Paano Tinutukoy ni Warren Buffett kung ang isang Market ay Overvalued

Gamit ang Market Cap sa Gross National Product Ratio

Si Warren Buffett - o ang Oracle ng Omaha - ay malawak na itinuturing na isa sa mga dakilang namumuhunan sa lahat ng oras na ibinigay ang kanyang kataka-taka na kakayahan upang pumili ng mga stock. Habang ginawa ni Buffett ang kanyang pamumuhunan sa mga iconic na tatak ng US gaya ng Coca-Cola at Gillette, ang mga punong ginagamit niya ay maaaring ilapat sa anumang merkado sa buong mundo upang matulungan ang kilalanin ang mga pinakamahusay na pagkakataon sa pangmatagalan. Marami sa mga prinsipyong ito ay nasubok sa oras ng iba pang mga eksperto tulad ng kanyang tagapagturo na si Benjamin Graham.

Pagdating sa pagpapahalaga sa isang buong stock market, ang Buffet ay mas gusto na ihambing ang kabuuang capitalization ng stock market na may gross national product upang matukoy kung ito ay hindi pa mahahalaga o mas mataas ang halaga. Naniniwala si Buffett na ang isang ratio ng 70% hanggang 80% ay nagbubunga ng pagkakataon sa pagbili para sa mga stock, samantalang ang isang ratio na umaabot sa 200% ay nagpapahiwatig ng isang potensyal na pagwawasto sa hinaharap sa mga darating na quarters, dahil ang merkado ay malamang na mas mataas ang halaga.

Sa artikulong ito, susuriin natin kung paano hanapin ang datos na ito at pag-aralan ang stock market ng bansa gamit ang ginustong pamamaraan ni Warren Buffett.

Paghahanap ng Data

Nagbibigay ang World Bank ng isang kayamanan ng data para sa lahat ng mga bansa sa buong mundo, kabilang ang mga gross na produkto ng bansa at mga punto ng data ng capitalization ng capitalization ng merkado na maaaring magamit upang lumikha ng cap market sa GNP ratio. Sa katunayan, ang organisasyon ay nagbibigay ng ratio mismo bilang isang hiwalay na tagapagpahiwatig para sa maraming iba't ibang mga bansa sa buong mundo, na nagpapagana ng mga internasyonal na mamumuhunan na mabilis na mahanap ang impormasyon na kailangan nila para sa paghahambing.

Ang tagapagpahiwatig ay matatagpuan dito:
http://data.worldbank.org/indicator/CM.MKT.LCAP.GD.ZS

Kapag natupok ang data, dapat tiyakin ng mga internasyonal na mamumuhunan na i-plot ang mga punto ng data o tingnan ang mga chart upang ipakita ang mga paggalaw sa paglipas ng panahon. Ang simpleng dahilan ay na walang mga bansa ang magkapareho at ang mga mamumuhunan ay nangangailangan ng konteksto upang maintindihan ang kahulugan ng mga paggalaw na ito.

Halimbawa, ang US ay laging may mataas na ratio na umaabot sa 100%, ngunit ang mga mamumuhunan ay hindi naging maalam upang maiwasan ang mga equities ng US sa kabuuan ng nakaraang ilang taon, sa kabila ng mga mukhang bearish trend na ito.

Istratehiya sa Pamumuhunan

Mayroong maraming iba't ibang mga estratehiya na magagamit ng mga internasyonal na mamumuhunan sa takip ng merkado sa kabuuang produkto ng pambansang produkto sa kamay. Sa konserbatibong panig, maaaring gusto ng maraming mamumuhunan na gamitin ang tagapagpahiwatig upang makilala ang mga panimulang punto para sa pananaliksik sa equity na hinimok ng halaga. Sa mapanganib na panig, ang ilang mga mamumuhunan ay maaaring interesado sa pagtataguyod ng mga mahuhusay na estratehiya kung saan maikli silang nagbebenta ng sobrang presyo ng merkado at bumili ng mga underpriced market na umaasa sa mga pagwawasto, na kilala bilang isang diskarte sa arbitration.

Kapag ginagamit ang ratio, ang mga namumuhunan ay dapat na panatilihin ang ilang mga bagay sa isip:

• Mga Saklaw na Kadahilanan - Mayroong maraming pinagbabatayan dinamika na maaaring sa trabaho na nagiging sanhi ng isang undervalued o overvalued market. Halimbawa, ang mga mahalagang papel ng Australia ay naging mas mura sa 2013-2015, ngunit ang dahilan ay isang kakulangan ng pangangailangan para sa mga likas na yaman mula sa Tsina, na nagresulta sa mas mabagal na paglago at mas mababang mga paghahalaga.
• Hindi pantay na Valuations - Ang isang merkado ay maaaring isinasaalang-alang undervalued sa pinagsama-samang, ngunit ito ay tiyak na posible para sa isang tiyak na sektor na overvalued. Ang kabaligtaran ay maaari ding maging totoo, kung saan ang isang overvalued market ay maaaring magkaroon ng mga undervalued segment. Dapat malaman ng mga mamumuhunan ang mga dinamika na ito kapag namumuhunan sa mga partikular na sektor.

• Talamak na Valuations - Ang isang merkado ay maaaring chronically undervalued kumpara sa iba pang mga merkado sa buong mundo para sa anumang bilang ng mga kadahilanan. Halimbawa, ang ilang mga umuusbong na mga merkado na may mataas na mga panganib sa pulitika ay maaaring malaki-laking undervalued sa matagal na panahon, na hindi palaging nangangahulugang magkakaroon sila ng isang makatarungang halaga.

Ang pinakamahalagang bagay na dapat tandaan para sa mga internasyonal na mamumuhunan ay ang paggamit ng ratio bilang panimulang punto para sa karagdagang pananaliksik sa halip na isang end-all-be-all. Mayroong maraming iba't ibang mga kadahilanan na nakakaalam sa isang pagkakataon sa pamumuhunan at ang bansa ng pinagmulan ay isang solong kadahilanan. Dapat din isaalang-alang ng mga namumuhunan ang mga merito sa pamumuhunan ng mga equities sa loob ng bansa - sa mga tuntunin ng kanilang pagtatasa at mga prospect ng paglago - pati na rin ang mga potensyal na di-bansa na may kaugnayan sa mga kadahilanan, tulad ng mga presyo ng kalakal.

Key Takeaway Points

• Ang Warren Buffett ay kilala sa paggamit ng cap ng merkado sa kabuuang produkto ng gross na pambansang halaga kapag tinutukoy kung ang mga ekwasyunal ay sobra-sobra sa timbang o undervalued sa pinagsama-samang.
• Ang mga internasyonal na mamumuhunan ay maaaring makahanap ng parehong data para sa lahat ng mga bansa gamit ang mga tool na ibinigay ng World Bank at iba pang mga internasyonal na organisasyon.
• Kapag ginagamit ang ratio, dapat tiyakin ng mamumuhunan na gamitin ito bilang panimulang punto para sa pagpapatupad ng iba't ibang mga estratehiya, kabilang ang mahahabang estratehiya.