Kahulugan ng Pondo ng Hedge, Paliwanag, at Impormasyon para sa Mga Bagong Namumuhunan
Sa artikulong ito, ipapaliwanag ko kung ano ang isang pondo ng hedge, ay lalakad sa iyo kung paano gumagana ang mga pondo ng hedge, at ibasura ang ilan sa iba pang kaugnay na mga detalye na tumutukoy sa paggawa ng isang pamumuhunan sa isang hedge fund.
Ano ang Pondo ng Hedge?
Una, sagutin natin ang tanong na malamang na nagdala sa iyo dito. Ang isang hedge fund ay hindi isang tiyak na uri ng pamumuhunan. Sa halip, ito ay isang pooled investment structure setup sa pamamagitan ng isang money manager o nakarehistrong investment advisor . Ang istrakturang ito ng pooled investment ay kadalasang nakaayos bilang alinman sa isang limitadong pakikipagsosyo o isang limitadong pananagutan ng kumpanya . (Ang huli ay naging mas karaniwan sa mga nakalipas na dekada dahil sa mga pangunahing pakinabang ng mga LLC sa kanilang mga nakikipagkumpitensya na mga form sa pagsasama. Noong mga unang araw, ang dating ay mas popular - halimbawa, ang mga limitadong pakikipagtulungan ni Warren Buffett - samantalang bago nito, ang mga tradisyunal na c-corporations Ginamit pa nga - halimbawa, Graham-Newman Corporation ng Benjamin Graham.)
Ano ba ang isang Pondo ng Hedge?
Sa loob ng isang hedge fund, itinaas ng hedge fund manager ang pera mula sa labas ng mga namumuhunan at pagkatapos ay iniimbitahan ito ayon sa anumang diskarte na ipinangako niya na gagamitin. May mga pondo sa pag-iilaw na nagpakadalubhasa sa mga "katamtaman" na mga ekwasyon, nangangahulugan lamang na bumili sila ng karaniwang stock at hindi nagbebenta nang maikli .
Mayroong mga pondo sa bakod na nakikibahagi sa pribadong equity, na kung saan ay ang pagbili ng buong mga pribadong negosyo na gaganapin, kadalasang kinukuha ang mga ito, pagpapabuti ng mga operasyon, at kalaunan ay nag-iisponsor ng paunang pagbibigay ng publiko . May mga pondo sa pag-iilaw na nagtatali ng mga basura ng basura . Mayroong mga pondo sa bakuran na espesyalista sa real estate . Mayroon ding mga pondo sa pag-iilaw na naglalagay ng pera upang magtrabaho sa mga espesyal na klase ng asset tulad ng mga patent at mga karapatan sa musika. Lamang na nakasaad, ang mga pondo sa pag-iilaw ay maaaring magpakadalubhasa sa halos anumang bagay.
Nasaan ba ang mga Pondo ng Hedge?
Maraming mga henerasyon ang nakalipas, ang mga orihinal na pondo ng hedge ay nakabalangkas na humawak ng mga stock kapwa mahaba at maikli (mga posisyon ay "pinalaya") kaya ang mga mamumuhunan ay gumawa ng pera nang walang anuman kung ang merkado ay nadagdagan o nabawasan. Iyon ang layunin, gayon pa man. Ang pangalan ay nananatak at pinalawak upang isama ang lahat ng uri ng pinagsama-samang mga kaayusan sa kapital.
Paano Pinayagan ang Mga Tagapangasiwa ng Pondo ng Hedge?
Ang mga tagapamahala ng hedge fund ay nabayaran batay sa anumang mga termino o mga kasunduan ay matatagpuan sa kasunduan sa pagpapatakbo . Ang ilan sa mga tagapamahala ng pondo ng hedge ay tumatanggap ng karaniwang "2 at 20", na nangangahulugang 2% ng mga net asset bawat taon plus 20% ng kita sa itaas ng predetermined hurdle rate. Ang iba pang mga tagapamahala ng pondo ng hedge ay binabayaran sa isang dalisay na pagsasaayos ng kita.
Bumalik sa sikat na pakikipagtulungan ng Buffett na ngayon, kinuha ni Warren Buffett sa pagitan ng 25% at 50% ng kita ngunit sumang-ayon din na masakop ang mga pagkawala ng kapareha sa magkakaibang antas, na inilalantad ang kanyang sarili sa mas maraming panganib kaysa sa maraming mga propesyonal na magiging komportable sa paggawa. Halos lahat ng mga pondo ng hedge ay nagtatampok ng "mataas na marka ng tubig", ibig sabihin kung ang pondo ay bumababa, dapat ayusin ng tagapamahala ang pagkalugi bago siya makakuha ng karagdagang bayad.
Sino ang Maaaring Mamuhunan Sa mga Pondo ng Hedge?
