Ang Mga Benepisyo at Kakulangan ng Eurobonds
Ang mga tinatawag na Eurobonds ay naging lalong popular sa pagtaas ng globalisasyon . Sa artikulong ito, titingnan natin ang eurobonds, ang kanilang mga benepisyo at mga kakulangan, at kung paano maaaring mamuhunan ang mga internasyonal na namumuhunan sa kanila.
Ano ang Eurobonds?
Noong 1963, ang Autostrade, isang Italyano na network ng motorway, ay nagbigay ng 60,000 bond bearer ng 15 taong may halagang $ 250 dolyar at isang 5.5 na taunang kupon. Pinili ng kumpanya na mag-isyu ng mga bono sa US dollars sa halip na Italian lira upang maiwasan ang Tax Interest Equalization sa Estados Unidos. Ang mga bono ay naging unang eurobonds sa mundo mula noong sila ay inilabas sa Italya at denominated sa US dollars kaysa sa Italian lira.
Ang Eurobonds, o panlabas na mga bono, ay internasyonal na mga bono na denominated sa isang pera maliban sa na ng issuer. Sa kabila ng kanilang pangalan, ang eurobonds ay hindi kinakailangang denominated sa euro at maaaring tumagal ng maraming iba't ibang mga form. Halimbawa, ang mga bono Euroyen at Eurodollar ay denominated sa Japanese yen at US dollars, ayon sa pagkakabanggit.
Karamihan sa mga eurobond ay mga bond bearer na kinakalakal sa elektroniko sa pamamagitan ng mga clearing house, tulad ng Euroclear at Clearstream.
Maraming mga eurobonds ang may natatanging mga palayaw na karaniwang ginagamit sa mga negosyante at mamumuhunan. Halimbawa, ang termino Samurai bono ay tumutukoy sa Japanese yen-denominated eurobonds, habang ang terminong Bulldog bond ay tumutukoy sa British pound-denominated eurobonds.
Mahalagang tandaan na ang mga eurobond ay hindi magkasingkahulugan sa mga dayuhang bono. Ang mga dayuhang bono ay mga bono na inisyu ng mga banyagang borrowers sa isang domestic capital market ng bansa at denominated sa kanilang pera. Gayunpaman, ang mga banyagang bono ay underwritten ng isang sindikato sa pagbabangko ayon sa domestic na mga batas ng seguridad habang ang mga eurobond ay hindi nagsasangkot ng mga pre-offering na rehistrasyon o mga kinakailangan sa pagsisiwalat (kaya ang kalikasan ng kanilang tagadala ng bono).
Mahalagang tandaan din na ang salitang Eurobond - na may isang capital na "E" - ay tumutukoy sa isang walang-kaugnayang panukala para sa magkasanib na mga bono na inisyu ng mga bansang Eurozone . Bilang isang ipinagkaloob na bono, ang Eurobonds ay makakatulong sa mas mababang mga gastos sa paghiram para sa mas mahihinang mga miyembro ng Eurozone, tulad ng Italya o Espanya.
Mga Benepisyo at Mga Pagkakagalit
Ang pinaka-kaakit-akit na benepisyo ng isang eurobond, kumpara sa isang dayuhang bono, ay ang mga pinababang regulasyon na kinakailangan at higit na kakayahang umangkop. Ang mga pagsisiwalat ng Eurobond ay pinamamahalaan ng mga gawi sa pamilihan sa halip na isang opisyal na ahensiya, na nagbibigay-daan sa mga issuer na iwasan ang mga papel na ginagampanan ng regulasyon, bawasan ang mga gastos, at sa huli ay ilabas ang mga bono nang mas mabilis. Ang mga may-ari ay mayroon ding kakayahang magbayad ng mga bono sa bansa at pera na kanilang pinili.
Para sa mga mamumuhunan, ang mga eurobond ay nag-aalok ng mga mas mababang halaga ng par at hindi napapailalim sa awtomatikong pagbawas ng mga buwis tulad ng maraming mga dayuhang bono.
Ang likas na katangian ng bonding ng eurobonds ay nangangahulugan na ang mga kumpanya ay hindi kailangang ibunyag ang mga pagbabayad ng interes sa mga awtoridad sa buwis, na nangangahulugang hanggang sa mga indibidwal na ipahayag ang kita. Ang kumpetisyon ay mas malaki pa rin sa pamilihan ng eurobond kaysa sa merkado ng bono ng dayuhan, na tumutukoy sa mas mapagkumpitensyang pagpepresyo at likido.
Ang pangunahing disbentaha ng eurobonds ay ang mga ito ay hindi kinokontrol ng mga domestic regulators, na maaaring dagdagan ang kanilang mga panganib. Ang mga mamumuhunan ay dapat ding hawakan ang pagkalkula at paghihigpit sa mga buwis sa kanilang mga sarili sa halip na awtomatiko itong ibawas o iulat sa mga awtoridad sa buwis. At sa wakas, ang mga namumuhunan ay dapat ding maging kadahilanan sa anumang mga panganib sa dayuhang palitan na nauugnay sa mga isyu, na maaaring pabagu-bago kapag nakikitungo sa mga umuusbong o hangganan na mga merkado.
Paano Mag-invest sa Eurobonds
Ang Eurobonds ay maaaring mabili sa parehong paraan tulad ng karamihan sa iba pang mga bono sa pamamagitan ng global stock exchange.
Sa kasalukuyan, ang Luxembourg Stock Exchange at ang London Stock Exchange ang dalawang pinakamalaking hubs para sa pamumuhunan sa eurobonds, ngunit maraming mga isyu sa buong mundo.
Ang mga namumuhunan na naghahanap sa mga bonong ito ay dapat na siguraduhin na magsagawa ng angkop na sipag upang matiyak na sila ay komportable sa mga tuntunin at mga panganib na kaugnay sa mga bono. Ang mga bonong ito ay dapat ding kasama bilang bahagi ng isang sari-sari portfolio upang pagaanin ang mga panganib na stemming mula sa anumang isang bansa, pera, o klase ng asset. Magandang ideya na kumunsulta sa isang tagapayo sa pananalapi o broker bago bumili ng eurobonds upang lubos na maunawaan ang mga natatanging mga kadahilanang panganib.