Limang Lumilitaw na Mga Merkado Lubos na Depende sa Pamumuhunan sa Pamumuhunan
Sa artikulong ito, malalaman natin ang Fragile Five at kung saan ang mga ekonomiya ay maaaring magpatuloy sa mga darating na taon.
Ano ba ang Limang Fragile?
Ang Fragile Five ay isang kataga na nilikha noong Agosto ng 2013 sa pamamagitan ng isang pinansiyal na analyst sa Morgan Stanley upang kumatawan sa mga umuusbong na ekonomiya ng merkado na naging masyadong nakasalalay sa hindi kapani-paniwala na dayuhang pamumuhunan upang pondohan ang kanilang ambisyon sa paglago. Ang acronym ay sumusunod sa isang mahabang linya ng mga acronym ng analyst na nahuli sa paglipas ng mga taon, kabilang ang mga acronym BRICS at MINTA Jim O'Neill.
Habang dumadaloy ang kabisera mula sa mga umuusbong na merkado sa mga binuo na merkado, marami sa kanilang mga pera ang nakaranas ng malaking kahinaan at ginawang mahirap upang pondohan ang mga kasalukuyang mga kakulangan sa account. Ang kakulangan ng bagong pamumuhunan ay naging imposible rin na tustusan ang maraming mga proyektong paglago, na nag-ambag sa isang pagbagal sa kani-kanilang mga ekonomiya. Gumawa ito ng isang potensyal na isyu para sa ilang mga mahihinang ekonomiya.
Kabilang sa limang miyembro ng Fragile Five ang:
Capital Flows sa 2013 & 2014
Ang terminong Fragile Five ay likha bilang tugon sa global recovery ng ekonomiya sa pagitan ng 2011 at 2014.
Matapos ang maraming mga ekonomiyang nakabuo ng kontrata noong 2008, ang mga umuusbong ekonomiya ng merkado ay nakakuha ng isang malaking halaga ng pamumuhunan kabisera dahil sa kanilang relatibong malakas na mga rate ng paglago. Ang kapital na ito ay nagtatrabaho sa iba't ibang bahagi ng ekonomiya upang mapahusay ang mga rate ng paglago. Halimbawa, ang mga bagong proyektong pang-imprastruktura ay kinuha sa trabaho na maraming mga mamamayan at kumpanya sa rehiyon.
Ang kasunod na pagbawi sa mga binuo na merkado ay nakuha ng maraming kapital na ito pabalik sa bahay at nagresulta sa mas kaunting dayuhang direktang pamumuhunan sa mga umuusbong na mga merkado. Ang mga binuo na ekonomiya, tulad ng sa Estados Unidos, ay nagbigay ng malakas na pagbalik sa buong 2013. Ang US Federal Reserve ay nagpasiya din na tumangay sa programa ng pagbebenta ng bono nito at itaas ang mga rate ng interes, na nagresulta sa mas matibay na pera sa Estados Unidos sa mga umuusbong na mga pera sa pamilihan. Ang mga dynamics na ito ay humantong sa isang pagtaas ng bilang ng mga mamumuhunan upang magbenta ng mga umuusbong na mga pamilihan ng pera at lumipat sa USDs.
Ang kataga ay mula noon ay pinalawak na sa Problema sa Sampung habang ang iskedyul ng pagtaas ng interes sa rate ng Estados Unidos ay naging sanhi ng mga alalahanin sa pagbagal ng mga umuusbong na mga merkado.
