Ang Kalikasan ng Stock Market at Paano Naipamamahagi ang Mga Stock
Sa kalaunan, sa pamamagitan ng pagbabasa at pag-aaral ng mga araling ito, aking pag-asa na makakakuha ka ng balanse at tunay na maunawaan kung ano ang ibig sabihin ng mga numero. Sa unang yugto na ito, tatalakayin natin kung bakit umiiral ang pamilihan ng sapi at ipaliwanag kung paano ang isang negosyo ay napupunta mula sa pagiging isang maliit, kumpanya na pag-aari ng pamilya sa isang korporasyon na may sapi na pampubliko.
Mga Tuntunin sa Pananalapi
Sa buong artikulong ito at iba pa dito sa site na ito, makakahanap ka ng mga tuntunin sa pananalapi na hindi mo maaaring pamilyar. Hindi ko malalayo dito, ngunit ang mga sumusunod na termino ay ilan sa mga pinaka-karaniwan.
- Mga Kita sa bawat Pagbabahagi : Ang halaga ng kita na kung saan ang bawat bahagi ay may karapatan.
- Pupunta Public : Slang para sa kapag ang isang kumpanya ay pagpaplano ng isang IPO.
- IPO : Maikli para sa Initial Public Offering. Ang IPO ay kapag ang isang kumpanya ay nagbebenta ng stock sa sarili nito sa unang pagkakataon.
- Market Cap : Ang halaga ng pera na kailangan mong bayaran kung binili mo ang bawat solong bahagi ng stock sa isang kumpanya. (Upang makalkula ang cap ng merkado , i-multiply ang bilang ng pagbabahagi sa pamamagitan ng presyo sa bawat share.) Maikling para sa Capitalization ng Market.
- Ibahagi : Ang isang bahagi, o isang karaniwang stock, ay kumakatawan sa pagmamay-ari ng mamumuhunan sa isang "bahagi" ng mga kita, pagkalugi, at mga ari-arian ng isang kumpanya. Ito ay nilikha kapag ang isang negosyo ay nag-iisa sa mga piraso at nagbebenta ng mga ito sa mga mamumuhunan bilang kapalit ng pera.
- Ticker Symbol : Ang isang maikling pangkat ng mga titik na kumakatawan sa isang partikular na stock (hal., "Ang Coca-Cola Company" ay mayroong simbolong ticker ng "KO", "Johnson & Johnson" ay may simbolong ticker ng "JNJ")
- Underwriter : Ang institusyong pinansyal o bangko sa pamumuhunan na ginagawa ang lahat ng mga papeles at nag-orchestrating ng IPO ng isang kumpanya.
Panimula sa Stock Market
Ang stock market ay maaaring maging isang mahusay na mapagkukunan ng pagkalito para sa maraming mga tao. Ang average na tao sa pangkalahatan ay bumaba sa isa sa dalawang kategorya. Ang unang naniniwala sa pamumuhunan ay isang uri ng pagsusugal; sigurado sila na kung mamuhunan ka, mas malamang na mawawala ang iyong pera. Kadalasan ang mga takot na ito ay hinihimok ng mga personal na karanasan ng mga miyembro ng pamilya at mga kaibigan na nagdusa ng mga katulad na kapalaran o nabuhay sa pamamagitan ng Great Depression. Ang mga damdaming ito ay hindi pinagbabatayan sa katotohanan. Ang isang taong naniniwala sa linyang ito ng pag-iisip ay hindi lamang nauunawaan kung ano ang stock market o kung bakit umiiral ito.
