Ang Pinakamagandang Oportunidad na Pagsamahin ang Lakas, Pagbibigay-halaga, at Pag-aalaga
Sa pangkalahatan, may tatlong bagay na dapat mong hanapin bago bumili ng indibidwal na stock .
1. Magaling Stocks upang Bilhin Ipagmamalaki Malakas Pahayag Financial na nagresulta mula sa Pagbebenta ng Real Produkto at Serbisyo sa Real Customers
Ang bahagi ng stock ay kumakatawan sa isang piraso ng pagmamay-ari sa isang negosyo. Sa core nito, iyon ang pamumuhunan ay: Ang pagbili ng katarungan sa isang produktibong asset upang masisiyahan ka sa mga kita na nabuo ng mga negosyo. Kung gayon, ang isang mahusay na kompanya, sa pamamagitan ng kahulugan, ay may isang malakas na balanse , pahayag ng kita , at pahayag ng daloy ng salapi na nagpapatunay na ang negosyo ay bumubuo ng tunay na pera sa pamamagitan ng pagbebenta ng mga tunay na produkto o serbisyo; hindi pag-asa, hindi ang pag-unlad sa hinaharap, hindi ang ilang pag-uulit na pag-uulit. Ito ay may kakayahang umulan ng 1-sa-600 na taon na bagyo, tulad ng Great Depression.
Pagkatapos ng lahat, hindi gaanong mabuti kung pagmamay-ari mo ang isang korporasyon na isang bahay ng mga baraha; na ang mga fold at tumbles sa unang pagkakataon na ito ay nakakaranas ng anumang makabuluhang macroeconomic stress.
Ang bantog na mamumuhunan na si Benjamin Graham ay sabay-sabay na nagkomento sa kanyang mga sinulat na ang prinsipyong ito ay ang pinaka-madalas na lumabag sa mga walang karanasan na mamumuhunan. Nagawa ang isang maling pang-unawa ng seguridad kapag ang mga oras ay mabuti, bumili sila ng mga pangalawang at pangatlong antas na mga negosyo sa buong valuations, pagkatapos panoorin ang mga ito mahulog kapag ang mga bagyo ng buhay dumating.
Darating ang mga bagyo. Kailangan mong maging handa para sa kanila.
Sa itaas at lampas na ito, nais mo na mapanatili ang lakas sa pananalapi. Gusto mo ng mga produkto na hindi madalas na nagbabago. Gusto mo ng mga hadlang sa pagpasok. Gusto mo ng mga competitive na pakinabang sa anyo ng mga proteksyon sa trademark at mga lisensya ng copyright. Gusto mo ng geographic monopolies. Gusto mo kung ano ang tinatawag na "moats" ni Warren Buffett .
Sa paggalang na ito, si Dr. Jeremy Siegel sa Wharton Business School ay nagsagawa ng isa sa pinakamahabang pang-akademikong pag-aaral ng mga resulta ng equity market, na nagpapatunay na ang pagbubutas ay halos palaging mas kapaki-pakinabang ; Ang mga magagandang stock na binili ay halos hindi kailanman ang mga sexy na pamumuhunan ay humahabol, ngunit sa halip, ang mga solid, blue chip company na nagbebenta ng mga pang-araw-araw na bagay tulad ng toothpaste, deodorant, cola, bleach, tsokolate, kendi, cookies, jam, peanut butter, ice cream, cheeseburgers, seguro, engine jet, tabako, at alak.
Sa ibang salita, sa kabila ng tagumpay ng mataas na profile, kapana-panabik na mga negosyo tulad ng Microsoft, na ginawa ang mga namumuhunan na labis na mayaman sa mga dekada kasunod ng IPO nito, ang karamihan sa pera na kinita ng mga may-ari ng negosyo ay nalikha ng prosaic. Hindi ang mainit na tech na kumpanya na nag-isyu ng mga bagong pagbabahagi, ang tao na ang halaga ng dolyar ay na-average sa isang kumpanya tulad ng Pepsi, o isang pamilya na regular na bumili ng pagbabahagi ng Coca-Cola, pagpasa sa kanila sa pamamagitan ng mga henerasyon, na nagbabahagi ng isang share na nagkakahalaga ng $ 40 sa higit pa kaysa sa $ 10,000,000 .
Ang mga magagandang stock para bumili, upang ilagay ito sa ibang paraan, ay hindi gagawing mayaman sa taong ito. O sa susunod na taon. O sa loob ng tatlong taon. Gagawin nila ang iyong pamilya na mas mayaman sa maraming taon, kahit na mga dekada, na ginagamit ang hindi kapani-paniwala na kapangyarihan ng komplikadong interes .
2. Ang mga Goods Stocks Upang Bilhin ay Dapat Magagamit sa makatwirang mga Valuations
Isipin mayroon kang $ 100,000 sa pagtitipid. Inaalok ka ng isang pagpipilian. Maaari kang bumili ng:
- Ang isang piraso ng pagmamay-ari sa pinakamalaking retailer ng mundo, ipinagmamalaki ang isang kita na ani ng 2.54% pagkatapos-buwis. Ang negosyo, habang matagumpay, ay napakalaki ay magkakaroon ng napakahirap na oras na mabilis na lumalagong kita dahil mayroon nang lokasyon sa bawat maliit na bayan at mga backwood ng sulok sa bansa.
- Ang isang soberanong bono na sinuportahan ng buong kapangyarihan ng pagbubuwis ng Pamahalaan ng Estados Unidos, na nagbibigay ng 5.49%. Ito ay kumakatawan sa 116% + higit na kita para sa iyo, ang mamumuhunan. Kahit na ang kupon ng interes ay hindi lumalaki sa paglipas ng panahon, ang bono ay magiging huli at maaari mong i-roll ang mga nalikom sa iba pa. Samantala, maaari mong mamuhunan na 5.49% sa iba pang mga asset kung gusto mo.
