Isang Panimula sa Rehistradong Broker-Dealers para sa Bagong Mamumuhunan
- Sa unang sitwasyon, ang broker-dealer ay gumaganap sa isang kapasidad ng ahensiya bilang isang broker. Nangangahulugan ito na ang broker-dealer ay tumutulong sa isang customer na bumili o magbenta ng isang seguridad o mga mahalagang papel sa pamamagitan ng pagsasagawa ng aksyon na kinakailangan upang mapadali ang kalakalan. Ang broker-dealer ay walang anumang sa kanya, sa kanya, o sa pera nito sa panganib at lamang sinusubukan upang tumugma up ng isang mamimili at nagbebenta sa iba pang mga broker-dealers o sa pamamagitan ng ilang iba pang paraan sa parehong paraan ng real estate broker ay maaaring makatulong sa isang client bumili o magbenta ng bahay. Bilang kapalit ng function na ito, ang broker-dealer ay binabayaran ng isang komisyon.
- Sa ikalawang sitwasyon, ang broker-dealer ay gumaganap bilang isang dealer sa pamamagitan ng pagiging isa sa mga prinsipal sa isang transaksyon. Nangangahulugan ito na ang broker-dealer ay nasa kabilang bahagi ng isang transaksyon at bumibili o nagbebenta ng seguridad mula sa isang customer. Kapag kumikilos bilang punong-guro, dapat na ibunyag ng broker-dealer, sa pamamagitan ng sulat, na siya, siya, o kumikilos bilang isang dealer at ipaliwanag ang lahat ng mga singil at kabayaran. Halimbawa, ang isang broker-dealer ay maaaring magkaroon ng imbentaryo ng mga munisipal na bono na nakuha nito mula sa mga customer na gustong ibenta sa isang punto sa nakaraan. Ang broker-dealer ay markahan ang bono at kumita ng isang pagkalat sa pagitan ng kung ano siya, siya, o binayaran ito para sa bono at kung ano siya, siya, o sinisingil nito ang kostumer na sa huli ay dumarating at nagpasiya na bilhin ang bono. Ang isa pang tanyag na halimbawa ng mga broker-dealers na kumikilos bilang mga dealers, o mga punong-guro, ay isang gumagawa ng merkado. Para sa higit pang impormasyon tungkol sa mga gumagawa ng market, basahin ang Ano ang Market Maker at Paano Gumagawa Sila ng Pera? upang malaman kung paano ang aktibidad na ito ay nagdadagdag ng pagkatubig sa isang merkado, nakikinabang sa parehong mga mamimili at nagbebenta.
Ang mga broker-dealers ay napapailalim sa malawak na regulasyon. Sa katunayan, maaari mong marinig ang isang broker-dealer na tinutukoy bilang isang "nakarehistrong broker-dealer" dahil sa pangangailangan na ang naturang tao o rehistrasyon ng negosyo sa naaangkop na mga awtoridad ng pederal at / o estado; isang iniaatas na nagmula sa Seksyon 15 ng Securities Exchange Act of 1934 sumusunod na mga reporma na lumitaw sa pagkatapos ng pagbagsak ng 1929-1933 ng ekonomiya at mga merkado sa kapital.
Halimbawa, ang mga broker-dealers ay ipinagbabawal mula sa singilin ang parehong mga komisyon at markup sa parehong transaksyon. Iyon ay, para sa anumang ibinigay na kalakalan, maaari silang kumilos alinman sa kanilang kakayahan bilang isang broker (ahensiya) o isang dealer (punong-guro) ngunit hindi pareho.
