Paano namin Diskarte Capital Allocation sa Aking Kumpanya at sa Aking Pamilya
Ang aking pag-asa sa paggawa nito ay makakatulong sa iyo na magkasama ang iyong sariling portfolio at istraktura ang iyong pinansiyal na buhay upang makamit ang iyong gusto sa labas ng iyong personal at negosyo na pamumuhunan. Ang pera, pagkatapos ng lahat, ay walang iba kundi isang kasangkapan. Sa pamamagitan ng paglalagay nito upang magtrabaho para sa iyo sa pinaka nakapangangatwiran, totoong paraan, masisiyahan ka sa tagumpay sa mas maaga sa buhay at mas mababa ang panganib.
Uri ng Asset # 1: Ang mga Tumutulong sa Mataas na Pagbabalik sa Capital, Ibinabato ang Malaking Cash sa Napakaliit na Pamumuhunan sa Pamumuhunan Ngunit Iyon ay Maaaring Lumaki Ngunit Na Maaaring Lumaki Sa Pamumuhunan sa Pag-Reinvesting.
Ang mga ito ang ikalawang pinakamahusay na pamumuhunan dahil maaari kang makakuha ng malaking pagbalik sa napakaliit na pera. Ang pagbagsak ay kailangan mong bayaran ang lahat ng mga kita bilang mga dividend o reinvest sa mas mababang return asset dahil ang pangunahing operasyon ay hindi maaaring mapalawak sa pamamagitan ng mga organic capital additions.
Isipin ang isang patent sa isang aparato na bumubuo ng daan-daang libo-libong dolyar bawat taon.
May mga maliit na walang mga kinakailangan sa pamumuhunan sa sandaling ang cash ay nagsisimula sa ngunit hindi mo maaaring mamuhunan ito sa higit pang mga patente sa parehong rate ng return. Hindi tulad ng unang uri ng pag-aari, hindi mo maaaring ilagay ang pera sa trabaho sa parehong antas (makakakuha ka ng iyong patent royalty check at kailangang maghanap ng iba pang kaakit-akit samantalang si Ray Kroc sa McDonald's ay simpleng nagtayo ng ibang lokasyon, na bumubuo ng halos parehong return sa bagong lokasyon ng McDonald tulad ng ginawa niya sa lumang.)
Sa ilang mga punto, ang lahat ng # 1 na uri ng mga negosyo ay magiging # 2 na uri ng mga negosyo. Ito ay karaniwang nangyayari sa saturation. Kapag naabot na ang sandaling iyon, ang pamamahala ay maaaring magsimulang magbalik ng mas maraming pera sa mga shareholder alinman sa anyo ng isang mas mataas na dividend payout ratio at / o agresibo na mga plano ng muling bumili ng ipinagbili na idinisenyo upang bawasan ang kabuuang namamahagi natitirang.
Uri ng Asset # 2: Ang mga Tumutulong sa Mataas na Pagbabalik sa Capital, Ibinabato ang Malaking Cash sa Napakaliit na Pamumuhunan ngunit Hindi Na Maaaring Palawakin Ni Sa Pag-Reinvest sa Batayang Ari-arian
Ang mga ito ang ikalawang pinakamahusay na pamumuhunan dahil maaari kang makakuha ng malaking pagbalik sa napakaliit na pera. Ang pagbagsak ay kailangan mong bayaran ang lahat ng mga kita bilang mga dividend o reinvest sa mas mababang return asset dahil ang pangunahing operasyon ay hindi maaaring mapalawak sa pamamagitan ng mga organic capital additions.
Isipin ang isang patent sa isang aparato na bumubuo ng daan-daang libo-libong dolyar bawat taon. May mga maliit na walang mga kinakailangan sa pamumuhunan sa sandaling ang cash ay nagsisimula sa ngunit hindi mo maaaring mamuhunan ito sa higit pang mga patente sa parehong rate ng return. Hindi tulad ng unang uri ng pag-aari, hindi mo maaaring ilagay ang pera sa trabaho sa parehong antas (makakakuha ka ng iyong patent royalty check at kailangang maghanap ng iba pang kaakit-akit samantalang si Ray Kroc sa McDonald's ay simpleng nagtayo ng ibang lokasyon, na bumubuo ng halos parehong return sa bagong lokasyon ng McDonald tulad ng ginawa niya sa lumang.)
