Kapag Nagbibili ng Pagmamay-ari sa Mga Magandang Negosyo, Ang Pag-crash ng Stock Market Ay Ang Iyong Kaibigan
Ang isang ordinaryong 33 porsiyento o higit pa drop - at kasaysayan, na negosyo tulad ng dati sa pana-panahon - at biglang nawala na ang mga ito, swearing off ang lahat mula sa indibidwal na mga stock sa index ng mga pondo . Sinabi ko ito sa iyo bago, at sasabihin ko sa iyo ito, muli: Kung nakatira ka ng isang karaniwang pag-asa sa buhay, makikita mo ang iyong buong equity portfolio na tanggihan mula sa peak-to-rough ng 50 porsiyento o higit pa nang hindi bababa sa isang beses, marahil tatlo o higit pa. Ang mga indibidwal na sangkap ay magbabago nang higit pa wildly kaysa sa portfolio bilang isang buo, sa boot. Ito ang likas na katangian ng klase ng pag-aari. Hindi ito maiiwasan at sinuman na nagsasabi sa iyo kung hindi man, maging isang tagapayo sa pananalapi o tindero ng kapwa pondo, ay alinman sa nakahiga o walang kakayahan. Walang equivocating o kwalipikasyon pagdating sa akademikong data. Hindi mo kailangang mag-invest sa mga stock upang makakuha ng mayaman kaya kung ito bothers mo, tanggapin na hindi ka dapat maging karapat-dapat ang mga pagbabalik maaari silang bumuo at maging multa sa mga ito.
Iyon ang sinabi, Gusto kong makipag-usap tungkol sa mga bumabagsak na presyo; kung paano mo, bilang isang mamumuhunan, dapat isipin ang tungkol sa mga ito kung alam mo kung ano ang iyong ginagawa at pagbili ng mahusay na mga asset. Upang gawin iyon, kailangan naming i-back up at makipag-usap tungkol sa mga stock sa pangkalahatan para sa isang sandali.
Tatlong Paraan upang Gumawa ng Profit Mula sa Pagmamay-ari ng Negosyo at Pamumuhunan sa Mga Stock
Sa pangkalahatan, mayroong tatlong paraan upang makinabang mula sa pagmamay-ari ng negosyo (pagbili ng stock ay bibili lamang ng maliliit na bahagi ng isang negosyo kung saan makakakuha ka ng mga magagaling na maliit na sertipiko o, kung gusto mo, isang rekord ng DRS - depende sa kung gaano karaming mga piraso ng Ang stock ng isang kumpanya ay nahahati sa, ang bawat bahagi ay makakatanggap ng isang tiyak na bahagi ng mga kita at pagmamay-ari).
- Mga dividend ng cash at magbahagi ng mga muling bumili ng ibinebenta . Ang mga ito ay kumakatawan sa isang bahagi ng pinagbabatayan na tubo na nagpasya ang pamamahala na bumalik sa mga may-ari.
- Paglago sa pinagbabatayan ng mga pagpapatakbo ng negosyo, kadalasan ay pinadali ng muling pagbabalik ng mga kita sa mga gastusin sa kapital o pagpapasok ng utang o equity capital.
- Ang muling pagsasauli na nagreresulta sa isang pagbabago sa maramihang Wall Street ay handang magbayad para sa bawat $ 1 sa kita.
Kung tunay na pagmamay-ari mo ang negosyo nang tahasan, maaari kang makakuha ng karagdagang paraan, sa pamamagitan ng paglalagay ng iyong sarili sa payroll at pagkuha ng suweldo at benepisyo ngunit iyon ay isa pang talakayan para sa ibang araw.
Isang Halimbawa Upang Ilarawan ang Mga Puntong Ito
Maaaring mukhang kumplikado, ngunit talagang hindi ito. Isipin, sa isang sandali, na ikaw ang CEO at pagkontrol ng shareholder ng isang fictional bank ng komunidad na tinatawag na Phantom Financial Group (PFG). Nagbubuo ka ng mga kita na $ 5 milyon bawat taon, at ang negosyo ay nahahati sa 1.25 milyong pagbabahagi ng stock natitirang, na nagbibigay ng karapatan sa bawat isa sa mga namamahagi sa $ 4 ng kita na iyon ($ 5 milyon na hinati ng 1.25 milyong pagbabahagi = $ 4 kita kada bahagi ).
