Ang Smartest Economist sa Mundo?
Agad na itinaas ni Rajan ang benchmark interest rate mula 7.5% hanggang 7.75%, at muli noong Enero 2014 hanggang 8%. Naipahayag nito ang halaga ng pagbagsak ng pera ng India at ang nagresultang inflation.
Sinabi ni Rajan na ini-export ng Estados Unidos ang implasyon nito sa ibang mga bansa. Subalit ang mas mababang presyo ng langis sa 2014 ay nakakatulong na mabawasan ang banta sa inflation. Bilang resulta, ang Rajan ay mas mababang rate ng interes sa Enero 2015 hanggang 7.75%. Sa pamamagitan ng Hulyo 2015, ang inflation ay nasa mas makatwirang 3.78%.
Ang labanan ni Rajan ay pinigilan ang pagbaba ng mga rate ng interes upang tulungan ang mga hakbangin ng pagpapalakas ng ekonomiya mula sa bagong napiling Punong Ministro ng India. Maaaring mapalala ng Ginoong Narendra Modi ang implasyon kung gumawa siya ng napakaraming demand sa ekonomiya bago ang bansa ay may oras upang itayo ang imprastraktura upang makagawa ito. Maraming nag-aalala na ang mas mataas na mga halaga ay lalalain ang stagflation ng India. Ngunit binigyang babala ni Rajan na mas mainam na gawin ito nang maaga kapag maaari pa rin itong unti-unti. (Pinagmulan: "Ang Rajan ng India ay Dapat na Palakihin ang mga Rate sa Head Off Modi," Ang Wall Street Journal, Hunyo 4, 2014. "Ang ekonomista na hinulaang ang krisis sa pinansya ay tumunog ng isa pang alarma-magiging marunong makinig sa oras na ito," Kuwarts, Setyembre 22, 2013.)
Rajan deregulated pera ng India, ang rupee, sa pamamagitan ng easing mga regulasyon sa pagbabangko. Pinilit niya ang mga bangko na isulat ang masamang mga pautang. Na napalaya ang kanilang kabisera upang mamuhunan sa malusog na bagong pakikipagsapalaran. Binuksan din niya ang pagbabangko sa higit pang mga entrante, pagtaas ng kumpetisyon. Ang dalawang bagong bangko ay lisensyado bilang isang resulta. Binuksan niya ang branch banking sa pamamagitan ng paglunsad ng isang plataporma para sa pagbabangko sa mga smartphone.
(Pinagmulan: "Raghuram Rajan Palatandaan Off bilang RBI Gobernador," Economic Times, Setyembre 4, 2016. Pakikipanayam sa Nitin Sharma, eksperto sa pagbabangko. "Sa Pressure Cooker," Ang Economist , Setyembre 7, 2013. "India Mga Tawag sa Raghuram Rajan Patakbuhin ang Central Bank nito, "Ang Tagapangalaga, Agosto 6, 2013)
Sinuskrito ni Rajan ang Federal Reserve
Ang Indya ay isa sa limang umuusbong na mga bansa sa pamilihan na nagdusa mula sa mga pabulusok na halaga ng pera noong 2013 at 2014. Ang mga namumuhunan ay lumipat mula sa mga mapanganib na pamilihan kapag ang Federal Reserve ay nagsimula ng pagtanggal sa mga pagbili nito ng Mga Treasuries ng US. Maraming nag-aalala na ang pagbabagong ito ng Quantitative Easing ay tataas ang mga rate ng interes ng US, na nagiging mas malakas ang dolyar. Bilang resulta, ang mga banyagang pera ay naging mas kaakit-akit at nawalan ng halaga. Ang bilis ng kung saan ito nangyari ay naging isang krisis na nagbanta sa pandaigdigang katatagan ng ekonomiya.
Pinagtatawhan ni Rajan ang US sa ganap na pagwawalang-bahala ang epekto ng pag-tap sa iba pang mga bansa. "Sinubukan ng mga umuusbong pamilihan na suportahan ang paglago ng pandaigdig sa pamamagitan ng malaking piskal at monetary stimulus," sabi niya. Nagbabala siya na, kung nagpapatuloy ito, umunlad na mga bansa, "maaaring hindi tulad ng mga uri ng mga pagsasaayos na mapipilitan nating gawin ang linya." Idinagdag niya na ang G-20 ay nagtutulungan sa panahon ng krisis, ngunit ito ay nawala.
