Sigurado Munis Kanan para sa Iyo?
Kahit na ang ideya ng isang bono na walang buwis ay maaaring magaling sa una, ang pangunahing benepisyo ng pagbubuwis sa buwis ay naipon ng mga nasa pinakamataas na bracket ng buwis. Ang mga namumuhunan sa mas mababang mga bracket ng buwis ay maaaring, sa katunayan, ay mas mahusay sa mga buwis na maaaring pabuwisin dahil may posibilidad silang magbayad ng mas mataas na mga pagbubu ng pre-tax kaysa sa mga munisipal na bono. Sa madaling salita, para sa mga nasa mas mababang mga bracket, ang benepisyo ng buwis ng munis ay maaaring hindi sapat na malaki upang mabawi ang mas mababang mga paninda ng mga bono.
Ang madaling paraan upang matukoy kung alin ang mas mahusay na pagkilos ay upang makalkula ang katumbas na ani ng buwis (TEY) ng isang partikular na bono sa pamamagitan ng simpleng prosesong dalawang hakbang na ito:
Una, hanapin ang kapalit ng iyong rate ng buwis gamit ang equation 1 - ang iyong rate ng buwis . Kung nagbabayad ka ng 28%, ang reciprocal ay 1 - .28, o .72 (72%).
Ikalawa, paghati-hatiin ito sa ani sa bono na walang buwis upang malaman ang katumbas na ani sa buwis. Kung ang bono na pinag-uusapan ay nagbibigay ng 4%, ang equation ay: 4.0 na hinati sa .72, o 5.56%.
Maaari kang matuto nang higit pa tungkol sa prosesong ito, pati na rin ang ilang partikular na pagsasaalang-alang upang tandaan kapag inihambing ang mga mahalagang papel na maaaring pabuwisin at binubuwisan sa buwis, sa aking artikulo Paano Kalkulahin ang Katumbas na Buwis sa Buwis .
Munis and IRAs Hindi isang Magandang Mix
Kapag tinutukoy kung tama ang munis para sa iyo, mahalaga din na isaalang-alang ang uri ng account na iyong ginagamit upang mamuhunan.
Ang mga gumagamit ng isang taxable account ay makakakuha ng buong benepisyo ng tax exemption ng munis. Gayunpaman, ang paggamit ng isang tax-deferred account tulad ng isang IRA o 401 (k) ay hindi makatwiran dahil ang kita ng interes sa naturang mga account ay naka - tax exempt. Walang patakaran laban sa pamumuhunan sa munis sa isang tax-deferred account, ngunit kung ang isang mamumuhunan ay may isang pagpipilian sa pagitan ng iyon o pamumuhunan sa pamamagitan ng isang dapat ipagbayad ng buwis na account, ang huli kurso ay mas may katuturan.
Ang Pagbabalik at Mga Panganib sa Mga Bono ng Munisipal
Sa anumang partikular na taon, ang mga munisipal na bono ay may posibilidad na maghatid ng mga pagbalik na katulad sa patungo sa mga mas malawak na pamilihan ng bono ng investment-grade, bagaman hindi kinakailangan sa magnitude. Ang tsart na ito ay nagpapakita ng pagbabalik ng Barclays Municipal Bond Index sa bawat taon ng kalendaryo mula 1991 hanggang 2013. Ang Munis ay naghahatid ng positibong kabuuang pagbalik sa 19 ng nakaraang 23 taon ng kalendaryo, na may mataas na 17.46% (1995), isang mababang -5.17 % (1994), at isang average na taunang pagbabalik ng tungkol sa 6%.
Ang pagganap ng mga munisipal na bono ay hinihimok ng tatlong pangunahing mga kadahilanan:
- Ang panganib ng rate ng interes : Ito ang panganib na ang mas malawak na pagbabago sa bono sa merkado ay makaapekto sa pagganap sa munisipal na bono sa merkado. Kapag bumabagsak sa US Treasuries ay bumabagsak, tulad ng ginawa nila sa pagitan ng 2009-2012, nakakatulong ito na lumikha ng isang positibong backdrop para sa munis. (Tandaan, ang mga presyo at ani ay lumipat sa kabaligtaran ng mga direksyon ). Kasabay nito, ang mga panahon ng pagtaas ng Treasury ay magbubunga - tulad ng 2013 , kapag ang Barclays Municipal Bond Index ay nagbago -2.55% - lumikha ng mga headwinds para sa mga munisipal na bono.
- Credit risk : Ang panganib sa credit ay ang paraan ng paglilipat ng panganib para sa potensyal na default ng isang taga-isyu na maaaring makaapekto sa pagganap ng mga bono nito. Halimbawa, ang isang munisipalidad na nakakakita ng mas malakas na kita sa buwis ay dapat makita ang isang positibong epekto sa presyo nito, habang ang isa na lumilitaw na sa pagtaas ng pinansiyal na panganib ay maaapektuhan ng negatibo.