Sa ilang mga punto lahat ng # 1 na uri ng negosyo ay magiging # 2 na uri ng mga negosyo. Ito ay karaniwang nangyayari sa saturation. Kapag naabot na ang sandaling iyon, ang pamamahala ay maaaring magsimulang magbalik ng mas maraming pera sa mga shareholder alinman sa anyo ng isang mas mataas na dividend payout ratio at / o agresibo na mga plano ng muling bumili ng ipinagbili na idinisenyo upang bawasan ang kabuuang namamahagi natitirang.
Uri ng Asset # 3: Ang mga Nagpapasalamat Malayo sa Ibinaba ang Rate ng Inflation ngunit Bumuo ng Walang Cash Flow
Mag-isip ng isang pambihirang barya o mahusay na koleksyon ng sining. Kung ang iyong mga dakilang lolo't lola ay may isang Rembrandt o isang Monet, ito ay magiging nagkakahalaga ng milyun-milyong dolyar ngayon kumpara sa isang medyo maliit na pamumuhunan sa kanilang bahagi. Sa kabila nito, sa paglipas ng mga taon na pagmamay-ari ito ng iyong pamilya, hindi mo magagamit ang pagpapahalaga sa asset na magbayad ng upa o bumili ng pagkain maliban kung iyong hiniram laban dito, na nagdudulot ng gastos sa interes .
Iyan ang dahilan kung bakit ang mga uri ng mga asset na ito ay kadalasang pinakamahusay na natitira sa mga maaaring alinman sa A.) Afford na humawak dahil mayroon silang malaking kayamanan at likidong likido sa ibang lugar upang ang paghawak ng pera sa pamumuhunan ay hindi isang pasanin o paghihirap sa pamilya at / o B.) Yaong mga may matinding pagkahilig para sa pinagbabatayan na market ng koleksyon at nakakuha ng malaking kasiyahan mula sa sining ng pagkolekta ng kahit anong mga ito ay masisiyahan sila sa pagkolekta (mga kuwadro na langis, alak, mga barya, mga baseball card, vintage Barbie dolls - ang listahan ay hindi 't pagtatapos). Ang mga taong ito ay nasa panalo dahil nakakaranas sila ng personal na utility at kaligayahan mula sa pagbuo ng koleksyon sa mga benepisyo sa pera ng dagdag na bonus.
Gusto ko pumunta sa ngayon upang sabihin hindi mo dapat mangolekta ng anumang bagay tungkol sa kung saan hindi ka personal na nagaganyak.
Uri ng Asset # 4: Iyon Iyon ay "Mga Tindahan ng Halaga" at Makakaapekto ba ang Pace Sa Pagpalit
Nakikita mo na ba ang isang lumang pelikula at narinig ang matriarch ng isang pamilya na nagbababala sa iba na "itago ang pilak" kapag lumilitaw ang isang tao ng masamang reputasyon sa pintuan? Ang ilang mga ari-arian ay tunay na sapat na halaga na sila ay maaaring makasabay sa pagpintog, sa pag-aakala binili mo ang mga ito nang may katalinuhan sa pinakamababang presyo na maaari mong. Habang hindi tunay na pamumuhunan, sila ay nagbibigay ng isang bapor na maaaring magamit sa katakut-takot emergency tulad ng isang Great Depression .