Ito ay talagang ang mga namimili na namumuhunan na halos 15 taon na ang nakalilipas nang bumibili ng stock sa Wal-Mart Stores, Inc. Wal-Mart ay isang kamangha-manghang negosyo. Ito ay ang tunay na kahulugan ng isang mahusay na stock upang bumili, pagkakaroon ng minted hindi mabilang millionaires sa paglipas ng maramihang mga dekada mula sa isang network ng mga tindahan na tumagal ng bilyun-bilyong sa bilyun-bilyong dolyar sa paggasta capital upang magtiklop.
Noong nakaraang taon, inihayag nito ang ika-41 na magkakasunod na taunang pagtaas ng dividend (na may inaasahang pagtaas ng 42 na araw), ang mga may-ari na may mas maraming pera. Sa kasalukuyang batayan ng split-adjusted, binayaran ng Wal-Mart ang isang dividend na $ 0.05 bawat share noong 1974. Noong nakaraang taon, ang parehong ibinayad na $ 1.92.
Na kumakatawan sa isang tinatayang 10% taunang rate ng paglago, pagdurog sa implasyon at mga buwis. Sa kabila ng mga pakinabang, kahit na ang hindi kapani-paniwala na kumpanya na ito ay hindi makatakas sa katotohanan na ang presyo ay higit sa lahat . Kapag ang mga namumuhunan ay hindi makatwiran, maging ito tungkol sa mga presyo ng stock o tulip bombilya, ang mga nakatutuwang bagay na mangyayari.
Kung binili mo ang pagbabahagi sa nosebleed valuation, kailangan mong maghintay ng mahabang panahon - maraming, maraming taon, sa katunayan - para sa sobrang pagbibigay ng halaga na masunog. Sa pagbagsak, mayroon pa ring argumento na ang paghahanap ng mga kalakal para sa pagbili ay mas mahalaga kung ang iyong oras ng abot-tanaw ay 10+ taon. Sa kasong ito, ang retail retailer ay tulad ng isang hindi kapani-paniwalang kumpanya, na, sa mga dividends (at sa pag- asang walang reinvestment ), natapos mo ang compounding sa paligid ng 5.8%, pagkatalo sa bono ng Treasury.
Ang parehong bagay na nangyari sa tinatawag na Nifty 50 stock pabalik sa 1960's. Sa loob ng isang dekada pagkatapos nito, ang may-ari ng mga overpriced-yet-excellent na mga negosyo ay nagdulot ng mga pagkatalo ng pagkalugi kaugnay sa mga pangunahing indeks ng stock market. Sa loob ng 30 taon, talagang pinukpok nila ang S & P 500 at Dow Jones Industrial Average kahit na may maraming mga pangunahing pagkabangkarote sa kahabaan ng paraan, dahil lahat ng mga surviving kumpanya ay walang kapantay na makina ng pera.
3. Magandang Stocks na Bilhin Ay Patakbuhin Sa pamamagitan ng Shareholder-Friendly Managers
Mahigit sa isang dekada ang nakalipas, isinulat ko ang isang artikulo na tinatawag na 7 Palatandaan ng Pamamahala ng Friendly na Tagatangkilik . Ang Little ay nagbago mula noong panahong iyon. Kapag ipinagkatiwala mo ang iyong pera sa ibang tao, mahalaga na magkaroon sila ng iyong pinakamahusay na interes sa puso. Maaari mong mahanap ang pinakamahusay na negosyo, sa pinakamababang paghahalaga, at kung kinokontrol ito ng mga kriminal, magkakaroon ka ng matitigas na oras sa pagsasalin ng iyong katarungan sa mga kita sa real-world cash na maaari mong i-save, gastusin, muling mamuhunan, regalo, o mag-donate.
Ang sikat na tagapamahala ng pondo sa isa't isa na ginamit ni Peter Lynch upang sabihin ang mga mamumuhunan ay dapat lamang bumili ng mga negosyo nang napakahusay na maaaring patakbuhin ng anumang idiot ang mga ito dahil sa maaga o huli, ang isang kalooban. Ang mabuting balita ay madalas na hinihingi ng mga mamumuhunan ang maling pamamahala para lamang sa matagal. Ang mga pinakamahusay na negosyo ay maaaring mapaglabanan ng maraming pang-aabuso upang maaari itong magkaroon ng makabuluhang pagbili sa isang kumpanya na hindi maganda ang tumakbo kung ang pangunahing pang-ekonomiyang engine ay buo.
Gayunpaman, hindi mo dapat kalimutan: Ang mga aklat ng kasaysayan ay puno ng iba pang mga promising kumpanya na humantong sa ganap na pagkasira para sa mga may-ari dahil sa mga mahihirap na desisyon sa paglalaan ng capital, strategic missteps, gusali ng emperyo, sobrang executive compensation, pang-aabuso ng kapangyarihan, at iba pang mga kasalanan. Mag-ingat nang mabuti kung sa palagay mo ay nakikipagtulungan ka sa mga hindi gumagalang sa iyong kabisera. Kung ang Bise Presidente ay gumagastos ng $ 6,000 sa mga gripo ng ginto o ang CEO ay gumagamit ng corporate jet upang lumipad ang kanyang mga aso sa bakasyon ng pamilya ng pamilya, ito ay nagpapahiwatig ng isang mas malalim, problema sa moralidad.