Higit sa Halaga Namumuhunan, Warren Buffett Ay isang Brilliant Strategist
Kasama ang paglalakbay, ang kanyang kapital na paglalaan ng disiplina ay nakapagpapalabas ng ilang mga billionaires bukod sa kanyang sarili, at isang hindi kilalang (ngunit matibay) na bilang ng mga multi-millionaires, kabilang ang ilang mga pamilya na nagtipon ng daan-daang milyong dolyar lamang upang ibunyag ang lawak ng kanilang mga kayamanan sa mga charitable bequests sa kamatayan.
Ano ang ilan sa mga aralin na namin, bilang isang mamumuhunan, ay maaaring matuto kapag tumitingin pabalik sa kanyang karera at estratehiya? Gusto kong tumagal ng ilang oras upang ituro ang ilan sa mga naisip ko ay partikular na mahalaga.
1. Kunin ang Istraktura ng Kanan
Halos walang sinuman ang tila upang talakayin ang katotohanan na ang tunay na lihim sa kayamanan ni Warren Buffett ay ang kanyang kakayahang makuha ang istruktura ng kanyang mga pinagkunan na magkasama sa isang paraan na nagbibigay sa kanya ng napakalaking personal na pakinabang. Ang pitong maagang pakikipagtulungan na kanyang pinatakbo ay nagbigay sa kanya ng isang override sa mga kinikita na ginagawang mura ang mga tagapamahala ng modernong yaman kung ihahambing, na tumatagal sa pagitan ng 25% at 50% ng mga kita depende sa partikular na limitadong kasunduan sa pakikipagtulungan .
Kung siya ay nakabuo ng eksaktong parehong mga resulta ng pamumuhunan bilang isang suweldo na miyembro ng lokal na departamento ng pinagkakatiwalaan ng bangko , marahil ay hindi mo sana narinig ang kanyang pangalan.
Ang parehong napupunta para sa Berkshire Hathaway. Sa pamamagitan ng paggamit ng insurance float bilang isang uri ng super-efficient margin account na wala sa mga kakulangan ng margin ng utang , Buffett ay nakapag-parlay ng 11% hanggang 15% ng compounding na mga resulta sa portfolio ng equity, kasama ang reinvested na kita mula sa mga operating subsidiary, sa 20% + average na taunang mga nadagdag sa halaga ng libro para sa kalahating siglo.
Kung siya ay gaganapin ang eksaktong parehong mga stock sa isang non-leveraged brokerage account , ang kanyang mga resulta ay tumingin mas malayo ordinaryong. Ibinigay niya ang kanyang sarili ng isang estruktural kalamangan. Bilang isang estratehista, masyado siyang nasisiraan ng loob at dapat na bigyan ng higit pang kredito para sa kanyang kakayahang magsama ng mga sistemang hindi ginantimpalaan ng gantimpala sa kanya, sa kanyang pamilya, at sa kanyang mga kasosyo. Maaari mong makita ang impluwensiya ng isa sa kanyang maagang obsessions, Henry Singleton sa Teledyne, ay sa kanyang pag-uugali.
2. Kumuha ng Talagang, Talagang Mabuti sa Isang bagay at I-exploit Ito sa Iyong Pinakamataas na Advantage
Nakagagambala ang mga tao sa buhay. Kung nais mong magkaroon ng outsized tagumpay, kailangan mong ihagis sa isang tiyak na hanay ng kasanayan at maging hindi pangkaraniwang sa ito. Kung ginugol ni Buffett ang nakalipas na limang dekada na nagsisikap ring maglunsad ng chain ng mga restawran o nagsisikap na maging isang nobelista sa buong mundo, malamang na hindi siya nagkaroon ng impluwensya ng impluwensiya, kayamanan, at reputasyon na ginagawa niya ngayon. Kahit na ang mga henyo na excel sa maraming lugar, tulad ni Benjamin Franklin, ay hindi nagagawa ito nang sabay-sabay, kundi, nakatuon sa iba't ibang lugar sa iba't ibang panahon sa kanilang buhay.
Alamin kung ano ang maaari mong gawin mas mahusay kaysa sa iba. Si Sam Walton at Ray Kroc ay mas mahusay na mga operator at tagapagpatupad. Ang Steve Jobs at Walt Disney ay mas mahusay na showmen at visionaries.
