), isa sa pinakamalaking investment mga bangko sa mundo (Morgan Stanley), maraming iba pang mga nagtitingi (Orchard Supply Hardware, Sears Canada, Sears Hometown Store, at Lands 'End), at, kung ang mga alingawngaw ay totoo, maaaring mayroong real estate spin-off sa ang mga gawa, posibleng nakabalangkas bilang REIT . Kinukuha ng kabuuang kinita ng shareholder ang lahat ng iyon.
- Recapitalization o Buyout Distributions: Ang istraktura ng capitalization ng isang negosyo ay napakahalaga. Kung minsan, ang mga kondisyon ng ekonomiya ay nagbabago at maaaring mapataas ng mga may-ari ang kanilang kayamanan sa pamamagitan ng pagbabago sa umiiral na istraktura ng kapitalismo, pagpapalaya ng katarungan na nakatali sa negosyo. Ang bagong napalaya na pera, na pinalitan ng murang utang, ay makakakuha ng ipinadala ang pinto sa mga may-ari, na maaaring magastos, mag-save, mag-donate, mag-regalo, o mag-reinvest ito gayunpaman nakikita nilang magkasya.
Sa loob ng ilang taon ng mga rate ng interes na pumasok sa isang mas mababang siglo pagkatapos ng Great Recession noong 2008-2009, ang isa sa pinakamalaking hotel franchisors sa mundo, ang Choice Hotels International, ay nagpasya na humiram ng maraming pera sa mga super-cheap rates dahil sabay-sabay binayaran ng isang beses na napakalaking pamamahagi. Ito ay ang epekto ng pagbabago sa ratio ng utang-sa-equity at pagpapaalam sa mga may-ari na kunin ang ilan sa kanilang pamumuhunan sa labas ng negosyo habang tinatangkilik ang halos parehong kakayahang kumita. Sa halip ng karaniwan na $ 0.185 per share quarterly dividend, ang dividend ng Agosto 24, 2012 ay isang pagsuray $ 10.41.
Noong Marso 24, 2015, ang pagbabahagi ng Kraft Foods ay sarado sa $ 61.33. Bago bumukas ang stock market sa susunod na araw, inanunsyo na ang isang bagong negosyo ay nabuo upang maisama ni Kraft si Heinz. Ang shareholders ng Kraft ay tinatanggap upang makatanggap ng 49% ng bagong negosyo, habang ang mga shareholder ng Heinz ay tatanggap ng 51% ng bagong negosyo. Kasabay nito, upang bigyan ng katumbas ang halaga ng mga kumpanya, ang koponan sa likod ng pakikitungo ay nagplano sa pagpapasok ng $ 10 bilyon ng kanilang sariling pera sa negosyo kaysa sa pagbabayad ng isang beses na $ 16.50 per share cash distribution sa Kraft stocks. Iyan ang tunay na pera, na kumakatawan sa halos 27% ng halaga ng pagbabahagi sa nakaraang araw ng pagsasara.
Ang pinakamagandang bahagi tungkol sa rekapitalisasyon o distribusyon sa buyout ay, kung minsan, sa mga bihirang kaso, ang mga ehekutibo ay maaaring makahanap ng isang paraan upang maisagawa ito bilang isang tinatawag na "pagbabalik ng kapital" kaya walang buwis sa pera na ipinadala sa iyo! - Warrant Distributions: Bagaman gumawa sila ng isang maikling pagbalik sa panahon ng krisis sa kredito, ang mga distribusyon ng stock warrant ay halos hindi naririnig sa araw at edad na ito. Noong unang panahon (sa tingin ng mga araw ng mga maalamat na mamumuhunan tulad ni Benjamin Graham ), ang mga korporasyon ay lilikha ng kung minsan ang mga warrants at ipamahagi ang mga ito sa mga umiiral na stockholder. Ang mga warrants ay sumusunod sa mga opsyon sa stock - binigyan nila ang may-ari ng karapatan, ngunit hindi obligasyon, upang bumili ng mga karagdagang pagbabahagi sa isang nakapirming presyo sa loob ng isang tiyak na hanay ng petsa - ngunit kapag sila ay exercised, ang kumpanya mismo ay mag-print ng bagong mga sertipiko ng stock at taasan ang kabuuang bilang ng namamahagi natitirang, pagkuha ng warrant premium para sa corporate na pananalapi. Ang mga espekulasyon na nagnanais na hawakan ang mga warrants, pagsusugal sa pagtaas sa presyo ng stock at pag-alam na sila ay hindi makapagpapalaki ng tubo kung ang mga bagay ay nagpunta, nais na bilhin ang mga ito mula sa mga stockholder, na marami sa kanila ay may cash ngayon kaysa sa potensyal na bumili ng higit pa stock sa isang paunang natukoy na presyo. Ang isang may-ari ay maaaring magpasiya na kunin ang kanyang mga warrants at ibenta ang mga ito, binabayaran ang cash o ginagamit ito upang makabili ng mas maraming pagbabahagi ng aktwal na karaniwang stock nang tahasan. Iyan ay isa pang pinagmumulan ng kabuuang return ng shareholder na hindi nagpapakita nang direkta sa stock chart.