Lumilitaw ang pira-pirasong Five Cracks
Noong unang bahagi ng 2014, tinutulungan ng Argentina ang muling pagbaba ng pera nito bilang tugon sa mga unsustainable domestic policy at mataas na rate ng inflation . Ang bansa ay nagbebenta ng higit sa 8% ng mga dayuhang reserba nito noong Enero ng 2014 na nagdikta sa kabisera ng sentral na bangko upang maabot ang kanilang mga pinakamababang antas mula pa noong Oktubre ng 2006. Habang ang Argentina ay hindi kasapi ng Fragile Five, ang kanilang pagbagsak ay nag-udyok sa pagbebenta ng mga umuusbong na merkado na naganap pagkatapos ng pagkahulog. Tulad ng mga mamumuhunan ay nagsimulang nagbebenta ng mga umuusbong na mga pera sa pamilihan at lumipat sa US dollars, bahagyang bilang tugon sa pag-aayos ng Federal Reserve ng US, ang mga umuusbong na pera ng merkado ay nagsimulang mawalan ng halaga at pamumuhunan kabisera ay nagsimulang umalis.
Ang mga pira-pirasong Limang pamilihan tulad ng Turkey ay tumugon sa pamamagitan ng pagbagsak ng mga rate ng interes nito sa isang emergency meeting ng patakaran sa hatinggabi upang ipagtanggol ang pera nito ngunit ang paglipat ay tapos na maliit upang masira ang isyu. Nabigo ang Limang mga bansa tulad ng Turkey na umasa sa dayuhang pamumuhunan upang palitan ang kanilang kasalukuyang mga kakulangan sa account. Ang pagtaas ng mga rate ng interes ay maaari ring magkaroon ng isang bilang ng mga negatibong epekto sa mga madaling kapitan na umuusbong na ekonomiya ng merkado. Halimbawa, ang mas mataas na antas ng interes ay nagpapataas ng pasanin sa utang para sa mga pautang at maaaring humantong sa isang pag-urong sa mga margins ng komersyal na bangko. Ang mga dynamics na ito ay maaaring higit pang maapektuhan ang paglago ng ekonomiya sa pamamagitan ng pag-alis ng kapital.
Kung saan ang Limang Fragile ay Pumunta
Ang Fragile Five ay lumitaw noong 2013 at nakaranas ng pagkabigla noong 2014. Sa 2015, ang mga merkado na ito ay nakaranas ng patuloy na pagtanggi bilang kabisera na dumadaloy mula sa mga umuusbong na mga merkado at sa mga binuo na merkado.
Ang mga analyst ng Morgan Stanley ay pinalawak ang Fragile Five sa Troubled Ten sa kalagitnaan ng 2015 bilang tugon sa paglipat ng paglipat na lampas sa limang mga bansa at sa iba pang mga pangunahing umuusbong na mga merkado.
Kabilang sa mga Problema sa Sampung Ekonomiya ang:
Ang ilang mga miyembro ng Fragile Five ay tinanggal mula sa listahang ito dahil ang kanilang mga ekonomiya ay nakaranas na ng pagkalugi o nakakuha ng traksyon. Halimbawa, ang ekonomya ng Indya ay nanatiling medyo matibay sa kabila ng pandaigdigang pagkatalo sa mga umuusbong na merkado sa buong 2014 at 2015. Ang natitirang apat na bansa ay ang pinakamasamang performer sa pagitan ng Agosto ng 2013 at Agosto ng 2015.
Key Takeaway Points
- Ang Fragile Five ay isang kataga na nilikha noong Agosto ng 2013 sa pamamagitan ng isang analyst na pananaliksik sa Morgan Stanley upang kumatawan sa mga umuusbong na ekonomiya ng merkado na naging masyadong nakasalalay sa hindi maaasahan na dayuhang pamumuhunan upang pondohan ang kanilang ambisyon sa paglago.
- Ang Fragile Five ay kinabibilangan ng Turkey, Brazil, India, South Africa, at Indonesia.
- Ang Fragile Five ay nakatuon sa 2013 at 2014 bilang mga umuusbong na ekonomiya ng merkado na umaasa sa mga dayuhang pamumuhunan upang masakop ang mga kasalukuyang mga kakulangan sa account at ang paglago ng pananalapi ay nagsimulang makita ang mga capital outflow bilang resulta ng mga pagpapabuti sa mga ekonomyang binuo.