Ang Long and Short of Put Options
Ang tinukoy na presyo ay tinatawag na presyo ng welga dahil marahil ay sasaktan mo kapag ang presyo ng stock ay bumaba sa halaga o mas mababa.
At, maaari mo lamang itong ibenta sa isang napagkasunduang petsa. Iyan ay kilala bilang petsa ng expiration dahil iyan ay kapag ang iyong pagpipilian ay mawawalan ng bisa.
Kung ibenta mo ang iyong stock sa presyo ng strike bago ang petsa ng pag-expire, ginagampanan mo ang iyong opsyon. Maliban kung ikaw ay nasa Europa . Sa ganitong kaso, maaari mo lamang gamitin ang iyong pagpipilian ng puting eksakto sa petsa ng pag-expire.
Bumili
Kapag bumili ka ng isang opsyon na ilagay, na garantiya hindi mo mawawalan ng higit pa kaysa sa strike presyo. Magbabayad ka ng maliit na bayad sa taong gustong bumili ng iyong stock.
Ang bayad ay sumasaklaw sa kanyang panganib. Pagkatapos ng lahat, napagtanto niya na maaari mong hilingin sa kanya na bilhin ito sa anumang araw sa panahon ng napagkasunduang panahon. Napagtanto rin niya na may posibilidad na ang stock ay maaaring maging katumbas ng halaga, mas mababa sa araw na iyon. Gayunpaman, sa palagay niya nagkakahalaga ito dahil naniniwala siya na babangon ang presyo ng stock. Tulad ng isang kompanya ng seguro, mas gugustuhin niyang bayaran ang bayad na ibinibigay mo sa kanya bilang kabayaran para sa kaunting pagkakataon na kailangan niyang bilhin ang stock.
Long Put : Kung bumili ka ng isang ilagay nang walang pagmamay-ari ng stock, na kilala bilang isang mahabang ilagay.
Ipinoprotektahan Ilagay: Kung bumili ka ng isang ilagay sa isang stock mo na pagmamay-ari, na kilala bilang isang protektadong ilagay. Maaari ka ring bumili ng isang ilagay para sa isang portfolio ng mga stock, o para sa isang exchange traded fund (ETF). Iyan ay kilala bilang isang proteksiyon index ilagay.
Ibenta
Kapag nagbebenta ka ng opsyon na ilagay, sumasang-ayon kang bumili ng stock sa isang napagkasunduang presyo. Ito ay kilala rin bilang shorting isang ilagay.
Ilagay ang mga nagbebenta na mawawalan ng pera kung bumaba ang presyo ng stock. Iyon ay dahil kailangan nilang bilhin ang stock sa presyo ng welga ngunit maaari lamang itong ibenta sa mas mababang presyo.
Gumagawa sila ng pera kung tumataas ang presyo ng stock. Iyon ay dahil ang mamimili ay hindi magagamit ang pagpipilian. Ang nagbebenta ay naglalagay ng bulsa.
Ilagay ang mga nagbebenta sa negosyo sa pamamagitan ng pagsusulat ng maraming inilalagay sa mga stock na sa palagay nila ay tumaas ang halaga. Inaasahan nila ang mga singil na kinokolekta nila ay babawiin ang paminsan-minsang pagkawala nila kapag nawala ang mga presyo ng stock.
Ang kanilang mindset ay katulad ng isang may-ari ng apartment. Inaasahan niya na makakakuha siya ng sapat na upa mula sa mga responsableng mga nangungupahan upang mabawi ang halaga ng mga deadbeat at mga taong sumira sa kanyang apartment.
Ang isang nagbebenta ay maaaring makakuha ng kasunduan anumang oras sa pamamagitan ng pagbili ng parehong pagpipilian mula sa ibang tao. Kung ang bayad para sa bagong opsyon ay mas mababa kaysa sa natanggap niya para sa matanda, siya ay nagtatakda ng pagkakaiba. Gagawin lamang niya ito kung naisip niya na ang kalakalan ay laban sa kanya.
Ang nagbebenta ng ilang mga negosyante ay nagbebenta ng mga stock na nais nilang pag-aari, at sa palagay nila ay kasalukuyang hindi pinahahalagahan. Masaya silang bilhin ang stock sa kasalukuyang presyo dahil naniniwala sila na babangon ito muli sa hinaharap.
Dahil ang bumibili ng ilagay ay nagbabayad sa kanila ng bayad, talagang binibili nila ang stock sa isang diskwento. (Source: "The Lure of Cash-Secured Puts," Barron's, Setyembre 7, 2015.)
Cash Secured Put Sale: Nag- iingat ka ng sapat na pera sa iyong account upang bumili ng stock, o masakop ang ilagay.
Naked Put: Wala kang sapat na sapat sa account upang bumili ng stock.