Ang isang klasikong halimbawa ng ganitong uri ng pag-aari ay ang mataas na kalidad na kasangkapan na binili sa pangalawang merkado mula sa mga dealers ng antigo o sa auction; muwebles mula sa mga tagagawa tulad ng Baker, Henkel Harris, o Bernhardt. Maaaring mukhang walang katotohanan para sa isang mayayamang tao na magbayad ng $ 18,000 para sa isang ika-19 na siglo na armoire sa Sotheby's ngunit, sa pag-aakala na ito ay matalino na nakuha, ito ay mahusay na maaaring magtapos hindi lamang ang pagpapanatili ng halaga nito ngunit matalo ang mga paninda ng bono sa panahon ng pagpapanatili!
Si Dr. Thomas J. Stanley sa University of Georgia ay nanaliksik sa mayaman sa Amerika. Natagpuan niya ang mga balanse ng sheet na mayaman sa mga kalalakihan at kababaihan na may pagkagusto sa pagbili ng mga bagay na huling isang napaka, mahabang panahon. Gusto nilang magbayad ng mas maraming upfront ngunit makakuha ng isang mas mababang gastos sa bawat paggamit sa pang-matagalang, pag-aaral ng lahat ng bagay pababa sa kanilang dining room table sa parehong paraan ang isang corporate CFO ay maaaring pag-aralan ang badyet ng paggasta ng capital ng isang bagong planta ng pagmamanupaktura. Sa kabaligtaran, ang mga mahihirap at nasa gitna ng klase ay bumili ng mga hiwalay na muwebles na tumatagal ng ilang taon, kadalasan ay gawa sa particle board, at nagtatapos sa isang landfill. Ito ay hindi katagal bago sila bumalik sa isang tindahan, gumagasta ng mas maraming pera, pagbubuga ng pera para sa isang kapalit.
Hindi mo nais ang maraming pera sa ganitong mga uri ng mga ari-arian ngunit kung ikaw ay nakatira sa utang na walang bayad at ang mga bagay ay talagang pumunta sa timog, makikita mo hindi bababa sa baybayin sa pamamagitan ng susunod na pandaigdigang pagbagsak ng ekonomiya sa estilo, ginhawa, at sa mga bagay na iyong maaaring magbenta para sa pagkain o mga sandata.
Uri ng Asset # 5: "Mga Tindahan ng Halaga" Iyon ay Makakaapekto sa Pace Sa Inflation ngunit May Frictional na Gastos, Kaya Ang Pagbabago ng mga Ito Sa Mga Pananagutan Sa Iyon Kailangan nila ang Cash Out sa Iyong Pocket
Ito ay kung saan nahulog ang ginto, real estate, at Steinway grand pianos.
Sa pagtingin sa mga tsart para sa libu-libong taon, sa isang pangmatagalang batayan, ang pinakamahusay na mga asset na ito ay maaaring magawa ay upang panatilihin ang isang tao o pamilya sa pagbili ng kapangyarihan sa pagkakapareho, mas mababa ang gastos ng pagtatago at nababahala tungkol sa mga asset para sa lahat ng mga taon.
Sa ibang salita, ang mga pag-aaral ng mga ari-arian na ito ay maaaring magpapanatili sa iyo ng mayaman, ngunit hindi ka nila gagawing mayaman maliban kung nagpapalawak ka ng malalaking halaga upang mapalawak ang pinagbabatayang return on equity . Sa mga praktikal na termino, nangangahulugan ito na kung tayo ay makararanas ng matinding implasyon, mas mabuting magamit ang paggamit ng alinman sa paghiram upang bumili ng real estate o pagkuha ng futures ng ginto (na may sariling mga kakulangan nito - halos palaging mas mabuti ang paghahatid ng pinagbabatayan ginto, kahit na ikaw ay medyas sa ginto bullion tulad American Eagle , Canadian Maple Leaf , Vienna pilharmonya , o Gold Krugerrand barya sa kabila ng transportasyon at imbakan gastos kung sa tingin mo talaga ang mundo ay bumabagsak na hiwalay kaya hindi mo kailangang mag-alala tungkol sa counterparty risk).