Isang Halimbawa ng Bumalik sa Kabuuang Shareholder para sa isang Real Blue Chip Stock
Minsan ay sumulat ako ng isang piraso na sumuri sa makasaysayang pagbabalik ng PepsiCo sa aking buhay. Tiningnan ko kung ano ang mangyayari kung ang isang mamumuhunan ay bumili ng 2,300 namamahagi (gusto kong panatilihing simple ito sa pamamagitan ng paglagay sa mga tinatawag na maraming lot, na nangangahulugan lamang ng isang bloke ng 100 namamahagi sa isang panahon) sa araw na ako ay ipinanganak. Nagkakahalaga ito ng $ 102,074 upang makumpleto ang gayong kalakalan pabalik sa unang bahagi ng dekada ng 1980.
Ang isang tsart ng stock ng PepsiCo ay lilitaw na ang posisyon, kasunod ng tatlong stock splits - isang split 3-for-1 noong Mayo 28, 1986, isang split 3-for-1 noong Setyembre 4, 1990, at isang 2-for- 1 split sa Mayo 28, 1996 - ay nakabukas ang 2,300 namamahagi sa 41,400 pagbabahagi. Iyon ay ilagay ang halaga sa paligid ng $ 4,098,600 sa oras na isinulat ko ang post.
Ang problema? Napakaliit nito ang kabuuang pagbabalik ng shareholder dahil ang tatlong pinagkukunan ng idinagdag na yaman ay hindi kasama, na hindi ipinakita sa karamihan ng mga stock chart.
- Sa nakalipas na 32+ taon, ang PepsiCo ay nagbabayad sa iyo ng $ 1,058,184 sa mga kumpletong mga dividend ng cash.
- Noong Oktubre 6, 1998, hinati ng PepsiCo ang restaurant division nito, na nagmamay-ari ng mga franchise tulad ng KFC, Taco Bell, at Pizza Hut, sa pamamagitan ng pag-ikot ng isang negosyo na tinatawag na Tricon Global Restaurants. Ang mamumuhunan ay nakatanggap ng isang paunang block ng 4,410 namamahagi na nahati 2-for-1 noong Hunyo 18, 2002, at muli, 2-for-1 noong Hunyo 27, 2007. Iyon ay magresulta sa pagkakaroon ng 16,560 pagbabahagi ng Yum! Mga Tatak (nagbago ang pangalan nito sa pangalan), na may kasalukuyang halaga sa pamilihan ng isa pang $ 1,354,608.
- Sa tuktok ng ito, Yum! Ang mga tatak ay nagbayad ng mga dagdag na dividend ng cash na $ 148,709 sa pagbabahagi nito.
Pinagsama, nangangahulugan ito na ang PepsiCo na mamumuhunan ay may dagdag na $ 2,561,501 sa kayamanan sa ibabaw ng $ 4,098,600 sa mga namamahagi ng PepsiCo - na halos 63% ng mas maraming pera . Kung hindi ka kumbinsihin sa iyo ang kabuuang pagbabalik ay ang talagang mahalaga, walang gagawin.