Paano Maging isang Broker-Dealer
Ang aktwal na mga hakbang na kasangkot sa pagsisimula ng isang broker-dealer ay malayo masyadong malawakan upang masakop dito ngunit ang maikling, buod na bersyon sapat para sa isang karaniwang tao ay ang mga sumusunod. Una, kailangan mong i-setup ang kumpanya mismo dahil marahil ay hindi mo nais na gumana bilang isang tanging pagmamay-ari dahil sa walang limitasyong pananagutan na ilantad mo sa iyo. Ito ay nangangahulugan ng pagkakaroon ng negosyo na organisado, malamang na limitado ang pananagutan ng kumpanya maliban kung mayroon kang ilang mga makatotohanang dahilan upang gumamit ng ibang istrakturang legal na entity, pagkuha ng lisensya sa negosyo, pagbubukas ng mga account sa bangko at pagpopondo ng mga account na may paunang nag-ambag na kapital, pagsulat at pagpirma sa kasunduan sa pagpapatakbo , pag-set up ng iyong sistema ng accounting, at ng maraming mga gawain na kasama tulad ng isang pangako.
Susunod, kailangan mong siguraduhing matugunan mo ang mga kinakailangan sa kabisera ng batas para sa isang broker-dealer, na iba-iba batay sa tumpak na katangian ng iyong kompanya. Kung ikaw ay pupuntahan lamang sa isang kapasidad ng ahensiya, kakailanganin mong magkaroon ng isang lugar sa pagitan ng $ 50,000 at $ 100,000.
Kung ang iyong broker-dealer ay kumilos rin sa isang pangunahing kakayahan, kailangan mong magkaroon ng $ 100,000 hanggang $ 150,000. Gamit ang kuwadro na iyon, kailangan mong makakuha ng karapatan sa FINRA upang makuha mo ang iyong kompanya sa mga sistema ng IARD at CRD. Sa pamamagitan ng mga sistemang ito, ikaw ay magsusumite ng Form BD sa naaangkop na mga regulatory body. Kung naaprubahan, kakailanganin mong maging isang miyembro ng isang SRO, na maikli para sa isang self-regulatory organization. Kakailanganin mong maging miyembro ng Securities Investor Protection Corporation, na nagbibigay ng seguro sa SIPC sa mga customer na nagtataglay ng kanilang brokerage account sa iyong bagong negosyo . Kailangan mong maging isang nakarehistrong broker-dealer na kinatawan (kahit na pagmamay-ari mo ang broker-dealer firm, kailangan mo pa ring maging broker-dealer representative ng kompanya), na nangangailangan ng pagpasa sa isa o higit pang mga pagsusulit sa regulasyon tulad ng ang Series 7 na kung saan ay isang anim na oras na pagsubok na sumasaklaw sa isang malawak na hanay ng mga katanungan tungkol sa securities trading at iba pang mga paksa.
Malawak ang listahan. Kailangan mo ng isang anti-money laundering system sa lugar. Kailangan mo ng mga kasunduan sa mga ahente ng paglilinis. Kung nais mong makuha ang greenlight mula sa FINRA para sa iyong bagong broker-dealer, kailangan mong ipasa ang Series 63, makakuha ng fingerprinted, at dapat na panatilihin ang ilang mga tao sa mga kawani na may mga partikular na tungkulin at may mga tiyak na antas ng karanasan. Sapat na sabihin ito, ang pagbubukas ng iyong nakarehistrong broker ay hindi isang bagay na ginagawa mo sa isang kapritso.
Ang Pinakamalaking Independent Broker-Dealers sa Estados Unidos
Ayon sa Investment News, ang nangungunang dalawampu't limang independent broker sa Estados Unidos ay bumubuo ng higit sa $ 20 bilyon sa pinagsamang kita kada taon. Ang pinakamalaking, isang kumpanya na tinatawag na LPL Financial, ay bumubuo ng halos $ 4.3 bilyon na kita, ang susunod na pinakamalaking malayang broker-dealer, Ameriprise Financial, ay bumubuo ng higit sa $ 3.7 bilyon, at ang ikatlong pinakamalaking, Raymond James Financial, ay bumubuo ng higit sa $ 1.5 bilyon.
