Pag-aaralan ng Balance Sheet
Bago ka pumunta sa pag-ehersisyo ang iyong mga bagong kakulangan ng mga pangunahing pag-aaral, dapat mong maging maingat upang maunawaan ang mga limitasyon ng balanse sheet .
Hindi ito ang lahat-ng-lahat-lahat kundi isang piraso lamang ng mas malaking palaisipan. Kung ibebenta ko sa iyo ang lokal na tindahan ng grocery o sulok ng gasolina, halos hindi mo nais na gumawa ng isang alok na batay lamang sa balanse ng sheet (isang pagbubukod, marahil, kung mayroong isang uri ng nakatagong asset na napakahalaga maaari mong i-shut down ang negosyo mismo, at ang halaga ng likidasyon ay lumampas sa iyong presyo ng pagbili). Sa halip, isasaalang-alang mo ang kita na nabuo ng negosyo, ang mga prospect sa hinaharap para sa negosyo, ang lokal na kumpetisyon, at iba pang mga kadahilanan. Ang parehong ay totoo kapag tumingin ka sa isang pampublikong traded kumpanya - kailangan mong gumawa ng isang desisyon na kung ikaw ay bumili ng isang pribadong negosyo. Ito ay magsasangkot sa paggamit ng pahayag sa kita, na kung saan ay ang pokus ng Aralin 4, ang pahayag ng daloy ng salapi, at maging ang ilang mga mapagkukunan ng sektor at industriya na makatutulong sa iyo na mas mahusay na maunawaan ang mga pwersang pang-ekonomiya sa trabaho; mga pwersang pangkabuhayan na tumutukoy sa mga benta, gastos, at kita.
Mga Bagay na Hahanapin Kapag Nag-aaral ng Balanse ng Balanse
Kung ano ang iyong hinahanap kapag iyong pag-aralan ang balanse ay ang mga sagot sa isang maliit na tanong; mga tanong na makatutulong sa iyo na maunawaan ang uri ng negosyo na iyong nakukuha, ang ilan sa mga panganib na likas sa negosyo, at, sa ilang mga tungkol sa talento at kakayahan ng pamamahala:
- Ano ang maaaring sabihin sa balanse sa akin tungkol sa istraktura ng kabisera ng kompanya ? Ano ang mga panganib at pakinabang ng paggamit ng kapital na istrakturang ito? Paano naiiba ito sa ibang mga kumpanya sa parehong industriya o sektor? Halimbawa, kung ang mga kita ay nakagarantiya sa pamamagitan ng mga rate setting board, ang mga pampublikong kagamitan ay madalas na gumagamit ng malalaking utang kasama ang katarungan samantalang maraming mga kumpanya ng software ang nagtatamasa tulad ng malaswang antas ng kakayahang kumita, ang utang ay pinaka-hindi kinakailangan sa panahon ng paglawak. Kung ang isang batang kumpanya ng software ay saddled sa mga pananagutan, na maaaring isang pulang bandila. Kung ang isang utility ng kuryente ay may maraming utang na darating para sa refinancing at mga rate ng interes ay mas mataas kaysa sa mga ito sa lumang utang, ang mga gastos ay tumaas, ang mga kita ay mahulog, at ang umiiral na ratio ng p / e ay matatapos na up na mas mahal kaysa lumitaw ito. Upang matuto nang higit pa tungkol sa pag-play ng papel ng capital sa tagumpay ng isang kumpanya, basahin ang 3 Uri ng Capital .
- Ano ang maaaring sabihin sa balanse sa akin tungkol sa likidong larawan? Kung ang mga bangko ay sarado bukas at ang mga capital market ay pumasok sa mga seizures, maaari bang patuloy na bayaran ng kompanya ang mga bill nito? Bumalik sa harap ng krisis sa kredito noong 2008-2009, ang maraming perpektong mga negosyo ay labis na umaasa sa panandaliang financing tulad ng komersyal na papel. Masama iyan sapagkat, sa kabila ng pag-uugali sa gayong mga pagkakataon sa magandang panahon, ang komersyal na papel ay hindi katulad ng cash at panandaliang mga perang papel sa pananalapi. Sa isang pag-urong, gusto mong maging mayaman sa pera .
- Ano ang maaaring sabihin sa balanse sa akin tungkol sa kalidad ng enterprise? Mga mahusay na negosyo - ang uri na maaaring gumawa ng iyong mga anak at mga apo na mayaman - ay may posibilidad na magkaroon ng ilang mga bagay sa karaniwan. Ang kalakasan sa mga ito ay isang kakayahan upang makabuo ng mataas, matatag na kita ng may-ari sa kamag-anak sa nasasalat na halaga ng libro (pag-aalis ng mga hindi madaling unawain na mga asset sa balanse na aming tinalakay sa aralin na ito) at isang pamamahala ng shareholder-friendly na nag-prioridad ng mga umiiral na pangmatagalang may-ari lumalagong alang-alang sa paglago.
