Ang mga mamumuhunan, sa kabilang banda, ay bumili ng mga bono ng korporasyon dahil karaniwang nag-aalok sila ng mas mataas na ani kaysa sa magagamit sa mga isyu ng gobyerno.
Ang mga bono ng korporasyon ay binubuo sa pagitan ng 18 at 20% ng kabuuang market ng bono ng US sa mga nakaraang taon, ngunit maraming mga aktibong pinamamahalaang pondo ay nagkaroon ng mas mataas na weighting sa kapaligiran ng ultra-low yields sa mga bono ng gobyerno.
Pagpapahalagahan ng Mga Bono sa Korporasyon
Ang mga mamumuhunan ay kadalasang tinataya ang mga corporate bonds sa pamamagitan ng pagtingin sa kanilang mga benepisyo sa pag-aanak, o ang " pagkalat ng ani ," kaugnay sa mga Treasuries ng US . (Ang mga Treasuries ay ang benchmark dahil ang mga ito ay nakikita bilang ganap na walang panganib sa default ). Malaking halaga ng cash sa kanilang mga sheet na balanse - sa tingin ng Microsoft, Exxon, atbp. - ay kadalasang nag-aalok ng mga bono na may mas mababang mga magbubunga dahil ang mga namumuhunan ay tiwala na ang mga kumpanya ay hindi default (ie,
Sa kabaligtaran, ang mga lower-rated na kumpanya (mga may mas mataas na utang o mga negosyo na gumagawa ng di-maaasahan na daloy ng kita) ay kailangang mag-alok ng mas mataas na ani upang maakit ang mga mamumuhunan upang bilhin ang kanilang mga bono.
Ang mga mamumuhunan, sa gayo'y, ay gumawa ng pagpipilian kasama ang spectrum ng mas mababang panganib / mas mababang ani o mas mataas na panganib / mas mataas na ani batay sa kanilang mga layunin. Mula noong 1996 hanggang 2012, ang average na merkado ng bono ng negosyo sa grado ay may average na benepisyo ng 1.67 porsyento sa mga Treasuries ng US.
Ang mga namumuhunan ay maaari ring pumili sa mga short-, intermediate- at long-term corporate bonds.
Ang mga short-term na isyu ay kadalasang nagbabayad ng mas mababang mga magbubunga sa ideya na mayroong mas mababang posibilidad na ang isang kumpanya ay magwawalang-bahala sa isang tatlong taong yugto (kung saan may higit na katiyakan) kaysa ito ay higit sa isang 30 taon (kung saan ang mga mamumuhunan ay marami mas kaunting visibility sa hinaharap). Sa kabaligtaran, ang mas matagal na mga bono ay nag-aalok ng mas mataas na ani, ngunit malamang na maging mas pabagu-bago.
Hinahanap ng mga tagapamahala ng pamumuhunan na magdagdag ng halaga para sa kanilang mga kliyente kasama ang spectrum na ito, na pinagsasama ang mga bono ng iba't ibang mga maturity, yield, at credit rating upang makamit ang optimal na kombinasyon ng panganib at pagbabalik.
Paano Mapanganib ang Mga Bono sa Korporasyon?
Ang mga corporate bond, bilang isang grupo, ay nakaranas ng napakababang saklaw ng default sa paglipas ng panahon. Ang mas mataas na-rate na mga bono, sa partikular, ay may napakababang pagkakataon ng default. Sa panahon mula 1920 hanggang 2009, ang mga bono na may pinakamataas na marka ng kredito - AAA - ang hindi bababa sa 1% ng oras. Bilang resulta, ang mga namumuhunan sa mga indibidwal na bono ay maaaring mabawasan ang kanilang panganib sa pamamagitan ng pagtuon sa mga pinakamataas na naitalang isyu .