Sa teknikal, karamihan sa mga tao ay marahil ay karapat-dapat na mamuhunan sa mga pondo ng pimpin. Sa praktikal na paraan, ang mga " accredited investors " at / o "mga sopistikadong mamumuhunan" ay maaaring magawa ito dahil sa regulasyon ng gubyerno na ginagawang napakaliit ng isang hedge fund manager na tatanggapin ka sa pakikipagsosyo o kompanya maliban kung kwalipikado ka. Kahit na ang hedge fund manager ay may hilig na gumawa ng isang exception, siya ay maaari lamang tanggapin ang 35 di-kinikilalang mamumuhunan kaya sila ay nais na panatilihin ang mga spot bukas para sa malapit na mga kaibigan at mga miyembro ng pamilya.
Kung hindi mo alam kung ano ang mga pondo ng pag-iilaw, malamang na hindi mo ginagawa kung ano ang mga pinaniwalaan at sopistikadong namumuhunan. Pinagkakatiwalaang namumuhunan ang isa sa mga sumusunod na pamantayan:
- Personal na kita ng $ 200,000 o higit pa bawat taon sa pamamagitan ng kanyang sarili o sarili. Kung kasal, ang pinagsamang kita ay dapat na $ 300,000 o higit pa bawat taon. Ang kita na ito ay dapat na nakuha para sa hindi bababa sa dalawang magkasunod na taon at ang mamumuhunan ay dapat magkaroon ng dahilan upang maniwala na siya ay mapanatili ang antas ng kita sa hinaharap.
- Personal net nagkakahalaga ng $ 1,000,000 o higit pa, alinman sa isa o sa isang asawa, hindi kasama ang iyong pangunahing tirahan
- Ang isang ehekutibo, kapareha, direktor, o iba pang mga kwalipikadong tao na nakatali sa hedge fund mismo (pinahihintulutan nito ang paglahok ng empleyado at tagapamahala)
- Ang isang plano sa benepisyo ng empleyado o pinagkakatiwalaan pondo na may net nagkakahalaga ng $ 5,000,000 o higit pa na hindi partikular na nabuo para sa mga layunin ng paggawa ng puhunan
- Anumang nilalang kung saan ang lahat ng mga namumuhunan sa equity ay pinaniwalaan na mamumuhunan sa kanilang sariling merito
Ang mga sopistikadong mamumuhunan ay may parehong kaalaman at karanasan na kinakailangan upang suriin at maunawaan ang mga panganib at mga katangian ng isang pamumuhunan.
Paano gumagana ang isang Hedge Fund Work?
Upang mas mahusay na pamilyar ka sa paksa, kumuha ng isang matinding halimbawa. Isipin na nag-setup ako ng isang kumpanya na tinatawag na "Global Umbrella Investments, LLC" bilang isang Delaware LLC . Ang kasunduan sa pagpapatakbo, na kung saan ay ang legal na dokumento na nagsasabi kung paano pinamamahalaan ang kumpanya, ay nagsasabi na makakatanggap ako ng 25% ng anumang mga kita na higit sa 3% bawat taon at maaari kong mamuhunan sa anumang bagay - mga stock , mga bono , mga mutual fund , mga startup, sining, bihirang mga selyo, mga koleksyon , ginto , alak; hindi mahalaga.
Kasama ang isang nag-iisang mamumuhunan na nag-iimbak ng $ 100 milyon sa aking pondo sa bakuran. Isinulat niya ang kumpanya ng tseke, inilalagay ko ito sa aming account sa brokerage , at inilalaan ang kabisera ayon sa anumang mga alituntunin na nabaybay sa kasunduan sa pagpapatakbo. Marahil ay ginagamit ko ang pera upang bumili ng mga lokal na restaurant. Siguro nagsimula ako ng isang bagong kumpanya. Alin sa mga paraan, ang punto ay na araw-araw kapag gisingin ko at pumunta sa opisina, ang aking layunin ay upang ilagay ang cash ng aking mamumuhunan upang gumana sa pinakamataas na posibleng rate ( nababagay para sa panganib , siyempre), dahil mas ginawa ko siya, mas marami akong nakauwi.
Para sa kapakanan ng argumento, ang imaheng ginawa ko ang isang hindi kapani-paniwala na pamumuhunan sa unang taon, pagdodoble ng mga ari-arian ng kumpanya mula $ 100 milyon hanggang $ 200 milyon. Ngayon, ayon sa kasunduan ng pagpapatakbo ng kumpanya, ang unang 3% ay pagmamay-ari ng mamumuhunan na may anumang bagay na higit sa nakahati sa 25% sa akin at 75% sa aking mamumuhunan. Sa kasong ito, ang $ 100 milyon na pakinabang ay mababawasan ng $ 3 milyon para sa antas ng pagtagumpayan. Ang natitirang $ 97 milyon ay nahati 25% sa akin at 75% sa aking mamumuhunan.
Ang netong resulta ay lumalakad ako na may $ 24.25 milyon sa kompensasyon. Ang aking mamumuhunan ay nakakakuha ng $ 3 milyon na halalan na nakuha at $ 72.75 milyon mula sa split na kung saan siya ay may karapatan sa itaas na sagabal, nagdadala sa kanyang hiwa sa isang grand total na $ 75.75 milyon.