Ito ang dahilan kung bakit nakikita mo ang maraming mayayamang pamilya na nakikibahagi sa isang bagay na kilala bilang "equity stripping" (may ilang mga dahilan sa proteksyon ng pag-aari para sa paggawa nito ngunit ang pang-ekonomiyang pagbalik ay pantay, kung hindi malayo, mahalaga, sa aking opinyon).
Narito ang mabilis na pangkalahatang-ideya kung paano ito gumagana:
Sabihin nating pag-aari mo ang isang bahay para sa $ 1,000,000 sa Southern California. Kung ikaw ay walang mortgage at ang ari-arian ay appreciated sa 5%, sa 30 taon, ito ay magkakaroon ng isang halaga ng $ 4,320,000. Ngayon, malinaw naman, nagawa mo na ang mga praksyonal na gastos - seguro sa bahay, pag-init, tubig, atbp.
- para sa lahat ng oras na iyon ngunit mayroon ka ring utility ng pamumuhay sa ari-arian. Ang iyong pagbabalik na walang mortgage ay magiging hindi pangkaraniwan. Malamang na nawala mo ang pagbili ng kapangyarihan pagkatapos ng pag-aayos para sa mga kaugnay na gastos sa isang basehan ng pag-adjust sa pagpalit sa kabila ng pagkakaroon ng "tubo" ng $ 3,320,000. Bakit? Dahil sa isang pangunahing katotohanan: Ang pagbili ng kapangyarihan ay ang lahat na mahalaga . Ang nabibilang sa pocketbook ng iyong pamilya ay ang bilang ng mga hamburger, o mga piano, o panulat, o mga tasa ng kape, o anumang nais mo na maaari mong makuha. Ang yaman ay dapat sinusukat sa kamag-anak na pagbili ng kapangyarihan, hindi lamang mga dolyar o mga antas ng pag-aari.
Kung wala kang natututunan mula sa milyun-milyong mga salita na isinulat ko sa paglipas ng mga taon, gagawin ko ang aking trabaho. Ang kapangyarihan ng pagbili ay ang iyong gabay. Ang pagbili ng kapangyarihan ay kung ano ang binibilang.
Kung, sa kabilang banda, ang pamilya ay bumaba ng $ 250,000 at hiniram ang $ 750,000 upang bumili ng ari-arian na nakakuha ng $ 3,320,000 ay magiging laban sa isang paunang $ 250,000 equity investment. Ang kanilang pagbabalik sa katarungan bago ang mga gastos sa pag-mortgage ay magiging 14.47%, pagkatalo ng mga stock . Maliwanag na mayroon silang napakalaking gastos sa interes sa mortgage, na dapat na mabawi sa pagkalkula ng mas mababang mga buwis na binayaran nila sa panahong iyon, kaya talagang malamang na matalo ng real estate ang stock market.
Para sa karamihan ng mga pamilya, hindi mahalaga dahil ang leveraged real estate ay nagpapahintulot sa kanila na makabuo ng tunay na kayamanan , na binuo sa anyo ng katarungan sa tahanan habang ang pagkakaroon ng utility ng pamumuhay sa ari-arian. Kahit na ang mga stock o pribadong negosyo ay nakalikha ng mas mataas na pagbalik, hindi ka maaaring mabuhay sa mga ito.
Ang panganib ng paggamit ng pagkilos tulad nito ay ang pinsala na maaaring gawin kung ang mga presyo ay bumabagsak, na nagreresulta sa matindi, marahil kahit na pagkabangkarote na nagpapahiwatig, pagkalugi.
Bukod pa rito, may mga madalas na "mga espesyal na sitwasyon" sa real estate na hindi kasama dito at maaaring maging lubhang kaakit-akit sa isang mamumuhunan na naghahanap upang bumuo ng kayamanan sa mga exponential na rate ng pagbalik sa loob ng ilang taon. Ang mga may pag-unawa at karanasan sa pagbili ng mga opsyon sa real estate, halimbawa, at maaaring i-turn around at ibenta ang ari-arian ay epektibong pamamahala ng isang "negosyo" na may mga katangian na mas katulad sa Uri ng Asset # 1 o # 2, depende sa kanilang mga pamamaraan at mga pangyayari .
