Pribadong Equity: Mga Kumpanya, Pondo, Tungkulin sa Krisis sa Pananalapi

Narito ang Mga Multi-bilyon na Alok sa Dollar na Hindi Mo Maaaring Mamuhunan

Ang pribadong equity ay pribadong pagmamay-ari, kumpara sa pagmamay-ari ng stock , ng isang kumpanya. Ang mga pribadong namumuhunan sa equity ay maaaring bumili ng lahat o bahagi ng isang pribado o pampublikong kumpanya. Ang mga pribadong namumuhunan sa pagmamay-ari ay karaniwang mayroong limang hanggang 10 taon na abot-tanaw na oras. Karaniwang hinahanap nila ang $ 2.50 na pagbabalik para sa bawat dolyar na namuhunan.

Dahil mas matagal ang panahon kaysa sa mga karaniwang mamumuhunan ng stock, ang pribadong katarungan ay maaaring gamitin upang pondohan ang mga bagong teknolohiya, gumawa ng mga pagkuha, o palakasin ang balanse at magbigay ng mas maraming kapital .

Ang mga pribadong namumuhunan sa equity ay umaasa na matalo ang merkado sa katagalan sa pamamagitan ng pagbebenta ng kanilang pagmamay-ari sa isang mahusay na kita alinman sa pamamagitan ng isang paunang pagbibigay ng publiko o sa isang malaking pampublikong kumpanya.

Kung ang lahat ng isang pampublikong kumpanya ay binili, nagreresulta ito sa isang delisting ng kumpanya na iyon sa stock exchange. Ito ay tinatawag na "pribadong kumpanya." Karaniwang ginagawa ito upang iligtas ang isang kumpanya na ang mga presyo ng stock ay bumabagsak, na nagbibigay ng oras upang subukan ang mga diskarte sa paglago na maaaring hindi gusto ng stock market. Iyon ay dahil ang mga pribadong namumuhunan sa pagmamay-ari ay handang maghintay nang matagal upang makakuha ng isang mas mataas na pagbabalik, habang ang mga mamumuhunan ng stock market sa pangkalahatan ay nagnanais ng isang pagbalik na quarter kung hindi mas maaga.

Pribadong Equity Firms

Ang mga pribadong pusta sa isang kumpanya ay karaniwang binibili ng mga pribadong kompanya ng equity. Maaaring panatilihin ng mga kumpanya ang mga kalakal, o ibenta ang mga stake na ito sa mga pribadong mamumuhunan, mga namumuhunan sa institusyon (mga pondo ng pamahalaan at pensiyon), at mga pondo ng pag -iingat. Ang mga pribadong kompanya ng equity ay maaari nang pribado, o isang pampublikong kumpanya na nakalista sa isang stock exchange.

Ang pribadong negosyo sa equity ay pinangungunahan ng mga well-capitalized investors na naghahanap ng malaking deal. Sa katunayan, ang nangungunang 10 mga kumpanya ay may sariling kalahati ng pandaigdigang pribadong equity asset. Narito ang isang listahan ng mga nangungunang 10 mga kumpanya sa 2016 at ang kabisera na itataas sa huling dekada.

1. Carlyle Group - $ 66.7 bilyon
2. Blackstone Group - $ 62.2 bilyon

1. Kohlberg Kravis Roberts - $ 57.9 bilyon
2. Goldman Sachs - $ 55.6 bilyon
3. Ardian - $ 53.4 bilyon
4. TPG Capital - $ 47 bilyon
5. CVC Capital Partners - $ 42.2 bilyon
6. International Advent - $ 40.9 bilyon
7. Bain Capital - $ 37.7 bilyon
8. Apax Partners - $ 35.8 bilyon.

Pribadong Pondo sa Equity

Ang pera na itinaas ng mga kumpanya ay tinatawag na mga pribadong pondo sa equity. Kadalasan ay nagmumula ito mula sa mga namumuhunan sa institutional, tulad ng mga pondo sa pensiyon, mga pondo ng mayaman sa soberanya, at mga tagapamahala ng cash ng korporasyon, pati na rin ang mga pondo ng pamilya sa pagtitiwala at kahit na mayayamang indibidwal. Maaari itong isama ang cash at mga pautang, ngunit hindi mga stock o mga bono .

