Ang mga nakalipas na pagbabalik ay maaaring maging mapanlinlang maliban kung alam mo kung paano mabibigyang kahulugan ang mga ito. Ang karamihan sa mga return investment ay nakasaad sa anyo ng isang taunang pagbabalik o taunang average return .
Halimbawa, kung ang isang investment ay nagsabi na noong nakaraang taon ay may isang isang taon na pagbalik ng 9% na karaniwan ay nangangahulugang kung ikaw ay namuhunan sa Enero 1, at ibinenta ang iyong pamumuhunan noong Disyembre 31, pagkatapos ay nakuha mo ang isang 9% na pagbabalik.
Kung ang pamumuhunan ay nagsasaad na ito ay may isang 8% na annualized return sa loob ng sampung taon, nangangahulugan ito kung namuhunan ka sa Enero 1, at ibinenta ang iyong pamumuhunan sa Disyembre 31 eksaktong sampung taon na ang lumipas, nakuha mo ang katumbas ng 8% sa isang taon.
Gayunpaman, sa loob ng sampung taon, isang taon ang investment ay maaaring umabot ng 20% at isa pang taon na maaaring bumaba ng 10%. Kapag ikaw ay magkasama sa sampung taon, nakuha mo ang "average na taunang" pagbabalik ng 8%.
Ang Panganib ng Paggamit ng Average na Pagbalik
Ang average na return na ito ay pareho sa pagsasabi na nagpunta ka sa isang biyahe at may average na 50 mph. Alam mo na hindi mo talaga biyahe ang 50 mph sa buong oras. Kung minsan ay mas mabilis kang naglalakbay; iba pang mga oras na ikaw ay naglalakbay magkano ang mas mabagal.
Si Nassim Taleb, sa kanyang aklat na The Black Swan (Penguin, 2008), ay may isang seksyon na tinatawag na "Huwag tumawid ng isang ilog kung ito (karaniwan) ay apat na paa na malalim." Ito ay isang pahayag na nagkakahalaga ng pagninilay. Karamihan sa mga proyektong pampinansyal ay gumagamit ng mga katamtaman. Walang garantiya na makamit ng iyong mga pamumuhunan ang average na pagbabalik.
Ang pagkasumpungin ay ang pagkakaiba-iba ng pagbabalik mula sa kanilang average. Halimbawa, mula 1926-2015, nagbabalik ang makasaysayang stock market , na sinusukat ng S & P 500 Index, na may average na 10% sa isang taon.
Subalit ang average na encompassed na taon kung saan ito ay down na 43.3% (1931) at hanggang 54% (1933), pati na rin ang mga kamakailan-lamang na taon tulad ng 2008 kapag ito ay down na 37%, at 2009 kapag ito ay lumaki 26.5% *.
Ang pagkakaiba-iba ng mga nagbalik mula sa average na nagpapakita up bilang pagkakasunod-sunod na panganib . Maaari kang mag-project ng isang kinalabasan batay sa iyong inaasahang average na pagbabalik ngunit nakakaranas ng isang ganap na kakaibang resulta dahil sa pagkasumpung ng aktwal na pagbalik.
Ang Rolling Returns ay Nag-aalok ng Higit na Comprehensive View
Ang Rolling return ay nagbibigay ng isang mas makatotohanang paraan ng pagtingin sa mga return ng investment. Ang isang sampung taon na rolling return ay magpapakita sa iyo ng pinakamahusay na sampung taon at pinakamasamang sampung taon na maaaring naranasan mo sa pamamagitan ng pagtingin sa sampung taon na hindi lamang simula sa Enero, kundi pati na rin simula sa Pebrero 1, Marso 1, Abril 1, atbp.
Ang parehong investment na may sampung taong average na taunang pagbabalik ng 8% ay maaaring magkaroon ng pinakamahusay na sampung taon na rolling return ng 16% at isang pinakamasamang sampung taon na rolling return ng -3%. Kung ikaw ay nagretiro, ang ibig sabihin nito depende sa dekada na nagretiro sa iyo ay maaaring nakaranas ng 16% sa isang taon na nakuha sa iyong portfolio o 3% sa isang taon na pagkawala. Ang mga rolling return ay nagbibigay sa iyo ng mas makatotohanang ideya kung ano ang maaaring mangyari sa iyong pera, depende sa partikular na sampung taon na iyong binabayaran.
Ang paggamit ng isang rolling return ay tulad ng sinasabi na sa isang mahabang biyahe, depende sa mga kondisyon ng panahon, maaari mong average na 45 mph, o maaari mong average na 65 mph.
Nagtipon ako ng mga nakaraang rolling return para sa iba't ibang stock at index ng bono upang ilarawan kung gaano kaiba ang hitsura ng pinakamahusay sa mga oras kung ikukumpara sa pinakamasamang panahon. Dapat tingnan ng lahat ng pangmatagalang mamumuhunan ang mga rolling return bago magtakda ng mga inaasahan sa pagbalik sa kanilang mga plano sa kita sa pagreretiro.
Kung gumagamit ka ng isang online na calculator sa pagreretiro at ipalagay na makakakuha ka ng isang pagbalik na mas mataas kaysa sa kung ano ang maaaring maghatid ng katotohanan maaari itong iwanan ang iyong kita sa pagreretiro sa panganib. Pinakamainam na magplano para sa pinakamasama at magwawakas sa pagkuha ng isang bagay na mas mahusay kaysa sa magkaroon ng isang plano na gagana lamang kung nakakuha ka ng higit sa average na mga resulta. Hindi ka garantisadong lamang ang pinakamahusay na panahon sa pagreretiro.
> * Ibinabalik mula sa Dimensional Fund Advisors, Matrix Book 2016 p. 14-15.