Halimbawa ng Paggamit ng Mga Bukod
Ang mga pagpipilian ay ginagamit para sa mga kalakal pati na rin ang mga stock. Ang mga kalakal ay mga bagay na nasasalat tulad ng ginto , langis at mga produktong pang-agrikultura kabilang ang trigo, mais at mga tiyan ng baboy. Hindi tulad ng mga stock, ang mga kalakal ay hindi binili at ibinebenta nang tahasan. Walang binibili at tumatagal ng pagmamay-ari ng isang "tiyan ng baboy."
Sa halip, ang mga kalakal ay binili bilang mga kontrata ng futures . Ang mga kontrata ay mapanganib dahil maaari nilang ilantad ka sa walang limitasyong pagkalugi. Bakit? Hindi tulad ng mga stock, hindi ka maaaring bumili ng isang onsa ng ginto.
Ang isang solong kontrata ng ginto ay nagkakahalaga ng 100 ounces ng ginto. Kung ang ginto ay mawawala ang $ 1 isang onsa sa araw pagkatapos mong bumili ng iyong kontrata, nawala mo na lang $ 100. Dahil ang kontrata ay sa hinaharap, maaari mong mawalan ng daan-daan o libu-libong dolyar sa oras na ang kontrata ay nararapat.
Ang paggamit ng mga pagpipilian ay ginagamit sa pangangalakal ng mga kalakal dahil sila ay isang mas mababang paraan ng panganib upang makibahagi sa mga peligrosong mga kalakal na kontrata ng futures . Sa mga kalakal, binibigyan ka ng opsyon ng opsyon na magbenta ng isang kontrata ng futures sa kalakip na kalakal. Kapag bumili ka ng opsyon na ilagay, ang iyong panganib ay limitado sa presyo na binabayaran mo para sa ilagay opsyon (premium) plus anumang mga komisyon at bayad. Kahit na may nabawasan na panganib, ang karamihan sa mga mangangalakal ay hindi nag-ehersisyo ang opsyon na ilagay. Sa halip, isinasara nila ito bago magwawakas. Ginagamit lamang nila ito para sa seguro upang protektahan ang kanilang mga pagkalugi.
Mga halimbawa
Ang mga pondo ng pimpin ay naglalagay ng mga pagpipilian sa pagbuo upang gumawa ng pera sa isang merkado ng oso o pag- crash ng stock market . Ang pondo sa pimpin Jabre Capital Partners SA ay bumili ng mga opsyon sa puting index ng stock ng Aleman, ang FTSE 25. Ang kumpanya ay nag-iisip na ang mga stock ng Aleman ay tatangging salamat sa krisis sa utang ng Greece noong 2011. Ang Corriente Advisors LLC ay bumili ng mga opsyon laban sa Intsik na yuan . Naniniwala ang kompanya na ang halaga ng pera ay mahuhulog. (Pinagmulan: "Tudor Leads Heid Funds Paggamit ng Mga Pagpipilian sa Taya sa China Stocks," Bloomberg, Mayo 26, 2011.)
Upang gawing mas malinaw ito, narito ang tunay na halimbawa ng buhay. Nais ni Joshua Kennon na bumili ng stock sa Tiffany & Co dahil ang kanyang pananaliksik ay nagpakita na ang kumpanya ay kapaki-pakinabang. Nakuha niya ang kanyang pagkakataon nang bumagsak ang merkado noong 2008 krisis sa pinansya . Ang mga presyo ng stock ni Tiffany ay nahulog mula sa $ 57 hanggang $ 29 isang bahagi.
Sa halip na bumili, sabihin, $ 30,000 para sa 1,000 namamahagi ng Tiffany's, ibinenta niya ang mga pagpipilian. Ang panicked ng Tiffany stockholders ay sumang-ayon na bayaran siya sa paligid ng $ 5 isang bahagi para sa pagpipilian ng pagbebenta ng Tiffany stock sa kanya para sa $ 20 isang share. Nakatanggap siya ng $ 5,000 mula sa mga stockholder at itabi ito. Nagtatakda rin siya ng $ 15,000 kung sakaling ang mga pagpipilian ay ginawa.
Sa kabuuan, siya ay mayroon na ngayong $ 20,000 na kinita sa interes upang mabili niya ang 1,000 pagbabahagi ng Tiffany's. Pinakamasama kaso, binili niya 1,000 pagbabahagi ng isang pinakinabangang kumpanya sa isang mahusay na presyo. Kung bumuti ang stock market, nakuha pa rin niya ang $ 5,000. Upang basahin ang buong kuwento, tingnan ang Pagkuha Paid upang Mamuhunan sa Stocks sa pamamagitan ng Trading Ibenta upang Buksan ang Opsyon ng Ilagay .