Paano Nababasag ni George Soros ang Bangko ng Inglatera
Si George Soros ay marahil ang pinaka sikat na negosyante sa pera sa mundo, salamat sa kanyang napapanahon at matapang na taya laban sa Bank of England, sa kung ano ang naging kilala bilang Black Miyerkules. Sa halagang nagkakahalaga ng £ 3.3 bilyon, ang sentral na bangko ng Britanya ay hindi upang ipagtanggol ang sarili mula sa isang pag-atake sa mga pamilihan ng pera , at si Mr. Soros ay gumawa ng isang tinatayang $ 1 bilyon na kita bilang isang resulta.
Sa artikulong ito, titingnan natin kung ano ang nangyari sa Black Miyerkules at ilang mga aralin mula sa krisis para sa mga sentral na bangko at pamahalaan sa hinaharap.
Pagtatakda ng Stage for Black Miyerkules
Ang European Exchange Rate Mechanism (ERM) ay naka-setup noong Marso ng 1979 upang mabawasan ang pagkakaiba-iba ng palitan ng halaga at patatagin ang patakaran ng hinggil sa pananalapi sa buong Europa bago ipakilala ang isang karaniwang pera na kalaunan ay kilala bilang ang euro. Simple na ilagay, ang ERM ay nagtakda ng isang mas mataas at mas mababang margin kung saan maaaring mag-iba ang mga rate ng palitan - na kilala bilang isang semi-peg.
Ang una sa Britanya ay tinanggihan na sumali sa ERM nang nagmula ito, ngunit sa kalaunan ay pinagtibay ang isang patakaran sa semi-opisyal na lilim sa Deutsche Mark. Noong Oktubre ng 1990, ang bansa ay nagpasya na sumali sa ERM matapos ang isang shake-up sa pamumuno, na pumipigil sa pera nito mula sa pagbabago ng higit sa 6% sa alinmang direksyon sa pamamagitan ng pagsagip sa mga merkado ng pera na may mga countertrade.
Saligan na Mga Sanhi ng Black Miyerkules
Kapag ang Britanya ay sumali sa ERM, ang rate ay nakatakda sa 2.95 Deutsche Marks bawat Pound Sterling na may 6% na pinahihintulutang paglipat sa alinmang direksyon.
Ang problema ay ang inflation rate ng bansa ay tatlong beses na sa Alemanya, ang mga rate ng interes ay sa 15%, at ang pang-ekonomiyang boom ng bansa ay malayo sa isang panahon ng unsustainable paglago - pagtatakda ng entablado para sa isang bust period.
Ang mga negosyante sa pera ay tumagal ng pansin sa mga pinagbabatayan ng mga problema at nagsimulang maikling pagbebenta ng Pound Sterling - iyon ay, paghiram at agad na pag-convert ng mga ito sa isang banyagang pera sa kasunduan upang muling i-convert ang mga ito sa hinaharap.
Si George Soros ay isa sa mga negosyanteng negatibong pera na ito, na nagtitipon ng isang maikling posisyon na higit sa $ 10 bilyon na halaga ng Pound Sterling.
Black Wednesday & Its Aftermath
Ang punong ministro at mga miyembro ng gabinete ng UK ay nagbigay ng awtorisadong paggasta ng bilyun-bilyong Pounds Sterling sa isang pagtatangka na maglaman ng maikling pagbebenta ng mga speculator. Bukod dito, inihayag ng gubyernong Britanya na itataas nito ang mga rate ng interes mula sa 10% hanggang 15% upang subukin at maakit ang mga mangangalakal ng pera na naghahanap ng mas malaking ani sa kanilang mga pananatili sa pera.
Sa kasamaang palad, ang mga speculator ng pera ay hindi naniniwala na ang gobyerno ay gagawing mabuti sa mga pangakong ito at patuloy na pagpapaikli sa Pound Sterling. Pagkatapos ng isang pang-emergency na pulong sa mga nangungunang opisyal, ang bansa ay pinilit na bawiin mula sa ERM at hayaang ibalik ng merkado ang pera nito sa mas naaangkop (mas mababang) mga antas.
Ang bansa ay arguably thrown sa isang urong pagkatapos, na may maraming mga British mamamayan na tumutukoy sa ERM bilang ang "Eternal Recession Machine". Bagaman ang gobyerno ay nawala ng maraming pera, ang ilang mga pulitiko ay natutuwa sa kalamidad ng ERM na naganap, dahil ito ay nagbukas ng daan para sa isang mas konserbatibong pamahalaan na pumasok sa kulungan at muling buhayin ang ekonomiya.
Mga Aral mula sa Black Miyerkules
Ang Itim na Miyerkules ay nagtuturo ng maraming mahahalagang aralin sa mga negosyante at gobyerno ng pera, kabilang ang ilang mga aralin na maaaring sorpresahin ang mga mambabasa.
Halimbawa, ang statistical data ay nagpapahiwatig na ang ekonomiya ng Britanya ay lumalaki nang mas mabilis sa ERM kaysa sa iminumungkahi ng mga nai-publish na mga numero, at ang nagresultang pag-urong ay maaaring sa halip ay dahil sa resulta ng boom ng Lawson.
Kabilang sa mga aral para sa mga pamahalaan ang:
- Huwag Dictate Rate ng Interes - Ang mga rate ng interes ng ERM ay itinakda para sa Germany para sa Germany kung kailan dapat silang itakda ng Europa para sa Europa.
- Piliin ang Iyong Mga Pakikibaka laban sa mga Speculators - Ang pagkuha ng matinding hakbang upang mapaglalaban ang mapagpasyang aksyon sa merkado ay kadalasang isang walang saysay (at mahal) pagsisikap.
Ang mga aralin para sa mga mangangalakal ng pera ay kinabibilangan ng
- Walang imposible - Ang pag-alis ng Britanya mula sa ERM ay hindi maiisip sa marami sa panahon ng krisis, ngunit kahit na ang mga gobyerno ay gumawa ng malaking pagkakamali.
- Maging Handa para sa Extreme Measures - Ang desisyon ng Britain na itaas ang mga rate ng interes ng ilang 2% hanggang 5% sa isang araw ay nagpapakita ng potensyal na malutas ng pamahalaan.
Mga konklusyon
Ang Black Miyerkules ay malawak na kilala bilang araw na ang negosyanteng bilyunaryo ng pera na si George Soros ay sinira ang Bangko ng Inglatera at gumawa ng higit sa $ 1 bilyon. Ngunit, ang tunay na mga aral ay natagpuan sa pamamagitan ng pag-aaral ng mga pinagbabatayan ng mga krisis at kung paano sila mabilis na humantong sa mga problema. Sa pamamagitan ng pag-unawa sa mga isyung ito, maiiwasan ng mga sentral na bangko ang mga krisis sa hinaharap na sinimulan ng mga limitasyon sa regulasyon.