Ang isang Stock Option Strategy para sa Bullish Investors
Ano ang isang Diskarte sa Paglipat?
Ang diskarte ay batay sa pagkuha ng pangmatagalang stock options na kilala bilang LEAPS, na maikli para sa "Long Term Equity Anticipation Securities". Sa madaling salita, ang isang LEAP ay anumang uri ng stock option na may isang expiration period na mas mahaba kaysa sa isang taon. Pinapayagan ka nitong gamitin ang isang mas maliit na antas ng kapital sa halip na bumili ng stock, at kumita ng mga outsized na pagbalik kung tama ka sa direksyon ng pagbabahagi.
Paano Gumagana ang mga Istratehiya ng LEAPS
Marahil pinakamahusay na maintindihan kung paano gamitin ang LEAPS sa pamamagitan ng isang halimbawa. Sa ngayon, gagamitin natin ang pagbabahagi ng General Electric na ibinigay ang napakalaking sukat ng kumpanya at ang katunayan na ang halos lahat ng tao sa mundo ay pamilyar sa kompanya.
Noong panahong na-publish ko ang artikulong ito, nagbabahagi ang GE ng $ 14.50. Isipin na mayroon kang $ 20,500 upang mamuhunan. Kumbinsido ka na ang General Electric ay magiging mas mataas sa loob ng isang taon o dalawa at nais mong ilagay ang iyong kilalang pera kung saan ang iyong bibig ay.
Maaari mong, siyempre, bilhin lang ang stock nang tahasan , na tumatanggap ng humigit-kumulang 1,414 namamahagi ng karaniwang stock. Maaari mong pakuha ang iyong sarili ng 2-1 sa pamamagitan ng paghiram sa margin, na nagdadala sa iyong kabuuang pamumuhunan sa $ 41,000 at 2,818 namamahagi ng stock na may isang offsetting utang ng $ 20,500 ngunit kung nag-crash ang stock, maaari kang makakuha ng margin call at sapilitang ibenta sa isang pagkawala kung hindi ka makagawa ng mga pondo mula sa isa pang mapagkukunan upang mag-deposito sa iyong account.
Kailangan mo ring magbayad ng interes, marahil hanggang 9% depende sa iyong broker, para sa pribilehiyo ng paghiram ng pera. Matuto nang higit pa tungkol sa mga panganib ng pamumuhunan sa margin .
Marahil ay hindi ka nasisiyahan sa antas ng pagkakalantad. Ibinigay ang iyong paniniwala (kung ito ay mahusay na itinatag o hindi ay isa pang kuwento!) Maaari mong isaalang-alang ang paggamit ng LEAPS sa halip ng karaniwang stock. Para sa kapakanan ng pagiging simple, pagkatapos ng lahat ng ito ay isang walang hanggang aral, kami ay panatilihin ang orihinal na mga presyo na naka-quote sa oras na ako penned artikulong ito sa 2011 - tumingin ka sa mga talahanayan ng pagpepresyo na inilathala ng Chicago Board Opsyon Exchange at makita na maaari kang bumili isang opsyon sa pag-expire sa ikatlong weekend sa Enero ng 2011 - halos 20 buwan at 3 linggo ang layo - na may strike price na $ 17.50. Sa madaling salita, nangangahulugan ito na may karapatan kang bilhin ang stock sa $ 17.50 bawat share anumang oras sa pagitan ng petsa ng pagbili at petsa ng pag-expire. Para sa karapatang ito, dapat kang magbayad ng bayad, o "premium", ng $ 2.06 kada bahagi. Ang mga pagpipilian sa tawag ay ibinebenta sa "mga kontrata" ng 100 namamahagi bawat isa.
Nagpasya ka na kunin ang iyong $ 20,500 at bumili ng 100 kontrata. Tandaan na ang bawat kontrata ay sumasakop sa 100 pagbabahagi, kaya ngayon mayroon kang pagkakalantad sa 10,000 namamahagi ng General Electric stock gamit ang iyong LEAPS.
Para sa mga ito, kailangan mong magbayad ng $ 2.06 x 10,000 pagbabahagi = $ 20,600 (mong bilugan hanggang sa pinakamalapit na magagamit na numero sa iyong layunin sa pamumuhunan). Gayunpaman, ang stock ay kasalukuyang trades sa $ 14.50 per share. May karapatan kang bilhin ito sa $ 17.50 bawat share at binabayaran mo ang $ 2.06 bawat share para sa karapatang ito. Kaya, ang iyong breakeven point ay $ 19.56 per share. Iyon ay, kung ang pangkalahatang Stock ng Stock ay kalakalan sa pagitan ng $ 17.51 at $ 19.56 per share kapag ang opsiyon ay mag-expire ng halos dalawang taon mula ngayon, magdudulot ka ng ilang pagkawala ng kapital. Kung ang GE stock ay kalakalan sa ibaba ng iyong presyo na strike na $ 17.50, mawawalan ka ng 100% pagkawala ng kabisera. Samakatuwid, ang posisyon ay makatuwiran lamang kung naniniwala ka na ang General Electric ay nagkakahalaga ng mas malaki kaysa sa kasalukuyang presyo ng merkado - marahil $ 25 o $ 30 - bago mag-expire ang iyong mga pagpipilian.
