Mula sa mga cryptocurrency sa mga karapatan sa mineral, nakabalangkas na mga settlement sa timberland, mga tax lien certificate sa cell tower leases, ang mga alternatibong pamumuhunan ay maaaring maging isang nakakahimok na pagpipilian para sa tamang mamumuhunan, sa ilalim ng tamang kalagayan; lalo na para sa mga may espesyalidad na kaalaman sa isang partikular na lugar o para sa mga mataas na pamilya na nagkakahalaga ng net, na kadalasan ay makikinabang ng higit sa ilang mga offset na buwis o mga istruktura ng entidad kaysa sa mga may mas mababang kita sa sambahayan.
Sa pagpapakilala sa mga alternatibong asset, tutukuyin natin ang apat na mahahalagang katanungan:
- Ano ang isang alternatibong pamumuhunan o alternatibong asset?
- Ano ang ilang halimbawa ng mga alternatibong pamumuhunan o mga alternatibong asset?
- Bakit namumuhunan ang mga namumuhunan na alternatibong pamumuhunan o mga alternatibong asset?
- Ano ang ilan sa mga pangunahing benepisyo at mga kakulangan ng kabilang ang mga alternatibong pamumuhunan o alternatibong mga asset sa isang sari-sari portfolio ?
Ang aking pag-asa ay ikaw ay may mas mahusay na maunawaan ang konsepto habang sinusuri namin ang bawat isa sa mga paksang ito sa susunod na ilang minuto; lalo na tungkol sa ilan sa mga malaking panganib na maaaring magdulot sa iyo ng maraming pananalapi at emosyonal na sakit at pagdurusa. (Sa pamumuhunan, marami ang dapat sabihin para sa pagtuon sa kung ano ang maaaring magkamali. Ang mabuting balita ay kadalasang nag-aalaga ng sarili nito.)
Ano ang Alternatibong Pamumuhunan o Alternatibong Asset?
Upang maunawaan kung paano tinukoy ang mga alternatibong asset, kailangan mong maunawaan ang dalawang kaugnay na konsepto na kilala bilang mga klase ng asset at paglalaan ng asset .
Sa madaling salita, ang isang klase ng asset ay isang uri ng asset na may isang tiyak na hanay ng mga katulad na katangian; halimbawa, kung paano ito bumubuo ng isang pagbabalik, ang mga panganib na may kinalaman sa pagmamay-ari o paghawak nito, ang kaugnayan nito sa ibang mga klase sa pag-aari o mga pwersang pang-ekonomya gaya ng mga rate ng interes .
Ang allocation ng asset ay tumutukoy sa pagbuo ng isang modelo o pagmamapa ng isang pangkalahatang patnubay tungkol sa magaspang na porsyento ng isang portfolio ng isang mamumuhunan na nais na magkaroon ng nagtatrabaho sa bawat klase ng asset.
Karaniwan, ang paglalaan ng asset na ito ay ibabâ sa isang dokumento na tinatawag na pahayag ng patakaran sa pamumuhunan . Tinalakay namin ang ilan sa mga isyu na maaaring gusto mong pagnilayan kapag nahaharap sa pagtukoy ng isang maayos na target na pag-aari ng klase sa isang artikulong tinatawag na Mga Bagay na Isasaalang-alang Kapag Pagbabalanse ng Iyong Asset Class Exposure .
Ayon sa kaugalian, mayroong isang maliit na bilang ng kung ano ang maaari mong tawagan ang mga "core" na mga klase sa pag-aari na maaaring isaalang-alang ng isang makatwirang tao ang pagdaragdag sa kanyang portfolio ng pamumuhunan. Iyon ay, kung ikaw ay nangangasiwa ng isang balanseng trust fund o pagkuha ng isang kumpanya ng pamamahala ng asset o nakarehistrong tagapayo sa pamumuhunan upang magkasama at mapanatili ang isang sari-sari portfolio para sa iyo o sa iyong mga tagapagmana, pipiliin mo ang portfolio na maglaman ng isa o higit pa sa mga sumusunod:
- Cash at cash equivalents
- Stocks
- Bonds
Bakit mahalaga iyon? Sa pinakamalawak na kahulugan nito, ang isang alternatibong pamumuhunan, o alternatibong pag-aari, ay anumang uri ng asset na hindi nabibilang sa isa sa mga kategoryang ito. Iyon ay, ang isang alternatibong pamumuhunan ay anumang bagay na hindi binubuo ng pera, mga stock, o mga bono .