Ang mga pondo ng Bond at mga pondo sa palitan ng palitan (ETF) ay may iba't ibang hanay ng mga panganib dahil, hindi katulad ng mga indibidwal na bono, walang itinakdang petsa ng pagtatapos. Dalawang bagay na maaaring makaapekto sa pagganap ng mga pondo ng corporate bond ay:
- Ang kasalukuyang mga interes ng interes: Dahil ang mga bono ng korporasyon ay napresyuhan sa kanilang "pagkalat ng ani" kumpara sa mga Treasuries, ang mga paggalaw sa mga yield ng bono ng gobyerno ay may direktang epekto sa mga ani ng mga isyu sa korporasyon. Halimbawa, ang isang corporate bond ay bumubuo ng isang porsiyento na punto nang higit sa Mga Treasuries, at ang ani sa 10-taon na tala ay tumataas mula 2% hanggang 3%. Ang ani sa corporate bond ay magkakaroon din ng tumaas sa pamamagitan ng isang porsyento point upang ang pagkalat upang manatili ang parehong. Tandaan, ang mga presyo at ani ay lumipat sa kabaligtaran ng mga direksyon .
- Pangkalahatang pananaw ng peligro ng mamumuhunan: Bagama't ang mga kanais-nais na mga headline ay gumagawa ng mga mamumuhunan na mas gustong kumuha ng karagdagang panganib upang hawakan ang mga corporate bond, ang mga pagkagambala sa pandaigdigang ekonomiya ay maaaring maging sanhi ng mga kalahok sa merkado na maging mas maraming panganib at hikayatin sila na humingi ng mas ligtas na pamumuhunan , tulad ng pamahalaan mga bono o mga pondo ng pera sa pera .
Ang Pagganap ng Mga Bono sa Korporasyon
Sa paglipas ng panahon, ang mga corporate bond ay nag-aalok ng mga mamumuhunan na kaakit-akit na pagbabalik para sa mga panganib na nag-aalaga Sa tatlong-, limang- at 10-taong tagal na natapos Disyembre 31, 2013, ang Barclays Corporate Investment Grade Index ay nagbigay ng average taunang kabuuang kita ng 5.36%, 8.63% at 5.33%. Sa parehong panahon, ang mas malawak na market-grade bond market - tulad ng nasusukat ng Barclays Aggregate US Bond Index - ay nagbalik 3.26%, 4.44% at 4.55%.
Paano Mag-invest sa Mga Bono sa Korporasyon
Mayroong dalawang mga paraan upang mamuhunan sa mga corporate bond. Una, mamumuhunan ay maaaring bumili ng indibidwal na mga bono ng korporasyon sa pamamagitan ng isang broker. Ang mga nagpasyang sumali sa rutang ito ay dapat magkaroon ng kakayahang mag-research sa mga pinagbabatayang batayan ng mga kumpanya ng issuing upang matiyak na hindi sila bumili ng isang bono sa panganib ng default. Gayundin, ang isang mamumuhunan sa mga indibidwal na mga bono ng korporasyon ay dapat tiyakin na ang kanilang portfolio ay may sapat na pagkakaiba-iba sa mga bono ng iba't ibang mga kumpanya, sektor (ie, teknolohiya, pinansya, atbp.) At mga maturity.
Ang ikalawang opsyon ay ang mamuhunan sa pamamagitan ng mutual funds o exchange-traded funds (ETFs) na tumutuon sa corporate bonds. Kahit na ang mga pondo ay may iba't ibang hanay ng mga panganib kaysa sa mga indibidwal na bono, tulad ng nakabalangkas sa itaas, mayroon din silang kapakinabangan ng pagkakaiba-iba at pamamahala ng propesyonal. Ang mga namumuhunan ay maaaring gumamit ng mga tool tulad ng Morningstar o xtf.com upang ihambing ang mga pondo at mutual funds, ayon sa pagkakabanggit. Ang mga mamumuhunan ay may opsyon na mamuhunan sa mga pondo na eksklusibong nakatuon sa mga corporate bond na inisyu ng mga kumpanya sa mga binuo na internasyunal na pamilihan at sa mga umuusbong na mga merkado . Kahit na ang mga pondong ito ay may higit na peligro kaysa sa kanilang mga katuwang sa US, mayroon din silang potensyal para sa mas mataas na pang-matagalang pagbalik.
Ang Bottom Line
Ang corporate bond arena ay nag-aalok ng mga mamumuhunan ng isang buong menu ng mga opsyon sa mga tuntunin ng paghahanap ng panganib at pagbalik kumbinasyon na nababagay sa kanila pinakamahusay. Ang mga bono ng korporasyon ay isang pangunahing bahagi ng sari-sari, mga portfolio ng kita na nakatuon sa kita.