Kapag binuksan mo ang isang kopya ng mga talahanayan ng stock sa iyong lokal na pahayagan, mapapansin mo na ang kamakailang presyo ng stock para sa PFG ay $ 60 kada bahagi. Ito ay isang presyo sa kita na ratio ng 15.
Iyon ay, para sa bawat $ 1 sa kita, ang mga namumuhunan ay tila gustong bayaran ang $ 15 ($ 60 / $ 4 = 15 p / e ratio). Ang kabaligtaran, na kilala bilang ang mga kinita ng kita, ay 6.67 porsiyento (tumagal ng 1 at hatiin ito ng p / e ratio na 15 = 6.67). Sa mga praktikal na termino, nangangahulugan ito na kung iniisip mo ang PFG bilang isang "equity bond" upang humiram ng isang parirala mula sa Warren Buffett , makakakuha ka ng 6.67 porsiyento sa iyong pera bago magbayad ng mga buwis sa anumang mga dividend na iyong natanggap na ibinigay sa negosyo hindi lumaki.
Ay na kaakit-akit? Depende ito sa rate ng interes ng bono ng Treasury ng Estados Unidos, na itinuturing na "walang panganib" na rate sapagkat ang Kongreso ay maaaring laging mamamayan ng buwis o mag-print ng pera upang puksain ang mga obligasyon (bawat isa ay may mga problema nito, ngunit ang teorya dito ay tunog) . Kung ang 30-taong Treasury ay magbubunga ng 6 na porsiyento, bakit sa Earth mo tatanggap ka lang ng 0.67 porsiyentong mas maraming kita para sa isang stock na may maraming mga panganib kumpara sa isang bono na may mas kaunting halaga?
Ito ay kung saan ito ay nakakakuha ng mga kagiliw-giliw.
Sa isang banda, kung ang mga kita ay walang pag-aalinlangan, magiging hangal na magbayad ng 15x na kita sa kasalukuyang kapaligiran ng rate ng interes. Ngunit ang pamamahala ay malamang na gumising araw-araw at magpapakita sa opisina upang malaman kung paano lumalago ang kita. Tandaan na $ 5 milyon sa netong kita na nabuo ng iyong kumpanya bawat taon? Maaaring gamitin ang ilan sa mga ito upang palawakin ang mga operasyon sa pamamagitan ng pagbubuo ng mga bagong sangay, pagbili ng mga karibal na bangko, pagkuha ng higit pang mga teller upang mapabuti ang serbisyo sa customer, o pagpapatakbo ng advertising sa telebisyon. Sa kasong iyan, sabihin nating napagpasyahan mo ang dibdib ng tubo gaya ng mga sumusunod:
$ 2 milyon na reinvested sa negosyo para sa pagpapalawak: Sa kasong ito, sabihin natin na ang bangko ay may 20 porsiyento na pagbabalik sa equity - napakataas ngunit hinahayaan din ito. Ang $ 2 milyon na nakuha na reinvested ay dapat, kaya, itaas ang kita ng $ 400,000 kaya sa susunod na taon, makakapasok sila sa $ 5.4 milyon. Iyon ay isang rate ng paglago ng 8 porsiyento para sa kumpanya sa kabuuan.
$ 1.5 milyon na binayaran bilang mga dividend ng cash, na nagkakahalaga ng $ 1.50 per share. Kaya, kung may pagmamay-ari ka ng 100 pagbabahagi, halimbawa, makakatanggap ka ng $ 150 sa koreo.
$ 1.5 milyon na ginamit upang muling bumili ng ipinagbili stock. Tandaan na mayroong 1.25 milyong namamahagi ng stock natitirang. Ang pangangasiwa ay pumupunta sa isang espesyalidad na brokerage firm, at binibili nila ang 25,000 pagbabahagi ng kanilang sariling stock sa $ 60 bawat share para sa isang kabuuang $ 1.5 milyon at wasakin ito. Ito ay nawala. Wala nang umiiral. Ang resulta ay na ngayon ay may lamang 1.225 milyong pagbabahagi ng mga karaniwang natitirang stock. Sa ibang salita, ang bawat natitirang bahagi ngayon ay kumakatawan sa halos 2 porsiyento ng higit na pagmamay-ari sa negosyo kaysa sa dati nito. Kaya, sa susunod na taon, kapag ang mga kita ay $ 5.4 milyon - isang pagtaas ng 8 porsiyento taon sa paglipas ng taon - sila lamang ay mahati sa 1.225 milyong pagbabahagi na ang bawat isa ay may karapatan sa $ 4.41 sa kita, isang pagtaas sa isang per share na antas ng 10.25 porsiyento. Sa ibang salita, ang aktwal na kita para sa mga may-ari sa bawat bahagi ay lumago nang mas mabilis kaysa sa kita ng kumpanya nang buo dahil nahihiwalay sila sa mas kaunting mamumuhunan.
