Paano Nakakaapekto ang Gamma sa Delta
Ang mga Greeks ay kumakatawan sa isang bagay na napakahalaga sa mundo ng mga pagpipilian.
Ang sinumang may nagmamay-ari ng opsyon na posisyon ay dapat na mag-aalala sa pag-alam sa panganib na nauugnay sa pagmamay-ari ng posisyon na iyon. At ang mga Greeks ay nagliligtas dahil ginagamit ang mga ito upang masukat ang panganib. Paglilinaw: Sinasabi sa amin ng mga Greeks kung gaano karaming pera ang maaari nating pag-antala ng pagkamit (o pagkawala) kapag ang presyo ng nagbabagong asset ay nagbabago. Ang pagtatantya ay bihira na tama sa pinakamalapit na isang sentimos, ngunit ang pagtatantya ay sapat na tumpak na ang negosyante ay hindi dapat magulat kung ang isang malaking tipak ng pera ay nakuha o nawala.
Kung kukuha ka ng oras upang magamit ang mga tool sa pamamahala ng panganib ng iyong broker (siyempre, maaari mong gamitin ang iyong sariling) upang gumuhit ng isang larawan (ibig sabihin, balakid na presyo ng stock kumpara sa P / L sa isang graph), hindi ka na kailanman mabigla ng isang hindi inaasahang malaking pagkawala. Na nagbibigay-daan sa iyo upang bumuo ng isang posisyon kung saan ang panganib ng pagkawala ay namamalagi sa loob ng iyong kaginhawaan zone . Na nagagawa sa pamamagitan ng pagmamay-ari ng isang posisyon na may angkop na laki ng posisyon .
Ang mga chart ay nagbibigay ng isang malinaw na larawan kung magkano ang pera ay maaaring mawala o kinita kung lumipas ang isang linggo, o kung ang stock ay gumagalaw nang mas mataas ng 5%, o kung ipinahiwatig na pagkasumpungin ay lumulutang ng mas mataas na 10%, atbp. mga ideya sa likod ng mga pagpipilian:
- Delta: Ang mga may-ari ng tawag ay karaniwang * kumita ng kita kapag ang kalakip na stock ay tumataas dahil ang mga tawag ay may positibong Delta;
- Ilagay ang mga may-ari ay karaniwang * kumita ng kita kapag ang kalakip na stock ay bumaba dahil nilalagay ang negatibong Delta.
* Hindi 'laging' sapagkat ang isa pang kadahilanan ay maaaring sapat na malaki upang mabawi ang Delta.
- Theta: Ang lahat ng mga pagpipilian ay may negatibong Theta, at mawalan ng halaga habang ang mga araw ay pumasa.
- Vega: Ang lahat ng mga pagpipilian ay may positibong Vega. Kaya, ang mga pagpipilian ay makakakuha ng halaga kapag nagpapahiwatig ng pagtaas ng pagkasumpungin. TANDAAN: Ito ay ang ipinahiwatig na pagkasumpungin (IV) na direktang nakakaapekto sa halaga ng opsyon, ngunit kapag ang pangkalahatang pagtaas ng tumaas sa merkado, gayon din ang IV.
First- at Second-order Greeks
Sukatin ng mga first-order na Greeks kung paano nagbabago ang halaga ng opsyon kapag ang isa sa mga parameter na nakakaapekto sa mga pagbabago sa presyo ng opsyon.Sinusukat ng Second-order Greeks kung paano nagbabago ang halaga ng isang unang order ng Griyego kapag ang isa sa mga parameter na nakakaapekto sa mga pagbabago sa presyo ng pagpipilian.
Halimbawa: Unang-Order Griyego
Kapag nagtataas ang presyo ng stock, sinukat ng Delta ang inaasahang pagbabago sa presyo ng pagpipilian.
- Kapag ang Delta ay 35, ang mga pagpipilian sa tawag ay makakakuha ng ~ 35% ng mas maraming halaga ng stock (ibig sabihin, 35-sentimo bawat punto).
- Kapag Delta ay -35, ilagay ang mga pagpipilian mawalan ~ 35% ng mas maraming bilang ng pagbabago ng presyo ng stock.
Kapag bumababa ang presyo ng stock, sinisingil pa rin ng Delta ang inaasahang pagbabago sa presyo ng pagpipilian.