Isinasama rin ng peligro sa kredito ang epekto na maaaring magkaroon ng mas malawak na kondisyon sa ekonomya sa pangkalahatang creditworthiness ng mga issuer ng munisipal na bono. Halimbawa, kapag malakas ang ekonomiya at pabahay merkado, mamumuhunan ay karaniwang makakuha ng higit na kumpyansa tungkol sa mga kalakip na pinansiyal na lakas ng mga munisipal na issuer. Sa kabaligtaran, ang pag-urong ay nagbabawas ng kumpiyansa at nagiging sanhi ng mga mamumuhunan na humihiling ng mas mataas na ani (at mas mababang presyo). Ito ay makikita sa mga munisipal na bono na -2.48% na pagbabalik ng 2008. Kahit bumaba ang Treasury at ang mga bono ng investment grade ay nagbabalik ng halos 5.5%, ang mga munisipal na bono nawala dahil sa mga alalahanin tungkol sa mas malawak na epekto ng pinansiyal na krisis sa taong iyon.
- Panganib sa headline : Ang mga bonong pang-munisipyo ay apektado rin ng panganib ng headline, o ang panganib na ang mga bagay ng balita ay magdudulot ng kawalan ng pagtitiwala sa mga mamumuhunan. Kabilang sa mga halimbawa ang hindi lamang ang krisis sa pananalapi ng 2008, kundi pati na rin ang pagkabangkarota ng Orange County noong 1994, ang hula ni Meredith Whitney ng "isang alon" ng mga munisipal na default noong 2010. Karaniwan, gayunpaman, ang mga nagbebenta na may kaugnayan sa headline na panganib ay napatunayan na nakakahimok sa pagbili mga oportunidad sa halip na isang dahilan upang takutin.
Ang mga pagsasaalang-alang na ito ay tinalakay nang mas detalyado sa artikulong " Ang Mga Panganib sa Mga Bono ng Munisipalidad ."
Paano Mag-invest sa mga Munisipal na Bono
Ang mga mamumuhunan sa pangkalahatan ay pumili sa tatlong mga pagpipilian para sa pamumuhunan sa mga munisipal na bono: mga indibidwal na mga mahalagang papel, mga mutual fund, mga pondo sa palitan ng palitan (ETF), o mga pondo na sarado .
Ang pamumuhunan sa mga indibidwal na securities ay maaaring maging mahirap para sa maraming mga indibidwal. Habang ang diskarte na ito ay nagtatanghal ng pagkakataon upang makahanap ng mga tiyak na pamumuhunan sa isang kaakit-akit na kalakalan-off ng panganib at pagbabalik, ang prosesong ito ay maaari ring maging mahirap para sa mga walang tiyak na kaalaman sa pag-aaral ng credit. Ang panganib dito ay ang isang tao ay simpleng pumili ng isang bono batay sa kanyang ani , kaysa sa paghuhukay ng mas malalim upang malaman kung bakit ang ani nito ay maaaring higit sa average. Sa dagdag na bahagi, ang pamumuhunan sa mga indibidwal na mga bono at humahawak sa kanila sa kapanahunan ay tumutulong sa pagaanin ang epekto ng panganib sa antas ng interes at panganib ng headline na inilarawan sa itaas.
Pinipili ng karamihan sa mga intermediate investors na mamuhunan sa mga munisipal na bono sa pamamagitan ng mutual funds o ETFs. Ang mga produktong ito ay nagbibigay ng kumbinasyon ng mga propesyonal na pamamahala at isang sari-sari portfolio na maaaring ma-access sa pamamagitan ng isang solong pamumuhunan. Gayunpaman, ang karamihan sa mga pondo ay walang tiyak na petsa ng kapanahunan. Nangangahulugan ito na ang mga kadahilanan tulad ng risk-rate na panganib ay maaaring maging sanhi ng presyo na mahulog at manatiling mababa para sa isang pinalawig na panahon, potensyal na pagpilit ang mamumuhunan upang i-lock ang pagkawala kung siya ay kailangang ibenta ang pondo.
Dapat tiyakin ng mga mamumuhunan na maaari silang bumili at humawak ng munisipal na pondo ng bono nang hindi bababa sa tatlong taon bago bumili. Bukod pa rito, ang mga munisipal na pondo ng bono - habang mas ligtas kaysa sa, sinasabi, ang mga pondo ng mataas na ani ng bono , mga umuusbong na mga bono sa merkado , o mga stock - ay hindi angkop na pamumuhunan para sa isang tao na may maikling termino na investment horizon o para sa kanino ang kaligtasan ng punong-guro ay ang pangunahing priyoridad .