Kabilang sa iba pang mga broker-dealers ang mga higante; mga pangalan ng sambahayan na kadalasan ay bahagi ng isang pinansiyal na kalipunan tulad ng mga broker-dealer divisions ng mga financial powerhouses tulad ng Charles Schwab & Company, TD Ameritrade, Fidelity Investments, Scottrade, at Interactive Brokers, upang pangalanan ang ilang. Ang Charles Schwab & Company, upang magbigay ng isang ilustrasyon, ay may humigit-kumulang na $ 2.5 trilyon sa mga ari-arian ng client na gaganapin sa pag-iingat. Ang katapatan ay hindi malayo sa higit sa $ 1.5 trilyon sa mga ari-arian ng kliyente na iningatan. Ang mga kumpanyang tulad ng Charles Schwab ay may sariling mga bangko at iba pang mga subsidiary upang makapagbigay sa kanila ng lahat na serbisyo upang gawin ito-ang iyong sarili namumuhunan.
Pag-unawa sa Pagkakaiba sa pagitan ng Broker-Dealer at isang Nakarehistrong Investment Advisor
Ang malawak na pagsasalita, bukod sa isang broker-dealer, ang iba pang pangunahing pag-uuri ng pagpaparehistro para sa isang likas na tao (isang indibidwal) o isang kompanya (pangkalahatang pakikipagsosyo, limitadong pakikipagsosyo, limitadong pananagutan kumpanya, korporasyon, o iba pang entidad) na tumatakbo sa industriya ng securities isang bagay na tinatawag na isang Registered Investment Advisor . Samantalang ang mga broker-dealers ay kinakailangang mairehistro kasunod ng Securities Exchange Act of 1934, Registered Investment Advisors, o RIAs na kung minsan ay tinatawag na, unang dumating sa kanilang kasalukuyang form sa paglipas ng Investment Advisers Act of 1940. Kahit minsan ang publiko nakakalito sa mga broker-dealers at Registered Investment Advisors, ang mga ito ay ibang-iba ng mga bagay. (Mahalagang kilalanin na ang terminong "nakarehistro" sa Registered Investment Advisor ay hindi isang pamagat o ito ay kumakatawan sa anumang partikular na antas ng kaalaman, kakayahan, o kadalubhasaan. Ito ay isang pagtatalaga na nagpapahiwatig na ang kompanya ay nakamit ang mga kinakailangang minimum na kinakailangan upang makisali sa negosyo.)
Una, ang mga broker-dealers ay nakatali sa isang mas mababang pamantayan ng pag-uugali sa kanilang mga kostumer, na nangangailangan upang bigyang-katwiran ang isang rekomendasyon batay sa isang bagay na kilala bilang pagiging angkop. Iyon ay, kailangan lamang ng broker-dealer na patunayan na ang isang seguridad na inirekomenda sa isang kliyente ay angkop sa pangkalahatang kahulugan para sa kliyente; hal., ang kinatawan ng broker-dealer ay walang isang 93-taong gulang na babaeng balo na nagbebenta ng lahat ng kanyang mga bono upang mamuhunan sa lahat ng bagay sa leveraged na palitan ng mga pondo ng kalakalan bilang na malinaw na hindi tama. Ang pagpuna sa pamantayan na ito ay nagbibigay-daan sa mga broker-dealers na itulak ang mga produkto at serbisyo sa pananalapi na nasa kanilang sariling pinansiyal na interes, hindi ang interes ng kliyente, kabilang ang pagkakaroon ng pagbili ng kliyente na mas mababa kaysa sa ideal na para-sa-kliyente -kalitan ng mga pondo sa isa't isa , ang ilang mga nagdadala ng mga benta ay nag-load ng 5.75%. Ang mga mutual funds na ito ay may posibilidad na magkaroon ng mas mataas na ratios ng gastos , pati na rin. Nagpasya ang Kagawaran ng Paggawa na kunin ang pamantayan na ito, kahit na may kinalaman ito sa mga account sa pagreretiro, at nagpasa ng isang patakaran na labis na pinagtatalunan. Ang bagong panuntunang ito ay nangangailangan ng broker-dealers na paghawak ng isang account sa pagreretiro, tulad ng isang Roth IRA , upang kumilos bilang isang katiwala na nakagapos sa pamamagitan ng isang fiduciary standard .