Ano ang ilang mga halimbawa ng Alternatibong Pamumuhunan o Alternatibong Asset?
Habang ang listahan ng mga alternatibong pamumuhunan ay malawak, ang ilan sa mga maaaring makatagpo mo sa tunay na mundo ay kasama, ngunit hindi kinakailangang limitado sa, ang mga sumusunod:
- Ang real estate at lahat ng maraming mga derivasyon nito kabilang ang direktang pag-aari ng ari-arian, limitadong mga pakikipagtulungan sa real estate, mga korporasyon sa pag-unlad ng real estate, at mga REIT
- Master limitadong pakikipagsosyo, na maaaring pagmamay-ari at patakbuhin ang lahat ng bagay mula sa mga pipeline ng langis papunta sa mga capital-intensive theme park
- Mga sertipiko ng lien sa buwis
- Mga yunit ng stock o pagiging miyembro sa isang pribadong negosyo
- Ang mga kalakal, kabilang ang mga mahalagang riles tulad ng ginto , pilak, platinum, at paleydyum, pati na rin ang langis na krudo, natural gas, ethanol, mais, soybeans, trigo, kakaw, kape, asukal, frozen concentrated orange juice, oats, live cattle, copper , lead, zinc, lata, aluminyo, nickel, at kobalt
- Pinamamahalaang mga futures
- Farmland
- Timberland
- Mga karapatan sa mineral
- Ang intelektuwal na ari-arian tulad ng mga copyright, mga karapatan ng kanta, mga patent, at mga trademark
- Privately underwritten mortgages
- Kagamitan sa pagpapaupa
- Mga nakabalangkas na pakikipag-ayos
- Sining at collectibles
- Pribadong equity
- Wine
- Mga barya na mayroong numismatic value
- Puhunan
- Pagpapautang sa peer-to-peer
- Viaticals
- Mga pondo ng pimpin
- Annuities
- Mga kredito sa pagbubuwis
Bakit Naghahanap ng Mga Mamumuhunan ang Mga Alternatibong Pamumuhunan o Alternatibong Asset?
Mayroong ilang mga kadahilanan na ang isang mamumuhunan o portfolio manager ay malamang na isaalang-alang ang pagdaragdag ng mga alternatibong pamumuhunan sa balanse sheet.
Sa ilang mga kaso, ang isang dolyar ng cash flow na nabuo mula sa isang alternatibong pamumuhunan ay maaaring napapailalim sa mas kanais-nais na paggamot sa buwis kaysa sa isang dolyar na nabuo mula sa isang mas tradisyonal na pamumuhunan; halimbawa, kung ang isang mamumuhunan o kliyente ay may malaking pagbaba ng tax-loss o kredito sa buwis na maaaring ilapat sa isang partikular na uri ng aktibidad o pinagkukunan ng kita.
Sa ibang mga kaso, ang mga kadahilanan at kondisyon na partikular sa partikular na uri ng pag-aari sa oras na ang pag-iisip ay maaaring magawa na ang klase ng asset ay lalabas nang mas mura, at sa gayon ay mas kaakit-akit para sa isang pangmatagalang may-ari, kaysa sa ibang mga uri ng pamumuhunan na magagamit sa merkado; halimbawa, nagkaroon ng isang panahon sa panahon ng pagkatapos ng Great Recession kapag ang mga mayayamang mamumuhunan ay bumibili ng malalim na bawas sa mga condo sa mga lungsod tulad ng Miami, nagbabayad ng isang maliit na bahagi ng kung ano ang kanilang naisip ang tunay na halaga sa pamilihan ay sa hinaharap.