Ang Prequin , isang pribadong analyst ng equity, ay nagbabahagi ng mga pondo ng pribadong equity sa limang pangunahing uri. Ang lahat ng mga kategorya maliban para sa venture capital ay may outperformed ang S & P 500.

1. Nababalisa - Tumutuon ang mga namumuhunan sa mga turnaround ng mga kumpanya sa problema. Hindi kataka-taka, ang kategoryang ito ay tapos na ang pinakamahusay na dahil sa krisis sa pinansya ng 2008.
2. Buyout - Tumutuon ang mga namumuhunan sa pagbili ng isang kumpanya nang ganap. Ito ang ikalawang pinakamahusay na kumanta.
3. Real Estate - Tumutok sa komersyal na real estate, tulad ng mga kompanya ng apartment at REIT. Ito ang ikatlong pinakamahusay na tagapalabas.
4. Pondo ng Pondo - Ang mga pondo sa iba pang pribadong pondo sa equity.
5. Venture Capital - Ang mga namumuhunan, na kadalasang tinatawag na "mga anghel", ay may bahagi ng pagmamay-ari ng isang start-up bilang kabayaran para sa binhi ng pera. Ang mga mamumuhunan ay umaasa na ibenta ang kumpanya kapag ito ay nagiging kapaki-pakinabang. Sila ay madalas na nagbibigay ng kadalubhasaan, direksyon at mga contact upang makuha ang kumpanya off sa lupa. Madalas nilang pondohan ang maraming mga kumpanya, alam na isa lamang ang magiging matagumpay. Gayunpaman, ang isang tagumpay na ito ay maaaring higit pa kaysa sa labis na pagkalugi.

Problema na Nakatago sa Pribadong Equity Financing

Ang mga pribadong kumpanya sa equity ay gumagamit ng cash mula sa kanilang mga namumuhunan upang bumili ng mga kumpanya. Ang pagbalik sa investment na iyon ay umaakit sa mga bagong mamumuhunan. Ito ay tinatawag na panloob na rate ng pagbabalik, at tinutukoy nito ang tagumpay ng kompanya.

Ngunit ang mga pribadong kompanya ng equity ay nakatagpo ng isang paraan upang palakasin ang artipisyal na IRR. Dahil napakababa ang mga rate ng interes, humiram sila ng mga pondo upang makagawa ng isang bagong pamumuhunan. Tumawag sila sa cash ng mamumuhunan sa ibang pagkakataon, kapag tila ang investment ay babayaran. Bilang isang resulta, mukhang ang mga mamumuhunan ay nakatanggap ng malaking pagbabalik sa isang maikling panahon. Mas mahusay ang hitsura ng IRR, salamat sa paggamit ng mga pondo na hiniram.

Paano Nakatulong ang Pribadong Equity na Maging sanhi ng Krisis sa Pananalapi

Ayon sa Prequin.com, $ 486 bilyon ng pribadong pondo sa equity ay itinaas noong 2006. Ang karagdagang kapital na ito ay kumukuha ng maraming pampublikong korporasyon mula sa pamilihan ng sapi, sa gayon ay itinutulak ang mga presyo ng pagbabahagi ng mga naiwan.

Bilang karagdagan, ang pribadong equity financing ay nagpapahintulot sa mga korporasyon na ibalik ang kanilang sariling mga pagbabahagi, na nagtutulak din ng mga natitirang presyo ng pagbabahagi.

Marami sa mga pautang na ginawa ng mga bangko sa mga pribadong pondo sa katarungan ay ibinebenta bilang mga obligasyon ng utang na collateralized . Bilang isang resulta, ang mga bangko ay hindi nagmamalasakit kung ang mga pautang ay mabuti o hindi. kung sila ay masama, may iba pa na natigil dito. Bilang karagdagan, ang epekto ng mga pautang na ito na umuulan ay nadama sa lahat ng sektor ng pananalapi, hindi lamang mga bangko. Ang sobrang pagkatubig na nilikha ng pribadong equity ay isa sa mga sanhi ng 2007 Banking Crisis Liquidity at kasunod na pag-urong. (Pinagmulan: Prequin, Pribadong Spotlight ng Pribado noong Oktubre 2007. Simon Clark, "Ang Blackstone Nais ng Iba Pang Saklaw sa Bilhin," Wall Street Journal, Pebrero 26, 2015)