Ang isang fiduciary standard ay isang mas malaking deal dahil ito ay kumakatawan sa pinakamataas na obligasyon ang isang tao ay maaaring may utang sa ibang tao sa ilalim ng batas ng Amerika. Ang isang taong kumikilos bilang isang katiwala ay dapat kumilos sa pinakamahusay na interes ng taong siya ay kumakatawan o naglilingkod. Dapat na isiwalat ang mga salungatan ng interes. Ang mga pamantayan ng pag-uugali ay dapat na hindi nagkakamali. Ang payo sa pamumuhunan na ibinigay ay dapat na higit pa sa angkop; halimbawa, magkakaroon ka ng isang mahirap na oras na nagpapaliwanag sa iyong sarili kung mayroon kang isang client mamuhunan sa isang pondo na inaalok ang eksaktong parehong pinagbabatayan holdings ngunit iyon ay maraming beses na mas mahal kung ikaw ay isang katiwala. Ang fiduciary standard ay tulad ng isang malaking pakikitungo na nagkaroon ng mga kaso kung saan ang isang magulang na regalo ng isang bata ng pera sa pamamagitan ng isang UTMA account - isang uri ng pamagat na pinamamahalaan ng Uniform Transfers sa Minor Act ng isang ibinigay na estado kung saan isang tagapag-ingat, madalas ang tagabigay ng kaloob, ay nagtataglay ng ari-arian, tulad ng mga stock sa isang brokerage account, para sa isang menor de edad na bata sa ilalim ng isang tungkulin ng katiwala hanggang sa ang bata ay umabot sa edad ng kapanahunan, madalas 21 ngunit may ilang mga estado na nagtatakda ng opsyonal na limitasyon na kasing taas ng 25 - at pagkatapos ginamit ang pera upang magbayad para sa medikal na emergency ng isang bata lamang na magkaroon ng utos ng hukuman na dapat bayaran ng magulang ang lahat ng pera na may interes .
Sa mga nakalipas na taon, ang ilan sa mga Nakarehistrong Tagapayo sa Pamumuhunan ay nakuha pa ang tungkulin ng katiwala sa pamamagitan ng pagdeklara sa kanilang sarili na "bayad-lamang". Ang isang Nakarehistrong Tagapayo sa Rehistradong Tagapondo ay kinukuha ang lahat ng iba pang mga materyal na porma ng kompensasyon at bumubuo ng kanyang nag-iisang pinagkukunan ng kita para sa mula sa mga bayarin, kadalasan bilang isang porsyento ng mga ari-arian sa ilalim ng pamamahala para sa isang bagay tulad ng isang indibidwal na pinamamahalaang account , na binabayaran sa kompanya ng direkta ng kliyente. Ang argumento ay nagpapahiwatig na ito ay makabuluhang nagbabawas sa mga salungatan ng interes sa pagitan ng kompanya at ng kliyente dahil ang kumpanya ay walang pinansiyal na insentibo bukod sa pagtulong sa kliyente na palaguin ang kanyang yaman bilang mas maraming pera ang kliyente ay nasa ilalim ng pamamahala, mas maraming pera ang kompanya mababayaran. Tulad ng ipinaliwanag ko sa isang artikulo na tinatawag na Asset Management Companies para sa mga Nagsisimula , ito ay may gawi na maging mas karaniwan sa mga kumpanya na nakatuon sa mayaman at mataas na net worth dahil maaari itong maging mahirap na serbisyo mas maliit na mga account sa isang paraan na matipid matipid.
Ano ang isang Divid-Registered Broker-Dealer?
