Mga Indibidwal na Bono kumpara sa mga Pondo ng Bono
Ang unang isyu upang isaalang-alang ay ang tanong ng pagmamay-ari ng mga indibidwal na mga bono o pondo ng bono . Ang isang tao na bumuo ng isang portfolio ng mga indibidwal na mga bono ay malamang na hindi makita ang makabuluhang pagganap ng pagkakaiba-iba sa isang stock bear market dahil ang karamihan ng mga bono kalaunan mature sa par.
Bagama't palaging isang pagkakataon na ang isang bono ay maaaring i- default , ang panganib na ito ay maaaring mapigilan sa pamamagitan ng pagtuon sa mas mataas na kalidad na mga isyu.
Sa kabaligtaran, ang mga pondo ng bono ay hindi mature ngunit sa halip ay pinahahalagahan batay sa isang presyo ng pagbabahagi na lumilipas nang permanente. Bilang resulta, ang mga namumuhunan sa mga pondo ng bono ay kailangang maging mas alerto sa epekto ng mga panlabas na kaganapan tulad ng isang down market sa mga equities.
US Treasuries: Ang Best Bet para sa Stock Bear Market
Ang pag-iisip na walang mga garantiya sa mga pinansiyal na merkado, ang Mga Treasuries ng US ay ang segment ng merkado ng bono na malamang na mahusay na gumanap kapag ang mga stock ay nasa merkado ng bear.
Sa panahon ng bear market na tumakbo mula Oktubre 11, 2000, hanggang Marso 10, 2003 (ang popping ng "dot-com bubble"), ang US stock ay bumagsak ng 39%, ngunit ang yield sa 10-year Treasury note ay nagtaas mula 4.63% hanggang 3.59%. (Tandaan, ang mga presyo at ani ay lumipat sa kabaligtaran ng mga direksyon .)
Sa susunod na pangunahing merkado ng bear - Enero 10, 2008, hanggang Marso 12, 2009 (ang krisis sa pabahay / mortgage) - Ang mga ekwasyong US ay bumagsak ng 45.3%, ngunit ang 10-taong rally mula 3.91% hanggang 2.89%.
Bilang isang resulta, ang isang mamumuhunan na naghawak ng isang laang-gugulin sa mga Treasuries o Treasury funds ay nakaranas ng mas maliliit na pagkalugi sa kanilang pangkalahatang portfolio.
Ang isang dahilan kung bakit ito ang kaso ay ang stock market ay madalas na bumagsak dahil sa mga takot tungkol sa pagbagal ng paglago ng ekonomiya , isang pag-unlad na maaaring magtrabaho para sa pakinabang ng Mga Treasuries.
Ang mga bono ng gobyerno ay may posibilidad na makinabang mula sa isang " paglipad patungo sa kalidad " kapag lumalaki ang mga mamumuhunan sa panganib - gaya ng kadalasan ang kaso kung ang mga stock ay bumabagsak.
Mas malawak na Mga Index ng Bond sa Mga Market ng Bear ng Stock
Si Anthony Valeri ng LPL Financial ay tumingin sa 14 downturns ng pamilihan ng sapi mula 2004 hanggang 2013 sa mga pananaw sa Bono sa Enero 2014 ng kompanya. Sa panahon ng mga downturns, ang S & P 500 Index ng US equities nakarehistro ng isang average na pagbabalik ng -12.3%.
Sa parehong panahon, ang Barclays US Aggregate Bond Index ay nakakuha ng isang average ng 1.1%. Ang isang 60% / 40% na timpla ng mga stock at mga bono ay nag-average ng isang pagbalik ng -7.0%, 5.3 porsyento na puntos bago ang isang portfolio na namuhunan nang lubusan sa mga stock.
Ang mga tala ni Valeri, "Sa ilang mga kaso, ang parehong mga stock at mga bono ay bumagsak na magkakasama. Ito ay isang nakakagulat na resulta at nagpapakita ng kabiguan ng pagkakaiba-iba, ngunit ito ay bihirang.