- Ano ang maaaring sabihin sa balanse sa akin tungkol sa kasaysayan ng kompanya? Kapag tiningnan mo ang seksyon ng equity ng shareholder ng sheet na balanse, makakakita ka ng isang snapshot ng kasaysayan ng kumpanya o pakikipagsosyo. Kung ang negosyo ay kasalukuyang kapaki-pakinabang, ngunit mapapansin mo ang napakalaking halaga ng mga depisit sa libro, na nagbigay ng karagdagang pagsusuri. Kung ito ang resulta ng mga makabuluhang buybacks share, maaaring ito ay talagang isang magandang bagay, sa kondisyon na sila ay hindi ilagay ang strain sa pagkatubig. Sa kabilang banda, kung nagpapatuloy ang mga natitirang kita ng isang negatibong halaga, nangangahulugan ito na mayroong malaking pagkalugi sa ilang punto noong nakaraan. Pwede ba silang makabalik? Maaaring nangangahulugan din ito na may isang pagkawala ng buwis na nagdadala sa paggamit na artipisyal (ngunit sa isang tunay at kapaki-pakinabang na paraan) ay nagdaragdag ng kakayahang kumita sa pamamagitan ng pagbawas ng halaga na kinukuha ng pamahalaan. Sa sandaling maubos o mawalan ng bisa ang tax-loss asset, ang mga ordinaryong mga rate ng buwis ay ilalapat, muli, at maaaring maging sanhi ng netong kita na drop.
Huwag Maging Masyadong Reliant Sa Balanse Sheet Sa Paghihiwalay
Mahalaga na huwag maging labis na umaasa sa sheet ng balanse nang nag-iisa, na naghahanap ng ilang mga teoretikong perpektong sukatan sa itaas ng aktwal na pagpapatupad ng pagpapatakbo. Makikita mo ito mula sa oras-oras sa mga retail na kumpanya. Ang pamamahala ay kinuha sa pamamagitan ng mga tao na derided bilang "bean counter" na may maliit na walang operating karanasan; na hindi naiintindihan, ang intrinsically, ang karanasan ng customer at sikolohiya ng mga mamimili. Sa halip, nahuhumaling sila sa pagpapabuti ng mga ratios sa pananalapi mula sa balanse at pahayag ng kita ; mga bagay tulad ng paglilipat ng tira ng imbentaryo . Pagkatapos sila ay patuloy na pagpindot sa mga sistema tulad ng "lamang sa oras ng imbentaryo" lamang sila pindutin masyadong malayo. Nakikita ng mga kostumer ang kanilang sarili na bumalik sa tindahan nang paulit-ulit dahil ang mga istante ay hindi na-stock, o iba't-ibang ay nabawasan nang malaki. Sa mga nakalipas na taon, ang Wal-Mart Stores, ang pinakamalaking retailer ng mundo, ay nagdusa mula dito. Sa aking sariling lokal na merkado malapit sa Kansas City, ito ay naging napakasama na hindi mo matitiyak na ang seksyon ng pampalasa ay talagang may mga pabango! Malayo sa pagpapabuti ng negosyo, nangangahulugan lamang ito na ako, at ang iba pang mga mamimili, ay tumigil sa pagtataguyod ng tindahan sa unang lugar, upang maging mas mahusay na mga kakumpitensya.
Ang parehong matigas na pagtuon sa balanse sheet at iba pang mga pinansiyal na pahayag minsan mangyari sa iba pang mga industriya, masyadong. Isaalang-alang ang pagbabangko. Ang ilang mga bangko ay nagpapatakbo sa isang mababang-gastos na modelo. Pinananatili nila ang kaunting mga antas ng tauhan at may mga gusali na katanggap-tanggap. Ang iba pang mga bangko ay gumagamit ng tinatawag na "high-touch" na diskarte, na may sobrang-sangay na sangay at kaakit-akit na mga gusali. Para sa isang bangko na nagtayo ng negosyo sa diskarte na may mataas na ugnayan, maaari itong maging mapaminsalang pangmatagalang subukan at dagdagan ang daloy ng salapi at mga kita sa pamamagitan ng pagbabawas ng mga gastos para sa mga antas ng maintenance, groundskeeping, at staffing ng gusali dahil pinili sila ng kanilang mga kliyente at kostumer sa hindi maliit na bahagi dahil gusto nila hindi gumagana ang kanilang paraan sa pamamagitan ng isang maze ng mga awtomatikong machine sa telepono; paglalakad sa at pakikipag-ugnay sa isang tunay na tao agad; nakikita ang malaki, magandang salamin at gawa sa marmol na nagpapahiwatig ng lakas. May mga milyon-milyong mga mayayamang Amerikano na masayang gagawin - at gawin - magbabayad ng mas mataas na presyo sa isang bangko na may isang firm na may mga nakatagong sanga, mga mahogany paneled na pader, at mga pribadong banker na maaari mong maabot ang halos lahat ng oras ng araw. Ang mga pagbawas sa mga asset ng balanse ng balanse upang madagdagan ang kahusayan ay maaaring maayos na counter-intuitively na humantong sa pagtanggi sa kita na gumawa ng mga asset na mas mahusay sa dulo.