Ang isang nakarehistrong broker-dealer ay isang natural na tao (isang indibidwal) o isang kompanya (isang pangkalahatang pakikipagsosyo, limitadong pakikipagsosyo, limitadong pananagutan ng kumpanya, korporasyon, o iba pang entidad) na nakarehistro parehong bilang isang broker-dealer at bilang isang Rehistradong Investment Tagapayo. Sa kabila ng tumataas na katanyagan nito, ang dual registration ay maaaring nakakalito dahil maaaring mahirap para sa isang customer o kliyente na paghiwalayin sa kanyang isip ang kapasidad kung saan siya ay pakikitungo sa isang kinatawan sa anumang naibigay na sandali. Ang mga kumpanya na nahulog sa kategoryang ito ay tinatawag na "hybrid" na tagapayo. Sa katunayan, ang kinatawan na kung saan ang kliyente ay gumagana upang lumipat sa pagitan ng dalawang sumbrero, pagpapasya kung siya ay kinakailangang kumilos bilang isang katiwala, kumikilos sa isang paraan na sa pinakamahusay na interes ng kliyente, o isang broker-dealer, na nagbibigay-daan sa kanya upang makabuo ng kita sa pamamagitan ng pagbebenta ng mga produkto sa pananalapi ng customer na nakakatugon sa pamantayan ng pagiging angkop. Ang mga regulator ay tila nakuha ang isang mas malapit hitsura bilang ang bilang ng mga dually-nakarehistrong broker-dealers ay nadagdagan sa mga nakaraang taon sa kabila ng pagiging kung ano pa rin ang isang tunay na maliit na porsyento ng pangkalahatang industriya sa pananalapi. Upang makapagtakda ng isang mas mahusay na punto sa ito, ang Wall Street Journal ay may isang kuwento sa Marso 26, 2015 na tinatawag na Dually Registered Investment Adviser Blur ang Broker-Fiduciary Line ni Mattias Rieker na nakasaad, "Ang dami ng dual registered advisor ay nananatiling maliit ngunit nadagdagan ng 50% sa pagitan ng 2008 at 2013, sa higit sa 24,000 mula sa kabuuang worker ng tagapayo na higit sa 285,000 ayon sa data research firm Cerulli. "
Ano ang Dapat Hanapin ng isang Investor sa isang Broker-Dealer?
Kung ikaw ay nag-iisip tungkol sa pakikipagtulungan sa isang broker-dealer, mayroong ilang mga bagay na dapat mong isaalang-alang maliban sa mga malinaw na kadahilanan tulad ng lakas ng pananalapi at tamang regulasyon at iba pang mga kredensyal.
- Ang broker-dealer o broker-dealer representative ay may kasaysayan ng kriminal, isang kasaysayan ng mga paratang ng maling pag-uugali, o iba pang materyal na mga katotohanan na dapat mong malaman? Upang malaman ang sagot, gamitin ang sistema ng FINRA BrokerCheck upang siyasatin ang mga reklamo na isinampa laban sa broker-dealer na iyong isinasaalang-alang ang pagtitiwala sa iyong pera.
- Komportable ka ba? Makinig sa iyong tupukin at, upang humiram ng isang konsepto mula sa isang sikat na mamumuhunan, magtrabaho lamang sa isang taong iyong "gusto, humanga, at pinagkakatiwalaan". Kung iyon pa, ang maliit na tinig sa likod ng iyong ulo o puso ay nagsasabi sa iyo na lumayo, huwag balewalain ito. Maaari kang makahanap ng isang broker-dealer. Hindi mo kailangang gumana sa isang tao sa partikular, o kahit na isang partikular na kompanya. Huwag kalimutan na ito ang iyong pera.
- Nakikinig ba sa iyo ang kinatawan ng broker-dealer? Nauunawaan ba niya ang iyong kalagayan, pangangailangan, kundisyon, nais, kagustuhan, at halaga?
- Malinaw ba ang mga dokumento sa pagsisiwalat? Naiintindihan mo ba kung ano ang gagawin mo at kung ano ang iyong babayaran para dito?