- Kapag Delta ay 20, nawala ang mga pagpipilian sa tawag ~ 20% hangga't ang pagbabago ng presyo ng stock.
- Kapag Delta ay-30, ilagay ang mga pagpipilian makakuha ng ~ 30% ng mas maraming bilang ng pagbaba ng presyo ng stock.
Kapag nagmamay-ari ka ng isang opsyon (ibig sabihin, kapag ang iyong posisyon ay may positibong Gamma), matutuklasan mo ang isang tiyak na hanay ng presyo kapag ang Delta ay tataas nang mabilis hangga't mas mataas ang presyo ng stock. Ang kababalaghan na ito ay tinutukoy bilang "sumasabog na Delta" at naglalabas ng mga makabuluhang kita. Saklaw ng hanay na iyon ay malapit sa 25 hanggang 40 delta.
Gayunpaman, para sa bawat mamimili ng opsyon, mayroong isang nagbebenta at ang mga sumasabog na deltas ay isa sa mga dahilan na ang pagbebenta ng walang-hedged (ibig sabihin, isang posisyon na walang proteksyon) mga pagpipilian ay lubhang mapanganib.
Halimbawa: Second-Order Greek
Kapag nagtataas ang presyo ng stock, sinukat ng Gamma ang inaasahang pagbabago sa Delta. Sa ibang salita, ang Gamma ay sumusukat sa sensitivity ng Delta sa isang pagbabago sa presyo ng stock.
- Kapag ang Gamma ay 3 at ang Delta ay 26, ang mga pagpipilian sa tawag ay makakakuha ng 3-Delta (hanggang 29) kapag ang presyo ng stock ay gumagalaw nang mas mataas sa isang punto.
- Kapag Gamma ay 3 at Delta ay -26, ilagay ang mga pagpipilian mawalan ng 3-Delta (sa 23) kapag ang presyo ng stock ay gumagalaw ng isang punto na mas mataas.
Kapag bumababa ang presyo ng stock, sinukat ng Gamma ang inaasahang pagbabago sa Delta.
- Kapag ang Gamma ay 5 at ang Delta ay 65, ang mga pagpipilian sa tawag ay mawawalan ng 5-Delta (hanggang 60) kapag ang presyo ng stock ay gumagalaw nang isang punto na mas mababa.
- Kapag ang Gamma ay 5 at ang Delta ay -65, ilagay ang mga opsyon na makakuha ng 5-Delta (hanggang -70) kapag ang presyo ng stock ay gumagalaw nang isang punto na mas mababa.
Bukod sa Gamma, iba pang mga second-order Greeks ay bihira na ginagamit ng mga negosyanteng retailer options.
Sa ilalim ng iba't ibang kalagayan , napagmasdan namin na ang isang 2-puntong pagbabago sa presyo ng stock ay hindi nakakaapekto sa opsyon ng tawag gaya ng inaasahan. Na naganap dahil nagbago ang Delta. Ito ay 51 sa orihinal na presyo ng stock, ngunit pagkatapos ng paglipat, ang delta ay naiiba. Ang pinakamahusay na pagtatantya para sa epekto ng delta ay mula sa paggamit ng average na delta - ang midpoint sa pagitan ng pagsisimula (ie, Delta sa orihinal na presyo ng stock) at nagtatapos ng Delta (Delta sa huling presyo ng stock).
Buod ng Gamma
Ang lahat ng mga pagpipilian ay may positibong gamma.
Kapag nagmamay-ari ka ng isang pagpipilian, idagdag ang Gamma nito sa kabuuang posisyon Gamma.
Kapag nagbebenta ka ng isang pagpipilian, ibawas ang Gamma nito mula sa posisyon Gamma.
Ang pinakamaliit na Gamma kapag ang presyo ng strike ay malapit sa presyo ng stock [ibig sabihin, ang opsyon ay nasa (o malapit) 50-Delta] at bumababa habang ang pagpipilian ay umaalis sa presyo ng strike at nagiging karagdagang pera (ITM) o higit pa sa labas ng pera (OTM).
Sa pamamagitan ng pagsukat ng panganib sa posisyon, at pagkatapos ay pagbawas ng panganib (kung kinakailangan), ikaw ay nagsasagawa ng aktibong pamamahala sa peligro.