Mga TIP at Mga Munisipal na Bono: Isang Pagbagsak-Up
Ang Treasury-Protected Securities at mga munisipal na bono ay maaaring magbigay ng proteksyon sa isang bear market para sa mga stock - higit sa lahat ay depende sa dahilan para sa, at magnitude ng, ang nagbebenta. Ang parehong mga kategorya ng asset ay nagbunga ng mga natamo noong 2000-2003, na nagtatampok ng isang matinding pagtanggi sa mga presyo ng stock ngunit maliit na pag-aalala tungkol sa kalusugan ng sistemang pinansyal sa kabuuan.
Sa kabaligtaran, ang 2008 bear market ay - sa kanyang malalim - sinamahan ng mga alalahanin tungkol sa isang breakdown ng global banking system at ang posibilidad ng isang pang-ekonomiyang depresyon. Dahil ang sitwasyong ito ng pinakamasama na kaso ay sinamahan ng deflation (mga presyo ng pagbagsak) at hindi inflation , ang mga presyo ng TIPS ay nahulog. Ang mga panloob na bono ay hindi pa rin nakagagawa, dahil ang mga alalahanin tungkol sa pangkalahatang ekonomiya ay nagtulak sa mga takot tungkol sa pagbagsak sa mga pondo ng estado at munisipalidad.
Ang takeaway, kung gayon, ay ang mga pondo na namuhunan sa dalawang kategoryang ito ay maaaring magbigay ng isang bakod laban sa isang bear market sa mga stock, ngunit walang garantiya - lalo na kung ang mga mamumuhunan ay nagiging acutely masama sa panganib.
Mga Segment sa Seguridad ng Bono na Iwasan Kapag Nalaglag ang Mga Stock
Sa kaganapan ng isang stock bear market, ang mga segment ng bono ng merkado na pinaka-nakalantad sa credit risk - kumpara sa panganib ng rate ng interes - ay ang mga pinaka-nasa panganib ng mga pagtanggi sa presyo.
Kasama sa mga ito - sa pagkakasunud-sunod na posibleng magdusa sila, mula sa hindi bababa hanggang sa karamihan - mga bono ng korporasyon ng grado sa pamumuhunan (partikular na mas mababang kalidad na mga isyu), mga bonong may mataas na ani , at mga umuusbong na mga bonong pang-merkado .
Kapag ang mga namumuhunan ay sensitibo sa panganib, ang mga pondong namuhunan sa mga kategoryang ito ay halos tiyak na magdurusa sa pagbawas ng halaga ng punong-guro. Bilang resulta, ang mga mamumuhunan sa mga lugar na ito ay kailangang maging ganap na alisto sa posibleng nakakapinsalang epekto ng isang merkado ng oso sa mga stock.
Ang Bottom Line
Ang mga bono, bilang isang grupo, ay may posibilidad na hindi mahulog hanggang sa stock kapag ang pagpunta ay makakakuha ng magaspang, at ang mga Treasuries ay madalas na nakikinabang mula sa pinansya-market kaguluhan. Bilang resulta, ang pagkakaiba-iba sa mga bono ay maaaring magbigay ng isang unan na nakakatulong sa pagprotekta sa mga mamumuhunan mula sa ganap na epekto ng isang downturn ng pamilihan ng sapi. Gayunpaman, ito ay mahalaga upang maging alerto sa ang katunayan na ang ilang mga segment ng bono merkado ay magdusa pagkalugi kapag ang mga stock mahulog. Ang pinakamahalagang takeaway: dahil lamang sa ang isang pondo ay may "bono" sa pangalan nito ay hindi nangangahulugan na ito ay mababa ang panganib .
Disclaimer : Ang impormasyon sa site na ito ay ibinigay para sa mga layuning talakayan lamang, at hindi dapat ipakahulugan bilang payo sa pamumuhunan. Sa ilalim ng hindi pangyayari ang impormasyong ito ay kumakatawan sa isang rekomendasyon upang bumili o magbenta ng mga mahalagang papel. Laging kumonsulta sa isang tagapayo sa pamumuhunan at propesyonal sa buwis bago mo mamuhunan.