Ang listahan ng mga pondo ng munisipal na Morningstar ay matatagpuan dito, at maaari mong basahin ang isang pagrepaso sa iba't ibang mga munisipal na bono ETF dito .
Mataas na Produktong Vs. Grade ng Pamumuhunan
Habang ang pariralang "mataas na ani ng mga bono" ay kadalasang nauugnay sa utang ng korporasyon, ang mga namumuhunan ay maaari ring mamuhunan sa mga mataas na ani ng mga munisipal na bono. Tulad ng mataas na mga korporasyon ng ani, ang mataas na ani ng munis ay may posibilidad na magkaroon ng mas mataas na panganib sa kredito (o mas mataas na panganib ng default), ngunit nag-aalok din ito ng mas mataas na mga ani. Ang mga namumuhunan na may mas matagal na oras na abot-tanaw at kung sino ang maaaring magparaya sa mas maraming panganib ay maaaring gumamit ng high-yield na munis bilang isang paraan upang mapalakas ang kanilang pagkatapos ng kita sa buwis. Matuto nang higit pa tungkol sa segment na ito ng walang humpay na market .
Mga Uri ng Mga Bono sa Munisipyo
Ang mga munisipal na bono ay may iba't ibang mga lasa, tulad ng nakabalangkas sa listahan sa ibaba. Kung nais mo ng higit pang impormasyon, ang mga link sa dulo ng seksyong ito ay nagbibigay ng mas detalyado sa bawat uri ng bono.
- Mga Pangkalahatang Obligasyong Bono: Tinatawag din na GO , ang mga ito ay mga bono na sinusuportahan ng "buong pananampalataya at kredito" ng issuer, na walang partikular na proyektong tinukoy bilang pinagkukunan ng mga pondo.
- Mga Bono ng Kita : Ang mga bono na sinusuportahan ng kita na nabuo sa pamamagitan ng partikular na proyekto na pinondohan ng isyu ng bono.
- Mga Tala sa Pag-antala : Isang bono na inisyu ng isang nilalang na kailangan upang matupad ang isang pang-matagalang pangangailangan sa salapi. Kapag ang entidad ay tumatanggap ng cash na ito ay "anticipating," ginagamit nito ang mga pondong ito upang mabayaran ang mga securities sa kapanahunan.
- Pre-Refunded Municipal Bonds : Ang isang bono na ang issuer ay redeems, o "tawag," mula sa mga tagatangkilik bago ang petsa ng kapanahunan. Kapag ang mga rate ng interes ay bumabagsak, ang mga issuer ay maaaring "tumawag" sa mga bono na ibinigay nila sa mas mataas na mga rate upang mabawasan ang kanilang gastos sa interes. Kapag ang nagbebenta ay nagbebenta ng bagong (mas mababang-mapagbigay) bono, gagamitin nito ang mga nalikom upang makabili ng mga mahalagang papel sa Treasury na nasa o malapit sa parehong oras ng orihinal na isyu. Ang interes mula sa isyu ng Treasury ay nagbabayad ng interes sa pre-refund na bono hanggang sa matures, habang ang punong-guro mula sa Treasury ng pagkulang ay nagbabayad sa punong-guro.
- Mga Bayad ng Mga Pinaseguro ng Insured : Mga nakaseguro na mga bonong munisipal ay mga isyu sa bono na may pribadong seguro na nagtitiyak sa prinsipal at interes ng bono ay babayaran sa pangyayari na hindi maaaring gawin ito ng taga-isyu.
- Bumuo ng Mga Bono sa America : Kilala rin bilang "BABs," ang mga ito ay mga munisipal na bono na inisyu mula Abril 2009, hanggang Disyembre 2010, bilang bahagi ng American Recovery and Reinvestment Act. Hindi tulad ng tradisyonal na munis, ang kita ay ganap na mabubuwisan sa mga mamumuhunan.
- Green Bonds : Isang bono na ang mga nalikom ay ginagamit upang pondohan ang mga proyekto sa kapaligiran. Maraming mga isyu sa bono ang naglalaan ng bahagi ng mga nalikom sa mga naturang dahilan, ngunit ang mga berdeng bono ay partikular na itinalaga para sa kapaligiran.
Disclaimer : Ang impormasyon sa site na ito ay ibinigay para sa mga layuning talakayan lamang, at hindi dapat ipakahulugan bilang payo sa pamumuhunan. Sa ilalim ng hindi pangyayari ang impormasyong ito ay kumakatawan sa isang rekomendasyon upang bumili o magbenta ng mga mahalagang papel. Laging kumonsulta sa isang tagapayo sa pamumuhunan at propesyonal sa buwis bago mo mamuhunan.