Ang ikalawang kategorya ay binubuo ng mga taong alam na dapat silang mamuhunan para sa pangmatagalan, ngunit hindi alam kung saan magsisimula. Maraming pakiramdam tulad ng pamumuhunan ay isang uri ng itim-magic na lamang ng ilang mga tao kung paano gamitin. Mas madalas kaysa sa hindi, iniiwan nila ang kanilang mga pagpapasya sa pananalapi hanggang sa mga propesyonal at hindi maaaring sabihin sa iyo kung bakit nagmamay-ari sila ng isang partikular na stock o pondo sa isa't isa . Ang kanilang pamumuhunan estilo ay bulag pananampalataya o limitado sa "stock na ito ay up ... dapat namin bilhin ito." Kahit na ito ay maaaring hindi mukhang tulad nito sa ibabaw, ang grupong ito ay sa mas panganib kaysa sa unang.
Mamuhunan sila tulad ng mga masa at pagkatapos ay nagtataka kung bakit ang kanilang mga resulta ay pangkaraniwan (o sa ilang mga kaso, nagwawasak).
Sa ganitong serye ng mga aralin, itinakda ko upang patunayan na ang average na mamumuhunan ay maaaring suriin ang balanse sheet ng isang kumpanya, at pagsunod sa ilang mga relatibong simpleng kalkulasyon, dumating sa kung ano ang kanilang paniniwala ay ang "tunay", o tunay na halaga ng kumpanya. Ito ay magbibigay-daan sa isang tao upang tumingin sa isang stock at malaman na ito ay nagkakahalaga, halimbawa, $ 40 bawat ibahagi. Nagbibigay ito sa bawat mamumuhunan ng kalayaan upang malaman kung ang isang seguridad ay undervalued, ang pagtaas ng kanilang pangmatagalang pagbabalik sa kalahatan, o sobrang na-assess.
Ang Kalikasan ng Mga Negosyo at Stock Market
Bago namin suriin kung paano mapahalagahan ang isang kumpanya, mahalaga na maunawaan ang kalikasan ng mga negosyo at ang stock market. Ito ang pundasyon ng pag-aaral na mamuhunan nang maayos.
Halos lahat ng malalaking korporasyon ay nagsimula bilang isang maliit na operasyon, ina-at-pop, at sa pamamagitan ng paglago, naging mga higanteng pinansyal. Halimbawa, sa 2016, ang Wal-Mart, Amazon.com, at McDonalds ay pinagsama ang mga kita na halos $ 20.7 bilyon sa pagtatapos ng taon. Wal-Mart ay orihinal na isang solong tindahan ng negosyo sa Arkansas. Nagsimula ang Amazon.com sa online na mga aklat sa isang garahe. Si McDonalds ay isang beses sa isang maliit na restawran kung saan walang sinuman sa labas ng San Bernardino, California ang narinig na. Paano lumago ang mga maliliit na kumpanya mula sa mga maliliit, bayang pinagtatrabahuhan sa tatlo sa pinakamalaking negosyo sa ekonomiyang Amerikano? Pinalaki nila ang kabisera sa pamamagitan ng pagbebenta ng stock sa kanilang sarili.
Kapag ang isang kumpanya ay lumalaki, ang pinakamalaking sagabal ay madalas na pagpapalaki ng sapat na pera upang mapalawak. Ang mga may-ari ay karaniwang may dalawang mga pagpipilian upang mapaglabanan ito. Maaari nilang hiramin ang pera mula sa isang bangko o kapitalista ng venture, o ibenta ang bahagi ng negosyo sa mga mamumuhunan at gamitin ang pera upang pondohan ang paglago. Ang pagkuha ng pautang ay karaniwan, kadalasang madaling makuha, at lubhang kapaki-pakinabang - hanggang sa isang punto. Ang mga bangko ay hindi palaging magpapahiram ng pera sa mga kumpanya, at ang mga masigasig na tagapamahala ay maaaring subukan upang humiram ng masyadong maraming sa una, na kung saan wreaks kalituhan sa balanse sheet. Ang kadahilanan tulad ng mga ito ay madalas na pumukaw ng mga may-ari ng mga maliliit na negosyo upang mag-isyu ng stock. Bilang kapalit ng pagbibigay ng isang maliit na bahagi ng kontrol, binibigyan sila ng cash upang palawakin ang negosyo. Bilang karagdagan sa pera na hindi kailangang ibalik, ang "pagpunta pampubliko" [bilang tinatawag nito kapag ang isang kumpanya ay nagbebenta ng stock mismo para sa unang pagkakataon] ay nagbibigay sa mga tagapamahala ng negosyo at may-ari ng isang bagong tool: sa halip ng pagbabayad ng cash para sa isang acquisition, maaari nilang gamitin ang kanilang sariling stock.
