Unang bahagi
Zero coupon bonds o zero ay hindi gumagawa ng mga regular na pagbabayad ng interes tulad ng iba pang mga bono. Natanggap mo ang lahat ng interes sa isang bukol na halaga kapag ang bono ay umabot.
Binili mo ang bono sa isang malalim na diskwento at tubusin ito ng isang buong halaga ng mukha kapag ito ay umabot na.
Ang pagkakaiba ay ang interes na naipon sa paglipas ng mga taon.
Iba't ibang Maturities
Zero coupon bonds ay karaniwang dumating sa maturities mula sa isa hanggang apatnapung taon. Ang mga isyu sa Treasury ng US ay ang mga pinakasikat, kasama ang mga munisipyo at mga korporasyon.
Narito ang ilang pangkalahatang katangian ng zero bonds ng kupon:
- Naipakita sa malalim na diskwento at tinubos sa buong halaga ng mukha
- Ang ilang mga issuer ay maaaring tumawag ng mga zero bago ang kapanahunan
- Dapat kang magbayad ng buwis sa interes taun-taon kahit na hindi mo ito natanggap hanggang sa kapanahunan
- Ang Zero coupon bonds ay higit pa sa volatile kaysa sa mga regular na bono
Sa tatlong uri ng zero coupon bonds, ang US Treasury Bonds ay ang pinaka-popular.
Gayunpaman, ang US Treasury ay hindi nagbigay ng direkta sa kanila; kailangan mong bumili ng "STRIPS" mula sa mga kwalipikadong institusyong pinansyal o broker.
Ang mga istratehiya ay kumakatawan sa Paghiwalay ng Trading ng Rehistradong Interes at Prinsipyo ng Mga Seguridad at nangangahulugan ito ng isang institusyong pinansyal ay nagsagawa ng isang regular na isyu ng US Treasury at pinaghiwalay ang pagbabayad ng prinsipal at interes sa dalawang magkahiwalay na mga mahalagang papel.
Ang normal na kita ay nakabalot at ibinebenta sa mga mamumuhunan na nangangailangan ng isang maaasahang daloy ng salapi at ang punong-guro ay nagiging zero coupon bond.
Buong Pananampalataya at Kredito
Bagaman bumili ka ng STRIP (nakarating din sila sa iba pang mga pangalan) mula sa mga broker at institusyong pampinansyal, dalhin pa nila ang buong pananampalataya at kredito ng gubyernong US na ginagawa silang pinakaligtas na pamumuhunan mula sa isang pananaw sa peligro sa kredito.
Ang mga munisipyo at mga korporasyon ay naglalabas din ng zero coupon bonds. Mayroon silang parehong pangunahing tampok na ibinebenta sa isang malalim na diskwento at natubos sa hinaharap sa buong halaga ng mukha.
Gayunpaman, ang ilan sa mga isyung ito ay maaaring magkaroon ng mga tampok na tawag na nagpapahintulot sa taga-isyu na tubusin sila bago ang kapanahunan. Tiyaking tingnan kung ano ang mga probisyon bago mo mamuhunan.
Ang Municipal zero coupon bond ay libre mula sa federal income tax tulad ng mga regular na municipal bonds.
Ang mga pangunahing ahensya ng credit ay nag-rate ng halos zero coupon bonds para sa credit worthiness. Maaaring magbago ang rating na ito sa panahon ng buhay ng bono, na maaaring makaapekto sa presyo.
Panganib ng Default
Ang mga korporasyong zero coupon bonds ay nagdadala ng pinaka-panganib ng default at magbayad ng pinakamataas na ani. Marami sa mga ito ang may mga probisyon sa pagtawag.
Gaano kalaki ng isang discount ang babayaran mo? Nagbigay ang US Treasury sa halimbawang ito:
"Halimbawa, ipalagay na ang tatlong STRIPS ay naka-quote sa merkado sa isang ani ng 6.50 porsiyento.
- Ang presyo para sa mga STRIP na may 25 taon na natitira sa kapanahunan ay $ 202.07 bawat $ 1,000 na halaga ng mukha
- Na para sa mga STRIP na may 10 taon na natitira sa kapanahunan ay $ 527.47 sa bawat $ 1,000 na halaga ng mukha
- Na para sa 2-taon na STRIPS ay magiging $ 879.91 kada $ 1,000 na halaga ng mukha. "
Tulad ng makikita mo, mas malayo kang pumunta sa mas mababa ang iyong front-end na gastos at ang mas maraming compounding sa trabaho ay upang makuha ka sa buong halaga ng mukha.
Konklusyon
Bumili ka ng zero coupon bonds ng isang malalim na diskwento sa halaga ng mukha. Tumanggap ka ng walang interes hanggang sa kapanahunan; Gayunpaman, sa karamihan ng mga kaso ay may utang ka taun-taon sa interes habang nakaipon ito.
Sa Ikalawang Bahagi
Sa bahagi ng dalawa, titingnan namin nang mas malapit sa mga implikasyon ng buwis ng zero coupon bonds at suriin kung paano mo magagamit ang mga zero upang matugunan ang iyong mga layunin sa pananalapi.