Kung ang iyong layunin sa buhay ay maging isang opera star o bumuo ng isang negosyo ng Fortune 500 mula sa ground up, bumuo ng isang "laser-tulad ng focus", bilang Buffett kanyang sarili ay tinatawag na ito. Alamin kung ano ang gusto mo, kapag gusto mo ito, at kung paano mo ito makuha. Out-execute lahat ng tao.
3. Ang reputasyon ay isang Form ng Capital na Dapat Nurtured and Protected
Kung ikaw ay kilala para sa iyong integridad at makatarungang pakikitungo, makikita mo ang iyong sarili sa pagtanggap ng dulo ng maraming biyaya at maraming mga pagkakataon na kung hindi man ay hindi maaaring iharap ang kanilang mga sarili. Kinuha ni Buffett ang bawat pagkakataon na magagawa niya. Kahit sa panahon ng leveraged buyout pagkahumaling ng 1980s, hindi siya ay nakikipag-ugnayan sa hindi magiliw na pagkuha dahil gusto niya upang palayasin ang kanyang sarili sa liwanag ng isang friendly na puti o kulay-abo na kabalyero; ang mayaman, magaling na tao na may checkbook na nagpapakita at nagliligtas sa iyo mula sa mga pirata na nagnanais na salakayin ang iyong barko.
May pananaw siya para sa uri ng reputasyon na gusto niya at nilinang ito sa bawat hakbang sa daan. Ito ay naging isang tatak; isang imahe.
Kapag tinitingnan mo ang kanyang buhay, at pag-aralan ito nang malalim, nakikita mo na ang facuncular façade ay masking isang matalino, walang awa na tao na may IQ na wala sa mga tsart at isang pagkahilig sa avarice (na, sa huli, mga benepisyo ng lipunan dahil nagbibigay siya ng 99% ng ito pabalik upang mapabuti ang sibilisasyon). Hahayaan niya ang mga negosyo na mabigo. Iiwan niya ang kanyang mga kaibigan kung mapanganib ang kanyang kabutihang reputasyon. Ilalagay niya ang mga pangangailangan ng kanyang sarili, at si Berkshire Hathaway, higit sa iba pang mga pagsasaalang-alang. Siya ay walang tanga. Alam niya nang eksakto kung paano matamo, dagdagan, at lubos na mapakinabangan ang kapangyarihan sa pamamagitan ng pinansiyal, pampulitika, at panlipunang paraan.
4. Dalhin ang Advantage ng Kodigo sa Buwis at Unawain ang Kapangyarihan ng Maliit na Kalamangan sa Paglipas ng Panahon
Ang mga maliliit na bagay na ginawa ni Buffett sa buong karera niya upang makakuha ng dagdag na walang panganib na 2% o 3% dito o doon, lalo na kung may kaugnayan ito sa kahusayan sa buwis, ay tunay na kapansin-pansin. Sa ilang mga paraan, ang kahusayan sa buwis na itinayo niya sa Berkshire Hathaway, na nagpapahintulot sa kanya na ilipat ang kapital tulad ng langis ng engine sa buong buong imperyo sa pinakamabunga na paggamit, ay isang malaking bahagi ng lihim sa kanyang tagumpay. Mula sa mga halatang bagay, tulad lamang ng pagkuha ng mga pagkuha ng hindi bababa sa 80% ng katarungan ng subsidiary upang makagawa siya ng mga dividend na walang buwis sa labas ng mga operating company at i-redeploy ito, sa mga quirks na natagpuan mga dekada na ang nakalilipas sa tax code ng Nebraska bilang ay tumutukoy sa industriya ng seguro mismo, sa pamamagitan ng paghagupit ng maraming mga walang kapareha at doubles, siya ay nadagdag sa materyal na resulta ng kanyang buhay. (Mayroong iba pang kwirkuwento - si Buffett mismo ay isa sa mga pinakamalaking mamumuhunan sa dividend sa planeta, ngunit tumangging bayaran ang mga ito sa kanyang sariling mga namumuhunan para sa mga dahilan kung bakit napakahusay siya sa nakaraan.)