Paano inilathala ang Stock?
Upang mas mahusay na maunawaan kung paano nag-isyu ng stock ang mga gawa, tingnan natin ang isang kathang-isip na kumpanya na "ABC Furniture, Inc." Pagkatapos magpakasal, nagpasya ang isang batang pares na magsimula ng isang negosyo. Ito ay magpapahintulot sa kanila na magtrabaho para sa kanilang sarili, pati na rin ayusin ang kanilang mga oras ng pagtatrabaho sa paligid ng kanilang pamilya. Ang parehong mag-asawa ay palaging may interes sa mga muwebles, kaya nagpasya silang magbukas ng tindahan sa kanilang bayang kinalakhan. Matapos maghiram ng pera mula sa bangko, tinawag nila ang kanilang kumpanya na "ABC Furniture" at pumasok sa negosyo. Sa mga unang ilang taon, ang kumpanya ay gumagawa ng maliit na tubo dahil ang mga kita ay naararong pabalik sa tindahan, pagbili ng karagdagang imbentaryo at remodeling at pagpapalawak ng gusali upang mapaunlakan ang pagtaas ng antas ng kalakal.
Pagkalipas ng sampung taon, mabilis na lumago ang negosyo. Ang mag-asawa ay nagawang mabayaran ang utang ng kumpanya, at ang kita ay higit sa $ 500,000 bawat taon. Kumbinsido na maaaring magawa rin ang ABC Furniture sa ilang mas malaking kalapit na mga lungsod, nagpasiya ang mag-asawa na gusto nilang buksan ang dalawang bagong sanga. Sinaliksik nila ang kanilang mga opsyon at alamin na ito ay magkakahalaga ng higit sa $ 4 milyon upang mapalawak. Hindi nagnanais na humiram ng pera at maibabalik muli ang mga pagbabayad ng interes, nagpasya silang magbenta ng stock sa kumpanya.
Ang kumpanya ay nalalapit sa isang "underwriter", tulad ng Goldman Sachs o JP Morgan, na nagbubuhos sa kanilang mga pinansiyal na pahayag at tinutukoy ang halaga ng negosyo. Gaya ng nabanggit na, ang ABC Furniture ay nakakakuha ng $ 500,000 na kita pagkatapos ng buwis bawat taon. Mayroon din itong halaga ng libro na $ 3 milyon [ang halaga ng lupa, gusali, imbentaryo, atbp. Na binabawasan ng utang ng kumpanya]. Sinusuri at natutuklasan ng underwriter ang average na stock ng muwebles na nakikipagtulungan sa 20 beses ng kita [isang konsepto na tatalakayin natin nang mas malalim na mamaya].
Ano ang ibig sabihin nito? Sa madaling sabi, magdaragdag ka ng mga kita na $ 500,000 sa pamamagitan ng 20. Sa kaso ng ABC, ang sagot ay $ 10 milyon. Idagdag sa halaga ng libro, at dumating ka sa $ 13 milyon. Nangangahulugan ito, sa opinyon ng underwriter, ang ABC Furniture ay nagkakahalaga ng $ 13 milyon.