Ang katotohanan na ang batayan ng pag-aari ay binubuo ng nasasalat na lupain o mga gusali ay hindi mahalaga (bilang isang corollary - ang baka ay isang mababang negosyo sa pagbalik bilang isang real estate ngunit pinagsama ng McDonald's ang dalawang sa isang sistema batay sa isang modelo ng franchising na nakabuo ng di-maaasahang mataas na kita sa equity para sa mga shareholder sa paglipas ng mga dekada).
Ang parehong ay madalas na totoo sa tungkol sa ginto, tanging may mas mataas na panganib na gumagamit ng pagkilos dahil ang mga kalakal sa merkado ay malayo mas speculative kaysa sa equity at bono merkado . Ang isang medyo maliit na drop na hindi nasaktan ka sa mga stock ay maaaring punasan ka dahil sa mga tawag sa pagpapanatili ng margin sa karamihan ng mga broker ng kalakal . Ito ay magiging katanggap-tanggap kung ang ginto ay may utility sa karaniwang tao tulad ng isang bahay. Ito ay hindi lamang, maliban kung ikaw ay isang pang-industriya na tagagawa na mangyayari sa mga pangangailangan ng mga reserbang para sa iyong pangunahing negosyo at ay handa na gumawa ng taya sa direksyon ng mga presyo.
Kaya, ang taong gustong mamuhunan nang walang nababahala tungkol sa pagkawala ng lahat ay naiwan upang bumili ng bullion, madalas sa anyo ng mga gintong barya, tahasan para sa cash. Ang implikasyon ay na maliban kung siya ay nakakaranas ng isa sa ilang, relatibong bihirang mga boom sa mga presyo ng ginto (isang la ng dekada ng 1980), hindi niya mapapalaki ang kanyang kayamanan na mas mataas kaysa sa implasyon sa isang pangmatagalang batayan. (Mayroon ding isa pang bihirang sitwasyon kung saan ang ginto ay maaaring maging isang lubos na kaakit-akit na pamumuhunan at nangyayari kapag ang presyo ng mga imbentaryo sa ibabaw-lupa ay bumaba sa ibaba ng mga gastos sa produksyon ng pag-extract nito mula sa lupa. Para sa mga may mga mapagkukunan upang samantalahin ang sitwasyon, at ang katalinuhan upang malaman na maaari itong maging ilang taon bago ito mangyayari upang maiwasan ang pagkuha ng wiped out sa kasunod na pagbabago-bago ng presyo, maaari itong maging - kung makikita mo patawarin ang pagpapahayag - isang minahan ng ginto.)
Iyon ay sinabi, para sa pangmatagalang hawak, ginto ay hindi umuusbong sa mga tunay na termino. Ang huling beses na sinuri ko ang rate ng adjusted inflation ay $ 1.00 kumpara sa $ 1.01 - isang 1% na pagbalik sa mga tunay na termino para sa dalawang daang taon. Muli, ang mga tunay na termino - iyon ay, ang pagsasaayos ng inflation - ay lahat na mahalaga. Hindi mahalaga kung paano mo ito sukatin - dolyar, clam shells, pating mga ngipin - ang lahat ng binibilang na ito ay kung magkano ang pagbili ng kapangyarihan na nakakuha ka ng kamag-anak sa iyong pamumuhunan. Sabihin ito nang paulit-ulit sa iyong sarili.