"Kailangan namin ng mas mahusay na co-operasyon at sa kasamaang palad ay hindi pa darating sa ngayon," dagdag ni Rajan. (Pinagmulan: "Rajan Hits Out sa Hindi Tukuyin Global Patakaran," Financial Times, 30 Enero 2014)
Inihula ni Rajan ang 2008 Financial Crisis
Ang Rajan ay isa sa ilang mga ekonomista na tama ang nagbabala sa mga central bankers tungkol sa 2008 financial crisis . Noong 2005, tumpak na itinuro ni Dr. Rajan kung paano humantong sa isang krisis sa pananalapi ang mga estruktural depekto sa ekonomiya. Nagbigay siya ng isang papel na pinamagatang "Naging Pag-unlad ba ng Pananalapi ang Lumilikom ng Mundo?" sa taunang Economic Policy Symposium ng mga central bankers. Ito ay nasa taas ng bubble ng pabahay sa pabahay. Iyon ay kapag ang mga dating patakaran ng mambabatas ng Federal Reserve Alan Greenspan ay hindi makagawa ng mali. Hinarap ni Rajan ang karunungan ng mga oras at hinulaan ang krisis kung walang gustong marinig ito.
Nagplano si Rajan na ipakita sa Symposium ang pagtatasa kung paano ibababa ang panganib ang mga derivatives at iba pang pinansiyal na pagbabago. Tulad ng lahat, naisip niya na ang mga bangko ay nagbabanta ng panganib sa pamamagitan ng pagbebenta ng kanilang mga securities na naka-back up sa mortgage at collateralized utang obligasyon sa mga namumuhunan sa pangalawang merkado.
Sa halip, natagpuan niya na ang mga bangko ay may hawak sa mga derivatives upang mapalakas ang kanilang sariling mga margin ng kita. Nagbabala siya na, kung ang isang hindi inaasahang "itim na sisne" ang naganap, ang pagkakalantad ng mga bangko sa mga derivatives na ito ay maaaring maging sanhi ng krisis na katulad ng krisis sa pondo ng hedge fund ng LTCM , at para sa mga katulad na dahilan. Sinabi ni Rajan, "Maaaring mag-freeze ang interbank market, at maaaring magkaroon ng isang malaking krisis sa pananalapi."
Ang mga tagapanood ay sumumpa sa kanyang mga babala, at pagkatapos-Harvard University President at economist na si Lawrence Summers na tinatawag na Rajan a Luddite. Gayunpaman, ang hula ni Rajan ay eksaktong nangyari pagkaraan ng dalawang taon. (Pinagmulan: "Economist Raghuram Rajan Risked Reputasyon sa Hulaan Credit Crisis," Economic Times, Hunyo 9, 2010.)
Hinuhulaan ni Rajan ang Hinaharap na Crisis
Binabalaan ni Dr. Rajan na ang mga linya ng kasalanan sa ekonomiya na lumikha ng krisis sa pananalapi ay nagbabanta pa rin sa ekonomiya ng daigdig. Ito ay sa kabila ng mga bagong regulasyon, tulad ng Dodd-Frank Wall Street Reform Act , at mga piskal na patakaran upang mabawasan ang pinakamataas na puno na utang . Itinuturo niya, "Nakakaapekto kami sa pagpunta mula sa bubble hanggang sa bubble." Ang mga linya ng kasalanan ay:
- Ang pampulitikang tugon sa hindi pagkakapantay-pantay ng kita sa US - Maraming mga pulitiko ang patuloy na nagtutulak ng madaling credit upang ang mga Amerikano ay maaaring bumili ng mas mahusay na pamantayan ng pamumuhay. Sa halip, dapat silang tumuon sa pagtuturo sa mga walang kolehiyo, na nagdurusa pa mula sa kawalan ng trabaho. Kasama na ngayon sa mga ito ang mga walang trabaho na mga structurally at mas lumang mga manggagawa.
- Ang mga imbalances sa kalakalan - Ang Tsina at iba pang mga umuusbong na merkado ay umaasa sa hinihiling ng US na mag-usbong ng paglago ng export. Bumili sila ng mga Treasuries sa US , pinananatiling mababa ang mga interes at pinoprotektahan ang mga Amerikano mula sa mga bunga ng sobrang utang.
