Ang Tungkulin ng Halaga ng Enterprise sa Pagpalit ng Presyo ng Negosyo
Sa pamamagitan ng pagsulat ng pangkalahatang ideya na ito ng mga pangunahing bahagi at konsepto ng halaga ng enterprise, inaasahan kong tulungan kang maunawaan ang kahulugan ng halaga ng enterprise, kung bakit mahalaga ang halaga ng enterprise, kung paano kinakalkula ang halaga ng enterprise, at kung paano ito ilapat sa iyong pamamaraan sa pamumuhunan.
Tinukoy ang Halaga ng Kumpanya
Ang pangunahing kahulugan ng enterprise value ay sapat na simple at maaaring mabilis na kabisado. Upang ilagay ito bluntly, enterprise halaga ay isang figure na theoretically kumakatawan sa buong halaga ng isang kumpanya kung ikaw, o ilang iba pang mga mamumuhunan, ay upang makakuha ng ito lock, stock, at bariles. Para sa isang pampublikong traded kumpanya, ito ay nangangahulugan ng pagkuha ng pribadong ito.
Ang halaga ng enterprise ay isang mas tumpak na pagtantya ng gastos sa pagkuha sa kapangyarihan kaysa sa capitalization ng merkado dahil ito ay kinabibilangan ng isang bilang ng mga mahalagang kadahilanan tulad ng ginustong stock , utang (kabilang ang mga pautang sa bangko at mga corporate bond ), pati na rin ang pag-back out ng mga reserbang salapi , na hindi kasama mula sa huling panukat.
Paano Kinakalkula ang Halaga ng Enterprise
Ang halaga ng enterprise ay kinakalkula sa pamamagitan ng pagdaragdag ng isang korporasyon ng merkado capitalization, ginustong stock, at natitirang utang magkasama at pagkatapos ay pagbawas ng cash at cash katumbas na matatagpuan sa balanse sheet .
(Sa ibang salita, ang halaga ng enterprise ay kung ano ang kakailanganin mong bilhin ang bawat bahagi ng karaniwang stock ng kumpanya, ginustong stock, at natitirang utang.Ang dahilan kung bakit ang cash ay nababawasan ay simple: kapag nakuha mo ang kumpletong pagmamay-ari ng kumpanya, ang pera ay magiging iyo).
Suriin natin ang bawat isa sa mga sangkap na ito nang isa-isa, pati na rin ang mga dahilan kung bakit kasama ang mga ito sa pagkalkula ng halaga ng enterprise.
Ang Mga Bahagi ng Halaga ng Enterprise
- Capitalization ng Market: Minsan tinutukoy bilang "market cap", ang capitalization ng merkado ay kinakalkula sa pamamagitan ng pagkuha ng bilang ng pagbabahagi ng karaniwang stock na pinarami ng kasalukuyang presyo-per-share. Halimbawa, kung ang Billy Bob's Tire Company ay may 1 milyong namamahagi ng stock natitirang at ang kasalukuyang presyo ng stock ay $ 50 kada share, ang capitalization ng kumpanya ay $ 50 milyon (1 milyon na namamahagi x $ 50 kada share = $ 50 milyon na cap market).
- Ginustong Stock: Bagaman ito ay teknikal na katarungan, ang ginustong stock ay maaaring aktwal na kumilos bilang alinman sa equity o utang, depende sa likas na katangian ng indibidwal na isyu. Ang isang ginustong isyu na dapat matubos sa isang tiyak na petsa sa isang tiyak na presyo ay, para sa lahat ng layunin at layunin, utang. Sa ibang mga kaso, ang ginustong stock ay maaaring may karapatan na makatanggap ng isang fixed dividend plus share sa isang bahagi ng kita (ang uri na ito ay tinatawag na "kalahok"). Ang ginustong stock na maaaring palitan para sa pangkaraniwang stock ay kilala bilang mapagpalit na ginustong stock . Anuman, ang pag-iral ay kumakatawan sa isang claim sa negosyo na dapat na nakatuon sa halaga ng enterprise.
- Utang: Sa sandaling nakuha mo ang isang negosyo, nakuha mo rin ang utang nito. Kung binili mo ang lahat ng natitirang bahagi ng isang kadena ng mga tindahan ng sorbetes para sa $ 10 milyon (ang capitalization ng merkado), gayunpaman ang negosyo ay may $ 5 milyon sa utang, talagang gugugol mo ang $ 15 milyon dahil ang $ 10 milyon ay maaaring lumabas sa iyong bulsa ngayon, ngunit ngayon ikaw ay may pananagutang bayaran ang $ 5 milyon na utang mula sa cash flow ng negosyo - daloy ng cash na kung hindi man ay maaaring nawala sa iba pang mga bagay.
- Cash and Cash Equivalents: Sa sandaling bumili ka ng isang negosyo, pagmamay-ari mo ang cash na nakaupo sa bangko. Matapos makakuha ng kumpletong pagmamay-ari, maaari mong kunin ang cash na ito at ilagay ito sa iyong bulsa na wala ng ilang uri ng paghihigpit sa kasunduan sa anumang financing na iyong ginamit, pinalitan ang ilan sa perang iyong ginastos upang bumili ng negosyo. Sa katunayan, ito ay nagsisilbi upang mabawasan ang iyong presyo sa pagbili. Para sa kadahilanang iyon, ito ay binabawasan mula sa iba pang mga bahagi kapag kinakalkula ang halaga ng enterprise.
Bakit Mahalaga ang Halaga ng Enterprise
Ang ilang mga namumuhunan, lalo na ang mga nag-subscribe sa isang halaga ng pilosopiya pamumuhunan, ay tumingin para sa mga kumpanya na bumubuo ng isang pulutong ng cash daloy na may kaugnayan sa enterprise halaga. Ang mga negosyo na malamang na mahulog sa kategoryang ito ay mas malamang na nangangailangan ng kaunting karagdagang reinvestment.
Pinapayagan nito ang mga may-ari na kunin ang tubo ng negosyo at gugulin ito o ilagay ito sa iba pang mga pamumuhunan.
Sa personal, ang aking paboritong paraan upang sukatin ang gayong enterprise ay sa pamamagitan ng pagkalkula na kilala bilang mga kita ng may-ari, at pagkatapos ay paghahambing nito sa mahahalagang puhunan na puhunan.