Kolektahin ang Theta at Ipahayag ang Bias ng Market
Gayunpaman, ang mga diskarte na ito ay mahusay na gumagana kapag ang mga merkado ay nakikipagkita sa isang makitid na saklaw ng presyo.
Ang magandang katangian ng mga maraming nalalaman na estratehiya sa opsyon na ito ay magagamit nila ng bullish o bearish namumuhunan pati na rin ng neutral na negosyante sa merkado.
Suriin natin ang tatlong estratehiya.
Kumalat ang Kalendaryo
Ang ABCD ay kasalukuyang nakikipagtulungan sa $ 65 bawat share. Ang paniniwala na ang presyo ng stock ay magrali sa $ 70 habang ang mga diskarte sa pagtatapos ng petsa ng Disyembre 18, bumili ka ng pagkalat ng kalendaryo sa labas-ng-pera.
Ayon sa kaugalian, ang kalendaryo ay ginagamit ng mga mangangalakal na naniniwala na ang presyo ng stock ay mananatiling malapit sa $ 65 kapag may natukoy na petsa ng expiration. Ngunit walang dahilan kung bakit hindi ito magagamit ng mga mangangalakal na naniniwala na ang presyo ng stock ay magkaiba sa pag-expire. Ang isang bentahe ng paggamit ng pagkalat ng kalendaryo ng OTM ay mas mura kaysa sa pagkalat ng ATM (sa pera).
Halimbawa:
Bumili ng 6 ABCD Jan 15 70 tawag
Ibenta 6 ABCD Dec 18 70 tawag
Habang lumilipas ang mga oras at ang stock ay gumagalaw patungo sa $ 70 kada bahagi, ang posisyon ay nagiging mas mahalaga at kumita ka ng tubo.
Ang kita na ito ay pinapakinabang kung ang stock ay halos eksaktong $ 70 kada bahagi sa Disyembre 18. Sa oras na iyon (o mas maaga kung hindi mo matalino na hindi nagtatangkang kumita ng maximum na teoretikal na kita) isasara mo ang posisyon sa pamamagitan ng pagbebenta ng pagkalat ng kalendaryo.
Kung ang presyo ng stock ay hindi umaayon sa iyong mga inaasahan, ang pagkalat ay mawawalan ng halaga habang ang mga tawag sa Disyembre ay mawawalan ng bisa (at maging walang halaga).
Maaari mong panatilihin ang iyong mga tawag sa Jan, umaasa para sa isang himala, ngunit madalas na matalino na ibenta ang tawag at mabawi ang ilan sa mga gastos ng pagbili ng pagkalat.
TANDAAN: Kapag ang ipinahiwatig na pagkasumpungin ay medyo mataas, ang kita ay mas malaki kaysa sa inaasahang. Kapag ang ipinahiwatig na pagkasumpungin ay mababa, ang mga kita ay nabawasan.
Iron Condor
Kung paanong mapalipat mo ang presyo ng welga ng pagkalat ng kalendaryo upang mabawi ang iyong bias sa pamilihan, maaari mong gawin ang parehong bagay sa isang condor sa bakal.
Sa sumusunod na halimbawa, ipalagay na ang isang haka-haka na index ay nakikipagkalakalan sa 1598 at na ikaw ay masigla sa malapit na termino. Ang sumusunod ay isang halimbawa lamang ng isang angkop na condor ng bakal.
Halimbawa;
Sa halip na i-sentro ang IC sa paligid ng kasalukuyang presyo ng index (~ 1600), maaari kang magpasiyang i-sentro ito sa paligid ng 1520 upang mapaunlakan ang iyong bearish bias:
Bumili ng 3 INDX Jul 17 1440 puts
Ibenta 3 INDX Hulyo 17 1450 naglalagay
Ibenta 3 INDX Hulyo 17 1590 tawag
Bumili ng 3 INDX Jul 17 1600 na tawag
TANDAAN: Dahil sa mga bearish bias, maaari mong ibenta ang mga tawag na nasa pera (tulad ng nasa halimbawang ito). Kung nakakaapekto sa iyo, pumili ng iba't ibang mga presyo ng welga. Gayunpaman, ang premium para sa iron condor na ito ay mataas dahil ang bahagi ng tawag ay dapat na kalakalan sa itaas $ 5 - at nangangahulugan ito na ang iyong posibleng pagkawala ay hindi masyadong malaki kung ito ay lumabas na ang iyong bearish hula ay mali.
Isa pang punto: Nagtataguyod ako ng kalakalan sa lahat ng apat na paa ng isang IC nang sabay-sabay, ngunit kung tunay na bearish maaari mong ibenta ang tawag kumalat ngayon, na nagbabalak na ibenta ang isang ilagay kumalat pagkatapos ng merkado tanggihan. Ngunit mag-ingat: Kung ang mga rally ng merkado ay hindi mo maaring ibenta ang pagkakalat ng putik, at nangangahulugan iyon na ang iyong pagkawala ay mas mataas kaysa ito ay - nagbaligya ka na ng isang pagkakalat at nakakuha ng ilang karagdagang premium.
Butterfly
Sigurado ako na nakakuha ka ng ideya sa ngayon. Sa halip na bumili ng isang in-the-money butterfly, ngunit ang isa na ang gitnang strike presyo ay nasa itaas ng merkado kapag bullish, o sa ibaba ng merkado kapag bearish. Ito ay isang napaka-mura paraan upang i-play ang iyong mga bias.
Halimbawa; Ikaw ay bullish at ABCD ay trading malapit sa $ 65 bawat share.
Bumili ng 2 ABCD Dec 18 65 tawag
Ibenta 4 ABCD Dec 18 70 tawag
Bumili ng 2 ABCD Dec 18 75 tawag