Paano Maghanap at Suriin ang German Bunds
Sa artikulong ito, titingnan natin kung ano ang Aleman bunds at kung paano mamumuhunan ay maaaring gumamit ng bund spread upang masubaybayan ang kalusugan ng iba't-ibang Eurozone ekonomiya.
Bunds at Bund Spreads
Ang mga bundle ng Aleman ay simpleng soberanya na katulad ng Mga Treasuries sa Estados Unidos - ang terminong "bund" ay Aleman para sa "bono". Ang mga bundok ay karaniwang ibinebenta sa dalawang taon, limang taon, sampung taon at tatlumpung taon na pagtaas, tulad ng sa maraming iba pang mga bansa na binuo ng Western.
Ang mga binubuong binabayaran sa mga namumuhunan sa mga bundong ito ay nagpapahiwatig ng mga kalagayang pampinansyal sa parehong bansa at sa eurozone . Ang mga namumuhunan na nerbiyos tungkol sa hinaharap ng bansa o sa mga obligasyon nito sa hinaharap sa eurozone ay maaaring humingi ng mas mataas na kita sa kanilang pamumuhunan at sa gayo'y itinaas ang mas mataas na bono, samantalang ang mga naghahanap ng safe-haven ay maaaring maging handa upang tanggapin ang mas mababang mga ani. Maaaring maimpluwensyahan din ang mga pagbubu ng Bundok ng kasalukuyang mga antas ng interes at patakaran ng pera na itinakda ng European Central Bank (ECB).
Ang pagkakaiba sa pagitan ng abot ng Aleman bund at ng iba pang mga bansa ay kilala bilang "bund spread". Halimbawa, kung ang 10 taon na bundok ng Alemanya ay nagkakaloob ng 1.3% at ang 10-taon na mga bono ng Espanya ay nagkakaloob ng 5.5%, pagkatapos ay ang pagkalat ng bund sa Espanya ay 4.2%.
Sa eurozone, ang Alemanya ay itinuturing na pinakamalaki at pinaka matatag na bansa, na nangangahulugan na ang mga bund ay itinuturing bilang pamantayan ng ginto para sa paghahambing.
Dahil dito, mas mataas ang panganib sa paghahambing ng bansa, habang ang mas mababang bund ay malamang na nagpapahiwatig ng mas kaunting panganib para sa paghahambing ng bansa, dahil ang parehong mga rate ng interes at patakaran ng pera ay nalalapat sa buong panahon.
Pagbabasa sa Bund Spreads
Ang bundok ng Alemanya ay nakatuon sa panahon ng European Sovereign Debt Crisis, dahil nagbigay sila ng isang madaling paraan upang makalkula ang pagganap. Ang pakikipaglaban sa mga bansang eurozone ay nagpakita ng kanilang mga bundong lumalawak, dahil ang kanilang mga gastos sa paghiram ay lumago sa mas mabilis na antas kaysa sa Alemanya. Ang mga pinansiyal na media ay madalas na tumutukoy sa mga spreads na ito upang i-highlight ang mga bansa na nakikipaglaban sa mga magbubunga.
Ang pinakasikat na bundong kumakalat upang panoorin ay ang 10-taong bunds, dahil nahulog sila sa pagitan ng mga panandaliang at pangmatagalang mga bono. Subalit, ang tagal ng mga bono ay maaari ring magbigay ng kapaki-pakinabang na mga pananaw sa damdamin ng mamumuhunan sa iba't ibang mga oras ng pag-uusap. Halimbawa, ang mga panandaliang bono ay maaaring magpahiwatig na ang mga bagay ay mabuti, ngunit ang pagtaas ng pang-matagalang ani ay maaaring maging tanda ng problema sa hinaharap.
Panghuli, pinanood din ng mga mamumuhunan ang mga Aleman na bumagsak sa kanilang sarili (walang paghahambing) upang sukatin kung ang merkado ay naghahanap ng isang ligtas na kanlungan. Halimbawa, ang mga negatibong ani sa 2-taon na bunds ay maaaring magmungkahi ng panandaliang pag-aalala ng mamumuhunan.
Sa kaso ng mga negatibong ani, ang mga namumuhunan ay talagang nagbabayad sa bansa upang ilagay ang kanilang pera para sa takot na mawalan ng ibang lugar.
Paghahanap at Trading Bund Spreads
Ang mga namumuhunan na naghahanap ng access sa bund spreads upang makatulong sa kanilang pagtatasa ng mga miyembro ng eurozone ay maaaring makahanap ng impormasyon sa iba't ibang lugar. Ang pinaka-popular na lugar ay ang seksyon ng Bloomberg Rates & Bonds, na naglalaman ng pinakabagong mga rate para sa mga pangunahing eurozone economies, pati na rin ang ilang iba pang mga maimpluwensyang ekonomiya sa buong mundo para sa paghahambing.
Ang mga negosyante na naghahanap upang gumawa ng mga taya ng itinuro sa mga magbubunga ay maaaring magawa ito gamit ang Euro-Bund futures ng Eurex, na kumakatawan sa benchmark German 10-year na bund. Na may higit sa isang milyong kontrata na kinakalakal sa bawat araw, ang hinango ay ang pinaka-dominanteng kontrata na kinakalakal sa Eurex derivatives exchange, dahil ito ang pinakamadaling paraan upang tumaya sa mga bundle ng Aleman.
Ang Bottom Line
Ang mga bundle ng Aleman ay kumakatawan sa isang mahalagang elemento ng mga merkado ng utang ng eurozone, kapwa upang ihambing sa iba pang mga bansa at upang masukat ang pagpapaubaya sa panganib ng mamumuhunan. Maaaring gamitin ng mga negosyante ang impormasyong ito upang gumawa ng mga itinuro na taya o i-assess lamang ang panganib ng kanilang mga portfolio.