Kung minsan, ang Mga Ratios na Mababang Presyo-sa-Kita at Mga Mataas na Dividend na Natatamya ay Isang Ilusyon
Sa ngayon, ang isang sulyap sa mga talahanayan ng stock ay nagpapakita ng mga trading ng kumpanya sa 3-4x na kita na may halos 10% na mga benepisyo ng dividend - o higit sa dalawang beses ang gastos sa pagpopondo ng isang 30-taon na fixed rate mortgage. Ang ganitong uri ng sitwasyon na halaga ay hindi umiiral dahil sa kasindak-sindak na pag-crash ng 1970s, ngunit hindi ito nangangahulugan na dapat kang lumabas at simulan ang pagbili ng lahat ng bagay na maaari mong makuha ang iyong mga kamay, lalo na kung ikaw ay mahina sa pagkawala ng trabaho o hindi may labis na pera sa kamay para sa mga emerhensiya . Oo, may mga napakalaking halaga. Oo, sa aking mga kumpanya, sinasamantala namin ang sitwasyon sa pamamagitan ng pagpapalawak ng mga negosyo sa pagpapatakbo at paggamit ng labis na daloy ng salapi upang bumili ng mga stock . Gayunpaman, lubos nating nalalaman na mayroong tunay na potensyal para sa kung ano ang kilala bilang bitag ng dividend.
Ano ang bitag ng dividend? Sa madaling salita, isang dividend trap ay isang hindi pangkaraniwang bagay na nangyayari kapag ang presyo ng stock ng isang negosyo na nagbabayad ng isang dividend ay mas mabilis na tanggihan kaysa sa naiulat na kita.
Ang mga resulta sa p / e ratio ay mas mababa kaysa sa aktwal na ito, at ang dividend na ani, na maaaring hindi napapanatiling, na lumilitaw na mas mataas kaysa ito ay malamang na magpatuloy sa hinaharap kapag ang isang dividend cut ay maaaring maging kinakailangan para sa kapakanan ng pagprotekta sa kumpanya. Nakaranas ng mga mamumuhunan at negosyante, na nagmamaneho sa presyo ng stock, alam ito.
Ito ay ang mga walang karanasan na mamumuhunan na nagmamadali upang bumili ng kung ano ang iniisip nila ay isang undervalued equity na malamang na magdusa ng pinsala.
Ang isang ilustrasyon ay maaaring makatulong sa iyo na maunawaan kung paano ito maaaring tumingin sa tunay na mundo.
Ang isang Hypothetical Halimbawa ng Ano ang isang Dividend Trap ay maaaring Tumingin Tulad
Isipin na ang iyong pamilya ay ang pagkontrol ng shareholder ng isang retail na tindahan ng alahas na tinatawag na Super Luxury Jewelry (SLJ). Bago ang pag-crash, ang iyong kompanya ay nakakuha ng $ 10 milyon sa netong kita at sa Wall Street ay iginawad mo ang ratio ng 15, na nagreresulta sa isang $ 150 milyon na capitalization ng merkado . Nagbabayad ka ng mga dividend ng $ 3 milyon mula sa netong kita, at muling binibili ang iba sa pagpapalawak. Kung mayroong 10 milyon namamahagi ang natitirang, ang mga numero ay magiging ganito: $ 15 stock price, $ 1 basic earnings per share , at $ 0.30 per share dividends para sa isang dividend yield na 2.0%.
Kapag ang ekonomiya ay nakatuon, ang iyong stock ay nahulog sa pagkamit lamang ng 4x na kita, na nagreresulta sa isang capitalization ng merkado na $ 40 milyon lamang. Minsan, may isang lag sa pagitan ng Wall Street pagkasindak at kapag ang resulta ng isang masamang ekonomiya ay tumama sa mga aklat ng isang kompanya, lalo na ang pahayag ng kita . Pagkatapos ng pagkahulog, ang mga numero ay magiging ganito: $ 4 na presyo ng stock, $ 1 basic earnings per share, $ 0.30 dividend, na may ani na 7.5%.
Sa ibang salita, mukhang maaari mong iparada ang $ 100,000 sa stock at kumita ng $ 7,500 bawat taon sa mga dividend ng cash, habang naghihintay na mabawi ang merkado. Isipin ito bilang bayad para sa iyong pasensya.
Ang problema? Malamang na ang mga benta at kita ng SLJ ay matutunghayan nang husto dahil walang gustong bumili ng brilyante na pulseras kapag nawawala na ang kanilang bahay. Kung ang mga kita ay mahulog, sabihin, 60%, ang mga kita sa bawat bahagi ay $ 0.40 lamang - hindi $ 1.00 tulad noong nakaraang taon. Iyon ay gumagawa ng $ 0.30 na dibidendo na katumbas ng 75% ng taunang kita ng kumpanya. Maaaring gusto ng Lupon ng Mga Direktor na panatilihin ang mga likidong pondo na iyon upang maghanda para sa mas malubhang downturn upang maiwasan ang mga layoff o paglabag sa mga tipan sa mga pautang sa bangko. Ang tanging paraan upang ayusin ito? Tama ka nang nahuhula. I-slash ang dividend.
Ang agarang epekto ng isang malaking pagbawas ng dividend ay malamang na maging isang napakalaking pagbaba sa presyo ng stock.
Iyon ay dahil maraming mga mamumuhunan ay nais na maghintay para sa mga bagay upang i-paligid kung sila ay nakakakuha ng mga tseke sa mail (o idineposito sa kanilang brokerage account , bilang mas madalas ang kaso). Kapag ang dami ng salapi na iyon ay nahuhumaling, hindi sila masyadong matiisin.
Siguro ang SLJ ay isang magandang pang -matagalang pamumuhunan . Siguro hindi. Hindi iyan ang punto. Ang punto ay, kung ikaw ay umaasa sa passive income , alinman upang pondohan ang iyong lifestyle o bigyang-katwiran ang isang pagtatantya ng tunay na halaga, na nakikita lamang sa benepisyo ng dividend na nag-iisa, inilalantad mo ang iyong sarili sa malaking panganib. Kailangan mong maghukay ng mas malalim sa mga pahayag sa pananalapi. Kailangan mong maunawaan ang enterprise. Kung hindi man, maaari kang magkaroon ng maraming sakit sa pananalapi. Ang dividend ba ay napapanatiling? Magagawa ba ito, at gagawin ito, ay sakop ng walang katiyakan sa kahit na materyal na mas mababa ang daloy ng salapi at mga kita?