Ipinaliwanag ang Patakaran sa Pederal na Pautang Na Pinasulong ng Mga Bono ng Bond
Patakbuhin ng Patakaran ng Federal Reserve ng US ang Mga Rate
Ang dahilan ng mukha ng mga namumuhunan sa mababang antas ay nakaharap ngayon ang patakaran sa rate ng interes ng US Federal Reserve ("ang Fed"). Sa kalagayan ng krisis sa pananalapi noong 2008, ang Pederas ay sapilitang upang i-cut ang pederal na pondo rate sa ultra-mababang saklaw ng 0-0.25%. Ang rate ng pondo ng fed ay ang rate kung saan ang mga bangko ay nagpapahiram sa ibang mga institusyon sa magdamag.
Ang Fed ay nagtakda ng mga rate sa napakababang antas na ito upang pasiglahin ang paglago at tumulong na iligtas ang sistema ng pagbabangko ng bansa. Ang teorya sa likod ng patakarang ito ay ang pag-unlad ng pautang ay tumutulong sa pagsulong ng pang-ekonomiyang aktibidad sa pamamagitan ng paggawa ng mas mura upang pondohan ang mga proyekto, pagbili ng bahay, mga pautang sa kotse, at iba pa. Ang pagbawas ng halaga ng mga pautang ay dapat makatulong na pasiglahin ang ganitong uri ng pang-ekonomiyang aktibidad at dalhin ang bansa sa labas ng paghina ng post-crisis. Ang patakaran ng mababang rate ng Fed ay tumutulong din sa mga bangko na gumawa ng mas maraming pera sa pamamagitan ng pagpapahintulot sa kanila na kumita ng mas mataas na margin sa pagitan ng rate na kanilang hiniram at ang rate na kanilang pinahiram.
Ito ay hindi maliit na pagsasaalang-alang na lumalabas sa krisis sa pananalapi kapag maraming mga bangko ay nasa gilid ng kabiguan.
Ngunit Talagang Nagtatrabaho ba ang Patakaran?
Marami sa mga reklamo tungkol sa patakarang ito, na tinatawag na "quantitative easing," ay sa pamamagitan ng mga partidong pampulitika. Kabilang sa mga kagalang-galang na tagapagtaguyod ng patakaran ay ang mga nanalong nanalong Nobelista.
Gayunpaman, ang ilang mga pag-aalinlangan pa rin ang pagiging epektibo ng patakaran. Dalawang kamakailang mga independiyenteng pag-aaral - ang isa sa mga patakaran sa dami ng easing sa pangkalahatan, ang iba pang kamag-anak nito sa kahinaan sa pagpapabilis ng isang malakas na pagbawi ng US sa mga taon kasunod ng 2007 meltdown - parehong kasalukuyang data na nagpapahiwatig na ang patakaran ay maaaring magkaroon ng negatibong epekto sa pribadong pamumuhunan . Sa madaling salita, ang patakarang idinisenyo upang hikayatin ang pamumuhunan ay maaari ring pigilan ito. Hindi ito nangangahulugang mali ang patakaran; ito ay nangangahulugan lamang na ang pagiging epektibo nito ay nananatiling pinag-uusapan.
Bakit Pinoprotektahan ng Patakaran sa Pangan ang Indibidwal na Mamumuhunan?
Ang rate kung saan ang mga bangko ay nagpapahiram ng mga balanse sa isa't isa ay ang pinakamahalagang driver ng lahat ng iba pang mga rate ng interes. Nakakaapekto ito sa mga rate ng bangko na magbayad sa mga tseke at savings account at mga sertipiko ng deposito (CD), at nakakaapekto rin ito sa prime rate, na kung saan ay nakakaimpluwensya sa kung anong mga mamimili ang nagbabayad para sa mga pautang sa bahay, mga pautang sa kotse, at mga credit card. Sa ganitong paraan, ang mga mababang rate ay parusahan ang mga tagapagsilbi ngunit tutulungan ang mga kailangang mangutang.
Ang mga panandaliang bono ay direktang naapektuhan dahil sa likas na katangian ng curve ng ani , na siyang graph na kumakatawan sa mga ani na magagamit sa bawat kapanahunan (tatlong buwan, anim na buwan, isang taon, atbp.). Isipin ang rate ng pondo ng Fed bilang unang spot sa graph, sa ibabang kaliwang sulok.
Sa ganitong rate pinned sa zero, ang lahat ng iba pang mga panandaliang rate ay na-drag mas mababa sa kabuuan ng "curve". Ito ang dahilan kung bakit ang mga bonong pang-savings at mga bill ng Treasury ay nag- aalok ng mas mababa sa 1%. Ang mga rate ng panandaliang Treasury ay bumubuo ng batayan para sa mga short-term market securities ng mga korporasyon ng seguridad, na ang dahilan kung bakit ang mga pondo ng pera sa merkado ay nagbabayad din sa tabi ng wala.
Ang rate ng pondo ng fed ay mas mababa ng isang impluwensya sa mas matagal na mga bono . Para sa mga bono na may mga maturity ng limang taon at mas mataas, ang mga inaasahan sa implasyon - at ang mga inaasahan ng kung saan ang rate ng pondo ng fed ay pupunta sa hinaharap - ang mga pangunahing driver ng pagganap. Gayundin, maaaring makinabang ang mas matagal na mga bono kapag nawalan ng takot ang mga namumuhunan at nagsasagawa ng " flight to quality ." Gayunman, ang mababang rate ng pondo ng fed - kasama ang mga patakaran ng Fed na kilala bilang quantitative easing at "Operation Twist" - ay tumulong sa pagkalugi para sa mga bono ng lahat ng maturities .
Kailan Magpapatuloy ang Mga Rate?
Habang ang krisis sa pinansya ng US ay nasa nakaraan na, pinananatili ng Fed ang patakaran nito na mababa ang rate upang makatulong na makayanan ang patuloy na kapaligiran ng mabagal na paglago ng ekonomiya at mataas na pagkawala ng trabaho. Ipinahayag ng Fed na ang intensyon nito na panatilihin ang mga rate sa zero ng hindi bababa sa pamamagitan ng kalagitnaan ng 2016. Bilang isang resulta, ang mga mamumuhunan ay magpapatuloy na magpapatunay sa patakaran ng mababang rate ng Fed para sa ilang hindi pa natitiyak na haba ng oras na darating.
Sa kabutihang palad, mayroong isang bilang ng mga pagpipilian upang kumita ng mas mataas na ani. Habang ang panganib - at sa ilang mga kaso, mas mapanganib - kaysa sa mga account sa bangko o panandaliang mga bono ng gubyerno, ang iba pang mga asset ng mga mamumuhunan ay maaaring isaalang-alang ang mas mataas na kinikita ay kinabibilangan ng:
- Corporate Bonds
- Mataas na Yield Bonds
- Mga Emerging Bonds Market
- Mga Mapapalitan na Bono
- Dividend-Paying Stocks
- Mga Utility
- Real Estate Investment Trusts
- Master Limited Partnerships
Ang bawat isa sa mga ito, siyempre, nagmumungkahi ng isang antas ng panganib. Kung ang alinman sa mga magandang mga kapalit ng bono para sa iyo, ay depende sa iyong pilosopiya sa pamumuhunan, mga taon sa pagreretiro, at pagpapaubaya sa panganib.