Sabihin na tama ka at ang stock ay tumataas hanggang $ 25.
Maaari mong tawagan ang iyong broker at isara ang iyong posisyon. Kung pinili mong mag-ehersisyo ang iyong mga pagpipilian, pipilitin mo ang isang tao na magbenta sa iyo ng stock para sa $ 17.50 at agad na bumabalik at ibenta ang namamahagi na binili mo, nakakakuha ng $ 25 para sa bawat bahagi sa New York Stock Exchange . Binulsa mo ang pagkakaiba sa $ 7.50 at i-back out ang $ 2.06 na binayaran mo para sa pagpipilian. Ang iyong netong kita sa transaksyon ay $ 5.44 kada bahagi sa isang pamumuhunan ng $ 2.06 bawat share. Nakabukas ka ng 72.4% na pagtaas sa presyo ng stock sa isang nakakuha ng 264% sa pamamagitan ng paggamit ng LEAPS sa halip na stock. Ang iyong panganib ay tiyak na nadagdagan, ngunit ikaw ay nabayaran para sa mga ito na ibinigay ang potensyal para sa outsized pagbabalik. Gumagana ang iyong pakinabang sa $ 54,400 sa iyong $ 20,600 investment kumpara sa $ 14,850 na iyong kikitain.
Kung napili mo ang opsyon sa margin na makakakuha ka ng $ 29,700 ngunit malamang na maiwasan mo ang potensyal para sa wipeout na panganib dahil sa anumang bagay sa itaas ng iyong presyo ng pagbili na $ 14.50 ay nakuha. Ikaw ay nakatanggap ng mga dividend ng pera sa panahon ng iyong hawak na panahon, ngunit ikaw ay sapilitang magbayad ng interes sa margin na iyong hiniram mula sa iyong broker . Posible rin na kung ang market tanked, maaari mong mahanap ang iyong sarili napapailalim sa isang margin tawag bilang namin warned mas maaga.
Ang mga tukso at mga panganib ng Paggamit ng LEAPS
Ang pinakamalaking tukso kapag ang paggamit ng LEAPS ay upang i-on ang isang hindi maayos na paglipat ng puhunan sa isang tahasang pagsusugal sa pamamagitan ng pagpili ng mga pagpipilian na may hindi kanais-nais na pagpepresyo o kukuha ng isang malapit na himala upang matamaan ang welga. Maaari ka ring matukso sa pagkuha ng mas maraming oras na peligro sa pamamagitan ng pagpili ng mas mura, mas maikli-tagal na mga opsyon na hindi na isinasaalang-alang na LEAPS. Ang tukso ay pinalakas ng ilang, mga pambihirang pambihirang mga pagkakataon kung saan ang speculator ay gumawa ng isang ganap na gawaan ng kuwaltang metal. Saksihan ang Wells Fargo Hunyo 2009 $ 20 na tawag. Kung iyong inilagay ang $ 10,000 sa mga ito pabalik sa panahon ng Marso meltdown, ikaw ay nakalikha ng isang hindi kapani-paniwalang return, nagdadala ang iyong posisyon sa isang halaga ng merkado ng higit sa $ 1,300,000 sa lamang ng ilang linggo bilang Wells stock skyrocketed mula sa mas mababa sa $ 9 bawat ibahagi sa higit sa $ 28 ilang araw na nakalipas.
Ang aral ay dapat na halata: Ang paggamit ng LEAPS ay hindi angkop para sa karamihan ng mga namumuhunan. Ang mga ito ay dapat lamang magamit sa mahusay na pag-iingat at sa pamamagitan ng mga taong tamasahin ang mga laro, magkaroon ng labis na cash sa ekstrang, ay handa na mawalan ng bawat sentimos nila maglaro, at magkaroon ng isang kumpletong portfolio na hindi makaligtaan ng isang matalo ng pagkalugi na nabuo sa ganitong isang agresibong diskarte.
Huwag paninirang-puri ang iyong sarili - ang paggamit ng LEAPS ay kadalasang isang uri ng tuluy-tuloy na pagsusugal. Tulad ng sinabi ni Benjamin Graham , ang gayong mga gawi ay hindi labag sa batas, ni imoral - ngunit tiyak na hindi sila nakakataba sa pitaka.