Minsan, ang mamumuhunan o ang kanyang mga tagapayo ay may malalim na kaalaman o kakaibang kasanayan na nakatakda sa isang partikular na lugar na maaaring maging sanhi ng mga alternatibong pamumuhunan upang magkaroon ng kahulugan. Halimbawa, kung ang isang bihasang negosyante sa industriya ng langis at gas ay nagkaroon ng mga mapagkukunan at pasensya upang samantalahin ang isang pangunahing langis at / o gas glut, na ang natatanging kaalaman at karanasan ay maaaring magbayad nang husto dahil pinapayagan nito ang mamumuhunan na babaan ang kanyang mapanganib sa mga paraan na hindi maaaring isaalang-alang ng isang walang karanasan na mamumuhunan, pabayaan mag-isa ang umiiral.
Sa ibang mga sitwasyon, ang isang partikular na alternatibong pamumuhunan o klase ng alternatibong asset ay maaaring emosyonal at intelektwal na hawakan ang pansin ng mamumuhunan nang higit kaysa sa iba pang mga klase sa pag-aari. Halimbawa, may mga matagumpay na namumuhunan na malalim na nakuha sa venture capital dahil tinatamasa nila ang proseso ng pagkilala, pagpopondo, at pagkuha ng pagmamay-ari sa mga startup at medyo bagong mga negosyo; upang makita ang mga ito lumago at umunlad, alam na sila ay bahagi nito.
May ilang mga namumuhunan, lalo na ang mga mas matanda, na hindi nagnanais na mag-aari ng mga stock at mga bono, na pinipili ang pag-underwrite ng kanilang sariling mga mortgage sa mga ari-ariang real estate na kanilang nakuha at na-renovate. May katuturan sa kanila. Pakiramdam nila na maaari nilang mas maunawaan ang mga potensyal na kita at pagkalugi, lalo na kapag inihambing sa araw-araw na pagkasumpung bahagi na bahagi at pagmamay-ari ng pagmamay-ari ng pangkaraniwang sapi ng publiko.
May ilang mamumuhunan na nakakakuha ng mga katalogo ng mga karapatan sa musika, alinman sa auction, sa mga negosyong naipagtatag, o sa pamamagitan ng mga pagkakasunduan ng pagkalugi ng hukuman dahil nauunawaan nila kung paano gagamitin at pinahihintulutan ang mga karapatang iyon sa mga interesadong partido. Ang mapagkakatiwalaan sa mga pinakasikat na alternatibong mamumuhunan ay tinatawag na "Gold Bugs" na nagtatago ng gold bullion sa barya at bar form. Para sa marami na nabibilang sa kampong ito, ang ginto ay nagiging halos isang pagkahumaling na madalas ay hindi tila ganap na nakapangangatwiran sa mga hindi nakadarama ng kaparehong pamimilit na magtipon ng maalamat na metal.
Ang Mga Benepisyo at Kakulangan ng Alternatibong Pamumuhunan sa Iba't-ibang Portfolio
Tinalakay na namin ang ilan sa mga potensyal na benepisyo ng mga alternatibong pamumuhunan - ang buwis-advantageaged o ligtas na mga daloy ng pera sa ilalim ng ilang mga pangyayari, mas mahusay na mga merkado na maaaring humantong sa explolo pagkakataon, intelektuwal at emosyonal na kasiyahan kapag pakikitungo sa isang asset ang mga mamumuhunan kagustuhan, naiintindihan, at nararamdaman siya ay may isang mapagkumpetensyang o strategic leg up sa kumpetisyon - kaya marahil pinakamahusay na mag-focus sa mga negatibo, kung saan maraming. Ang listahan ng naturang mga negatibo ay magiging lubusang kaya mas gusto ko na masakop ang dalawa na sa tingin ko ay partikular na mapanganib.