Kung ginamit mo ang iyong $ 1.50 per share sa mga dividend ng cash upang bumili ng higit pang stock, maaari mong magkaroon ng theoretically nadagdagan ang iyong kabuuang posisyon ng pagmamay-ari ng pagbabahagi sa pamamagitan ng 2 porsiyento kung ginawa mo ito sa pamamagitan ng isang mababang gastos na programa ng reinvestment ng dividend o isang broker na hindi naniningil para sa serbisyo. Na, kasama ang 10.25 porsiyento na pagtaas sa mga kita sa bawat share, ay magreresulta sa 12.25 porsiyento paglago taun-taon sa na nakapailalim na pamumuhunan. Kapag tiningnan sa tabi ng isang 6 na porsiyento na ani ng Treasury na isang kamangha-manghang bargain upang maaari kang tumalon sa ganitong pagkakataon.
Ngayon, ano ang mangyayari kung ang mga namumuhunan ay nahihilo o lumalaki nang maayos? Pagkatapos ay ang ikatlong item ay dumating sa pag-play - revaluation na nagreresulta sa isang pagbabago sa maramihang Wall Street ay handa na magbayad para sa bawat $ 1 sa mga kita. Kung namumuhunan ang mga mamumuhunan sa pagbabahagi ng PFG dahil naisip nila na ang paglago ay magiging kamangha-manghang, ang p / e ay maaaring pumunta sa 20, na nagreresulta sa isang $ 80 per share price tag ($ 4 EPS x $ 20 = $ 80 kada share). Ang $ 1.5 milyon na ginagamit para sa mga dividend ng cash at ang $ 1.5 milyon na ginamit para magbahagi ng mga muling bumili ng ibinebenta ay hindi bumili ng mas maraming stock, kaya ang mamumuhunan ay talagang magkakaroon ng mas kaunting pagmamay-ari dahil ang kanilang pagbabahagi ay nakikipagtulungan sa isang mas mahusay na paghahalaga. Ginagawa nila ito sa kapital na nakikita nila - pagkatapos ng lahat, bumili sila ng stock para sa $ 60 at ngayon ito ay $ 80 bawat hati para sa isang $ 20 na kita.
Paano kung nangyayari ang kabaligtaran? Paano kung ang mga mamumuhunan ay nahihirapan, ibenta ang kanilang 401k mutual funds, mag-withdraw ng pera mula sa merkado, at ang presyo ng iyong bangko ay bumagsak, sabihin, 8x kita? Pagkatapos, nakikipagtulungan ka sa isang $ 40 na presyo ng stock. Ngayon, ang kagiliw-giliw na bagay dito ay bagaman ang mamumuhunan ay nakaupo sa isang malaking pagkawala - mula sa $ 60 bawat share na orihinal na sa $ 40 sa bawat bahagi, katok ng 33 + porsyento mula sa halaga ng kanilang mga kayamanan, sa katagalan, magiging mas mahusay sila para sa dalawang kadahilanan:
- Ang reinvested dividends ay magbibili ng mas maraming stock, na nadaragdagan ang porsyento ng kumpanya na nagmamay-ari ng mamumuhunan. Gayundin, ang pera para sa magbahagi ng mga muling bumili ay magbibili ng mas maraming stock, na nagreresulta sa mas kaunting pagbabahagi ng natitirang. Sa ibang salita, ang karagdagang presyo ng stock ay bumaba, mas maraming pagmamay-ari ang mamumuhunan ay maaaring makakuha ng sa pamamagitan ng reinvested dividends at magbahagi ng mga muling bumili ng ibinebenta.
- Maaari silang gumamit ng karagdagang pondo mula sa kanilang negosyo, trabaho, suweldo, sahod, o iba pang mga cash generators upang bumili ng mas maraming stock. Kung ang mga ito ay tunay na nag-aalala sa pang-matagalang, ang mga pagkalugi kasama ang paraan sa maikling-run ay hindi mahalaga - sila lamang panatilihin ang pagbili ng kung ano ang gusto nila, kung mayroon silang sapat na antas ng diversification upang kung ang kumpanya ay upang implode dahil sa isang iskandalo o iba pang kaganapan, hindi sila mawawasak.
