Pagbabawas ng Mga Panganib sa Pera Gamit ang Aktibong-Pinamamahalaang ETF
Sa artikulong ito, titingnan natin kung paano gumana ang mga dynamic na hedged fund na pera at kung dapat isasaalang-alang ng mga internasyonal na mamumuhunan ang mga ito para sa kanilang mga portfolio.
Ang Dollar ay isang Mahalagang 'Factor'
Ang Smart beta ETFs ay naging popular na alternatibo sa mga capitalized na capitalization ng mga pondo sa nakalipas na ilang taon. Sa pamamagitan ng pagtuon sa halaga, momentum, dividend , at iba pang 'mga kadahilanan', ang mga pondong ito ay tumutulong sa mga mamumuhunan na makamit ang mas malaking kita, mas mataas na kita, o iba pang mga benepisyo kaysa sa mga pondo ng maginoo. Ang katibayan na sumusuporta sa mga claim na ito ay halo-halong at depende sa iba't ibang mga kadahilanan, ngunit ito ay isang mahalagang tool para sa pagpapagaan ng mga panganib.
Ang mga hedged ETFs ng pera ay naging isang popular na smart opsyon na beta na nagbigay ng makabuluhang pagtaas ng US dollar sa kamag-anak sa mga banyagang pera. Sa pagitan ng 2011 at 2016, ang US dollar ay nagkakahalaga ng halos 30 porsiyento, o tungkol sa 5 porsiyento bawat taon, na nangangahulugan na ang anumang mga nadagdag sa mga dayuhang pamilihan sa panahong iyon ay pinagaan sa pamamagitan ng mga pagkalugi sa mga halaga ng dayuhang pera.
Ang nakatakdang pera ng ETF ay tumulong na mapabuti ang pagbalik sa pamamagitan ng pag-offset sa epekto ng mga banyagang pera para sa mga merkado.
Siyempre, ang mga hedged ETFs ng pera ay hindi (o hindi sana) ay ginanap halos pati na rin sa panahon ng limang taon na humahantong hanggang sa 2008 kapag ang dolyar ay nahulog tungkol sa 25 porsiyento, o halos 4.5 porsyento bawat taon.
Ang mga namumuhunan sa mga hedged ETF sa pera sa panahong iyon ay nawala sa 4.5 porsyento bawat taon sa mga kita ng dayuhan dahil sa pagkalugi sa tasa ng dolyar ng US. Ang mga namumuhunan ay hindi rin nakaligtaan sa iba pang mga benepisyo ng mga pagkakaiba-iba ng mga pera sa kabila ng dolyar.
Pag-capitalize sa Mga Paglilipat ng Dollar
Ang layunin ng Dynamic na pera-hedged ETFs ay upang malutas ang mga isyung ito sa pamamagitan ng aktibong pamamahala ng pagkakalantad sa mga banyagang pera. Hindi tulad ng mga pondo na aktibo-pinamamahalaang, ang mga ETF na ito ay gumagamit ng isang itinatag na hanay ng mga patakaran upang matukoy ang kanilang pagkakalantad sa mga banyagang pera. Ang layunin ay hindi kinakailangan upang i-trade ang mga pera para sa isang dagdag na tubo, ngunit sa halip, pagaanin ang mga panganib na nauugnay sa isang downturn sa dollar habang nakikilahok sa ilang mga nakabuluhang mga nadagdag kapag pinahahalagahan ito.
Halimbawa, ang WisdomTree Dynamic Currency Hedged International Equity Fund (DDWM) ay nagbibigay ng mga mamumuhunan na may isang hedged alternatibo sa iShares MSCI EAFE ETF (EFA) na may humigit-kumulang na $ 400 milyon sa mga ari-arian sa ilalim ng pamamahala. Ang dynamic na pondo ng hedged pera ay outperformed parehong EFA at katulad na ganap na hedged na pondo, tulad ng Deutsche X-Tracker MSCI EAFE Hedged Equity ETF (DBEF) sa pamamagitan ng pag-iwas sa pagtanggi ng Sterling at mga problema sa euro.
Ang pondo ay gumagana sa pamamagitan ng pagtingin sa mga pagkakaiba sa rate ng interes , teknikal na momentum, at pagbili ng parity ng kapangyarihan upang matukoy ang tamang halaga sa pag-iimbak.
Ayon sa WisdomTree, pinahihintulutan ng mga signal na ito ang mga dynamic na pondo ng hedged pera upang makabuo ng 1 porsiyento bawat taon ng pagbalik mula sa mga kita ng dolyar habang pinoprotektahan ang mga mamumuhunan kapag ang dollar ay bumababa. Ang layunin ay hindi kinakailangan upang manalo 100 porsiyento ng oras, ngunit sa halip, manatiling nakalantad sa ilang mga nadagdag at protektahan laban sa karamihan ng mga pagtanggi .
Mga Mahahalagang Panganib Upang Isaalang-alang
Ang pinakamalaking panganib para sa mga internasyonal na mamumuhunan gamit ang dynamic na pera na naka-hedged ETFs ay na gagawin nila ang mga maling tawag kapag ang mga hedging currency. Sa maraming mga paraan, ito ay ang parehong argumento na maaaring gawin laban sa anumang aktibong pinamamahalaang pondo o smart beta na diskarte na tumatagal ng isang mas maraming mga hands-on na diskarte kaysa sa isang pasibo-pinamamahalaang index pondo . Ang mga namumuhunan ay dapat mag-ingat sa pag-aaral ng pagganap ng mga pondong ito sa ilalim ng mga pangyayaring ito.
Halimbawa, ang isang dynamic na pondo ng hedged pera ay maaaring hindi gumagastos ng ganap na hedged na mga pondo sa panahon ng mga panahon ng isang tumataas na dolyar dahil hindi ito malamang na 100 porsiyentong na-hedged.
Ang parehong pondo ay maaaring hindi mahigpit na protektahan ang halaga ng sapat na halaga sa panahon ng isang pagtanggi ng dolyar, na maaaring humantong ito sa hindi maayos na mga index ng pasibo ng mas malawak na kaysa sa inaasahang margin.
Ang mga namumuhunan ay dapat tandaan na ang anumang mga kamakailang outperformance ay maaaring dahil sa panandaliang (1-5 taon) dynamics ng pera sa halip na anumang diskarte sa ilalim. Bilang isang resulta, mahalagang isaalang-alang ang pang-matagalang pagganap kapag magagamit o kumuha ng isang detalyadong pagtingin sa mga estratehiya na ginamit upang maunawaan kung paano sila maaaring magsagawa sa panahon ng iba't ibang mga paggalaw ng pera.
Ang Bottom Line
Ang Smart beta ETFs ay naging mas popular sa nakalipas na ilang taon. Ayon sa BlackRock, ang mga pondo na ito ay maaaring maging isang trilyong dolyar na asset class sa loob lamang ng ilang taon. Maaaring naisin ng mga internasyonal na mamumuhunan na isaalang-alang ang mga dynamic na pondo ng hedged pera bilang potensyal na pagkakataon upang mapawi ang mga panganib ng pera. Ang mga pondo na ito ay nagbibigay-daan sa mga mamumuhunan upang maiwasan ang mga sekular na pagtanggi sa dolyar habang napananatili pa rin ang ilan sa mga potensyal na nakakatulong kung ito ay tumataas.