Ang aming kabataang mag-asawa, na ngayon ay nasa edad na 30, ay dapat magpasiya kung gaano karaming kumpanya ang gusto nilang ibenta. Sa ngayon, nagmamay-ari sila ng 100% ng negosyo - ito ay ganap na kanila. Kung mas maraming nagbebenta ang mga ito, mas maraming pera ang kanilang itataas, ngunit dapat nilang tandaan na sa pagbebenta ng higit pa, magbibigay sila ng mas malaking bahagi ng kanilang pagmamay-ari. Habang ang kumpanya ay lumalaki, ang pagmamay-ari na iyon ay mas mahalaga, kaya ang isang matalinong negosyante ay hindi magbebenta nang higit pa kaysa sa kailangan niya.
Pagkatapos talakayin ito, nagpasya ang mag-asawa na panatilihin ang 60% ng kumpanya at ibenta ang iba pang 40% sa publiko bilang stock. [Nangangahulugan ito na sila ay magtatabi ng $ 7.8 milyon na halaga ng negosyo, at dahil sila ay may sariling karamihan ng stock, mananatili pa rin sila sa kontrol ng tindahan.] Ang iba pang 40% na ibinebenta sa publiko ay nagkakahalaga ng $ 5.2 milyon. Nahanap ng underwriter ang mga mamumuhunan na gustong bumili ng stock at magbigay ng tseke para sa $ 5.2 milyon sa mag-asawa.
Bagaman hindi sila nagmamay-ari ng kumpanya, ang kanilang taya ay inaasahan na lalong lumalaki ngayon na mayroon silang paraan upang mapalawak ang mabilis. Gamit ang pera mula sa kanilang pampublikong handog, matagumpay na binubuksan ng ABC Furniture ang dalawang bagong tindahan at may $ 1.2 milyon na cash na natira [tandaan na ito ay magkakahalaga ng $ 4 milyon para sa mga bagong tindahan]. Mas mainam ang negosyo sa mga bagong sanga. Ang dalawang bagong mga tindahan parehong gumawa ng humigit-kumulang na $ 800,000 sa isang taon sa tubo bawat isa, habang ang lumang tindahan ay gumagawa pa rin ng parehong $ 500,000. Sa pagitan ng tatlong tindahan, ang ABC ngayon ay gumagawa ng taunang kita na $ 2.1 milyon.
Ito ay magandang balita sapagkat, bagama't wala silang kalayaan upang magsara pa lamang ng tindahan, ang negosyo ngayon ay nagkakahalaga ng $ 51 milyon [i-multiply ang bagong kita na $ 2.1 milyon bawat taon sa pamamagitan ng 20 at idagdag ang halaga ng libro na $ 9 milyon (bawat Ang tindahan ay may halaga ng libro na $ 3 milyon)]. Ang 60% na taya ng mag-asawa ay ngayon nagkakahalaga ng $ 30.6 milyon.
Sa halimbawang ito, madaling makita kung paano ang mga maliliit na negosyo ay tila sumasabog sa halaga kapag sila ay pumunta sa publiko. Ang orihinal na mga may-ari ng kumpanya ay, sa isang kahulugan, mayaman sa buong magdamag. Bago, ang halaga na maaaring makuha nila sa negosyo ay limitado sa kita na nabuo. Ngayon, libre sila na ibenta ang kanilang pagbabahagi sa kumpanya anumang oras, mabilis ang pagtaas ng pera.
Ang prosesong ito ay ang batayan ng Wall Street. Ang stock market ay, sa core nito, isang malaking auction kung saan ang pagmamay-ari sa mga kumpanya tulad ng ABC Furniture ay ibinebenta sa pinakamataas na bidder bawat araw. Dahil sa kalikasan ng tao at ang mga emosyon ng takot at kasakiman, ang isang kumpanya ay maaaring magbenta ng higit pa o para sa mas mababa kaysa sa tunay na halaga nito. Ang trabaho ng isang magandang mamumuhunan ay upang makilala ang mga kumpanya na nagbebenta sa ibaba ng kanilang tunay na halaga at bumili ng mas maraming makakaya nila.