Mayroong ilang mga panganib na maaaring maging sanhi ng mga problema:
- Ito ay posible na kung ang kumpanya ay makakakuha ng masyadong undervalued, ang isang mamimili ay maaaring gumawa ng isang bid para sa kumpanya at subukang dalhin ito sa, minsan sa isang presyo na mas mababa kaysa sa iyong orihinal na presyo ng pagbili sa bawat ibahagi. Sa ibang salita, ikaw ay ganap na tama, ngunit nakuha mo ang hunhon sa larawan ng isang napakalaking mamumuhunan.
- Kung ang iyong personal na balanse ay hindi ligtas, maaaring kailangan mong magkaroon ng pera at sapilitang ibenta sa malalaking pagkalugi dahil wala kang pondo saan pa man. Ito ang dahilan kung bakit hindi ka dapat mamuhunan sa merkado ng anumang pera na maaaring kailanganin sa susunod na mga taon.
- Ang mga tao ay nagpapalaki ng kanilang sariling kakayahan, talento, at pag-uugali. Hindi ka maaaring pumili ng isang mahusay na kumpanya dahil wala kang kinakailangang mga kasanayan sa accounting o kaalaman ng isang industriya upang malaman kung saan ang mga kumpanya ay kaakit-akit na kamag-anak sa kanilang diskwento sa hinaharap na mga daloy ng pera. Maaari mong isipin na maaari mong panoorin ang mga pagkalugi pile up habang bumili ka ng stock, ngunit napakakaunting mga tao ay may pag-uugali para dito. Sa aking sariling kaso, hindi ito kahit na maging sanhi ng aking puso rate sa pagtaas kung gisingin namin up ng isang umaga at bago kape, ang opisina ng portfolio ay down hugely sa isang bagay ng ilang minuto. Ito ay hindi lamang nag-aalala sa amin dahil ang ginagawa namin ay nagtatayo ng isang koleksyon ng mga pang-matagalang cash-generating na pagmamay-ari ng mga pusta sa mga kumpanya na gusto naming i-hold para sa isang mahabang panahon. Patuloy kaming bumibili ng higit pa. Patuloy naming muling binabayaran ang aming mga dividend. At marami sa aming mga kumpanya ay hindi lamang reinvest para sa hinaharap na paglago ngunit din muling bumili ng ipinagbili ang kanilang sariling pagbabahagi.
Ngayon, ito ay isang napakalaking oversimplification. Maraming, maraming, maraming mga detalye na hindi pa kasama dito na magiging kadahilanan sa isang desisyon tungkol sa kung ang isang partikular na stock o seguridad ay angkop para sa pamumuhunan. Ito ay dinisenyo upang gawin walang higit pa kaysa sa magbigay ng isang malawak na sketch ng balangkas ng kung paano ang mga propesyonal na mamumuhunan ay maaaring isipin ang tungkol sa merkado at pagpili ng mga indibidwal na mga stock sa loob nito.
Sa ilalim - para sa isang lalaki na nagpapatakbo ng mutual fund , hedge fund , o portfolio na may limitadong halaga ng kapital, malaki ang patak sa merkado ay maaaring nagwawasak kapwa sa kanilang net worth at seguridad sa trabaho. Para sa mga negosyante at negosyante na nag-iisip ng pagbili ng mga stock bilang pagkuha ng bahagyang pagmamay-ari sa mga kumpanya, maaari silang maging isang magandang pagkakataon upang mapalago ang iyong net nagkakahalaga sa kalahatan.
Tulad ng sinabi ni Buffett, hindi niya alam kung ang merkado ay pataas, o pababa, o patagilid sa isang buwan o kahit na ilang taon mula ngayon. Ngunit alam niya na magkakaroon ng mga intelihenteng bagay na dapat gawin sa ngayon. Hindi lahat ng bagay ay bigo at lagim - ang gumuho dolyar ay isang kahanga-hanga bagay para sa mga multi-national na kumpanya tulad ng Coca-Cola, General Electric, Procter & Gamble, Tiffany & Company, atbp na maaaring magpadala ng pera pabalik mula sa mga merkado sa ibang bansa sa mas murang greenbacks . Tandaan lamang - mayroong isang mamimili at nagbebenta para sa bawat transaksyong pinansyal. Ang isa sa mga partido ay mali. Sasabihin ng oras kung alin ang nakuha ng mas mahusay na pakikitungo.
Karagdagang informasiyon
Ang artikulong ito ay bahagi ng aming Paano Kumuha ng Rich gabay para sa mga bagong mamumuhunan.