- Mga sistema ng gantimpala sa pananalapi - Ang mga bangko ay nagbabayad pa rin at nagtataguyod ng mga tagapamahala para sa pagbuo ng mga average na average na kita. Ang mga ito ay maaari lamang makuha sa pagkuha ng karagdagang mga panganib. Ang mga gastos ng mga panganib na ito ay kumalat sa buong sistema ng ekonomiya. Ang mga ito ay ipinanganak sa kalaunan ng mga nagbabayad ng buwis sa pamamagitan ng mga pagbabayad ng pamahalaan.
Rajan Oversaw Important Changes sa IMF
Si Rajan ang naging Chief Economist ng IMF sa 40 (2003 - 2006). Noong panahong iyon, nakita ito bilang isang malaking sugal para sa IMF, dahil si Rajan ay isang dalubhasa sa pananalapi, hindi isang eksperto sa ekonomista na sinasanay. Ang Pondo ay sinaway para sa papel nito sa 1997 Asian currency currency, ang default na Ruso na tumulong na magdulot ng krisis sa pondo ng hedge fund ng LTCM , at ang pinakamataas na krisis sa krisis sa Brazil at Argentina.
Ang Economist na si Joseph Stiglitz, na noon ay punong ekonomista ng World Bank , ay nagsabing ang IMF ay pinigilan ang paglago ng ekonomiya ng mga bansa na sinisikap nilang tulungan sa pamamagitan ng pagpapatupad ng mga mahigpit na hakbang na idinisenyo upang iwaksi ang kanilang pasanin sa utang. Sa kasamaang palad, ang mga hakbang na ito - ang pagtataas ng mga rate ng interes , pag-aalis ng mga kontrol sa kapital at pagputol ng mga kakulangan - ay humantong sa paglago na kailangan upang pondohan ang pagbabayad ng utang.
Pag-save ng Kapitalismo mula sa mga Kapitalista
Ang naunang aklat ni Rajan, Ang Pag-save sa Kapitalismo mula sa mga Kapitalista ay nag-aralan kung paano ang kapitalismo ng libreng-market ay binubuga ng mga tagalobi. Naimpluwensiyahan nila ang pamahalaan na deregulate upang makagawa sila ng labis na peligro sa pangalan ng global competitiveness. O, pumunta sila sa kabilang paraan, at magtatag ng mga batas upang protektahan ang kanilang mga industriya. Ang dalawang halimbawa ng huli ay ang mga taripa ng US sa na-import na bakal, at mga subsidyo sa agribusiness ng US na hinarangan ang kasunduan sa malayang kalakalan sa Doha .
Karera ng Rajan's Early
Si Dr. Rajan ay nakatanggap ng isang degree na electrical engineering mula sa Indian Institute of Technology sa Delhi. Nakatanggap siya ng MBA mula sa Indian Institute of Management noong 1987. Nagkamit siya ng Ph.D sa pamamahala mula sa Sloan School sa MIT. Nagturo siya sa Booth School ng Chicago bago, at sumusunod, ang kanyang trabaho sa IMF. Binanggit ng mga estudyante ni Rajan na "Frontier Function." Iyon ay isang pang-ekonomiyang termino na nangangahulugang ang pagputol gilid ng maximum na halaga.
Si Rajan ay isang senior advisor sa BDT Capital, Booz and Co, sa advisory board ng advisory board ng Bank Itau-Unibanco, at isang direktor ng Chicago Council on Global Affairs. Siya ay nasa advisory councils para sa Comptroller General ng Estados Unidos at sa FDIC .
Noong 2003, natanggap ni Rajan ang unang Fischer Black Prize ng American Finance Association para sa mga kontribusyon sa pinansya ng isang ekonomista sa ilalim ng 40. Siya ang Pangulo ng Finance Association, pati na rin ang isang miyembro ng American Academy of Arts at Sciences. Si Rajan ay nasa mga editorial boards ng American Economic Review at Journal of Finance.
Mula 2006-2013, si Rajan ay ang Propesor ng Finance ng Eric J. Gleacher Distinguished Service sa Unibersidad ng Booth School of Business ng Unibersidad ng Chicago. Mula 2003-2006, siya ang Chief Economist para sa International Monetary Fund . Ang kanyang aklat, Fault Lines: Kung Paano Nakatago ang Mga Kakaibang Bituka sa World Economy, nanalo ang award ng Financial Times / Goldman Sachs Business Book of the Year noong 2010. Natanggap din niya ang Infosys Prize para sa Social Science - Economics noong 2011
Si Rajan ang Punong Economic Adviser sa Ministry of Finance ng India noong 2013, at isang impormal na tagapayo sa ekonomiya sa Punong Ministro mula 2008-2012.