Ang Mga Implikasyon ng Mga Default na Halaga ng Bono
Naturally, ang isang mataas o tumataas na default na rate ay isang negatibong kadahilanan sa pagganap ng isang kategoryang asset, habang ang isang mababang - o bumagsak - ang default na rate ay tumutulong sa suporta sa pagganap. Ang mga rate ng default ay may pinakamataas na panahon sa mga panahon ng pang-ekonomiyang pagkapagod, at pinakamababang sa panahon kung kailan malakas ang ekonomiya . Ang default na rate ay isang pagsasaalang-alang para sa mga namumuhunan sa munisipal, korporasyon ng grado sa pamumuhunan , mataas na ani , at mga umuusbong na mga bonong pang- merkado , ngunit ito ay hindi nauugnay sa mga Treasuries ng US dahil halos walang posibilidad na ang default ng pederal na pamahalaan ay mabayaran ang utang nito - - Sa higit sa 200 taon, hindi kailanman ito ay may.
Ang Pagkakataon ng Default na Bono
Habang ang isang default ay isang sakuna kaganapan para sa presyo ng isang indibidwal na bono, sa pangkalahatang mga default ay medyo bihirang mga pangyayari para sa pinakamataas na-rate na mga mahalagang papel. Maaari mong ma-access ang makasaysayang data sa mga rate ng default ng korporasyon at mataas na ani mula sa rating agency Standard & Poor dito.
Ang site na ito mula sa 2012, na naglalaman ng isang treasure trove ng data na itinayo noong 1981, ay nagbibigay ng ilang pananaw sa posibilidad ng default para sa investment grade at mataas na ani (kilala bilang "basura") na mga bono. Mahalagang maglaan ng ilang sandali upang i-scan ang mga chart at mga talahanayan upang matuto nang higit pa tungkol sa mga default, ngunit ang ilang mga kapansin-pansin na takeaways ay:
- Ang mga default na rate ay napakaliit sa merkado ng bono ng korporasyon sa paglipas ng panahon, na may katamtaman na 1.47% ng lahat ng mga natitirang isyu sa 32 taong yugto. Ang mga grade grade bond ay nabigo sa 0.10% kada taon, habang ang default na rate para sa mga bono sa ibaba-investment-grade (mataas na ani) ay 4.22%.
- Ang karamihan ng mga default ay naganap sa pinakamababang-rated na issuer. Ang 31-taong average para sa mga mahalagang papel na na-rate AAA (ang pinakamataas na rating) at AA ay 0.0% at 0.2%, ayon sa pagkakabanggit. Kung ikukumpara, ang default rate sa mga B-rated issuer (pangalawang pinakamababang) ay 4.28%, ngunit para sa pinakamababang antas, CCC / C, ang default na rate ay 26.85%.
- Sa pamamagitan ng isang malawak na margin, ang karamihan ng mga default ay sinundan ng mga pag-downgrade sa credit rating ng issuer.
- Ang mga munisipal na bono ay nagpakita rin ng isang mababang rate ng default, at tulad ng kaso sa sektor ng korporasyon, karamihan sa mga default ay naganap sa pinakamababang-rated na mga seksyon sa sektor. Ayon sa Fmsbonds.inc. , "Ng mga bono na nagawa ng default, ang pangunahing dahilan, ayon sa Moody's, ay 'panganib sa negosyo.' Ang panganib na ito ay nagreresulta mula sa isang kabiguan ng isang proyektong pinondohan ng bono upang makamit ang inaasahang resulta nito dahil sa may kapintasan na pagpaplano o pagbagsak ng ekonomiya, na nagreresulta sa isang proyekto na hindi maaaring magamit. "
Pag-iwas sa Default na Bond
Mula sa survey na ito ng merkado ng bono, maliwanag na ang mga mamumuhunan ay maaaring higit na limitahan ang kanilang pagkakalantad sa default sa pamamagitan ng pamumuhunan sa AAA o AA rated bono o sa mga pondo ng bono na nakatuon sa mga mas mataas na-rate na mga mahalagang papel.
Gayunpaman, ang isang mamumuhunan na nagtataglay ng mga bono o mga pondo ng bono na ganap na umiwas sa mga default ay napapailalim pa rin sa panganib ng rate ng interes - at samakatuwid ay hindi immune sa pagkawala ng punong-guro kung nabili bago maganap.