Ang isa pang pag-aalala para sa mga may-hawak na mahahalagang riles, kumpara sa panandaliang pangangalakal na, gaya ng itinuturo ko, ay maaaring maging kapaki-pakinabang para sa mga nakakaalam kung ano ang ginagawa nila sa kabila ng labis na panganib na wipeout, ay mayroong kadalasan ng maling paniniwala na nagbibigay sila ng proteksyon sa katapusan ng mundo. Para sa mga may kaalaman tungkol sa kasaysayan ng pananalapi, parang medyo walang katotohanan dahil gagawin lamang ng Gobyerno kung ano ang ginawa nito noong 1930 - upang ang mga ligtas na mga kahon ng deposito ay hindi mabuksan sa labas ng presensya ng isang regulator o opisyal ng bangko upang matiyak na hindi Ang mga mahalagang metal ay nasa loob.
Ang mga lumabag sa mga alituntuning ito ay napapailalim sa mabagsik na mga parusa sa kriminal.
Upang ilagay ito bluntly, kung ang mundo ay talagang pumunta sa impyerno, ang tanging paraan upang tamasahin ang paggamit ng ginto ay upang i-imbak ito sa isang hanay ng mga arko sa Switzerland kung saan walang alam ito resided o maging handa sa panganib pagharap sa isang domestic itim na merkado na nais hindi maiiwas na bumuo kung ang dollar ay nagpunta sa mga antas ng hyperinflation ng German reconstruction. Ito ay magagawa lamang sa pamamagitan ng pagtangging mag-ulat ng mga holdings ng bullion sa Gobyerno ng Estados Unidos, na gumawa ng isang krimen sa kasalukuyan para sa isang potensyal na hinaharap na maaaring mangyari. Palaging tila walang saysay sa akin sa liwanag ng mas mahusay na pagbabalik na magagamit sa iba pang mga klase sa pag-aari .
Dapat kong ituro na ang seksyon na ito ay nalalapat lamang sa bullion. Ang mga bihirang gintong barya ay karaniwang nasa kategoryang uri ng asset # 3. Sila ay may halaga para sa kanilang sariling kakulangan sa paggawa ng mga ito kalakalan independiyenteng ng halaga ng mga presyo ng spot. Ito ay isang ganap na magkakaibang bagay.
Uri ng Asset # 6: Goods ng Consumer o Iba Pang Mga Ari-arian na pinababa nang mabilis sa Little or No Resale Value
Walang alinlangan, kapag tiningnan mo ang data at pananaliksik, ganito ang paggasta ng karamihan sa mga tao sa kanilang paycheck. Mula sa mga console ng video game sa mga kotse na nawalan ng sampu-sampung libong dolyar sa sandaling i-drive mo ang mga ito ng maraming, mga bagong damit sa ilang mga bagong gadget na dapat-magkaroon kakalimutan mo ang tungkol sa loob ng dalawang taon, ito ang nakikita mo sa mga tahanan ng karamihan Amerikano.
Marahil ang pinakamabilis na paraan upang garantiyahan ang kahirapan, o hindi bababa sa isang paycheck-to-paycheck na pamumuhay , ay ang pagbili ng Uri # 6 na may utang na may:
1. Ang isang hindi kapani-paniwalang halaga ng mataas na interes sa isang batayang pagkatapos-buwis (isaalang-alang na ang isang pautang sa negosyo sa 10% para sa isang kumpanya na may 35% na epektibong halaga ng buwis ay nagkakahalaga ng mas mababa kaysa sa isang personal na credit card na balanse sa 7%).
2. Ang isang mas matagal na panahon / amortization na timetable kaysa sa salvage value ng pinagmumulan ng asset (eg, paghiram ng $ 3,000 para sa 5 taon upang bumili ng high-definition na telebisyon na magiging, para sa lahat ng layunin at layunin, walang halaga sa oras na ang utang ay nabayaran) .
Ito ang dahilan kung bakit ang mga nagwaging loterya ay bumagsak. Ito ang dahilan kung bakit ang mga NFL at NBA star ay bumalik sa poorhouse kasunod ng walong at siyam na figure na kita sa karera. Ito ang dahilan kung bakit ang mga pondo ng pagtitiwala ay naubos na. Maging maingat sa porsiyento ng iyong cash flow na inilalagay mo sa trabaho sa kategoryang ito dahil ito ay isang mas mababa gastos.