Pag-unawa sa Basic EPS at Diluted EPS
Ang Kahulugan ng EPS
Sa madaling salita, ang EPS ay isang acronym na nangangahulugang Mga Kita sa Bawa't Ibahagi.
Sa diwa, may dalawang uri ng mga numero ng EPS na malamang na makatagpo ng mga mamumuhunan kapag pinag-aaralan nila ang pahayag ng kita ng kumpanya sa pamamagitan ng pagkuha ng taunang ulat o Form 10-K : Basic EPS at Diluted EPS. Parehong sabihin sa mamumuhunan o mga potensyal na mamumuhunan iba't ibang mga bagay.
- Pangunahing EPS - Ang Pangunahing EPS ng Kompanya, o Basic Earnings Per Share, ay ang figure na nagreresulta kapag ang isang negosyo ay tumatagal ng tubo na kinita nito sa loob ng isang partikular na panahon, marahil ng isang isang-kapat o isang taon, at ibinahagi ito sa pamamagitan ng average na bilang ng mga pagbabahagi ng stock na ibinigay ng kumpanya at natitirang. Kung ang kumpanya ay nakakuha ng $ 500 milyon at mayroong 250 milyong namamahagi ng stock na inisyu at natitirang, ang Pangunahing EPS ay magiging $ 2.00 dahil ang $ 500 milyong kita na hinati ng 250 milyong pagbabahagi = $ 2.00
- Diluted EPS - Ang isang Diluted EPS ng kumpanya ay ang parehong bagay maliban sa pagbabahagi natitirang figure ay nababagay upang isama ang mga pagbabahagi na maaaring o ay ibibigay sa hinaharap, tulad ng mga konektado sa mga pagpipilian ng stock ng employer, mapapalitan ang ginustong stock , warrant, o iba pang mga dilutive securities . Kung ang isang kumpanya ay may isang malaking halaga ng potensyal na pagbabanto na nagkukubli sa mga libro, ang "totoong" EPS figure ay magiging mas mababa kaysa sa basic na EPS figure sa kumikitang taon dahil ang netong kita ay kailangang hatiin ng mas maraming pagbabahagi. Sa personal, sa sarili kong pag-aaral pati na rin ang pagtatasa sa kumpanya ng pamamahala ng pag-aari na kung saan ay gagawin ko ang pamamahala ng yaman ng aking sariling pamilya pati na rin ang yaman ng mayaman at mataas na net nagkakahalaga ng mga kliyente na namuhunan sa tabi namin, Kennon-Green & Co., Mas interesado ako sa Diluted EPS. Sa palagay ko ang Basic EPS ay hindi nagkakahalaga ng halos walang paghahambing kung wala ang ilang mga espesyal na pangyayari tulad ng isang mataas na paniniwala na ang pagbabanto ay hindi magaganap para sa isang dahilan o iba pa. (Sa katunayan, ang mas gusto kong gamitin ay hindi EPS sa lahat, bagkus isang binagong libreng cash flow figure na kilala bilang Mga Kinita sa May-ari.)
Ang Dahilan Basic EPS at Diluted EPS Figures ay Mahalaga sa mga Bagong Namumuhunan
Bakit mahalaga ang EPS? Maraming mga konserbatibong mamumuhunan ang gumagamit ng Basic EPS at Diluted EPS upang makalkula kung gaano karami ang iniisip nila ang isang stock ay nagkakahalaga. Sa partikular, ang EPS ay bumubuo sa batayan ng ilang mahahalagang ratios sa pananalapi kabilang ang:
- Ang Ratio ng Price-to-Earnings o P / E Ratio - Ang ratio ng p / e ng isang stock ay nagsasabi sa iyo kung gaano karaming mga taon ang kukuha ng pangunahing EPS ng kumpanya upang bayaran ka pabalik ang gastos sa pamumuhunan sa pag-asang walang mga buwis ang nautang sa mga pamamahagi, nagkaroon walang paglago, at lahat ng kita ay binayaran bilang mga dividend ng cash. Ang p / e ratio ay maaaring baligtarin upang makalkula ang kita ng kita.
- Ang PEG Ratio - Ang ratio ng paglago ng presyo-sa-kita, o PEG ratio, ay isang binagong anyo ng p / e ratio na tumatagal ng pangunahing EPS at pagkatapos ay kinakalkula ang p / e ratio na may pagsasaayos para sa inaasahang paglago sa mga kita sa bawat share sa mga darating na taon. Upang matuto nang higit pa tungkol dito, basahin ang Paggamit ng PEG Ratio upang Uncover Hidden Stock Gems .
- Ang Dividend-Adjusted PEG Ratio - Pagpapatuloy ng isang karagdagang hakbang, ang ratio ng paglago sa presyo na kita sa ratio ng kita, o dividend adjusted PEG ratio, ay isang binagong anyo ng ratio ng PEG na tumatagal ng batayang EPS figure at pagkatapos ay isinasaalang-alang ang Ang pagtatasa ay hindi lamang para sa inaasahang pag-unlad sa hinaharap na mga kita sa bawat bahagi kundi pati na rin ang benepisyo ng dibidendo , pati na rin. Upang matuto nang higit pa tungkol dito, basahin ang Ang Dividend-Adjusted PEG Ratio ay Makatutulong sa Iyong Paghahanap ng mga Undervalued Blue Chip Stocks .
Pag-uunawa kung saan ang maramihang sa EPS na magbayad para sa isang kumpanya ay maaaring nakakalito. Ang ilang mga mamumuhunan ay nagtakda ng matitigas at mabilis na mga panuntunan, na hindi kinakailangang matalino dahil hindi ito nagiging kadahilanan sa implasyon , buwis, at panganib , tulad ng pagbabayad lamang ng 10x na kita para sa isang stock. Ang iba pang mga tao ay nagbayad ng 8.5x EPS + ang inaasahang rate ng paglago sa EPS, na isang pormularyo na naka-highlight ng maalamat na halaga ng mamumuhunan na si Benjamin Graham. Iyon ay, kung ang isang kumpanya ay lumalaki sa 15%, sinabi ni Graham malamang na hindi dapat magbayad ng higit sa 8.5x + 15 = 23.5x diluted EPS.
Para sa isang kumpanya na kumikita ng $ 2.00 EPS, iyon ay magiging $ 47 bawat ibahagi dahil 23.5 x $ 2.00 = $ 47.
Mahalaga rin ang mga pangunahing EPS at Diluted EPS dahil ang mga dividend ay karaniwang binabayaran mula sa mga kita. Kung ang isang kumpanya ay may EPS na $ 2.00, hindi ito maaaring magbayad ng mga dividend ng $ 3.00 na walang katiyakan. Ito ay hindi posible. Tinitingnan ng mga namumuhunan sa dividend ang porsyento ng EPS na binayaran bilang mga dividend upang masukat kung paano "ligtas" ang pagbabayad ng dividend ng kumpanya. Para sa karagdagang impormasyon sa paksang ito, basahin ang Ano ang Dividend Investing? .
Para sa isang mas advanced na diskusyon, basahin ang aking sanaysay sa Basic EPS kumpara sa Diluted EPS , na kung saan ay bahagi ng Pamumuhunan sa Mga Aralin na nagpapaliwanag kung paano magbasa ng mga financial statement .