Una, ang mga alternatibong pamumuhunan ay maaaring kumplikado at may kasamang malaking nakatagong mga panganib. Kadalasan, kapag namumuhunan sa mga bagay tulad ng mga istrukturang pinagsama, maaaring magkaroon ng kakulangan ng transparency na hindi imposible upang tunay na maunawaan ang mga panganib na iyong kinukuha. Ang isang tunay na mundo na paglalarawan: sa opisyal na ulat ng Gobyerno sa Financial Crisis ng 2007-2009, natuklasan ng komisyon na ang ilang mga pondo na inisponsor ng mga bangko sa pamumuhunan ay nakikibahagi sa madalas na tinatawag na "window dressing" sa pamamagitan ng pagbebenta ng mga peligrosong asset at / o pagbawas ng utang bago ang katapusan ng isang panahon ng pag-uulat upang gawing mas ligtas ang mga pondo sa mga may-ari.
Ang mga may-ari na ito ay binigyan ng maling pakiramdam ng kaginhawahan tungkol sa kung ano ang kanilang pag-aari at ang mga panganib kung saan nalantad ang kanilang kabisera. Ito ay hindi naririnig para sa mga alternatibong pamumuhunan upang mapawi sa isang kabuuang, kumpletong pagkawala para sa mga mamumuhunan. Ang isang malusog na takot ay matalino kapag sumusuya sa maraming lugar na nakalista sa mas maaga sa artikulong ito. Ang iyong kakayahang magsabi ng "hindi" - upang lumayo mula sa isang pamumuhunan na hindi mo lubos na nauunawaan - ay maaaring mas mababa ang mga pagkakataon na mapilit na panoorin ang iyong kayamanan na humihiwa sa harap ng iyong mga mata. Huwag hayaan ang takot na mawalan ka ng isang kapana-panabik na dahilan upang gumawa ka ng isang bagay na pipi.
Pangalawa, ang mga alternatibong pamumuhunan ay maaaring lumikha ng isang bangungot, at kung minsan ay malupit na sakuna, mga kahihinatnan sa buwis. Halimbawa, isipin na mayroon kang plano sa pagreretiro sa sarili. Marahil ito ay isang SEP-IRA . Napagpasyahan mo na nais mong pagmamay-ari ng master pipe limited master partnership, o MLP , sa pamamagitan ng iyong SEP. Habang nakasalalay ito sa isang bilang ng mga kadahilanan, lumikha ka ng isang sitwasyon kung saan ang iyong SEP-IRA ay maaaring ngayon ay kinakailangan na mag-file ng sariling buwis na pagbalik at, mas masahol pa, magbayad ng mga buwis! Ito ay magiging ng maraming mga dagdag na kumplikado at gastos na, sa ilalim ng ilang mga kondisyon, maaaring maging katumbas ng halaga, ngunit isa na maaaring maging isang hindi kasiya-siya sorpresa kung hindi mo alam ito ay isang posibilidad.
Ang isa pang ilustrasyon: isinasaalang-alang mo ang pamumuhunan sa isang pribadong pakikipagsosyo. Ang pagsososyo ay walang ipinag-uutos na pamamahagi ng sugnay sa buwis sa kabila ng pagiging nakaayos para sa pass-through na pagbubuwis. Maaari kang magkaroon ng isang malaking bayarin sa buwis na kailangan mong bayaran mula sa bulsa kahit na ang pagsososyo ay hindi nagpapamahagi ng anumang pera sa iyo sa panahon ng taong iyon sa buwis! Maaaring magaling ka kung mayroon kang maraming ekstrang likido na nakaupo sa paligid at sa tingin mo ang pamumuhunan ay makatuwiran ngunit maaaring lumikha ng tunay na paghihirap kung kailangan mong magbenta ng iba pang mga asset o humiram ng pera upang bayaran ang iyong bill sa IRS.
Disclaimer: Ang nilalaman sa site na ito ay ibinibigay lamang para sa mga layuning impormasyon at diskusyon, at hindi dapat i-misconstrued bilang payo sa pamumuhunan. Sa ilalim ng hindi pangyayari ang impormasyong ito ay kumakatawan sa isang rekomendasyon upang bumili o magbenta ng mga mahalagang papel.