Ang mga mas maliit na namumuhunan ay maaaring samantalahin ito, masyadong. Mamuhunan sa pamamagitan ng isang Roth IRA, na siyang pinakamalapit na bagay sa perpektong kanlungan ng buwis na umiiral sa Estados Unidos . Huwag kumuha ng di-mababaw na utang para sa mga depreciating asset. Samantalahin ang mga ipinagpaliban na buwis sa pamamagitan ng pagpapanumbalik ng pabalik-balik ( nakita mo ba ang mga built-in na unrealized capital gains sa portfolio ng Berkshire Hathaway !? Ang mga ito ay maganda!).
5. Palibutan ang Iyong Sarili sa Mga Karapatan at Lumikha ng Kultura na Nagpapasaya sa Pag-uugali Gusto Mo Emulated
Ang mabigat na pag-aangat ay ginagawa ng mga operating subsidiary ng Berkshire Hathaway. Ang mga negosyong iyon, marami sa kung saan ay magiging sa Fortune 500 kung nakapagpapagaling, ay pinapatakbo ng mga CEO na nagpapakita ng trabaho bawat araw. Pinangangasiwaan nila ang tunay na pandaigdigang negosyo na nagbubunga ng bilyun-bilyon at bilyun-bilyon ng sobrang yaman na pagkatapos ay maipapadala sa Omaha nang dalawang beses sa isang taon. Kahit na ang mga paminsan-minsang problema ay pop up, na maaaring mangyari sa isang kompanya ng laki nito, ang talento ni Buffett para sa pag-akit ng mga mahuhusay na ehekutibo, na ginagawang gusto nilang manalo, at manatiling tapat sa negosyo ay napakahalaga na i-dismiss. Sa maraming mga negosyo, ang kalidad ng mga tao na gumagawa ng gawain ay ang pinakamahalaga sa kakayahang kumita . Kumuha ng mas mahusay na tao, tangkilikin ang mas mahusay na mga resulta.
Gayundin, maging sa pagbabantay para sa mga masuwaying insentibo. Gusto mong maiwasan ang paglikha ng mga sistema ng kompensasyon o pagkilala na nagsasanhi sa mga empleyado, kontratista, o iba pang mga partido upang makisali sa imoral, hindi tama, labag sa batas, o sa iba pang di-maayos na pag-uugali. Makakakuha ka ng higit pa sa kung ano ang iyong tinutustusan upang matustusan ang matalino.
6. Tumutok sa Iyong Mga Pinakamahusay na Ideya
Ang kasosyo sa negosyo ni Buffett, si Charlie Munger, kung minsan ay tumutukoy na kung iyong kinuha ang pinakamahusay na 4-5 na mga ideya na mayroon siya at hinubaran ang mga ito sa equation, ang rekord ni Buffett ay tungkol sa average sa Berkshire Hathaway. Ito ay ang tapang ng kombiksyon upang i-load sa pagbabahagi ng Ang Coca-Cola Company; upang tumuon sa seguro sa ari-arian at pagkasira; upang makakuha ng isang taya sa pagkatapos-Washington Post Company o Gillette na ginawa ang pagkakaiba.
Kapag may isang bagay na tumatawid sa iyong radar na tama sa iyong matamis na lugar - naiintindihan mo ito, alam mo ang mga panganib, ang mga probabilidad ay mataas sa iyong pabor, at napakaganda nito na maaari mong maabot at kunin ito - huwag itong ipasa. Sa sandaling bawat dekada o higit pa, ikaw ay bibigyan ng pagkakataon na mag-ugat para sa mga bakod na hindi sinasaktan ang iyong sarili kung ito ay mali. Kapag nangyari ito, hayaan itong rip.
7. Gawin ang Mabuti at Ibabalik sa Lipunan
Tulad ng mahusay na mga tauhan sa harap niya, si Warren Buffett ay nagbibigay ng halos lahat ng produktibong pagsisikap ng kanyang karera sa mas malawak na sibilisasyon. Sa pamamagitan ng Gates Foundation, ang kanyang net worth ay magbibigay ng mga pondo ng philanthropic upang mai-save ang mga buhay, mapabuti ang edukasyon, at baguhin ang mundo para sa mas mahusay. Isipin ang iyong sarili. Subukan upang makahanap ng isang paraan upang mailapat ang iyong mga talento upang ma-upgrade ang karanasan ng mga nakapaligid sa iyo, na pagpapala sa kanila sa mga paraan na hindi nila naisip na posible.